От приобретения Pump.fun до вступления 1Keeper: Вторая половина игры для ончейн-трейдинговых терминалов

marsbitОпубликовано 2026-02-28Обновлено 2026-02-28

Введение

С приобретением Pump.fun торгового терминала Padre (переименованного в Terminal) и выходом на рынок новых игроков, таких как 1Keeper, начинается новая фаза развития ончейн-трейдинга. Торговые терминалы, такие как GMGN, Axiom и Photon, объединили в одном интерфейсе обнаружение токенов, отслеживание "умных денег", проверку безопасности и торговлю, что значительно упростило рабочий процесс для трейдеров мем-токенов. Ключевая проблема независимых терминалов — высокая стоимость привлечения пользователей, в то время как платформы вроде Pump.fun имеют встроенную аудиторию создателей и покупателей токенов. Это создает угрозу для независимых решений из-за вертикальной интеграции. Успех независимых терминалов теперь зависит от их способности предложить то, что платформы не могут или не хотят делать: GMNG делает ставку на сетевой эффект данных, Axiom — на создание многофункциональной платформы, Photon — на скорость и стабильность, а новый игрок 1Keeper пытается использовать преимущества более позднего выхода на рынок, избегая ошибок предшественников. Финальный сценарий для отрасли может быть трояким: поглощение платформами, превращение в самостоятельную платформу или доминирование в узкой нише. Однако из-за низких затрат на переход пользователей в криптосфере победитель может оказаться неожиданным.

Когда платформы для запуска токенов начинают создавать собственные торговые инструменты, окно возможностей для независимых терминалов может оказаться короче, чем кажется.

В феврале 2026 года Pump.fun объявила о приобретении ончейн-трейдингового терминала Padre и переименовала его в Terminal, интегрировав его напрямую в свою экосистему запуска токенов.

Эта сделка не вызвала широкого обсуждения. Большинство отреагировало так: "О, еще одно приобретение". Но если вы пользуетесь GMGN, Axiom или любым другим независимым торговым терминалом, стоит задуматься на три секунды.

Потому что это указывает на тренд: ончейн-трейдинговые терминалы, возможно, не будут существовать как самостоятельная категория в долгосрочной перспективе.

Сначала разберемся: почему торговые терминалы внезапно стали так важны?

Год назад стандартный набор инструментов для мем-трейдеров был таким: Dexscreener для графиков + Telegram Bot для ордеров + Twitter для поиска альфы. Три инструмента, три окна, с трудом, но работало.

В 2026 году этот рабочий процесс сжался в один интерфейс. Трейдинговые терминалы, такие как GMGN, объединили обнаружение токенов, отслеживание умных денег, проверку безопасности и торговлю в один клик в одном веб-приложении. Пользователям больше не нужно переключаться между пятью вкладками.

Это не инновация в функциональности, это инновация в рабочем процессе — то же самое делается за меньшеее количество шагов.

Эффект был мгновенным. GMGN быстро стал выбором по умолчанию для мем-трейдеров, Axiom получила инвестиции от Y Combinator, Photon создала лояльное сообщество в экосистеме Solana. Вся отрасль выросла с нуля до как минимум шести-семи узнаваемых продуктов менее чем за год.

Но у сектора терминалов есть структурная проблема

Проблема в стоимости привлечения клиентов.

Откуда берутся пользователи торговых терминалов? Из рекомендаций KOL в Twitter, из сарафанного радио в сообществах, из программ поощрения за регистрацию (airdrop). Каждый пользователь обходится в маркетинговые расходы.

А таким платформам, как Pump.fun, это не нужно. Тысячи токенов создаются на Pump.fun каждый день, и каждый создатель токена и его ранний покупатель — это естественный пользователь торгового терминала. После приобретения Padre пользователи Pump.fun могут пройти весь путь от выпуска токена до торговли, не покидая экосистему Pump.fun.

Такова сила вертикальной интеграции: вы усердно создаете торговый терминал, чтобы привлечь пользователей, но их источник перехвачен платформой.

Та же логика может сработать и на уровне DEX. Если Jupiter или Raydium решат добавить функционал торгового терминала в свой интерфейс — отслеживание умных денег, доску новых токенов, покупку/продажу в один клик — дифференциация независимых терминалов будет еще больше размыта.

Каков выход для независимых терминалов?

Это не значит, что независимые терминалы мгновенно исчезнут. Но это означает, что «сделать полнофункциональный торговый терминал» уже недостаточно. Нужно преуспеть в каком-то измерении, которое игроки-платформы не хотят, не могут или не успевают освоить.

Оглядываясь на текущую расстановку сил в отрасли, каждый выживший продукт по сути делает ставку на одно направление:

GMGN ставит на сетевой эффект данных. Чем больше пользователей → тем больше отслеживаемых кошельков → тем точнее сигналы → тем больше новых пользователей. Как только эта маховик раскрутится, догнать его будет очень сложно. Главное конкурентное преимущество GMGN сейчас — не какая-то одна функция, а преимущество в данных, обеспечиваемое плотностью пользователей.

Axiom ставит на платформизацию. Спотовая торговля, фьючерсы, фарминг, автоматизированные стратегии, фиатные он-рампы — Axiom хочет создать не просто терминал для торговли мемами, а универсальный ончейн-трейдинговый хаб. Если ей удастся построить «ончейн Binance», то независимость уже не будет иметь значения, она сама станет платформой. Поддержка YC дает ей больше времени для реализации этой стратегии.

Photon ставит на бескомпромиссный UX. Никакого мультичейна, никаких социальных функций, ничего лишнего, только максимально быстрая и стабильная торговля на Solana. Ставка Photon в том, что всегда будет группа хардкорных трейдеров, которых заботит только скорость исполнения и задержки, а все остальное — нет. Эта группа может быть невелика, но ее лояльность крайне высока.

1Keeper ставит на преимущество последователя. Как новичок на рынке, 1Keeper имеет особый бэкграунд — ранее команда занималась MPC мультисиг-кошельками для институциональных клиентов. В начале 2026 года они переключились на создание ончейн-трейдингового терминала для Solana и BSC, функционал которого уже включает основные модули: Discover, Trenches, Signal (сигналы умных денег), Trackers (отслеживание кошельков).

Страница 1Keeper Discover: список трендовых токенов, охватывающий ключевые метрики — рыночная капитализация, ликвидность, количество держателей

Недостатки последователя очевидны: малая пользовательская база, слабая узнаваемость бренда, необходимость догонять по множеству функциональных деталей. Но у последователя есть и тонкое преимущество: он может видеть все ошибки, совершенные первопроходцами. Компромиссы в архитектуре продукта, на которые пошли пионеры (пожертвовав масштабируемостью ради скорости на старте, невозможность изменить устаревшие решения из-за обратной совместимости), последователь может просто обойти.

Сможет ли это преимущество быть реализовано, зависит от скорости исполнения — отрасль ждать не будет.

Предположения о финале

Если обратиться к опыту Web2, финал для инструментальных продуктов обычно один из трех:

Быть поглощенным. Игроки-платформы превращают ваш функционал в свою собственную вкладку. Это соответствует логике приобретения Padre компанией Pump.fun.

Стать платформой. Сам инструмент расширяется вверх или вниз по цепочке, становясь незаменимым узлом экосистемы. Axiom идет по этому пути.

Стать чемпионом в нише. Занять безоговорочно первое место в крайне узком сценарии использования. Photon ставит на этот путь.

Для таких продуктов, как GMGN, 1Keeper, Bullx, вопрос в следующем: какой путь вы выбираете?

Те, кто движется медленно, могут не дождаться финала. Но也有可能, что криптоиндустрия пойдет не по сценарию Web2 — стоимость миграции пользователей на этом рынке крайне низка (чтобы сменить терминал, нужно лишь подключить кошелек), что означает, что барьеры для продуктов от природы слабы, но также означает, что шансы на перелом ситуации всегда есть.

Во времена DeFi Summer никто не ожидал, что победит Uniswap. Во время бума NFT Blur за несколько месяцев заменил OpenSea.

Победитель в гонке ончейн-трейдинговых терминалов, возможно, еще не появился. А возможно, он уже у вас в закладках.

Трендовые криптовалюты

CitreaCTR

wrapped stUSDTWSTUSDT

Velodrome FinanceVELODROME

BrevisBREV

PancakeSwapCAKE

JUSTJST

Связанные с этим вопросы

QПочему приобретение Pump.fun терминала Padre (переименованного в Terminal) является важным сигналом для индустрии?

AЭтот шаг сигнализирует о тренде вертикальной интеграции: платформы для запуска токенов, такие как Pump.fun, начинают поглощать независимые торговые терминалы, чтобы захватить пользователей прямо у истока — момента создания токена. Это создает серьезную угрозу для независимых терминалов, которым приходится тратить ресурсы на привлечение пользователей, в то время как платформы получают их автоматически.

QВ чем заключается структурная проблема независимых торговых терминалов, согласно статье?

AИх ключевая проблема — высокая стоимость привлечения пользователей. Они вынуждены полагаться на рекомендации KOL, сарафанное радио и раздачи токенов (аирдропы). В то же время такие платформы, как Pump.fun, имеют постоянный поток пользователей, которые создают и покупают новые токены, что дает им огромное преимущество в виде готовой аудитории для своего встроенного терминала.

QКакие три возможных пути развития (исхода) для независимых торговых терминалов описываются в статье?

AСтатья выделяет три возможных сценария: 1. **Быть поглощенными (интегрированными)**: Крупная платформа приобретает терминал и делает его частью своей экосистемы. 2. **Стать самой платформой**: Терминал расширяет функционал (например, добавляет фьючерсы, стратегии) и превращается в самостоятельный всеобъемлющий торговый хаб. 3. **Стать вертикальным чемпионом**: Сфокусироваться на узкой, но важной нише (например, сверхнизкая задержка для хардкорных трейдеров) и доминировать в ней.

QКакое преимущество имеет новый участник рынка, такой как 1Keeper, согласно автору?

AЕго главное преимущество — возможность учиться на ошибках и компромиссных решениях первопроходцев. 1Keeper может избежать архитектурных проблем и «технического долга», которые накопились у более старых продуктов в погоне за скоростью выхода на рынок. Однако это преимущество может быть реализовано только при очень высокой скорости исполнения, так как рынок не будет ждать.

QПочему автор считает, что победитель в гонке торговых терминалов может быть еще не определен?

AПотому что крипторынок характеризуется чрезвычайно низкими затратами на переход пользователей (сменить терминал — это просто подключить кошелек). Это создает хрупкие продуктовые барьеры, но в то же время постоянно открывает возможности для новых игроков совершить прорыв, как это сделали Uniswap во время DeFi Summer или Blur на рынке NFT, быстро обогнав OpenSea.

Похожее

Опубликован список самых популярных альткоинов по запросам за последние часы!

Платформа CoinGecko опубликовала список самых популярных криптовалют по запросам пользователей за последние три часа. Возглавила тренды монета Pudgy Penguins ($PENGU) с рыночной капитализацией $389,13 млн. Второе и третье места заняли Catecoin (CATE, $19,62 млн) и Bless ($BLESS, $32,72 млн) соответственно. За последние 24 часа $PENGU вырос на 3,9%, тогда как CATE показал впечатляющий рост в 126,2%, а $BLESS — 86,1%. Также отмечен значительный прирост у What IF (IF) — 41,9%. В список наиболее запрашиваемых активов также вошли Ethereum (ETH, $224,17 млрд), Bitcoin (BTC, $1,27 трлн), Solana (SOL, $42,38 млрд), а также Hyperliquid (HYPE, $11,43 млрд) и другие. Полный перечень включает 15 позиций с указанием их рыночной капитализации. Материал не является инвестиционной рекомендацией.

cryptonews.ru1 ч. назад

Опубликован список самых популярных альткоинов по запросам за последние часы!

cryptonews.ru1 ч. назад

За $100 000 в месяц: Truth Social продает доступ к постам Трампа инвестиционным фирмам

Корпорация Trump Media and Technology Group (TMTG) запустила платный сервис Truth API, предоставляющий институциональным инвесторам и фирмам, занимающимся высокочастотной торговлей, мгновенный доступ к постам самых влиятельных аккаунтов в Truth Social, включая аккаунт экс-президента Дональда Трампа. Стоимость подписки, по данным источников, может достигать $100 000 в месяц. Компания позиционирует это как стратегию по извлечению прибыли из собственных активов. Инициатива вызвала критику со стороны ряда сенаторов-демократов и республиканцев, которые обвинили TMTG в продаже привилегированного доступа к постам президента и потребовали проверки со стороны SEC. В ответ компания заявила о скоординированной кампании по нанесению вреда её бизнесу. Анализ отмечает, что подобный сервис создает архитектуру риска, аналогичную случаям, когда торговые алгоритмы в прошлом вызывали обвал рынков, реагируя на фейковые сообщения в соцсетях. Отсутствие встроенного механизма верификации постов в реальном времени делает платформу потенциальной целью для манипуляций.

cryptonews.ru2 ч. назад

За $100 000 в месяц: Truth Social продает доступ к постам Трампа инвестиционным фирмам

cryptonews.ru2 ч. назад

Дивиденды по привилегированным акциям STRC остаются на уровне 12% несмотря на цену ниже номинала

Хотя привилегированные акции STRC компании Strategy завершили июль значительно ниже номинальной стоимости в $100, инвесторам сообщили, что дивиденд за август останется на уровне 12% и не будет увеличен. Акции закрылись 2 августа на уровне $89.46. Генеральный директор Фонг Ле подтвердил, что корпоративная цель — достичь торговли акциями в диапазоне $99-$100, но не уточнил сроки. В июле компания сообщила о чистом убытке в $8.22 млрд за второй квартал, в основном из-за нереализованных потерь на хранении биткоина. Для обеспечения выплат по привилегированным акциям Strategy создала денежный резерв в $3.75 млрд, которого хватит более чем на два года. Компания также выкупила часть своих привилегированных акций со скидкой и намерена продолжать покупки, пока они торгуются ниже номинала.

cointelegraph3 ч. назад

Дивиденды по привилегированным акциям STRC остаются на уровне 12% несмотря на цену ниже номинала

cointelegraph3 ч. назад

Вывод биткоинов продолжается: 8 лет хранения в холодном кошельке Coldcard закончились нулем

Аппаратный кошелек Coldcard оказался уязвимым, что привело к масштабному выводу средств. По данным Galaxy Research на 2 августа 2026 года, похищено уже более 1367 BTC (около $88.6 млн) с 4585 адресов. Проблема связана не с прошивкой, а с seed-фразами, сгенерированными на уязвимых устройствах в определенный период (Mk2/Mk3 с прошивкой 4.0.1–4.1.9; Mk4/Mk5 до версии 5.6.0; Q до версии 1.5.0Q). Причина — ошибка в интеграции библиотеки libNgU, из-за которой устройство перестало использовать аппаратный генератор случайных чисел, перейдя на предсказуемый программный. Обновление прошивки не меняет существующую seed-фразу, поэтому владельцам необходимо сгенерировать новую на исправленной версии и перевести активы. Статья приводит трагичный пример 39-летнего инвестора, который за 8 лет накопил 2 BTC тяжелым трудом, храня их в Coldcard как защиту от гиперинфляции в своей стране, но потерял все за минуты из-за этой уязвимости. Этот случай показывает, что даже стратегия холодного хранения не является абсолютно надежной, особенно когда уязвимость кроется в самом генераторе случайных чисел внутри изолированного устройства.

cryptonews.ru3 ч. назад

Вывод биткоинов продолжается: 8 лет хранения в холодном кошельке Coldcard закончились нулем

cryptonews.ru3 ч. назад

В Южной Корее наблюдается взрывной рост объёмов торгов 15 альткоинами!

Крупнейшие южнокорейские криптобиржи Upbit и Bithumb сообщают о резком росте объёмов торгов альткоинами. За последние 24 часа общий оборот по 15 популярным альткоинам достиг примерно 347,7 миллиона долларов. Лидером по объёму стала MetaDAO (META) с 65,84 млн долларов только на Upbit. На втором месте Euler ($EUL) с суммарным объёмом в 47,65 млн долларов, а на третьем — $XRP с 38,11 млн долларов. В число других активов с высокими показателями вошли ThunderCore (TT), Вавилон (BABY), Geodnet (GEOD) и Hyperlane (HYPER). Замыкают список такие известные монеты, как Shiba Inu (SHIB), Dogecoin (DOGE) и Worldcoin (WLD). *Это не инвестиционная рекомендация.

cryptonews.ru5 ч. назад

В Южной Корее наблюдается взрывной рост объёмов торгов 15 альткоинами!

cryptonews.ru5 ч. назад

Торговля

Спот

Обсуждения

Добро пожаловать в Сообщество HTX. Здесь вы сможете быть в курсе последних новостей о развитии платформы и получить доступ к профессиональной аналитической информации о рынке. Мнения пользователей о цене на S (S) представлены ниже.