С началом марта заголовки о войне вышли на первый план, и рынок криптовалют отреагировал сложным образом.
Когда 28 февраля появились новости об ударах США и Израиля по Тегерану, вывод средств с Nobitex, крупнейшей криптобиржи Ирана, резко вырос. С платформы было выведено почти 3 миллиона долларов.
Безусловно, для страны, где Nobitex обработала около 7,2 миллиардов долларов транзакций в 2025 году и обслуживает более 11 миллионов пользователей, такой всплеск сразу же вызвал вопросы.
Для тех, кто не в курсе, Nobitex играет ключевую роль в цифровой экономике Ирана. Она позволяет пользователям конвертировать быстро обесценивающийся риал (официальная валюта Ирана) в криптоактивы, такие как Bitcoin [BTC] или USDT, и перемещать эти средства в частные кошельки или на зарубежные биржи.
Это «бегство капитала»?
Elliptic сообщила, что вскоре после взрывов в Тегеране средства начали поступать на зарубежные платформы, которые, как известно, обслуживают иранских пользователей. На первый взгляд, это казалось признаком «бегства капитала».
«Бегство капитала» обычно происходит, когда люди теряют доверие к отечественной экономике и переводят богатство в более безопасные активы, чтобы избежать коллапса валюты, конфискации или финансовой нестабильности.
Однако, проясняя ситуацию в Иране, Ари Редборд, глобальный глава отдела политики TRM Labs, в приватном электронном письме, отправленном AMBCrypto, заявил:
«То, что мы наблюдаем в Иране, не является явным доказательством массового бегства капитала, а скорее работой рынка по управлению волатильностью в условиях ограниченной связности и регуляторного вмешательства.»
Учитывая, что иранский риал торгуется на свободных рынках примерно по 1 314 545 за доллар США, опасения по поводу слабости валюты понятны.
Однако сам по себе отток средств не доказывает автоматически массовый экономический исход. Криптовалюты упрощают трансграничные переводы, но не каждый отток означает панику.
По данным TRM Labs, общая картина на самом деле указывает на сжатие, а не на расширение. После ударов иранское правительство ввело 99% -ное отключение интернета, серьезно ограничив доступ к рынку.
Розничные трейдеры оказались отключены, автоматизированные системы перестали функционировать, а маркет-мейкеры были дезорганизованы.
Рынок под давлением
Далее TRM Labs также отметила, что общие объемы транзакций снизились на 80% в период с 27 февраля по 1 марта.
Таким образом, зарегистрированный всплеск в 3 миллиона долларов на Nobitex, по-видимому, был внутренним переводом между кошельками для управления ликвидностью, а не массовым выводом средств пользователями.
В совокупности данные свидетельствуют о рынке, находящемся под давлением и жестким государственным контролем, а не о неконтролируемой rush for the exits (панической распродаже). Комментируя это, Редборд добавил:
«В моменты геополитической эскалации крипторынки часто отражают как финансовый стресс, так и нагрузку на инфраструктуру.»
Прошлые беспорядки и глобальный крипторынок рисуют запутанную картину
Это произошло не в первый раз.
9 января, во время гражданских беспорядков, произошла еще одна большая волна выводов. Это событие также сопровождалось отключением интернета, введенным правительством.
Внутри Ирана страх был заметен. Глобально, однако, картина выглядела иначе. Общая рыночная капитализация криптовалют выросла примерно до 2,32 триллиона долларов, увеличившись на 2,37% за 24 часа.
На поверхности это движение выглядело конструктивным.
Однако Индекс страха и жадности криптовалют (Crypto Fear and Greed Index) находился на отметке 14, сигнализируя о «крайнем страхе». Цены росли, но уверенность оставалась хрупкой.
По мере ослабления напряженности в Тегеране нарратив о Биткойне как об убежище проходил проверку в реальном времени.
Эта модель не нова. Во время кризисов, таких как гиперинфляция в Венесуэле или повторяющиеся беспорядки в Иране, граждане часто обращались к криптовалютам для защиты своих сбережений.
В совокупности данные свидетельствовали о том, что криптовалюты оставались актуальными, хотя и далекими от безупречного убежища.
Итоговый вывод
- Хотя граждане быстро отреагировали на геополитическую напряженность, ограничения на биржах и вмешательство центрального банка ограничили масштабное движение.
- Поскольку валюта торгуется near historic lows (близко к историческим минимумам), цифровые активы остаются привлекательным хеджем против девальвации.
