Delphi Digital: Три основных тренда на рынках предсказаний

链捕手Опубликовано 2026-01-19Обновлено 2026-01-19

Введение

Аналитики Delphi Digital выделяют три ключевых тренда в развитии прогнозных рынков, объем которых превысил $600 млн. Крупные игроки, такие как CME Group, Coinbase и Robinhood, активно выходят на этот рынок, в то время как лидеры Polymarket и Kalshi конкурируют за долю через стратегии экспансии и соблюдение нормативных требований. Основные прогнозы: 1. **«Перпетуализация» опционов**: Упрощение торговли деривативами через устранение дат экспирации, преобразование волатильности в интуитивно понятные бинарные опционы (пример: Euphoria). 2. **Нативные ончейн-рынки риска**: Создание децентрализованных страховых механизмов для хеджирования рисков в DeFi через краткосрочные прогнозные рынки. 3. **Специализация и фрагментация**: Разделение экосистемы на вертикально ориентированные платформы для профессиональных трейдеров (агрегаторы, аналитика) и социально-ориентированные решения для массового пользователя (ставки с друзьями, виртуальный спорт). Будущее направление включает развитие влияния, мнений, координационных и управленческих рынков, где прогнозы становятся инфраструктурой для опционов, страхования и принятия решений.

Перевод: Ken, Chaincatcher

Рынки предсказаний превратились из нишевой области в индустрию с объемом более 600 миллионов долларов. Каковы тенденции следующего этапа развития?

Крупные игроки выходят на сцену: CME Group планирует запустить спортивные рынки, Coinbase запускает рынки предсказаний, Robinhood приобрела MIAXdx для создания внутренних рынков, чтобы снизить зависимость от Kalshi. В то же время Polymarket и Kalshi активно расширяются, борясь за долю рынка.

Стратегия Polymarket: построить крипто-нативную основу с соответствующей структурой CFTC для концентрации максимальной ликвидности.

  • Возвращение на рынок США: через приобретенную лицензированную биржу вскоре вновь получит разрешение CFTC и запустится.

  • Расширение в Web2: через партнерства с UFC, NFL и Yahoo Finance для привлечения новой аудитории.

  • Ончейн-ров: укрепление доминирования за счет потенциальных аирдропов и интеграции кошельков для повышения удержания пользователей.

Стратегия Kalshi: использование соответствия нормам и ликвидности ордерных книг для выхода на глобальные и ончейн-рынки.

  • Глобальное расширение: с финансированием в 300 миллионов долларов Kalshi расширяется в 140 стран, бросая вызов международному преимуществу Polymarket.

  • Ончейн-интеграция: Kalshi выбирает не конкурировать напрямую с DeFi, а предоставлять ликвидность для Jupiter и получать дополнительный объем через высоконагруженные ончейн-хабы, такие как Phantom.

Эффект "создателя королей"

У Layer 1 и Layer 2 теперь есть реальный экономический стимул бороться за долю рынка предсказаний. Ожидается появление программ экосистемного финансирования, нацеленных на проекты рынков предсказаний и приносимый ими торговый объем.

Универсальным платформам рынков предсказаний трудно конкурировать с существующими ликвидными гигантами. Реальная возможность заключается в вертикализированных рынках, построенных для конкретных пользовательских групп.

Прогноз 1: "Перпетуализация" опционов

Перпетуальные контракты упростили торговлю деривативами, убрав дату экспирации. Рынки предсказаний могут применить ту же логику к опционам.

Рынок, спрашивающий "Закроется ли биткоин 30 июня выше $150,000?", по сути, является расчетным бинарным опционом. Здесь нет греков, нет цепочек страйков, нет сложных моделей ценообразования. Только простая вероятность от 0 до 100, понятная любому. Переупаковка волатильности в легко понятную форму через рынки предсказаний подстегнет новый спрос на ончейн-опционы.

Протоколы, такие как @Euphoria_fi, идут еще дальше, предлагая интерфейс "торговли в один клик", предназначенный для того, чтобы пользователь чувствовал себя скорее как в игре, а не за сложным торговым терминалом.

Прогноз 2: Ончейн-нативные рынки риска

Рынки предсказаний могут стать ключевой инфраструктурой, заполняя пробелы в нативном страховании. Рынкам нужны инструменты для хеджирования рисков DeFi. Для масштабирования DeFi нужен нативный, не требующий доверия способ избежать этих рисков.

Краткосрочные (15/30-дневные циклические) рынки, такие как "Будет ли stETH торговаться ниже 0.98 ETH более 1 часа в январе?", позволяют пользователям точно хеджировать конкретные риски.

Найти контрагентов для этих рынков очень сложно. LP могут заработать небольшую премию, но сталкиваются с хвостовым риском обнуления. Тем не менее, платформы, способные решить эту проблему, немедленно получат расположение игроков, заблокировавших огромные суммы в DeFi.

Прогноз 3: Разделение

Реальная возможность заключается не в прямой конкуренции с Polymarket, а в разделении технологического стека для обслуживания разных типов пользователей.

Профессиональным пользователям нужны инструменты для повышения преимуществ и обнаружения новых возможностей в расширяющейся вселенной рынков.

  • Агрегаторы: единая панель управления для торговли на нескольких платформах. Например: терминалы @ConvergeMarkets, @KairosTradeX, @fireplacegg.

  • Расширенная аналитика: моделирование рисков, альтернативные источники данных и отслеживание кошельков. Примеры: @hash_dive, @Polysights.

Рынок финансовых спекуляций огромен, но рынок социальных развлечений еще шире. Делать ставки с друзьями — это человеческая природа, невероятно естественно. Современные интерфейсы в основном ориентированы на трейдеров, а не на широкий массовый рынок. Интерфейс, предназначенный для широкого внедрения, должен оптимизировать передачу "социальных сигналов", а не просто стремиться к прибыли.

"Суперпользователями", массово использующими эти инструменты, могут быть не люди. Управляемые AI Agent фонды будут отслеживать потоки данных в реальном времени, находить рынки с ошибками ценообразования и выполнять арбитраж со скоростью,远超 человеческой. С приходом этих участников, легкие арбитражные преимущества на бинарных рынках, как ожидается, исчезнут.

По мере того как простые преимущества рынков предсказаний будут выарбитражены, капитал и пользователи перейдут к новым механизмам:

  • Рынки влияния: оценка последствий (влияния) результата, а не вероятности его возникновения. (Например @lightconexyz)

  • Рынки настроений: рынки, где участники предсказывают групповые настроения, а не реальные мировые результаты. (Например @meleemarkets)

  • Виртуальный спорт: крипто-нативные версии (такие как @footballdotfun) превращают карточки игроков в торгуемые ликвидные активы.

  • Будущее управление: управленческие решения, движимые рыночными прогнозами, т.е. достигнет ли предложение целевых показателей. (Например @MetaDAOProject)

  • Координационные рынки: протокол устанавливает цель, участники покупают токены и действуют для ее достижения. Если цель достигнута, все могут получить выгоду через доход и appreciation токенов. (Например @hyperstiti0ns)

Рынки предсказаний становятся чем-то большим, чем просто спекуляция, они эволюционируют в инфраструктуру для опционов, страхования и управления.

Рекомендуемая литература:

Годовой отчет RootData об индустрии Web3 за 2025 год

Смена потоков власти Binance: дилемма империи с 300 миллионами пользователей

За пределами стейблкоинов: Circle публикует стратегический отчет на 2026 год, возникает всеобъемлющая интернет-финансовая система

Нарратив InfoFi рухнул, Kaito, Cookie и другие相继 закрыли相关产品

Связанные с этим вопросы

QКаковы три основные тенденции развития рынков предсказаний, согласно Delphi Digital?

AТри основные тенденции: 1) «Перпетуализация» опционов — упрощение деривативов через отказ от дат истечения; 2) Создание нативных для блокчейна рынков риска — хеджирование рисков DeFi через предсказательные рынки; 3) Фрагментация — разделение технологического стека для разных типов пользователей, включая профессиональные инструменты и социально-развлекательные интерфейсы.

QКакие стратегии используют Polymarket и Kalshi для конкуренции на рынке?

APolymarket фокусируется на создании крипто-нативной платформы с соблюдением требований CFTC для агрегации ликвидности, возврате на американский рынок и веб2-экспансии через партнерства. Kalshi использует свой регуляторный барьер и ликвидность ордерных книг для глобальной экспансии и интеграции в ончейн-экосистемы, не конкурируя напрямую с DeFi.

QКак предсказательные рынки могут стать инфраструктурой для опционов и страхования?

AПредсказательные рынки упрощают опционы, преобразуя волатильность в бинарные форматы с понятной вероятностью (0-100). Для страхования они предлагают хеджирование специфических рисков DeFi через краткосрочные рынки, например, предсказания ценовых отклонений стейкинг-активов, становясь нативной заменой традиционного страхования.

QКакие новые типы рынков могут возникнуть помимо традиционных предсказательных?

AБудут развиваться: рынки влияния (оценка последствий событий), мненомические рынки (предсказание коллективных настроений), виртуальный спорт (крипто-нативные активы), футуристическое управление (решения на основе предсказаний) и координирующие рынки (стимулирование действий для достижения целей).

QКак искусственный интеллект повлияет на развитие предсказательных рынков?

AAI-агенты будут управлять фондами, мониторить данные в реальном времени, находить ошибки ценообразования и выполнять арбитраж быстрее людей. Это устранит легкие арбитражные возможности, что перенаправит капитал и пользователей к более сложным механизмам, таким как рынки влияния или координирующие рынки.

Похожее

Лицензия Ripple по MiCA открывает более широкий платежный коридор в Европе

Ripple получила полное разрешение в рамках законодательства MiCA (Markets in Crypto-Assets) в Европе. Это разрешение предоставляет компании чёткий нормативный путь для расширения услуг криптоплатежей на рынках ЕС и Европейской экономической зоны. Авторизация касается платежного подразделения Ripple и позволяет осуществлять деятельность в соответствии с общеевропейскими правилами. Важно отметить, что это не является общим нормативным одобрением торговли токеном XRP, а именно этапом лицензирования бизнес-операций Ripple в рамках MiCA. Для XRP это событие значимо, поскольку успешная платежная деятельность Ripple в Европе может укрепить позиции компании при работе с банками и финансовыми институтами, что в долгосрочной перспективе способствует полезности токена. Однако разрешение само по себе не гарантирует рост спроса на XRP, а лишь снижает регуляторную неопределённость. В более широком контексте, получение разрешения MiCA ставит Ripple в выгодное положение в условиях, когда криптокомпании стремятся закрепиться в Европе, обладающей более чёткими правилами, чем США. Ключевым испытанием теперь станет реальное внедрение: заключение новых партнёрств и увеличение объёмов платежей на основе этого нормативного статуса.

bitcoinist14 мин. назад

Лицензия Ripple по MiCA открывает более широкий платежный коридор в Европе

bitcoinist14 мин. назад

Chainlink CCIP участвует в пилотных проектах цифровых активов центробанков

Кросс-чейновый протокол взаимодействия Chainlink CCIP используется в пилотных проектах по цифровым активам центральных банков и токенизированным расчетам. Это включает эксперименты в рамках бразильской инициативы Drex, гонконгской сети Ensemble и программы e-HKD+ с участием A$DC от ANZ Bank. Хотя проекты находятся на стадии испытаний и не являются коммерческими системами, они демонстрируют, как регулируемые институты тестируют публичную блокчейн-инфраструктуру для будущих систем расчетов. Основная тема — обеспечение совместимости (интероперабельности) между различными сетями, что необходимо для кросс-граничной торговли, CBDC, стейблкоинов и токенизированных активов. CCIP позиционируется как защищенный уровень для обмена сообщениями и расчетов между цепочками. Для Chainlink участие в таких пилотах усиливает ее институциональный статус и акцент на надежности, хотя до полномасштабного внедрения еще далеко. Это отражает общий тренд рынка на переход от простой эмиссии активов к созданию программируемой финансовой инфраструктуры с акцентом на кросс-чейновые расчеты.

bitcoinist29 мин. назад

Chainlink CCIP участвует в пилотных проектах цифровых активов центробанков

bitcoinist29 мин. назад

Исправления в XRP Ledger приближаются к сроку голосования валидаторов

Сеть XRP Ledger приближается к ключевому периоду голосования валидаторов по предложенным поправкам к протоколу. Этот процесс подчеркивает, как обновления XRPL проходят через систему сетевого управления, а не активируются автоматически с выходом нового кода. Для активации любых изменений требуется поддержка не менее 80% валидаторов, которая должна сохраняться в течение определенного периода. Такой подход обеспечивает взвешенный путь обновления, снижая риск поспешного внедрения спорных функций и уделяя приоритетное внимание стабильности сети, ориентированной на платежи. Решение валидаторов важно, поскольку протокольные обновления могут повлиять на такие функции, как платежи, выпуск активов, децентрализованный обмен и возможности смарт-контрактов. Однако голосование — это лишь этап. Даже одобренные поправки должны быть реализованы разработчиками и востребованы пользователями, чтобы оказать реальное влияние на полезность сети. Текущее окно голосования представляет собой контрольную точку в управлении XRPL, демонстрирующую готовность сообщества к следующим шагам в развитии протокола, но не гарантирует немедленной активации изменений.

bitcoinist44 мин. назад

Исправления в XRP Ledger приближаются к сроку голосования валидаторов

bitcoinist44 мин. назад

Рыночная капитализация стейблкоинов Solana достигает 15 млрд долларов по мере углубления ликвидности сети

Рыночная капитализация стейблкоинов в сети Solana превысила $15 млрд, что свидетельствует об углублении ликвидности на блокчейне. Этот показатель, основанный на данных DeFiLlama, отражает рост реальной полезности сети, выходящей за рамки чисто спекулятивной активности, связанной с мем-коинами. Стейблкоины играют ключевую роль: они обеспечивают доступ к доллару, поддерживают торговые пары, рынки кредитования и упрощают платежи, выступая в качестве «рабочего капитала» для децентрализованных финансов (DeFi) и расчетов. Достижение отметки в $15 млрд укрепляет позиции Solana как серьезной среды для расчетов, усиливая ее конкурентные преимущества — высокую скорость и низкую стоимость транзакций. Хотя доминирующими активами остаются USDT и USDC, экосистема Solana становится более разнообразной. Основная задача для сети теперь — не просто наращивание объема, а активация этой ликвидности через увеличение торговых объемов, спроса на кредитование и реальных платежных потоков. Устойчивость ликвидности в периоды волатильности будет ключевым фактором для долгосрочного успеха Solana в сфере DeFi и платежей.

bitcoinist58 мин. назад

Рыночная капитализация стейблкоинов Solana достигает 15 млрд долларов по мере углубления ликвидности сети

bitcoinist58 мин. назад

Аster уже запустил 112 рынков RWA, так почему же ASTER всё ещё стоит на месте?

В первой половине 2026 года платформа Aster продемонстрировала значительный рост: запустила собственный блокчейн L1, ввела стейкинг, расширилась на 112 рынков токенизированных реальных активов (RWA) и привлекла строителей через Aster Code, генерируя объем в $12 миллиардов. Ключевое изменение для нативного токена ASTER произошло в июне — теперь 99% ежедневных комиссий платформы используются для выкупа и сжигания токенов, что теоретически может со временем вывести из обращения 5 миллиардов ASTER. Несмотря на эти фундаментальные улучшения и дорожную карту, включающую Aster Vault, Aster Card и расширение предложений TradFi, цена ASTER остается в боковом тренде около $0.626. Технические индикаторы, такие как RSI, показывают нейтралитет, а объем баланса (OBV) недостаточен для уверенного пробоя. Открытый интерес в деривативах снизился до примерно $149 миллионов, что указывает на осторожность трейдеров. Рынок, по-видимому, ждет более убедительных доказательств того, что новые инициативы приведут к реальному росту активности, увеличению комиссий и, как следствие, устойчивому спросу на токен ASTER.

ambcrypto1 ч. назад

Аster уже запустил 112 рынков RWA, так почему же ASTER всё ещё стоит на месте?

ambcrypto1 ч. назад

Торговля

Спот
活动图片

Популярные категорииright-arrow

Популярные тегиright-arrow