Автор| kyle 吴说区块链
Сайд-ивенты сократились вдвое
Сначала о самых прямом показателе: количество сайд-ивентов в этом году заметно сократилось. По данным Luma, по сравнению с 668 ивентами в 2025 году, в период проведения (18.02.2026–21.02.2026) их было всего около 215, что означает падение на 68%.
У этого есть несколько причин. С одной стороны, это сам отраслевой цикл; с другой стороны, время проведения конференции близко к Лунному Новому году, что неудобно для азиатских проектов и участников; плюс некоторые внешние мероприятия, такие как форум WLFI в Mar-a-Lago, также отвлекли часть OG и ключевых участников индустрии.
Таким образом, участники все еще могли ощущать, что на ETH Denver собралось много представителей североамериканского Web3, но людей, приехавших из-за пределов США, стало значительно меньше, общее влияние мероприятия ослабло.
По активности конкретных экосистем также видно, что отрасль вступила в этап, где больше ценится эффективность и экономия затрат.
Monad и X Layer были довольно заметны: первый провел три мероприятия, второй спонсировал главную сцену (но команда участвовала только в первый день выставки); Aptos, Sui также были представлены; у Solana было только одно организованное мероприятие, небольшое по масштабу, но качественное. В целом, многие экосистемы блокчейнов явно отказались от прошлой стратегии множества мероприятий для максимального присутствия, оставив лишь несколько сайд-ивентов, проводя одно-два мероприятия для галочки, уделяя внимание рентабельности.
AI повсюду
Одним из самых больших изменений на этот раз стало то, что AI был практически повсюду.
Помимо главной сцены, на этот раз ETH Denver также разделил главную площадку на пять сцен — ETHERSpace (приложения и права пользователей), Devtopia (инфраструктура и инструменты для разработчиков), New France Village (финансы / compliance / институционализация), Futurllama (AI / DePIN и другие передовые тренды), Prosperia (приватность, общественные блага и сообщество). За три дня посещения выставки стало ясно, что Futurllama привлекла наибольший поток людей.
На главной площадке также был Claws Out Summit, посвященный недавно нашумевшему «лобстеру» OpenClaw, а также небольшие питчи для основателей AI-проектов; за пределами площадки такие мероприятия, как Open AGI Summit на тему AI, организованный Sentient, по масштабу и плотности потока людей даже превосходили некоторые зоны главной площадки. Атмосфера этого ETH Denver уже не очень похожа на традиционную конференцию криптоиндустрии, а скорее на гибридную выставку AI × Crypto.
Даже форматы выставочных проектов изменились. При виде роботов и манипуляторов на выставке возникало ощущение, что ты попал на CES. Такие проекты, как PrismaX, Gensyn,主打具身智能的项目方拥有了独立展位。Кроме того, многие проекты, хотя и несут метку Web3, их核心叙事已经不是过去那种单纯围绕公链、DeFi、钱包基础设施展开, а движутся в сторону agent, chatbot и других направлений, более близких к продуктовому应用层 AI.
Один стратегический менеджер биржи сказал, что на этой конференции его интересовали не зрелые проекты, а очень ранние направления, даже только на стадии зародыша. Что касается AI + Crypto, он смотрел не на то, есть ли у проекта немедленный доход, а на то, могут ли сочетание AI и Crypto породить новые производственные отношения, новые способы дистрибуции, новые рабочие процессы и новые механизмы ончейн-коллаборации.
Он также поделился внутренним стратегическим суждением высшего руководства их компании: все уже приняли как данность, что AI принесет огромный рост производительности, но в области Web3真正值得做投入的,并非所谓的大模型, а重点看 AI 技术能否被嵌入交易所内部,提升当前的产品体验。В настоящее время они разрабатывают встроенную в биржу большую языковую модель, которая дает торговые рекомендации на основе новостей рынка в реальном времени и позволяет directly торговать相关产品 в чате.
ETH Denver по-прежнему ориентирован на Builder'ов
Хотя AI стал самой горячей темой, неизменным осталось то, что ETH Denver по-прежнему остается одной из самых ориентированных на строителей (Builder) криптоконференций.
Это видно по расписанию. В последний день, кроме закрытия, все время выставки было отдано хакатону и Builder Workshop, сайд-ивенты таких公链, как Base, также были организованы вокруг разработчиков.
Стоит отметить, что Base во время конференции также представила небольшой продукт под названием Braindate. Base专门在它的展区划出一块区域供大家社交聊天。Но与传统闲聊区不同的是,你可以在 Braindate 上加入一些你觉得有意思的局,或者创建一个局,招徕志气相投的伙伴来聊聊。
Внутри площадки эта атмосфера ощущалась еще явственнее: по сравнению с обсуждением行情, люди на ETH Denver больше обсуждали «что ты сейчас строишь». Особенно студенты-builders, их больше волновало «можно ли это сделать» и «интересен ли этот продукт», а не краткосрочные рыночные колебания. Именно поэтому, хотя общий масштаб ETH Denver и сократился, он не превратился полностью в务虚大会, где讲叙事、不谈产品。По крайней мере здесь, настоящие builders остаются ядром.
Лучше всего эту атмосферу воплощает его хакатон BUIDLathon, и на этом BUIDLathon'ело很明显的变化:整体赛制设计更前置了。
По отзывам участников, в BUIDLathon добавили этап Online Hacking (онлайн-разработки), конкретные темы сообщались за неделю, это уже не традиционный ритм «приехал на место и начал работать».
Это довольно интересное нововведение. Оно больше соответствует реальному рабочему方式 многих builders, а также легче повышает завершенность проекта. Но в то же время это означает, что время на личное общение (in-person) сократилось, с прошлогодних 8 дней вдвое до 4 дней, много подготовительной работы必须提前完成。Оффлайн больше не является起点ом сборки, а更像是项目最后集中收尾。
Изменения в правилах могут отражать лишь предпочтения организаторов в способах организации, тогда как изменения в призовом фонде жестоко демонстрируют周期, в котором находится отрасль.
После опроса нескольких участников, они все жаловались, что количество спонсоров и их щедрость в этом году сильно уступают прошлым выпускам. В прошлом году общий призовой фонд составлял 1,03 миллиона долларов, а в этом году сократился до 132 тысяч долларов. Бюджеты спонсоров стали более сконцентрированными и смещенными в сторону最关心的方向: AI.
Один участник упомянул, что одним из чемпионских проектов хакатона был «AI-подруга». Пользователи могут давать криптовалютные чаевые AI-подруге, и через более частое взаимодействие с чаевыми建立起某种行为激励机制,从而拉近“两人”的关系。Этот механизм чаевых звучит как прикол, но победа этого проекта очень показательна: судьи конкурса больше не ограничиваются рассмотрением结合ения AI + Crypto с точки зрения сильных сценариев Web3, таких как кошельки, расчеты, они更希望看到项目去勾勒出更接近普通、大众用户的使用场景。
Я также взял интервью у участника хакатона Джастина (Justin), занявшего третье место в спонсорском конкурсе от Base. Его проект — это открытый протокол для монетизации рекламы AI-агентов.
За этим проектом стоит判断: многие бесплатные AI-продукты, открытые для массового использования в будущем, возможно, потребуют устойчивой монетизации через рекламу, а не подписку. Рекламодатели платят за рекламные задачи, AI-агент распределяет рекомендации на основе контекста пользователя, стимулирует конверсию и получает доход после выполнения задачи.
Но самая большая сложность在于:如何证明 AI 真的完成了广告任务。
Решение Джастина — внедрить ончейн-валидатор (chain上 validator) для проверки рекламных результатов. В демо на этом хакатоне он в основном проверял проверяемые действия, такие как покупка в链上: только когда相关交付结果被 validator确认为真实发生后,协议才会触发结算,广告主的预算才会真正支付给完成任务的 agent。В этом смысле, этот проект — не просто продукт «AI接广告», а попытка создать инфраструктуру проверки и расчетов для будущего рынка AI-native рекламы.
На этом хакатоне есть еще один момент,值得提的点:参与群体很多样。
Среди присутствующих были и студенты, и senior builders;既有经验很深、对行业理解很成熟的人,也有做法很新、很有趣的创作者。Среди参赛项目, кроме направлений, связанных с AI, DeFi, также были некоторые довольно интересные GameFi-проекты.
Хакатон ETH Denver не превратился в игру только для крипто-изоляционистов. Все еще почувствовать, что приходит много新人, и они не обязательно несут груз обязательного создания проектов, связанных с традиционными сценариями использования crypto, а更愿意把 AI、游戏、广告、社交等场景自然地跟链上技术拼在一起。
Слегка кустарный процесс судейства
Конечно, этот хакатон далек от идеала, процесс судейства показался несколько «кустарным».
Участники反馈,评审流程分为 main track 和 sponsor track。Main track这边相对清楚:上午九点开始排队,通常面对 2 到 3 个评委,整个 pitch 和展示过程不会特别紧张。但问题在于,展示时间只有五分钟,这意味着评审天然更偏向那些能够在极短时间内把项目说明白、demo 清楚的团队。在时间限制下,笑点和记忆点足够强,往往比技术上打磨好更重要,甚至有 bug 都不影响得奖。
После main track командам还要继续去 sponsor track,找如 Base 等 sponsor 再讲一遍项目。这个阶段相对就混乱一些,先来后到的次序管理不够清晰,也更考验团队的临场判断和执行。
预测市场
Помимо AI, другой темой на этой конференции, которая, по моему мнению, заслуживает отдельного упоминания, являются预测市场 (预测市场).
На мероприятии Frontier Markets, организованном Monad, я услышал несколько ключевых моментов обсуждения от嘉宾, которые deeply впечатлили. Во-первых, они считают, что最大的壁垒预测市场 по-прежнему является ликвидность. Во-вторых, поскольку每个盘都有结束时间, ликвидность постоянно мигрирует, и ее很难像永续合约那样长期沉淀下来。В-третьих, привлечение поставщиков ликвидности на рынки с длинным хвостом (长尾市场) по-прежнему остается很难解决的问题。
В то же время,预测市场和传统交易也有明显区别。Традиционная торговля чаще渐进波动, но预测市场往往可能在某一时点迅速归零,这使得杠杆设计、做市策略和风险管理都变得更复杂,也让很多传统大型做市商对是否入场保持犹豫。
Однако,预测市场也有自己的特殊性:很多热门盘会自然涌现出以散户为主体的流动性提供者。Другими словами, ключ к этому треку未必只是 «再做一個预测平台», а в том, кто сможет持续创造出足够吸引散户参与的盘口,并围绕这些盘口重新组织流动性和提升用户体验。
Устойчивость крипто
Если подводить итог этому ETH Denver, я бы сказал: это групповой портрет индустрии, переживающей медвежий рынок и находящейся на переходном этапе. Это не этап с ясными хайпами, где все быстро следуют за流行叙事。Эйфории стало меньше, хайпа вокруг币圈少了,所谓«经济上行期的美»也少了。Но в то же время, на месте仍然有一批 builder 在认真摸索,一些投资人仍然在看极早期方向颇具潜力的项目,一些项目虽然还不完美、还有 bug,却已经开始显露出下一阶段币圈可行的商业模型与轮廓。
