Чикагская товарная биржа выпускает токен? Новая «охота» Уолл-стрит

比推Опубликовано 2026-02-04Обновлено 2026-02-04

Введение

CME Group, крупнейшая в мире биржа деривативов, изучает возможность выпуска собственного стейблкоина «CME Coin». По словам генерального директора Терри Даффи, токен будет работать в децентрализованной сети и позиционируется как более безопасная альтернатива существующим стейблкоинам, учитывая статус CME как системно важного финансового учреждения (SIFI). Основные цели CME Coin — обеспечение мгновенных расчетов 24/7 между институциональными клиентами и использование в качестве ликвидного залога (токенизированного коллатерала). Это решение призвано решить проблему ликвидности в выходные дни, когда традиционные банковские системы не работают, особенно на фоне планов CME запустить круглосуточную торговлю криптофьючерсами в 2026 году. Кроме того, выпуск собственного токена позволит CME сохранить прибыль от процентов, которая сейчас достается эмитентам стейблкоинов, таким как Tether и Circle, и укрепить свою роль в формировании новых стандартов для цифровых залогов. Это часть более широкой тенденции, когда традиционные финансовые гиганты, такие как JPMorgan, используют блокчейн для повышения эффективности, но сохраняют централизованный контроль. Таким образом, CME Coin может стать инструментом усиления влияния TradFi в криптопространстве, создавая высокопороговую «зону только для институтов» и бросая вызов существующим стейблкоинам.

В силовых играх Уолл-стрит гиганты никогда не отсутствуют, они просто ждут подходящего момента, чтобы собрать весь урожай.

Сегодня утром заявление генерального директора Чикагской товарной биржи (CME Group), крупнейшей в мире биржи деривативов, Терри Даффи во время телефонной конференции по итогам четвертого квартала взволновало весь рынок.

Даффи сообщил, что CME активно изучает возможность выпуска собственного цифрового токена: «CME Coin».

На этот раз это не просто технический эксперимент. В контексте нарратива «токенизации всего» этот шаг CME больше похож на глубокую «охоту» традиционных финансов (TradFi) на крипто-нативную инфраструктуру.

1. Загадка позиционирования: фишка или боеприпас?

Несмотря на название «Coin», CME Coin — это не совсем то же самое, что известные криптовалюты в криптосообществе. Изкраткого ответа Даффиможно выделить следующую информацию:

  • Токен предназначен для работы в децентрализованных сетях.

  • CME отличает его от разрабатываемого проекта «Токенизированные деньги» (Tokenized Cash) (в сотрудничестве с Google Cloud), называя это двумя разными инициативами.

  • Генеральный директор подчеркивает, что CME, как «системно значимое финансовое учреждение (SIFI)», выпускает токены, которые по безопасности значительно превосходят аналогичные продукты на рынке. (Прим. ред.: SIFI обычно относится к крупным банкам, SIFMU — к таким структурам, как CME, предоставляющим клиринговые и расчетные услуги, «финансовым артериям». Статус SIFMU CME предоставляет ему доступ к счетам ФРС.)

Можно понять, что базовая логика CME Coin больше склоняется к цифровой модернизации финансовой инфраструктуры, и его ключевые функции, скорее всего, следующие:

  • Инструмент расчетов: Подобно внутренней продвинутой «фишке», для осуществления мгновенных расчетов между институтами 24/7.

  • Токенизированное обеспечение: Преобразование маржи в ликвидные токены, позволяющее «оживить» ранее заблокированные средства в блокчейне.

2. Почему сейчас? Тройной расчет CME

Выход CME на арену сейчас — не сиюминутная прихоть, а тройной расчет, основанный на цифровой стратегии на 2026 год:

Решение проблемы «истощения ликвидности на выходных»

CME уже планирует полностью запустить круглосуточную торговлю крипто-фьючерсами в 2026 году. Традиционная система банковских переводов (FedWire) не обрабатывает транзакции по выходным. Если в субботу вечером bitcoin резко упадет, институты не смогут перевести средства для пополнения маржи, и риск маржин-колла возрастет в геометрической прогрессии. CME Coin, этот токен, работающий на блокчейне круглосуточно, является «скорой помощью» для системы маржинального обеспечения.

Возврат «прибыли от процентов», которую забрали”

В настоящее время для участия на крипторынке институтам обычно необходимо держать USDT или USDC. Это означает, что сотни миллиардов долларов наличными оседают в таких компаниях, как Tether, Circle, и миллиарды долларов процентов, которые они генерируют, также присваиваются этими компаниями. Появление CME Coin означает, что CME пытается оставить этот значительный денежный поток в своем собственном балансе.

Построение «регуляторного рва»

По мере того как BlackRock выпускает фонд BUIDL, а JPMorgan углубляется в JPM Coin, гиганты пришли к консенсусу: будущая финансовая конкуренция — это уже не борьба за места, а борьба за «эффективность обеспечения». Генеральный директор CME выразился прямо: по сравнению с токенами, выпущенными банками третьего-четвертого эшелона или частными компаниями, они больше доверяют тем, что выпущены финансовыми гигантами, являющимися «системно значимыми» (SIFI), такими как JPMorgan. Эти слова звучат как требование риск-менеджмента, но на самом деле они проводят черту и устанавливают стандарты. Повышая требования к «происхождению» обеспечения, CME фактически вытесняет существующие «частные» стейблкоины, строя для ядра традиционного финансового круга «закрытый клуб» с более высоким порогом входа и большей безопасностью. В будущем играть придется по их правилам.

Таким образом, CME Coin больше похож на «пропуск», с помощью которого традиционные финансовые гиганты пытаются вновь захватить право голоса в криптомире. Это представление только начинается.

3. Угроза существующим стейблкоинам?

Долгое время Tether (USDT) и Circle (USDC) доминировали на рынке стейблкоинов благодаря преимуществу первопроходца и инерции ликвидности. Но выход CME на арену подрывает их рвы с двух следующих измерений:

Это актив, но также и «ликвидное право клиринга»

USDT или USDC в основном являются «перевозчиками средств», в то время как CME обрабатывает деривативные позиции на триллионы долларов, включая процентные ставки, товары, акции и т.д.

  • Положение сердца: Как только CME Coin станет официально признанным активом обеспечения, он напрямую войдет в «сердце» глобальной финансовой системы — самый нижний уровень обеспечения обнаружения цен и стабильности.


  • Принудительное хранение: CME Coin захватывает «поток клиринга». Пока банки ведут бизнес на CME, чтобы удовлетворить требования по мгновенному маржинальному обеспечению, они должны стать «принудительными держателями» этого токена. По мере роста спроса эта институциональная необходимость недостижима для любой нативной криптовалюты. Согласно отчету о доходах, опубликованному в январе, дневной объем торгов криптовалютами на CME в 2025 году достиг 12 миллиардов долларов США, причем микро-фьючерсы на биткоин (MBT) и эфириум (MET) показали особенно сильные результаты.


Обеспечение как суверенитет: переоснащение «цифрового горла» рынка

В современном финансах обеспечение — это настоящее горло. Оно определяет, кто может войти на рынок и с каким leverage.

  • Усиленный посредник: Вопреки «децентрализации», пропагандируемой блокчейном, CME фактически использует цифровую оболочку для усиления своей монопольной власти как топ-посредника.

  • Закрытый город: В отличие от DeFi без порога входа, CME Coin, скорее всего, будет закрытой игрой исключительно для институтов. В нем нет открытого управления, есть только защищенное законом право клиринга.

  • «Отток» доходности: Токены, выпущенные гигантами Уолл-стрит, обычно обладают свойством «процентного дохода» или функцией компенсации комиссий. Столкнувшись с безрисковой доходностью казначейских облигаций США выше 5%, у институтов нет никаких причин долгосрочно держать традиционные стейблкоины, не приносящие дивидендов.

    Резюме

    Если смотреть на общую картину, эта стратегия CME не одинока. Недавно JPMorgan через свой токен под названием JPM Coin (JPMD) запустил услуги токенизированных депозитов на втором уровне блокчейна Base от Coinbase. В отличие от традиционных переводов, которые обрабатываются несколько дней, JPMD обеспечивает расчеты за секунды и уже незаметно изменил способы перевода позиций между крупными финансовыми институтами. Пути этих финансовых гигантов одинаковы: embrace эффективность блокчейна, но крепко держаться за традиционную структуру власти.

    Это не та победа децентрализованных финансов, на которую надеялись многие крипто-аборигены, а больше похоже на «цифровую модернизацию» традиционного финансового порядка, где гиганты искусно преобразуют прошлую «монополию на клиринг» в будущий «цифровой пропуск».

    Как только这套 созданные ими правила будут установлены, поле битвы будет перераспределено. Тогда не только нынешние частные стейблкоины, но даже токены, выпущенные многими中小型 банками, могут потерять право на участие перед лицом этих новых «регуляторных» стандартов.

    Автор: seed.eth

    Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN

    Группа общения比推 TG:https://t.me/BitPushCommunity

    Подписка比推 TG: https://t.me/bitpush

    Оригинальная ссылка:https://www.bitpush.news/articles/7608789

    Связанные с этим вопросы

    QЧто такое CME Coin и чем он отличается от обычных криптовалют?

    ACME Coin — это цифровой токен, выпускаемый Чикагской товарной биржей (CME Group). В отличие от обычных криптовалют, таких как Bitcoin, CME Coin ориентирован на модернизацию финансовой инфраструктуры. Его основные функции включают использование в качестве инструмента расчетов между институциональными инвесторами и в качестве токенизированного залога для повышения ликвидности.

    QПочему CME решила выпустить собственную монету именно сейчас?

    ACME запускает CME Coin в рамках своей цифровой стратегии на 2026 год по трем основным причинам: решение проблемы нехватки ликвидности в выходные дни, удержание прибыли от процентов, которая currently уходит компаниям like Tether и Circle, и создание «регуляторного рва» для укрепления позиций традиционных финансовых институтов.

    QКак CME Coin повлияет на существующие стейблкоины, такие как USDT и USDC?

    ACME Coin может подорвать доминирование USDT и USDC, предложив институциональным инвесторам альтернативу с более высоким уровнем доверия и регулирования. Будучи официально признанным залоговым активом на CME, он станет обязательным к использованию для расчетов, создавая институциональный спрос, который превзойдет спрос на обычные стейблкоины.

    QКаковы потенциальные риски или критика подхода CME?

    AПодход CME критикуют за то, что он усиливает централизацию и монопольную власть традиционных финансовых институтов, а не продвигает децентрализацию, как это изначально задумывалось в криптоиндустрии. CME Coin, вероятно, будет закрытой системой для институциональных игроков, что может исключить меньшие банки и крипто-компании из новой экосистемы.

    QКакие еще традиционные финансовые гиганты разрабатывают аналогичные проекты?

    AДругие традиционные финансовые гиганты, такие как JPMorgan, уже разрабатывают аналогичные проекты. Например, JPMorgan запустил токен JPM Coin (JPMD) на блокчейне Base от Coinbase, который обеспечивает мгновенные расчеты между крупными финансовыми институтами, further укрепляя позиции TradFi в цифровом пространстве.

    Похожее

    Банк Италии не увидел системных преимуществ стейблкоинов в переводах

    Исследование Банка Италии показало, что стейблкоины (на примере USDC) не демонстрируют устойчивых системных преимуществ в стоимости и скорости международных денежных переводов по сравнению с традиционными сервисами. Анализ транзакций на 200 USDC в 10 платежных коридорах (Италия — Бразилия, Аргентина, Япония, ОАЭ, ЮАР и др.) выявил, что финальная стоимость переводов варьировалась от 0,3% до почти 9%. Сроки исполнения колебались от менее 20 минут в коридорах с инфраструктурой мгновенных платежей до 1-2 рабочих дней в ее отсутствие. Ключевые издержки и задержки связаны не с комиссиями блокчейна, а с процессами конвертации в фиатные валюты и работой локальных платежных систем. Хотя в большинстве изучных направлений стоимость переводов со стейблкоинами была ниже среднемирового показателя в 6,65%, по сравнению с сервисом Wise преимущество наблюдалось только в трех из семи сопоставимых случаев. Авторы отмечают, что преимущества стейблкоинов могли бы быть более заметны, если бы их можно было напрямую тратить без конвертации. Также подчеркивается, что запретительное регулирование не устраняет спрос на стейблкоины, а излишне жесткие правила лишь усложняют их использование для розничных клиентов. В контексте исследования упоминается значительное снижение общей капитализации рынка стейблкоинов в июле.

    cryptonews.ru53 мин. назад

    Банк Италии не увидел системных преимуществ стейблкоинов в переводах

    cryptonews.ru53 мин. назад

    «Биткойн-бум» в разгаре: новое заявление Сэйлора вызвало спекуляции о покупках

    Исполнительный председатель MicroStrategy Майкл Сэйлор 2 августа опубликовал сообщение «Bitcoin Drive engaged», что вызвало спекуляции о новой покупке биткойнов компанией. Его отчет показал, что резерв MicroStrategy составляет 843 775 BTC стоимостью около $53,25 млрд, со средней себестоимостью $75 653 и нереализованным убытком в $10,58 млрд. Ранее аналогичный сигнал предшествовал объявлению о пополнении долларового резерва. В то же время, реестр компании отразил две недавние продажи на общую сумму 3 588 BTC, сократив запасы. Эти продажи, согласно документам SEC, были проведены для финансирования выплат по привилегированным акциям. Неделей ранее компания не покупала биткойны, увеличив свой долларовый резерв примерно до $3,75 млрд. Финансовые риски остаются высокими после отчетности об операционном убытке в $8,33 млрд за второй квартал 2026 года. Ожидается, что обновление данных в понедельник покажет, означает ли сообщение Сэйлора возврат к накоплению биткойнов, поскольку компания балансирует между своими крупными запасами криптовалюты и растущими денежными обязательствами.

    cryptonews.ru55 мин. назад

    «Биткойн-бум» в разгаре: новое заявление Сэйлора вызвало спекуляции о покупках

    cryptonews.ru55 мин. назад

    Паттерн на графике биткоина «голоса и плечи» сулит подъём к $67,200

    Несмотря на медленное снижение в начале августа, на графике биткоина формируется перевёрнутая разворотная модель «голова и плечи». Цена $BTC колеблется около $63,200, формируя правое плечо, что является основным поводом для краткосрочного оптимизма. Ключевой вопрос — хватит ли покупателям сил для рывка к уровню $67,200 для подтверждения разворота. В то же время в паре ETH/BTC уже пробито разворотное дно. Ethereum демонстрирует относительную силу, закрепился в восходящем тренде и движется к цели 0,0312, а против доллара тестирует уровень $1875, открывая путь к $2163. Эта ротация капитала в пользу ETH лишает биткоин объёма, необходимого для быстрого роста. Таким образом, ситуация для биткоина остаётся напряжённой: либо он в ближайшие дни последует примеру Ethereum и осуществит быстрый рост выше $67,200, либо, если атака на «шею» паттерна не состоится, медведи возьмут контроль и отправят цену к уровням поддержки $60,000 и $58,000.

    cryptonews.ru55 мин. назад

    Паттерн на графике биткоина «голоса и плечи» сулит подъём к $67,200

    cryptonews.ru55 мин. назад

    Акции компаний, занимающихся искусственным интеллектом, торгуются как «мемокоины», в то время как биткоин практически не меняет цены — обзор недели

    В еженедельном обзоре рассматривается волатильность на рынках, вызванная распродажей в секторе ИИ и проблемами крупного хедж-фонда «Situational Awareness», что привело к значительным падениям на азиатских фондовых рынках. Акцентируется внимание на макроэкономических факторах, включая политику ФРС и интервенции Банка Японии. В криптосфере обсуждаются закрытие бирж BitMart и банкротство Storj Labs, трудности компаний вроде Coinbase, а также действия MicroStrategy по наращиванию резервов. Поднимаются темы инсайдерской торговли на Hyperliquid и отключения малопопулярных активов в Aave. Отдельно выделяется энтузиазм венчурных инвесторов вокруг Bittensor ($TAO). Завершается обзор серьёзным предупреждением об уязвимости аппаратных кошельков Coldcard, призывая пользователей к немедленным действиям и повышенной бдительности при самохранении активов.

    cryptonews.ru1 ч. назад

    Акции компаний, занимающихся искусственным интеллектом, торгуются как «мемокоины», в то время как биткоин практически не меняет цены — обзор недели

    cryptonews.ru1 ч. назад

    Coinkite подвергся критике за хранение электронных писем клиентов после взлома Coldcard на сумму 88 млн долларов

    Coinkite столкнулась с критикой из-за хранения электронных адресов клиентов после взлома, связанного с аппаратными кошельками Coldcard, в результате которого было похищено более 1000 BTC (свыше 88 млн долларов). Инцидент произошел из-за ошибки в генерации случайных сид-фраз. Чтобы предупредить пострадавших, компания отправила письма на адреса, связанные с покупками с 2019 года, что вызвало вопросы о хранении таких данных. Coinkite сослалась на свою политику, согласно которой электронные адреса сохраняются для возможности входа и проверки удаления остальной информации, но не указала сроки их хранения. Соучредитель компании Родольфо Новак подчеркнул, что Coinkite не хранит данные клиентов и предлагает анонимные покупки с удалением информации через 90 дней. Тем не менее, ущерб от взлома продолжает расти, достигнув к субботе 1 367 BTC.

    cryptonews.ru1 ч. назад

    Coinkite подвергся критике за хранение электронных писем клиентов после взлома Coldcard на сумму 88 млн долларов

    cryptonews.ru1 ч. назад

    Торговля

    Спот
    活动图片

    Популярные категорииright-arrow

    Популярные тегиright-arrow