Автор: Spencer Bogart, управляющий партнер Blockchain Capital
Перевод: Hu Tao, ChainCatcher
Большинство людей, глядя на ончейн-технологии, видят более быстрые и эффективные версии существующих технологий: более быстрые платежи, более низкие затраты на расчеты, более эффективные рынки капитала. Они не ошибаются. В этом одном уже скрываются огромные возможности, которые в следующем десятилетии породят множество результатов, сопоставимых по масштабу с венчурными инвестициями.
Но я считаю, что это лишь меньшая часть истории.
Когда я смотрю на эту технологию, на все возможности, которые можно реализовать в глобальной, композируемой, постоянно работающей среде, используя программируемые активы, я считаю, что мы исследовали лишь верхушку айсберга. Самые поразительные вещи еще не созданы. И причина, по которой они еще не созданы, не в незрелости технологии, а в том, что мы еще не завершили их концепцию.
Ловушка электронной почты
На заре интернета самым очевидным его применением была связь. Электронная почта была быстрее и дешевле писем. Электронная почта была важна, но ее первоначальной целью не было ускорить работу почты. Она стала самостоятельной системой и быстро распространилась. Поэтому, если бы в 1995 году вы оценивали интернет, видя широкое распространение электронной почты, вы могли бы разумно заключить, что первоначальная теория подтвердилась.
Но большая часть возможностей тогда даже не зародилась. Поиск, социальные сети, электронная коммерция, облачные вычисления, программное обеспечение как услуга (SaaS), потоковая передача — все это не было «ускоренными версиями существующих вещей», а совершенно новыми областями, которые не могли существовать до того, как интернет создал условия. Google — это не более быстрая библиотека, Facebook — не более быстрый телефонный справочник, AWS — не более быстрый серверный зал. Они обрели смысл только после появления глобально соединенной, программируемой сети.
В целом, эти новые категории были на несколько порядков больше, чем вариант использования «более быстрой связи».
Я считаю, что криптовалюты сейчас находятся в периоде бурного развития. Большая часть внимания сосредоточена на том, как заставить существующие финансовые продукты лучше работать в ончейне, например, более быстрые расчеты, более дешевые трансграничные платежи, токенизированные казначейские обязательства и акции, а также более эффективные рынки кредитования. И эти усилия приносят плоды: к 2025 году объем расчетов стейблкоинами достигнет 33 триллионов долларов, а рыночная капитализация токенизированных казначейских обязательств недавно превысила 150 миллиардов долларов. Крупнейшие в мире управляющие активами и банки создают бизнес на публичных блокчейнах.
Это прекрасно. Я в восторге от всего этого. Я посвящаю этому каждый день. Но это лишь самые очевидные сценарии использования, которые идеально вписываются в нашу существующую базу знаний, и они настолько масштабны, что легко ошибиться, приняв их за все возможности.
Меня больше интересует вопрос: что становится возможным только при наличии программируемых ресурсов в глобальной, композируемой, постоянно работающей, беспрепятственной среде? Какие новые «глаголы», какие еще не названные категории?
Каковы новые «глаголы»
У нас есть как минимум один четкий пример, заслуживающий тщательного изучения, потому что он иллюстрирует ситуацию, которую, как я думаю, мы будем часто видеть.
Что бы вы сказали, если бы можно было взять в долг миллиард долларов без залога, и у кредитора была бы математическая гарантия возврата?
Это и есть flash-кредит (мгновенный кредит): заем любой суммы без залога при условии его возврата в той же транзакции. Если возврат не происходит, вся транзакция автоматически отменяется, как будто ее никогда не было. Кредитор не несет никакого риска. Никаких проверок кредитной истории. Никаких отношений. Никакого залога. Только логика самой системы гарантирует безопасность.
До появления flash-кредитов в них никто не нуждался. Почему? Эта концепция полностью несовместима с традиционной финансовой системой. Она была бы бесполезна даже до появления программируемых активов, поэтому не существовало и существующей категории для улучшения. Кредитование без залога, с неограниченной суммой и гарантированным возвратом невозможно в любой системе, где для проведения транзакций требуется время. Оно стало возможным только тогда, когда выполнение стало атомарным, активы — программируемыми, и вся последовательность операций либо полностью завершается, либо не происходит вообще.
Как только атомарность сделала это осуществимым, flash-кредиты стали стандартным инструментом в ончейн-экономике для арбитража, ликвидаций, обмена залога и стратегий эффективности капитала, которые невозможны в традиционных платежных системах. Конечно, любая мощная новая технология подвержена злоупотреблениям, что лишь подчеркивает инновационность ее базового механизма.
Flash-кредиты не делают кредитование быстрее или дешевле. Они создают способ кредитования, который был структурно невозможен до появления программируемых активов и атомарного исполнения. Это то, что я называю «новым глаголом» или «новым действием». Система теперь может делать то, чего не могла раньше, не потому что кто-то нашел способ оптимизировать, а потому что изменились сами основные принципы.
Пределы воображения
Но я должен быть честен с собой относительно ограничений своего воображения.
Я могу описать это пространство дизайна абстрактными терминами. Публичные блокчейны вводят набор фундаментальных концепций, которых раньше не существовало: атомарное исполнение, общее глобальное состояние, программируемый эскроу, детерминированный расчет, композируемость между независимыми участниками и программные активы. У нас никогда не было финансовой системы, которая интегрировала бы расчеты, хранение, клиринг и исполнение в одной программируемой среде. Когда ранее разделенные слои сливаются воедино, становятся возможными новые вещи.
Но я не могу точно сказать, что это за вещи. И я считаю, что в этом-то и заключается ключевой момент.
Человеческое воображение смотрит назад. Мы очень хорошо умеем совершенствовать существующие вещи, но гораздо хуже — представлять себе то, что было совершенно невозможно вчера. Глядя на ончейн-технологии, мы инстинктивно спрашиваем: какие существующие продукты она может улучшить, сделав быстрее и дешевле? Более сложный и ценный вопрос: что она может создать такого, чего никогда не существовало прежде?
У меня есть некоторые интуитивные догадки. Программируемые системы эскроу, способные принудительно исполнять сложные протоколы без посредников. Капитал может быть делегирован программным агентам, работающим в ограниченных рамках. Финансовые структуры могут создаваться и распускаться в реальном времени на основе проверяемых в ончейне условий. Эти направления кажутся верными. Но самые важные приложения, возможно, те, которые я сейчас не могу описать, потому что они совершенно не похожи на все, что я видел раньше.
Невозможность перечислить их — это как раз самое сильное доказательство этого тезиса: если бы я мог легко перечислить все совершенно новые вещи, они не были бы по-настоящему новыми. Пространство дизайна обширно, большая его часть еще не исследована, и интуиция просто не может его охватить. В этом и заключается суть.
Поэтому большинство попыток в этой области потерпят неудачу. Просторное пространство дизайна не означает легкого результата. Но возможности, заключенные в тех решениях, которые действительно работают, огромны, и мы последние тринадцать лет строили технологии распознавания паттернов, чтобы выявлять их до того, как они станут очевидными. Именно эта возможность заставляет меня с нетерпением ждать следующего десятилетия.
Большая часть возможностей еще впереди.
Если аналогия с интернетом верна, то сервисы в ончейн-экономике, соответствующие поиску, соцсетям, облачным вычислениям и SaaS, еще не построены. Электронная почта была отраслью на триллион долларов, а последующие сервисы стоили еще триллионы.
Я думаю, что через десять лет, оглядываясь назад, нас больше всего будут волновать вещи, которых сегодня не существует. Это не просто повышение эффективности банков, бирж или управляющих активами, а то, что становится возможным только при наличии программируемых активов в композируемой, глобализированной, круглосуточной среде. Эти вещи будут казаться очевидными задним числом, но мы не можем предвидеть их сейчас, потому что у них нет прецедентов.
Flash-кредиты позволили нам увидеть проблеск, но это лишь верхушка айсберга. Пространство для дизайна безгранично, и мы только начинаем его исследовать.
