Децентрализованные биржи перпетуальными контрактами (Perp DEX) станут новым Уолл-стрит, AI-агенты реализуют автономную торговлю, а торговые платформы превратятся в «суперприложения». Вот ключевые прогнозы из отчета:
1. AI-агенты начинают автономную торговлю
Протокол x402 позволяет любому API устанавливать права доступа через криптоплатежи. Когда AI-агенту требуется какая-либо услуга, он может мгновенно оплатить её стейблкоином, используя «корзину покупок» или подписку. Стандарт ERC-8004 добавляет доверия через建立 репутацию (включая историю производительности и стейкинг-депозит). Вместе они формируют экономику автономных агентов. Пользователи могут делегировать планирование поездок, а AI-агент автоматически распределит задачи майнерам-поисковикам, оплатит через x402 сборы за данные и забронирует билеты в блокчейне, полностью исключая человеческое вмешательство.
2. Perp DEX поглощают традиционные финансы
Традиционные финансы дороги из-за фрагментации: торговля на бирже, расчеты на NYSE, хранение в банке. Блокчейн сожмет всё это в один смарт-контракт. Сейчас Hyperliquid создает функционал реорганизации. Perp DEX могут одновременно стать маркет-мейкерами, биржей, кастодианом, банком и Манхэттенской фондовой биржей. Такие доки, как Aster_DEX, Lighter_xyz и paradex, ускоряются в погоне.
3. Предиктивные рынки升级为 инфраструктуру традиционных финансов
Председатель Interactive Brokers (IBKR) Томас Петерффи рассматривает предиктивные рынки как уровень реального времени для информации о портфеле. Первоначальный спрос сконцентрирован на энергетике, логистике и погодных рисках для страхования. 2026 год откроет новые категории: рынки событий для акций (например, отчеты о доходах), рынки макропоказателей, таких как CPI и решения ФРС, и рынки относительной стоимости跨 активов. Трейдер, держащий токенизированные акции Apple (AAPL), может хеджировать риск отчетности простыми бинарными контрактами или работать со сложными опционами. Предиктивные рынки станут производными инструментами первого уровня.
4. Экосистемы забирают доход от стейблкоинов у эмитентов
В прошлом году Coinbase получила более 900 миллионов долларов дохода только от резервов USDC за счет каналов эмиссии. Такие блокчейны, как Solana, BSC, Arbitrum, в сумме генерируют около 800 миллионов долларов комиссий в год, но в их сетях простаивает более 300 миллиардов долларов в USDC и USDT. Ситуация меняется. Hyperliquid через аукцион получает доход от резервов USDH. Модель «Stablecoin-as-a-Service» от Ethena принимается Sui, MegaETH и Jupiter. Упущенные доходы, которые раньше текли эмитентам, теперь перехватываются платформами, создающими спрос.
5. DeFi攻克 необеспеченное кредитование
Хотя протоколы DeFi-кредитования имеют огромный TVL, почти все требуют избыточного обеспечения. zkTLS (Zero-Knowledge Transport Layer Security) — ключ к решению: пользователи могут доказать достаточность банковского баланса, не раскрывая его. 3jane использует проверенные финансовые данные Web2 для предоставления мгновенных необеспеченных кредитных лимитов в USDC и динамически adjusts процентные ставки на основе мониторинга в реальном времени. Эта же框架 может предоставлять финансирование напрямую на основе истории производительности AI-агента (кредитного скора). Maple Finance, Centrifuge и USDai一直在攻克 эту область. 2026 год — это год, когда необеспеченный долг перейдет от экспериментов к инфраструктуре.
6. Ончейн Forex (Onchain FX) ищет продукт-маркет fit
Долларовые стейблкоины составляют 99.7% предложения, но, возможно, это пик их доминирования. Традиционный рынок Forex огромен, но полон барьеров и неэффективных расчетов. Ончейн Forex, размещая все валюты как токенизированные активы на общем уровне исполнения, устраняет промежуточные этапы. Пары с валютами развивающихся рынков взрывно вырастут, поскольку традиционный Forex там наиболее дорог и неэффективен. Эти neglected области — самое очевидное место для добавленной стоимости криптовалют.
7. Золото и Биткоин возглавят торговлю на обесценивание валют
Золото выросло на 60% на волне оптимизма, а центральные банки купили более 600 тонн при ценах, достигших исторических максимумов. Макрофон поддерживает continued силу: глобальное снижение процентных ставок ЦБ, persistent бюджетные дефициты, глобальный M2 на исторических максимумах. Золото обычно leads Биткоин на три-четыре месяца. Поскольку обесценивание валют станет ключевой темой около 2026 года, и золото, и Биткоин привлекут приток капитала в качестве убежища.
8. Биржи превращаются в «Суперприложения» (Everything Apps)
Coinbase, Robinhood, Binance и Kraken больше не являются просто биржами. Coinbase — это платформа, Base App — интерфейс, USDC —补充 дохода. Членство Robinhood Gold выросло на 77%, став двигателем удержания. У Binance более 270 миллионов пользователей, объем платежей достиг 250 миллиардов долларов. Когда стоимость диверсификации снижается, платформы с пользователями получают наивысшую ценность. В 2026 году победители начнут отрываться.
9. Инфраструктура приватности догоняет рыночный спрос
На приватность оказывается огромное давление: ЕС принял «Закон о чат-контроле», наличные операции ограничены 10 000 евро. Базовая инфраструктура приватности на подъеме. payy_link推出 приватные криптокарты, SeismicSys предоставляет протокольное шифрование для финтеха, KeetaNetwork реализует анонимный KYC. Без приватных платежных каналов adoption стейблкоинов достигнет предела.
10. Альткоины恢复 диверсификации (не растут вместе)
Того «бычьего рынка», где все растут вместе, больше не будет. Более 30 миллиардов долларов в токенах висят над рынком как угроза анлока, плюс конкуренция за capital со стороны AI, робототехники и биотеха. Капитал будет концентрироваться вокруг структурного спроса: токены с inflows от ETF, протоколы с реальными доходами и buyback, а также приложения с четким product-market fit. Победители сосредоточатся в командах, построивших рвы в реальной экономической activity.
Заключение
Криптовалюты вступают в новую фазу: институционализация наступила. Предиктивные рынки, ончейн-кредитование, экономика агентов и инфраструктура стейблкоинов представляют собой настоящий сдвиг парадигмы. Криптовалюты становятся инфраструктурным слоем全球 финансов.
