Автор: 0xSammy
Компиляция: Deep Tide TechFlow
Введение от Deep Tide: Субсеть Bittensor Templar завершила крупнейшее в истории децентрализованное предварительное обучение LLM — Covenant-72B с 72 миллиардами параметров, чья производительность, как сообщается, сопоставима с LLaMA-2-70B, при этом всё обучение проводилось на потребительском интернет-оборудовании.
Это не проверка концепции, а готовый продукт, который переводит нарратив Bittensor с «субсети могут существовать» на «субсети могут производить вывод, конкурирующий с централизованными аналогами».
В то же время AWS выпустила полную эталонную техническую архитектуру x402, и эти два события совместно подтолкнули сектор DeAI к росту на 12% за неделю.
Полный текст ниже:
Главные заголовки этого выпуска: TAO и Covenant-72B
10 марта Templar (Субсеть №3 Bittensor) завершила крупнейшее в истории децентрализованное предварительное обучение LLM: Covenant-72B. 72 миллиарда параметров. Около 1,1 триллиона токенов. Полностью обучено на потребительском интернет-оборудовании в сети Bittensor без разрешений. Любой владелец GPU может свободно присоединиться или выйти. Производительность, как сообщается, сопоставима с LLaMA-2-70B.
Это переводит ключевой тезис Bittensor с «субсети могут существовать» на «субсети могут производить вывод, конкурирующий с централизованными альтернативами».
Сеть без разрешений, состоящая из потребительских GPU, достигающая синергии в масштабе, ранее ассоциировавшемся только с гипермасштабными облачными провайдерами. До Covenant-72B децентрализованное обучение было лишь обещанием на дорожной карте; теперь это — готовый продукт.
В течение 24 часов после объявления TAO вырос на 19%, за неделю рост составил +39,8%. Пост Templar в X набрал 1,7 миллиона просмотров:
Три экосисные субсети (SN3 Templar, SN4 Targon, SN39 Basilica) вошли в топ-8 монет по росту за день по версии CoinGecko. Структурная динамика между TAO и субсетями усиливает покупательское давление: инвесторам нужен TAO для получения токенов субсетей, поэтому любой концентрированный спрос на отдельную субсеть каскадно переходит на накопление базового актива.
Ценовое действие теперь привязано к верифицируемому технологическому milestone. Covenant-72B — это уже обученная модель. Заявка SEC для траста Bittensor от Grayscale (декабрь 2025 года) всё ещё ожидает одобрения; xTAO продолжает накапливаться как крупнейший корпоративный холдер. Инфраструктура институционального доступа строится синхронно.
A) Анализ общей капитализации DeAI
На этой неделе общая рыночная капитализация DeAI увеличилась на 1,9 миллиарда долларов (+12%), достигнув 16,2 миллиарда долларов:
Главной новостью недели стал Covenant-72B от Templar (подробнее выше). Сектор AI в целом выиграл от каталитического эффекта Bittensor, а также от продолжающегося институционального нарратива вокруг инфраструктуры агентов.
TAO (7 дней +40%): $277.51, капитализация 2,66 млрд долларов. Катализатор — Covenant-72B; структурная динамика от субсетей к TAO усилила рост.
FET (7 дней +61%): $0.2365, капитализация 534 млн долларов. Самый сильный недельный рост среди ведущих активов DeAI. Альянс искусственного суперинтеллекта выиграл от ротации капитала внутри сектора, вызванной катализатором TAO, и общего притока капитала в AI-токены.
RENDER (7 дней +31%): $1.88, капитализация 976 млн долларов. Covenant-72B доказывает, что распределенные сети GPU могут обучать конкурентоспособные модели, создавая попутный ветер для нарратива о децентрализованных вычислениях.
NEAR (7 дней +16%): $1.47, капитализация 1,89 млрд долларов. Продолжают работать катализаторы IronClaw (безопасно усиленная переписанная на Rust версия OpenClaw, развернутая в TEE) и NEARCON 2026. Позиционирование NEAR как инфраструктуры OpenClaw корпоративного уровня удерживает его в рамках покупательского интереса к AI.
ICP (7 дней +9%): $2.71, капитализация 1,49 млрд долларов. Платформа самонаписываемых приложений Caffeine AI на платформе DFINITY ICP продолжает привлекать разработчиков (по словам Dominic Williams, десятки тысяч уникальных посетителей в месяц). Скоро выйдет версия V3 с интеграцией Claude Code. Предложение по токеномике "Mission 70" нацелено на сокращение годовой инфляции на 70% к концу 2026 года, где сжигание вычислительной мощности, управляемое Caffeine, является ключевым механизмом. За последние 30 дней ICP занял первое место по активности разработки кода среди криптопроектов AI/больших данных.
VIRTUAL (7 дней -16%): $0.7952, капитализация 523 млн долларов. Коррекция после ралли, движимого AGDP. Но более интересная история VIRTUAL на этой неделе в данных о мерчантах x402: Virtuals уже вошли в топ-3 мерчантов x402 по объему транзакций благодаря ACP.
B) Анализ общей капитализации робототехники
На этой неделе общая рыночная капитализация сектора робототехники увеличилась на 44 миллиона долларов (+6%), достигнув 811 миллионов долларов:
PEAQ (7 дней +48%): $0.02005, капитализация 37,8 млн долларов. Ярчайший исполнитель. peaq выпустила новое видео, объясняющее нарратив робототехники и их Robotics SDK (совместим с ROS 2, позволяет любому роботу получить peaq ID, совершать ончейн-платежи и проверять данные). Исследование Hashkey Capital «Машинная экономика» назвало peaq базовым L1 для машин, идентичности, платежей и управления. Более 60 проектов DePIN в 22 отраслях работают в сети; дубайский регуляторный песочник VARA открыл для ончейн-бизнеса робототехники.
ROBO (7 дней -28%): $0.03336, капитализация 74,9 млн долларов. Fabric Protocol (OpenMind/Fabric Foundation) ищет ценовое равновесие после первоначального ажиотажа при листинге. Остается относительно новым игроком в категории.
GEOD (7 дней -14%): $0.1371, капитализация 58,1 млн долларов. 24-часовой объем всего 206 тыс. долларов, несмотря на запуск GEO-SWARM на Kickstarter и добавление покрытия GEOD на институциональной платформе Lightspeed от Solana/Blockworks, что, как ожидается, со временем улучшит институциональную видимость.
Сектор крипто-AI агентов
a) Потоки средств на DEX по версии Nansen (все трейдеры, 7 дней)
sUSDAI (+1,83 млн долларов чистого притока): Крупнейший чистый приток в секторе AI. Слой доходности для USDai, это протокол стейблкоина с обеспечением GPU (Permian Labs; инвестиции от Dragonfly, Coinbase Ventures, YZi Labs). Кредитование под залог физической инфраструктуры GPU с возвратом доходности через sUSDAI. Интеграция с PayPal/PYUSD; пиковый TVL 658 млн долларов. Токен управления CHIP выпущен через CoinList в конце февраля; капитал перетекает в слой доходности. Капитал DeFi встречает финансирование физической инфраструктуры AI.
WTAO (+1 млн долларов чистого притока): Покупка на 11 млн долларов против продажи на 10 млн долларов. Подтверждает, что Covenant-72B вызвал реальное поведение по накоплению на DEX.
VIRTUAL (+810 тыс. долларов чистого притока): Несмотря на падение цены на 16.3% за неделю, чистый приток остался положительным. Покупка на 40,19 млн долларов против продажи на 39,38 млн долларов. Умные деньги покупают на падении. У этой группы самая большая ликвидность — 29,18 млн долларов.
RENDER (+483 тыс. долларов чистого притока): Небольшой положительный результат. Попутный ветер сектора, без специфического катализатора. Render Con 2026 скоро состоится.
LINK (+458 тыс. долларов чистого притока): Появление Chainlink в фильтре сектора AI值得关注 (заслуживает внимания). Chainlink Runtime Engine — это связующая ткань инфраструктуры агентов; в блог-посте AWS на этой неделе явно упоминалась интеграция с CRE.
b) Потоки средств публичных лиц по версии Nansen (7 дней)
DRV (+264 тыс. долларов чистого притока, 7 трейдеров): Derive, децентрализованный протокол деривативов на основе OP Stack. +48.84% за 7 дней, капитализация 111 млн долларов. Институциональный стейкинг запустится 23 марта; 25% комиссий идет на выкуп DRV.
FAI (+187 тыс. долларов чистого притока, 4 трейдера): Freysa AI, стек суверенных агентов на Base. Капитализация 62 млн долларов. Использует TEE и zkTLS, позволяя агентам хранить свои собственные ключи. Аналог OpenClaw, но с подходом через криптографический суверенитет.
WTAO (+105 тыс. долларов чистого притока, 3 трейдера): Взаимно подтверждает сигнал вокруг Covenant-72B среди всех трейдеров.
c) Анализ x402
i) Количество транзакций падает, объем транзакций растет
Данные Artemis рассказывают две истории:
Количество транзакций (левый график): Заметное падение с пиков декабря/января. Среднедневное количество транзакций упало с более чем 1,5-2 миллионов до уровня в сотни тысяч.
Объем транзакций (правый график): Резкий рост после плато в январе/феврале, подтолкнувший среднедневной объем до 3-4 миллионов долларов. Сконцентрирован в категориях «Инфраструктура и утилиты» и «Данные как услуга», с меньшим вкладом от «Межагентских услуг».
Это расхождение — самый важный сигнал x402 на данный момент. Падение количества транзакций при росте объема означает, что средний размер транзакции увеличивается. Фейковые транзакции вымываются; остаются менее частые, но более крупные реальные коммерческие транзакции.
Исходя из текущего ландшафта мерчантов, доминирующие категории, вероятно, представляют: оплата вычислений для агентов (облачные GPU, ноды инференса, Chutes); доступ к API-источникам данных (Firecrawl, StableEnrich, рыночная разведка); браузерные сессии (Browserbase); а также генерация контента (Freepik).
Структурно наиболее值得关注 (заслуживает внимания) категория «Межагентские услуги»: автономные агенты платят другим агентам за выполнение подзадач.
Сгенерированный AI контент и выпуск токенов, которые доминировали в раннем количестве транзакций, теперь вымылись.
ii) a16z и пробел в измерении данных
Партнер a16z Ноа Левайн указал, что «реальный» объем транзакций значительно ниже завышенных цифр, вызванных накруткой в начале года. Bloomberg сообщил о 30-дневном объеме платежей x402 в 24 миллиона долларов (данные от x402.org); данные Allium Labs — около 3 миллионов долларов; данные Artemis после фильтрации накрутки показывают реальный объем около 1,6 миллиона долларов.
Но этот разрыв показывает, насколько ранней является измерительная инфраструктура — особенно когда более зрелые институты начинают внедрять этот открытый протокол: Stripe, Cloudflare, Vercel и Google уже интегрировали x402.
Эти институты делают ставку не на 1,6 миллиона в месяц, а на то, во что превратится эта цифра, когда агенты станут покупателями по умолчанию.
iii) Рейтинг мерчантов (последние 7 дней)
Рейтинг мерчантов диверсифицируется: высокочастотные микроплатежи (Dexter), институциональный доступ к API (Coinbase), структурированный агентский бизнес (Virtuals/ACP).
Virtuals Protocol (144,14 тыс. запросов, 419,67 тыс. долларов объема): Третье место по количеству запросов, но первый по объему транзакций. Средняя цена за запрос около 2,72 доллара (в 5 раз выше, чем у Coinbase, и в 54 раза выше, чем у Dexter). 3690 покупателей против всего 2 продавцов.
Это ACP, рассчитывающая структурированные межагентские коммерческие транзакции: небольшое количество сервисных агентов выполняют высокоценные задачи для тысяч покупателей.
10 марта Virtuals и команда dAI Фонда Ethereum совместно подали ERC-8183, формализующий жизненный цикл доверенных агентских коммерческих транзакций вместе с x402 (платежи) и ERC-8004 (идентичность/репутация).
iv) AWS выпускает полную эталонную архитектуру x402
15 марта AWS опубликовала в своем отраслевом блоге статью «x402 и агентская коммерция: переопределение автономных платежей в финансовых услугах» с полной эталонной технической архитектурой.
Когда AWS выпускает production-ready эталонную архитектуру с открытым кодом для нативного криптоплатежного стандарта, протокол переходит из концептуальной стадии в стадию инфраструктуры.
Чтобы узнать больше о траектории развития x402, следите за Khala Research, мы выпустим полный отчет позже на этой неделе. Вот текущая карта экосистемы:
Отказ от ответственности: Содержание данного сообщения не должно рассматриваться как инвестиционный или финансовый совет. Оно предназначено только для информационных и образовательных целей.
Раскрытие информации: Я владею некоторыми из этих активов и имею партнерские отношения с некоторыми проектами, упомянутыми в данном сообщении.
