Действительно ли существует «проклятие чемпионата мира»?

marsbitОпубликовано 2026-06-15Обновлено 2026-06-15

Введение

Существует ли на самом деле «проклятие чемпионата мира» на финансовых рынках? Исторические данные показывают, что во время мундиалей основные мировые фондовые индексы, такие как S&P 500 и китайский индекс SSE, часто демонстрируют слабую динамику. Например, с 1950 по 2022 год S&P 500 в среднем показывал отрицательную доходность от -1,5% до -2,11% в период турниров. Исследования, в том числе работа Европейского центрального банка, подтверждают снижение торговой активности на биржах во время матчей, особенно когда играет национальная сборная. Поражение команды может негативно влиять на настроения инвесторов и котировки на следующий день. Однако значительная часть эффекта может объясняться сезонностью рынков. Традиционные летние чемпионаты (июнь-июль) совпадают с периодом исторически слабой активности на рынках («Sell in May and go away»). Зимний чемпионат 2022 года в Катаре показал меньшее снижение объема торгов, что косвенно подтверждает эту теорию. Волатильность на криптовалютном рынке в периоды ЧМ, как правило, больше связана с собственными циклами и макроэкономическими факторами, чем с футболом. С точки зрения инвестиционных возможностей, бенефициары чемпионата мира меняются с развитием технологий и потребительских привычек. Если раньше выигрывали производители телевизоров, то сейчас в фокусе — стриминговые платформы с правами на трансляцию. Традиционные категории, такие как пиво и спортивная экипировка, сохраняют устойчивость, но сталкиваются с изменением предпочтений мо...

Чемпионат мира 2026 в США, Канаде и Мексике стартует 11 июня. Среди рыночных участников давно ходит теория о так называемом «проклятии чемпионата мира», согласно которой в период проведения мундиаля основные мировые фондовые рынки, как правило, демонстрируют вялые показатели, а объемы торгов значительно снижаются.

Готовитесь ли вы к просмотру матчей с пивом и арахисом или планируете совмещать просмотр с торговлей на рынке, давайте разберемся, является ли «проклятие чемпионата мира» реальным явлением? Какие факторы, стоящие за данными, вызывают его появление?

«Проклятие чемпионата мира» в цифрах

Исторические данные показывают, что в период чемпионатов мира основные мировые фондовые рынки в целом показывают не лучшие результаты. Возьмем, к примеру, американский индекс S&P 500. За 19 чемпионатов мира с 1950 по 2022 год средняя ожидаемая доходность индекса S&P 500 в период проведения турнира составляла примерно от -1,5% до -2,11%.

Как видно на графике выше, за последние 19 чемпионатов мира индекс S&P 500 фиксировал отрицательную доходность в 11 случаях (58%). Особенно в последние годы: в период чемпионатов мира 2010 года в ЮАР (-4,1%), 2018 года в России (-0,8%) и 2022 года в Катаре (-3,5%) американский рынок акций падал.

Рынок акций Китая (A-shares) также не избежал этой участи. Согласно статистике, за 7 чемпионатов мира, начиная с 1994 года, индекс Шанхайской фондовой биржи (SSE Composite) падал в 5 случаях, что составляет вероятность падения в 71%. В частности, во время чемпионата мира 1994 года в США индекс SSE упал на 30,15%, а во время чемпионата мира 2018 года в России — на 7,17%. Рост был зафиксирован только в 2002 году (под стимулом политики) и 2006 году (во время супербычьего рынка).

Теперь посмотрим на рынок криптовалют:

- Чемпионат мира 2010 года в ЮАР: рост примерно на 15%

- Чемпионат мира 2014 года в Бразилии: падение примерно на 7,1%

- Чемпионат мира 2018 года в России: падение примерно на 16,5%

- Чемпионат мира 2022 года в Катаре: рост примерно на 4,3%

Данные есть, давайте проанализируем причины.

Причины «проклятия чемпионата мира»

Действительно ли чемпионат мира сильно влияет на рыночную конъюнктуру? Влияние есть, но оно невелико.

Сначала о влиянии. В исследовании Европейского центрального банка (ECB) проанализированы минутные данные торгов на 15 международных фондовых биржах в период чемпионата мира 2010 года. Исследование показало, что во время матчей чемпионата мира торговая активность на фондовом рынке действительно снижается:

- Общий объем торгов примерно на 33% ниже нормального уровня

- Когда играет национальная сборная страны, объем торгов резко падает на 55%, количество сделок снижается на 45%

- Ключевые события в матче (например, голы) приводят к дальнейшему снижению объема торгов на 5%

Результаты матчей также влияют на настроения болельщиков в разных странах. Исследования показывают, что когда национальная сборная проигрывает на чемпионате мира, фондовый рынок этой страны, как правило, демонстрирует значительную отрицательную аномальную доходность (до 49 базисных пунктов) на следующий торговый день. Негативные эмоции, вызванные поражением в матче, действительно распространяются на инвестиционные решения, приводя к распродажам на рынке.

Но почему же влияние невелико? На Уолл-стрит есть старая поговорка: «Продавай в мае и уходи». Фондовый рынок сам по себе имеет сезонные закономерности: период с мая по октябрь обычно является самым слабым в году (особенно июнь-август). Традиционные летние чемпионаты мира (июнь-июль) как раз попадают в это окно слабой активности.

Как показано на графике выше, среди среднемесячной доходности в течение года июнь (+0,44%), август и сентябрь часто оказываются месяцами с самыми скромными результатами или даже отрицательной доходностью. Это означает, что традиционные летние чемпионаты мира (обычно проводятся с середины июня до середины июля) как раз попадают в период года, когда фондовый рынок наименее склонен к росту.

Чемпионат мира 2022 года в Катаре стал первым в истории, проведенным зимой в Северном полушарии (ноябрь-декабрь). Этот особый график проведения предоставляет «контролируемый эксперимент» для проверки вышеупомянутой теории.

Хотя индекс S&P 500 во время чемпионата мира в Катаре все равно упал на 3,5% (в основном под влиянием агрессивного повышения ставок ФРС в тот макроэкономический период), с точки зрения торговой активности снижение объема торгов во время зимнего чемпионата мира (примерно -18%) было значительно меньше, чем во время традиционных летних чемпионатов (-33%). Это говорит о том, что когда чемпионат мира выпадает из летнего сезона слабой активности, его эффект оттока ликвидности с рынка несколько ослабевает. Это также служит косвенным доказательством того, что значительную часть «проклятия чемпионата мира» следует отнести на счет сезонного спада, характерного для июня-июля.

По сравнению с фондовым рынком, рынок криптовалют еще больше доказывает, что влияние чемпионата мира на рынок на самом деле невелико. С момента появления биткойна и до сегодняшнего дня за 4 периода проведения чемпионатов мира его динамика фактически всегда находила более прямые причины-катализаторы:

- Чемпионат мира 2010 года в ЮАР: 22 мая 2010 года произошла известная история — программист Ласло Ханеч купил две пиццы за 10 000 биткойнов, совершив первую в истории биткойна сделку с материальным товаром, что придало ему первоначальный консенсус реальной стоимости. Через три дня после окончания чемпионата мира (17 июля 2010 года) официально начала работу знаменитая биржа Mt.Gox, что ознаменовало вступление биткойна в эпоху организованной торговли.

- Период чемпионата мира 2014 года в Бразилии: В это время биткойн находился в медвежьем рынке после краха бычьего рынка 2013 года (пик превысил 1100 долларов). В феврале 2014 года тогда крупнейшая в мире биткойн-биржа Mt.Gox объявила о банкротстве после хакерской атаки, в результате которой были потеряны сотни тысяч биткойнов, что нанесло разрушительный удар по всей отрасли. Во время чемпионата мира рыночные настроения оставались хрупкими. Кроме того, 27 июня Министерство юстиции США публично выставило на аукцион почти 30 000 биткойнов, конфискованных на «Шелковом пути», что еще больше усилило давление продаж и неопределенность на рынке.

- Период чемпионата мира 2018 года в России: Период коррекции после окончания бычьего рынка 2017 года. В то время лопнул пузырь ICO, глобальное регулирование ужесточилось. Во время проведения чемпионата мира на крипторынке постоянно появлялись негативные новости. 22 июня южнокорейская крупная биржа Bithumb подверглась хакерской атаке с убытком в 30 миллионов долларов. В начале июля SEC США снова отложила/отклонила ряд заявок на биткойн-ETF.

- Период чемпионата мира 2022 года в Катаре: В начале ноября 2022 года (за неделю до начала чемпионата мира) рухнула FTX. Кроме того, ФРС 13 декабря объявила о повышении ставки на 50 базисных пунктов, продолжая ужесточать макроэкономическую ликвидность, что усугубило ситуацию.

Стоит также учитывать, что биткойн как актив, торгуемый 24/7 по всему миру, относительно меньше подвержен влиянию традиционных сезонных факторов отпусков, а его 4-летний «цикл халвинга» очень выражен. На фоне макроэкономической ликвидности и собственной цикличности влияние чемпионата мира, можно сказать, практически ничтожно.

Инвестиционные возможности в период чемпионата мира

С развитием технологий и изменением потребительских привычек за последние двадцать лет (2006-2026 гг.) картина отраслей, выигрывающих от чемпионата мира, изменилась.

Раньше мы все смотрели чемпионат мира по телевизору. В период чемпионатов мира 2006 и 2010 годов традиционные производители телевизоров и приставок часто получали значительную сверхдоходность.

Но к чемпионату мира 2018 года в России, хотя доходы от традиционных телевизионных прав на трансляцию все еще составляли основную часть, сверхдоходность производителей телевизоров упала до 0. К 2022 году продажи телевизоров на внутреннем рынке Китая во время чемпионата мира не только не выросли, но и упали, отрасль пережила падение как объемов, так и цен, а акции соответствующих публичных компаний также отставали от рынка.

Стриминговые сервисы официально заменили традиционное телевидение в качестве основного канала просмотра чемпионата мира. Чемпионат мира 2022 года в Катаре установил исторический рекорд по рейтингам просмотров на стриминговых платформах. Если вы верите в рейтинги чемпионата мира, возможно, стоит больше обратить внимание на те стриминговые компании, которые имеют эксклюзивные права на трансляцию и могут конвертировать их в доход.

Пиво и спортивные товары (такие как Nike, Adidas) — классические потребительские товары, связанные с чемпионатом мира, их сектор в течение всех чемпионатов мира демонстрировал стабильные результаты, но в последние годы также сталкивается с проблемой замедления роста.

Данные инвестиционного банка Jefferies показывают, что во время чемпионатов мира 2006 и 2010 годов глобальные продажи пива выросли на 3,6%. Однако данные IWSR показывают, что с 2014 по 2024 год фактическое мировое потребление пива в целом снизилось на 3%, и молодое поколение предпочитает слабоалкогольные или безалкогольные напитки.

То есть, у акций пивоваренных компаний, таких как Budweiser, Tsingtao, не все потеряно, но новые акции напитков, новые форматы баров, более популярные среди молодежи, также могут показать неплохие результаты.

И по сравнению с покупкой футболок и бутс, молодежь, возможно, также больше любит футбольные карточки, что, наоборот, может подчеркнуть преимущества блокчейна. Например, на фрагментированной платформе карточек Grail в сети Base цена токенизированной карточки Криштиану Роналду выросла почти в 100 раз с 5 мая, а цена токенизированной карточки Килиана Мбаппе выросла почти в 300 раз с 5 мая.

Спортивные ставки также являются классическим сектором, выигрывающим от чемпионата мира, но рынки прогнозирования растут очень стремительно, хотя сейчас нет хороших объектов для инвестиций в прогнозные рынки.

Заключение

Для хорошего опыта просмотра чемпионата мира отвлечься от рынка и расслабиться — тоже неплохой выбор.

Израильские экономисты Гай Каплански и Хаим Леви опубликовали в 2010 году в журнале Journal of Financial and Quantitative Analysis исследование, цитируемое более 261 раза, в котором пишут:

«Средняя доходность американского фондового рынка в период чемпионата мира составляет -2,58%, в то время как средняя доходность за все торговые дни за тот же период составляет +1,21%. Самая естественная инвестиционная стратегия — открывать короткие позиции по акциям перед началом чемпионата мира, что еще больше усилит эффект падения цен на акции».

Хотя не было известных случаев, когда инвесторы напрямую распродавали активы из-за чемпионата мира, период проведения мундиаля действительно является временем низкой ликвидности на рынке. Независимо от конкретных причин, стоящих за рыночной динамикой, наслаждение самим чемпионатом мира, возможно, и является лучшей оборонительной позицией в период слабой рыночной ликвидности.

Связанные с этим вопросы

QЧто такое «Проклятие Чемпионата мира» и подтверждается ли оно историческими данными?

A«Проклятие Чемпионата мира» — это популярное в инвестиционных кругах утверждение о том, что во время проведения чемпионата мира по футболу основные мировые фондовые рынки часто демонстрируют слабую динамику, а объем торгов значительно сокращается. Исторические данные частично подтверждают эту тенденцию. Например, с 1950 по 2022 год индекс S&P 500 во время 19 чемпионатов мира в среднем показывал отрицательную доходность от -1,5% до -2,11%, причем в 58% случаев (11 из 19) доходность была отрицательной. Шанхайский композитный индекс во время 7 чемпионатов мира с 1994 года падал в 71% случаев (5 из 7).

QКаковы основные причины, стоящие за феноменом «Проклятия Чемпионата мира»?

AИсследования указывают на две основные группы причин. Во-первых, прямое влияние: внимание инвесторов переключается на футбол, что приводит к снижению активности на рынке. Например, во время матчей объем торгов может падать на 33%, а когда играет национальная сборная — до 55%. Проигрыш команды может вызвать негативные настроения, которые переносятся на решения об инвестициях. Во-вторых, и, возможно, более важная причина — сезонность. Традиционные летние чемпионаты (июнь-июль) совпадают с периодом «Sell in May and go away», который исторически является самым слабым для рынка. Зимний чемпионат 2022 года в Катаре показал меньшее падение объема торгов, что подтверждает роль сезонного фактора.

QКак вел себя рынок криптовалют во время прошлых чемпионатов мира?

AДинамика криптовалютного рынка, в частности биткоина, во время чемпионатов мира не демонстрирует единой четкой тенденции, связанной именно с турниром. Например, в 2010 году цена выросла (~15%), в 2014 и 2018 — упала (~-7.1% и ~-16.5%), а в 2022 — снова выросла (~4.3%). Автор статьи утверждает, что в каждый из этих периодов движение цен объяснялось более фундаментальными для крипторынка факторами, такими как ключевые события (первая покупка пиццы за биткоин, взлом Mt.Gox), макроэкономические условия (политика ФРС) или внутренние циклы (халвинг). Это указывает на то, что влияние самого чемпионата мира на крипторынок минимально по сравнению с другими драйверами.

QКакие инвестиционные возможности традиционно связывают с Чемпионатом мира и как они изменились?

AТрадиционно к受益ным секторам относились: 1) Производители телевизоров и приставок (для просмотра матчей), 2) Пивоваренные компании, 3) Спортивный аутфит (Nike, Adidas). Однако с 2006 по 2022 год картина изменилась. Традиционные TV-производители практически перестали получать сверхдоходность из-за перехода на стриминг. Рост продаж пива также замедлился. Новыми возможностями могут стать: компании, владеющие эксклюзивными правами на стриминг; новые форматы развлечений (например, фрагментированные цифровые карточки игроков на блокчейне, как показал пример платформы Grail); рынки прогнозов и ставок (хотя инвестиционные инструменты здесь пока ограничены).

QКакой совет дает автор статьи инвесторам на период Чемпионата мира?

AАвтор предлагает прагматичный подход. С одной стороны, он цитирует академическое исследование, показывающее, что стратегия продажи акций перед чемпионатом мира исторически могла бы принести выгоду. С другой стороны, подчеркивает, что основная причина слабой динамики рынка — это сезонный спад ликвидности, который совпадает с турниром. Поэтому ключевой вывод статьи: период чемпионата мира — это время, когда рыночная активность традиционно низка. Вместо того чтобы активно торговать в таких условиях, автор намекает, что лучшей «оборонительной» позицией может стать просто расслабиться и насладиться просмотром футбола, приняв неизбежное снижение ликвидности как данность.

Похожее

После трёх кварталов падения: получится ли у крипторынка стабилизироваться в третьем квартале?

Криптовалютный рынок пережил худший квартал с 2022 года, общая капитализация упала на 12,6% до $2,1 трлн, а дневные объемы торгов снизились на 20,9%. Впервые за три года сократилась и капитализация стейблкоинов. Основные факторы спада — отток средств из биткоин-ETF, распродажа биткоинов корпоративным казначейством Strategy и ужесточение монетарной политики ФРС. Второй квартал завершился чистым оттоком $46,7 млрд из ETF, при этом в июне отток достиг рекордных $45 млрд. Ключевым событием третьего квартала станет заседание ФРС 28–29 июля. Мягкий сигнал может поддержать биткоин в диапазоне $68 000–84 000 и вернуть приток в ETF, тогда как жесткая риторика способна сместить торговый диапазон к $50 000–56 000. Законодательная неопределенность также давит на рынок: прогресс по закону CLARITY Act, определяющему регуляторные границы, замедлился, и вероятность его принятия в 2026 году упала до 40–45%. Несмотря на общий спад, два сегмента показали рост: объемы на рынках предсказаний выросли на 48,7%, а торговля токенизированными коллекционными предметами увеличилась на 143%. Сектор RWA продолжает стабильно развиваться, достигнув $28,1 млрд. Рынок, вероятно, миновал фазу острой распродажи, но для устойчивого восстановления необходимы ясность от ФРС и регуляторный прогресс.

marsbit45 мин. назад

После трёх кварталов падения: получится ли у крипторынка стабилизироваться в третьем квартале?

marsbit45 мин. назад

BIT Торговые часы: BTC по-прежнему под давлением 200 EMA на недельном графике, после отскока возможен перезапуск нисходящего движения; секторы хранения данных и полупроводников, выросшие ночью, начали падение в вечерней сессии

**Краткий обзор рынка: BTC под давлением, коррекция на рынке акций, внимание к данным и событиям** Рынок криптовалют демонстрирует осторожное восстановление. Bitcoin торгуется около $66 000, сталкиваясь со значительным сопротивлением в районе $68 000, где сосредоточены объемные "застрявшие" позиции. Ключевые технические уровни — 200-недельная скользящая средняя (~$63 333) и 200-недельная EMA (~$68 328). Аналитики отмечают низкую ликвидность, характерную для летнего периода. На фондовом рынке после сильного роста во вторник наблюдается коррекция. Фьючерсы на основные индексы США снижаются. Акции полупроводниковой и памяти, которые резко выросли накануне, падают в ночных торгах. Исключением стал SMCI, который вырос более чем на 15% после оптимистичного прогноза. На общий настрой негативно влияют рост цен на нефть (более $91 за баррель Brent) и доходности государственных облигаций США (10-летние — около 4,64%), что возрождает инфляционные опасения. Азиатские рынки показали нестабильную динамику. Индекс KOSPI в Корее вырос на 0,74%, а японский Nikkei 225 снизился на 0,18%. Основной риск для региона — ослабление японской иены до минимумов с 1986 года, что повышает вероятность вмешательства властей. **Ключевые события для наблюдения:** * **24 июля:** Финансовые отчеты Alphabet (Google), Tesla, IBM. Событие AMD, посвященное ИИ. * **25 июля:** Решение по процентной ставке ЕЦБ и пресс-конференция Кристин Лагард. Финансовые отчеты Intel, American Airlines, Honeywell и других. Данные по числу первичных заявок на пособие по безработице в США.

marsbit53 мин. назад

BIT Торговые часы: BTC по-прежнему под давлением 200 EMA на недельном графике, после отскока возможен перезапуск нисходящего движения; секторы хранения данных и полупроводников, выросшие ночью, начали падение в вечерней сессии

marsbit53 мин. назад

Бывший глава CFTC и президент Circle Тарберт: призывает к долгосрочной стратегии, но сам выводит $30 млн

Бывший председатель CFTC и президент Circle Хит Тарберт, публично пропагандируя долгосрочное видение компании для инвесторов на фоне падения акций на 70% с пиковых значений, сам активно распродавал свои акции CRCL. С момента IPO Circle он по плану 10b5-1 продал более 360 тысяч акций, выручив около 30 миллионов долларов, и при этом ни разу не докупал акции на открытом рынке. Эта разница между его публичными заявлениями и личными действиями вызвала критику. Карьера Тарберта демонстрирует классическое использование «вращающейся двери» между регулирующими органами и частным сектором. Уйдя с поста председателя CFTC в 2021 году, через 27 дней он занял должность главного юрисконсульта в маркет-мейкере Citadel Securities, который в тот момент находился под пристальным вниманием из-за скандала с акциями GameStop. Позже, уже работая в Citadel, Тарберт выступал за расширение полномочий CFTC на крипторынок, в то время как его работодатель планировал выход на этот рынок. В 2023 году Тарберт присоединился к Circle, где его опыт и связи сыграли ключевую роль в успешном проведении IPO компании в 2025 году. Однако его последующие массовые продажи акций, совпавшие с падением котировок и его же призывами к долгосрочным инвестициям, ставят под сомнение искренность его уверенности в будущем компании. Критики видят в его карьере образец превращения регуляторного опыта и политических связей в личную выгоду, в то время как риски несут обычные инвесторы, верящие его нарративам.

marsbit1 ч. назад

Бывший глава CFTC и президент Circle Тарберт: призывает к долгосрочной стратегии, но сам выводит $30 млн

marsbit1 ч. назад

Gate Research: Взлет «уолл-стритизации» криптофинансовых продуктов — это конкуренция или интеграция?

**Аналитический обзор Gate Research Institute: Волна "уолл-стритизации" криптофинансовых продуктов — конкуренция или интеграция?** Создание биткоина в 2009 году было ответом на финансовый кризис и стремлением построить децентрализованную систему без доверенных посредников. Однако к 2026 году значительная часть биткоинов (около 7,14%) хранится через ETF таких гигантов, как BlackRock. Это символизирует глубокую интеграцию традиционных финансов (TradFi) и крипторынка. С появлением биткоин-ETF, фьючерсов, RWA (токенизированных реальных активов) и государственных облигаций на блокчейне, традиционные институты получают всё больше влияния на выпуск, ценообразование, кастодию и дистрибуцию криптоактивов. Однако это не одностороннее поглощение, а взаимодополняющая конвергенция. Криптосфера приносит TradFi глобальную 24/7 ликвидность и программируемость, а TradFi предоставляет криптосфере регулируемые каналы, институциональное доверие и массовый доступ. Яркий пример — две противоположные, но ведущие к одной цели траектории: * **Путь А:** Криптобиржи, такие как Gate, начинают с токенизированных акций и CFD, а затем напрямую подключаются к инфраструктуре традиционных брокеров, предлагая реальную торговлю акциями США, Гонконга и Кореи за стейблкоины. * **Путь Б:** Традиционные брокеры, такие как Robinhood, интегрируют криптоактивы, а затем создают собственные Layer 2 для токенизации своих акций, стремясь к круглосуточной торговле. Обе стратегии нацелены на создание **универсального финансового аккаунта будущего** — единой точки доступа к акциям, криптовалютам, ETF, токенизированным облигациям и другим активам. Ключевой конкурентной борьбой становится не между CEX и брокерами, а между этими "супераккаунтами". Параллельно, слой RWA и токенизированных гособлигаций растёт даже на медвежьем рынке, становясь "прослойкой" для объединения капиталов. Хотя этот рынок (около $150 млрд токенизированных казначейских облигаций) ещё мал по сравнению с традиционным ($30 трлн), он демонстрирует устойчивый структурный тренд, привлекающий крупнейшие финансовые институты (JPMorgan, DTCC и др.). **Вывод:** "Уолл-стритизация" — это не поражение идеалов децентрализации, а формирование новой гибридной модели. Децентрализованные протоколы продолжают работать на базовом уровне, в то время как на уровне приложений и пользовательского опыта формируется более эффективный, глобальный и свободный объединённый рынок капитала, где активы TradFi и DeFi торгуются бок о бок в одном интерфейсе. Уолл-стрит не завоевала криптосферу, а криптосфера не обошла Уолл-стрит — они совместно строят новые финансовые рельсы.

marsbit1 ч. назад

Gate Research: Взлет «уолл-стритизации» криптофинансовых продуктов — это конкуренция или интеграция?

marsbit1 ч. назад

S&P Dow Jones и Pantera выпускают криптоиндекс, биткоин оставлен за бортом из-за «отсутствия прибыли»

Стандард энд Пурс (S&P Dow Jones Indices) совместно с Pantera Capital запускает индекс S&P Pantera Digital Asset Index. Новый индекс включает 18 токенов, но исключает биткоин, XRP и мем-токены. Критерием отбора послужила «финансовая жизнеспособность», по аналогии с S&P 500: протокол должен демонстрировать положительный доход в течение нескольких кварталов и распределять стоимость среди держателей токенов. Это первое применение фундаментального подхода к оценке криптоактивов со стороны крупнейшего в мире провайдера индексов. В первую пятерку активов вошли Ethereum (ETH), BNB, Solana (SOL), TRON (TRX) и Hyperliquid (HYPE). Pantera отмечает, что совокупный годовой доход всех протоколов индекса превышает $30 млрд. Биткоин был исключен по трем причинам: он рассматривается как монетарный актив, доступный через отдельные ETF; он не генерирует доход протокола; а смешивание его в индексе с доходными активами затрудняет фундаментальный анализ для институциональных инвесторов. Пока индекс является эталонным, но Pantera ведет переговоры о создании на его основе ETF и других инвестиционных продуктов. Компания также отмечает значительный разрыв на рынке: многие институциональные инвесторы готовы к аллокации в криптоактивы, но им не хватает структурированных продуктов, фокусирующихся на активах с реальной экономической деятельностью.

marsbit1 ч. назад

S&P Dow Jones и Pantera выпускают криптоиндекс, биткоин оставлен за бортом из-за «отсутствия прибыли»

marsbit1 ч. назад

Торговля

Спот
活动图片

Популярные категорииright-arrow

Популярные тегиright-arrow