Grayscale подала заявку на преобразование своего траста Aave в биржевой инвестиционный фонд (ETF), что свидетельствует о возобновлении институционального интереса к альткоинам. Крипто-управляющая компания подала регистрационную форму S-1 в Комиссию по ценным бумагам и биржам США в пятницу, стремясь получить одобрение на переименование продукта в Grayscale Aave Trust ETF.
Компания планирует разместить ETF на NYSE Arca под тикером «GAVE». Grayscale будет взимать комиссию спонсора в размере 2,5% от чистой стоимости активов, выплачиваемую токенами AAVE. Coinbase выступит в роли хранителя и первичного брокера для предлагаемого фонда.
Подача заявки отражает растущую конкуренцию на рынке инвестиционных продуктов, связанных с альткоинами. Теперь Grayscale намерена предложить прямое инвестирование в Aave, ведущий протокол децентрализованного кредитования.
Этот шаг предпринят, несмотря на общую волатильность рынка. В последние месяцы инвесторы охладели к спекулятивным токенам. Однако заявка Grayscale предполагает, что Уолл-стрит по-прежнему видит долгосрочную ценность в экспозиции на DeFi.
Доминирование Aave в DeFi стимулирует интерес
Aave занимает первое место среди крупнейших протоколов децентрализованного кредитования по общей заблокированной стоимости (TVL). Согласно данным DefiLlama, платформа удерживает более 27 миллиардов долларов в нескольких блокчейнах. Пользователи кредитуют и заимствуют цифровые активы, получая доход, а токен AAVE поддерживает стейкинг и управление.
В настоящее время токен торгуется около отметки в 126 долларов, что значительно ниже его исторического максимума почти в 662 доллара, достигнутого в мае 2021 года. Несмотря на резкое падение, управляющие активами продолжают делать ставку на его долгосрочную полезность. Предложение Grayscale предполагает прямое владение токенами AAVE, а не использование производных инструментов для экспозиции. Эта структура повторяет ее более ранние преобразования трастов в ETF, включая знаковый случай с Bitcoin Trust, который открыл дорогу для спотовых крипто-ETF в Соединенных Штатах.
Bitwise уже участвует в гонке
Grayscale присоединилась к Bitwise в стремлении получить regulatory approval для самостоятельного ETF на Aave. Bitwise подала документы в декабре на свой AAVE Strategy ETF, наряду с предложениями, связанными с Uniswap и Zcash.
Структура Bitwise немного отличается. Предлагаемый фонд планирует держать до 60% активов непосредственно в токенах AAVE и не менее 40% в ценных бумагах, включая ETF с экспозицией на Aave. Grayscale, напротив, намерена сохранять прямые владения токенами.
Гонка отражает более широкий институциональный аппетит к структурированным криптопродуктам. SEC еще не одобрила ETF на Aave, котирующийся в США, но на зарубежных рынках уже есть аналогичные предложения. В Европе 21Shares и Global X запустили биржевые продукты на Aave, предлагая инвесторам регулируемую экспозицию.
В случае одобрения, ETF Grayscale станет одним из первых инструментов в США, предоставляющих прямую экспозицию к Aave через традиционные брокерские счета.
Рыночные последствия и взгляд инвесторов
ETF на альткоины расширяют доступ для институциональных и розничных инвесторов, которые предпочитают регулируемые продукты прямому хранению токенов. Одобренный ETF на Aave может углубить ликвидность и улучшить процесс ценового обнаружения.
Однако регуляторная неопределенность остается ключевой переменной. SEC продолжает рассматривать множество заявок на крипто-ETF. Одобрение может сигнализировать о большем принятии активов, связанных с DeFi, на рынках США.
На данный момент заявка Grayscale подчеркивает одну четкую тенденцию: институциональные игроки продолжают создавать инфраструктуру вокруг децентрализованных финансов, даже во время рыночных спадов.
Главные криптоновости:
Партнер Джейка Пола заявляет о «нулевом риске скама» для нового мемкоина, аналитики скептически реагируют
