Отчет по криптовалютам: Как институциональные инвесторы распределили капитал в первом квартале 2026 года

bitcoinistОпубликовано 2026-05-17Обновлено 2026-05-17

Введение

Крипторынок переживал сложный период в первом квартале 2026 года, при этом цена биткойна упала до 62 000 долларов к началу февраля. Хотя некоторые институциональные инвесторы сократили своё присутствие на фоне слабых показателей цифровых активов, другие воспользовались падением для увеличения позиций. Абу-Дабийский суверенный фонд Mubadala значительно нарастил вложения в биткойн-ETF BlackRock IBIT, увеличив пакет до примерно 566 млн долларов. Некоторые традиционные финансовые институты, такие как Royal Bank of Canada и Bank of Nova Scotia, также увеличили экспозицию, используя опционные стратегии для хеджирования рисков. В то же время Гарвардский университет продолжил сокращать свои позиции в ETF на биткойн, уменьшив долю в IBIT на 43% по сравнению с концом 2025 года и полностью ликвидировав позиции в ETF на эфир. Другие университеты, такие как Дартмут, ребалансировали портфели, переведя часть средств в ETF с функцией стейкинга. Увеличение активности крупных инвесторов рассматривается как знак доверия к долгосрочному потенциалу отрази. Несмотря на текущее снижение общей капитализации крипторынка до ~2,57 трлн долларов, действия институциональных игроков указывают, что они восприняли коррекцию как возможность для покупок.

Крипторынок пережил в основном сложный период в первом квартале года: к началу февраля цена биткоина упала до минимума в $62 000. В то время как некоторые институциональные инвесторы сократили свое участие, поскольку цифровые активы показали слабые результаты, другие восприняли этот спад как возможность пополнить свои портфели. Ниже представлен обзор того, как некоторые институциональные игроки распределили (или изъяли) капитал на крипторынке в первом квартале 2026 года.

Суверенный фонд Абу-Даби увеличил свои вложения в IBIT, Гарвард сократил

Пятница, 15 мая, была крайним сроком для институциональных инвесторов и управляющих активами раскрыть свои инвестиционные вложения по состоянию на конец первого квартала 2026 года. Одним из самых интересных раскрытий в этот день стало раскрытие от Mubadala Investment Company, одного из суверенных инвестиционных фондов Абу-Даби.

Согласно форме 13F, поданной в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), суверенный фонд сообщил о значительном увеличении своего участия в криптовалютах через биржевой фонд (ETF) iShares Bitcoin Trust (IBIT) компании BlackRock. Фонд увеличил свою долю в крупнейшем BTC ETF с прежних 12 702 323 акций до 14 721 917 акций (стоимостью примерно 566 миллионов долларов) по состоянию на 31 марта.

Некоторые традиционные финансовые институты также увеличили свое участие в криптовалютах, одновременно хеджируя свои риски на падение. Например, Королевский банк Канады сообщил о пополнении своих вложений в IBIT, одновременно применяя условные опционы (коллы и путы) для покрытия своих позиций.

Банк Новой Шотландии, еще одно канадское учреждение, приобрел 214 370 акций IBIT в первом квартале года. Между тем, Barclays раскрыл многоуровневую позицию в биткоин-биржевом фонде BlackRock, наряду с крупными опционами пут и колл (с базовым активом ETF IBIT).

Интересно, что большинство крупных университетских эндаумент-фондов (за исключением Гарварда) не сообщили о значительных изменениях в своем участии на крипторынке. Гарвардский университет, который владеет одной из крупнейших позиций в крипто-ETF среди академических учреждений, продолжает сокращать свои вложения в биткоин-биржевой фонд BlackRock.

После сокращения своей позиции в IBIT на 21% в четвертом квартале 2025 года, эндаумент-фонд Гарварда дополнительно уменьшил свои вложения в ETF IBIT и полностью ликвидировал свою позицию в Ether ETF. Университет сообщил о 3 044 612 акциях IBIT по состоянию на 31 марта (стоимостью около 117 миллионов долларов), что на 43% меньше его позиции в 5,35 миллиона акций на конец 2025 года.

Другие университеты Лиги плюща, Брауновский и Дартмутский, не сообщили об изменениях в своих вложениях в 212 500 и 201 531 акцию соответственно в IBIT BlackRock в предыдущем квартале. Однако Дартмутский университет сообщил о переводе своего участия в Ethereum из Grayscale Ethereum Mini Trust в Ethereum Staking ETF от Grayscale, одновременно открыв новую позицию в 304 803 акции (стоимостью 3,67 миллиона долларов) в Bitwise Solana Staking ETF.

Повышенная активность институциональных инвесторов на крипторынке часто рассматривается как подтверждение жизнеспособности индустрии цифровых активов в целом. Таким образом, эти раскрытия позволяют предположить, что крупные инвесторы могли рассматривать более ранние слабые результаты крипторынка как возможность для покупки, а не как обвинение его долгосрочного потенциала.

Обзор капитализации крипторынка

На момент написания статьи капитализация крипторынка составляет около 2,57 триллиона долларов, что отражает снижение более чем на 1% за прошедшие сутки. Хотя рынок несколько восстановился за последние два месяца, он все еще упал более чем на 12% с начала 2026 года.

Общая капитализация крипторынка на дневном таймфрейме | Источник: график TOTAL на TradingView

Трендовые криптовалюты

CitreaCTR

wrapped stUSDTWSTUSDT

Velodrome FinanceVELODROME

BrevisBREV

ZRX（0X）ZRX

PancakeSwapCAKE

Связанные с этим вопросы

QКак изменились инвестиции Суверенного фонда Абу-Даби (Mubadala Investment Company) в фонд BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) в первом квартале 2026 года?

AСуверенный фонд Абу-Даби, Mubadala Investment Company, значительно увеличил свои вложения в фонд IBIT. На 31 марта 2026 года фонд владел 14 721 917 акциями (стоимостью примерно $566 млн), что больше по сравнению с 12 702 323 акциями ранее.

QКаковы были действия Гарвардского университета в отношении криптоинвестиций в первом квартале 2026 года?

AГарвардский университет продолжал сокращать свои позиции в крипторынке. Он уменьшил количество акций ETF IBIT от BlackRock на 43%, с 5.35 млн акций на конец 2025 года до 3 044 612 акций на 31 марта 2026 года. Также университет полностью ликвидировал свою позицию в ETF на Ethereum.

QКакие стратегии хеджирования рисков использовали канадские банки (Royal Bank of Canada и Bank of Nova Scotia), инвестируя в криптоактивы?

ARoyal Bank of Canada увеличивал свои вложения в ETF IBIT, параллельно применяя условные опционы (коллы и пут) для покрытия своих позиций и хеджирования риска снижения. Bank of Nova Scotia также приобретал акции IBIT, но в статье не указаны конкретные стратегии хеджирования этого банка.

QКак поступил Дартмутский колледж со своими инвестициями в Ethereum и Solana в первом квартале 2026 года?

AДартмутский колледж перевёл свои вложения в Ethereum из Grayscale Ethereum Mini Trust в Grayscale’s Ethereum Staking ETF. Также он открыл новую позицию в размере 304 803 акций (стоимостью $3.67 млн) в ETF Bitwise Solana Staking ETF.

QКаким был общий тренд капитализации крипторынка к моменту публикации статьи и в начале 2026 года?

AНа момент написания статьи общая капитализация крипторынка составляла около $2.57 трлн, что отражало снижение более чем на 1% за предыдущий день. Несмотря на некоторое восстановление за два месяца, рынок с начала 2026 года всё ещё снизился более чем на 12%.

Похожее

Коллатеральный доллар: как формируется «второй слой доллара» поверх стейблкоинов?

Стабильные монеты представляют собой токенизированные частные долларовые обязательства, которые, даже если эмитент и резервы находятся под юрисдикцией США, могут функционировать как «офшорные» по экономической сути за счёт их использования вне традиционной банковской системы. В отличие от системы евродолларов, где эластичность возникает из банковских обязательств, стабильные монеты сами по себе не создают кредит. Ключевой денежный переход происходит, когда финансовый посредник (залогодержатель) на основе контролируемого баланса стейблкоинов создаёт новое обязательство (второй слой), и эта задолженность принимается другими участниками по стоимости, близкой к номиналу, как ликвидный актив. Скидка (haircut) оценивает разрыв между контролем над токеном и его надёжной конвертацией в банковские доллары. Устойчивость этой структуры зависит от правового и операционного контроля, строгости скидки и способности обязательства второго слоя сохранять финансирование в условиях стресса. В кризис первым нарушается именно этот второй слой обещаний, что может вызвать цепную реакцию требований по марже и распродаж, даже если базовый стейблкоин остаётся обеспеченным. Таким образом, «залоговый доллар» формируется не самими стейблкоинами, а только когда построенное на них обязательство успешно преодолевает разрыв между ликвидностью токена и ликвидностью банковского доллара.

marsbit3 мин. назад

Коллатеральный доллар: как формируется «второй слой доллара» поверх стейблкоинов?

marsbit3 мин. назад

Доллар под залог: как формируется «второй слой доллара» поверх стейблкоинов?

В статье анализируется формирование «второго слоя» доллара на основе стейблкоинов — так называемых «долларов-залога». Автор поясняет, что хотя стейблкоины часто сравнивают с евродолларами, они в основном заменяют лишь операционные балансы для расчетов, а не создают новую кредитную экспансию. Ключевой механизм возникает, когда финансовые посредники используют стейблкоины в качестве залога для выдачи новых долларовых обязательств. Эта «вторая прослойка» долларовых требований становится значимой только тогда, когда третья сторона готова финансировать или принимать эти обязательства по номинальной стоимости. В статье подробно разбираются условия для такого перехода: юридический и операционный контроль над токенами, строгость дисконтов при залоге и устойчивость финансирования. Также описывается, как в условиях стресса этот слой может рухнуть раньше, чем базовый стейблкоин, из-за увеличения дисконтов и проблем с ликвидностью. В итоге автор делает вывод, что «доллары-залог» существуют лишь тогда, когда обязательства, построенные поверх стейблкоинов, успешно преодолевают разрыв между ликвидностью токена и ликвидностью банковского доллара.

链捕手9 мин. назад

Доллар под залог: как формируется «второй слой доллара» поверх стейблкоинов?

链捕手9 мин. назад

Не вводитесь в заблуждение верхним пределом в 12,5 млрд долларов: три пула продажи биткоинов от Strategy скрывают огромный потенциал для распродаж

Компания MicroStrategy (MSTR) недавно продала 3588 биткойнов на сумму 2,16 млрд долларов для выплаты дивидендов и пополнения долларового резерва. Ключевой момент: эта продажа не затронула заявленный лимит в 12,5 млрд долларов, предназначенный исключительно для «наращивания» резерва. В рамках своей новой программы капитала компания может продавать биткойны для трех целей: 1) наращивание резерва (лимит 12,5 млрд), 2) покрытие расходов по привилегированным акциям (без лимита) и 3) выкуп акций (лимит 20 млрд). Различие между «наращиванием» и «пополнением» резерва является бухгалтерским, но позволяет проводить продажи за пределами ключевого лимита. Это знаменует сдвиг от простого накопления биткойнов к активному управлению капиталом, превращая MicroStrategy в подобие хедж-фонда. Инвесторам необходимо тщательно анализировать терминологию компании, чтобы оценивать потенциальный объем будущих продаж биткойнов и внутренние противоречия ее новой стратегии.

Foresight News18 мин. назад

Не вводитесь в заблуждение верхним пределом в 12,5 млрд долларов: три пула продажи биткоинов от Strategy скрывают огромный потенциал для распродаж

Foresight News18 мин. назад

Когда крупнейший покупатель BTC становится продавцом: кто скупает 3 588 биткойнов после продажи MicroStrategy?

Микростратегия продала 3,588 биткойнов на сумму примерно 216 миллионов долларов для выплаты дивидендов по привилегированным акциям, что знаменует важный сдвиг: крупнейший покупатель BTC теперь стал продавцом. На круглом столе обсуждались последствия этого шага: исчезновение премии mNAV (рыночной стоимости к чистой стоимости активов), разрыв цикла «печатания акций для покупки биткойнов» и дилемма MicroStrategy — размывать обыкновенные акции (MSTR) или подрывать нарратив о биткойне, продавая его. Участники также затронули более широкие темы: сложность совмещения токенов и акционерного капитала в одной структуре, пришли к выводу, что большинство существующих токенов (до 99%) со временем обесценится. Обсуждение коснулось «войны стейблкоинов», где основными проблемами названы их реальная полезность и регулирование, а также стратегическое значение банковских стейблкоинов как инструмента для захвата глобального рынка, подобного евродолларовому. Было отмечено, что крупные американские банки, такие как JPMorgan, могут стать основными бенефициарами, в то время как неамериканские банки, предлагающие долларовые депозиты, проиграют. В заключение было высказано мнение, что рынок криптовалют, временно зацикленный на ситуации с MicroStrategy, в конечном итоге вернется к фундаментальным показателям, таким как реальные доходы и движение капитала, в то время как капитал продолжает перетекать в сектор AI/полупроводников.

marsbit21 мин. назад

Когда крупнейший покупатель BTC становится продавцом: кто скупает 3 588 биткойнов после продажи MicroStrategy?

marsbit21 мин. назад

Путь биткоина к $80 тыс. может зависеть от ЭТОГО скрытого тренда

Индекс премии Bitcoin на Coinbase зафиксировал рекордный 50-дневный отрицательный период, что указывает на сдержанный институциональный спрос или чистые продажи со стороны институтов в США. Хотя это часто сигнализирует о краткосрочной слабости рынка, оно не всегда предвещает долгосрочный медвежий тренд. Кроме того, краткосрочная скользящая средняя индикатора Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) для Bitcoin пересеклась ниже долгосрочной 2 июня, что указывает на снижение прибыльности инвесторов и ослабление рыночного импульса. Исторически 100-дневная скользящая средняя NUPL опускалась ниже нуля на дне медвежьих рынков, но в текущем цикле она остается выше, что может означать либо формирование дна без ухода в негатив, либо необходимость дальнейшего снижения. На момент публикации BTC торговался около $63 148, показав недельный рост почти на 7%, но не смог вернуться к уровню $80 000. Технические индикаторы демонстрируют смешанные сигналы: MACD указывает на бычий импульс, а RSI — на медвежий. Сузившиеся полосы Боллинджера подтверждают сохранение текущей ценовой динамики. Положительным моментом стал приток средств в Bitcoin ETF после восьми недель оттока. В сообществе мнения разделились: один аналитик отмечает зону ликвидности в диапазоне $48 000–$50 000, куда рынок может потянуть для активации стоп-лоссов, в то время как другие, как бывший исследователь NASA Бенджамин Коуэн, сохраняют более осторожный взгляд. Долгосрочные держатели демонстрируют устойчивость, несмотря на три квартала убытков. Для достижения уровня $80 000 требуется мощный импульс со стороны институциональных инвесторов.

ambcrypto1 ч. назад

Путь биткоина к $80 тыс. может зависеть от ЭТОГО скрытого тренда

ambcrypto1 ч. назад

Торговля

Спот

Обсуждения

Добро пожаловать в Сообщество HTX. Здесь вы сможете быть в курсе последних новостей о развитии платформы и получить доступ к профессиональной аналитической информации о рынке. Мнения пользователей о цене на SPELL (SPELL) представлены ниже.