Рост напряженности вокруг Ормузского пролива совпал с резким восстановлением мировых цен на нефть. С начала года сырая нефть подорожала более чем на 60%, приблизив цены к отметке в 90 долларов за баррель.
Этот всплеск является свидетельством опасений, что атаки на судоходство могут нарушить примерно 20% мирового экспорта нефти. Поскольку через пролив проходит почти 35% морской нефти, рынки быстро включили геополитические риски в цены на энергоносители.
Здесь стоит отметить, что волатильность Brent исторически совпадает с переходными фазами рыночных циклов Биткоина [BTC]. Периоды роста цен на нефть часто появляются near крупных пиков Биткоина или зон продолжительной консолидации. Например, сильные ралли цен на нефть вокруг 2018 и 2022 годов совпали с охлаждением импульса Биткоина.
Более высокие затраты на энергию постепенно повышают инфляционные ожидания, что, в свою очередь, ужесточает условия ликвидности на мировых рынках. По мере ужесточения ликвидности инвесторы часто сокращают exposure к высокобета-активам, таким как Биткоин.
Тем не менее, некоторые аналитики полагают, что инфляционные шоки могут поддержать Биткоин как稀缺ный хедж против обесценивания валют, оставляя макродебаты неразрешенными.
Обвал нефти смещает макродавление на крипту
Цены на нефть резко упали после того, как G7 и МЭА объявили о скоординированном выпуске 400 миллионов баррелей из стратегических резервов. Изначально нефть торговалась near $116, отражая опасения сбоев поставок, связанных с кризисом в Иране.
Однако вскоре после этого цены рухнули на 11% до nearly $103, сигнализируя о быстром вмешательстве против энергетических рисков инфляции.
И это еще не все, поскольку после того, как президент Трамп объявил, что война с Ираном может скоро закончиться, эти цены упали на графиках еще ниже.
Такие резкие движения в энергетике часто влияют на крипторынки через каналы макроликвидности. Когда нефть резко растет, инфляционные ожидания усиливаются. Это, в свою очередь, оказывает давление на центральные банки, вынуждая их сохранять более жесткую monetary policy. В такой среде инвесторы typically сокращают exposure к спекулятивным активам, таким как Биткоин.
Однако аварийный выпуск резервов может смягчить это давление. Более низкие цены на энергоносители могут стабилизировать инфляционные ожидания и снизить вероятность агрессивного ужесточения ставок, что позволит крипторынкам стабилизироваться. Продолжающаяся геополитическая эскалация может быстро обратить это облегчение вспять.
Ралли нефти проверяет доминирование Биткоина в потоках капитала
На момент написания статьи Биткоин уверенно держался near $68 171, показывая modest gains в 1,3%, несмотря на широкий макростресс.
Эта стабильность совпала с ужесточением условий предложения в сети. Между тем, активность на CME также усилилась, при этом объем торгов превысил 569 000 контрактов, поскольку институты закладывали в цены prolonged energy shock.
Наконец, резервы на биржах упали до 2,7 миллиона BTC – самый низкий уровень с ноября 2019 года. Это указывало на то, что долгосрочные держатели продолжали выводить монеты с ликвидных рынков – признак диверсификации капитала, а не полного rotation в сторону энергоактивов.
Итоговое резюме
- Биткоин [BTC] продолжает устойчиво торговаться, несмотря на вызванную нефтью макроволатильность, поскольку сокращающиеся биржевые резервы и стабильные притоки в ETF сигнализируют о сохраняющемся институциональном спросе.
- Капитал диверсифицируется между энергетическими хеджами и цифровой稀缺ностью, в то время как условия макроликвидности остаются ключевым драйвером импульса цикла BTC.
