Bitget UEX Ежедневный отчет｜Риски тарифов возрождаются, опасения по поводу ИИ усиливаются, драгоценные металлы взлетают

Автор: Bitget

I. Главные новости

Динамика ФРС

Член совета управляющих ФРС Уоллер скорректировал свою "голубиную" позицию

• Член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер указал на явные противоречия в экономических данных США, слегка скорректировав свою предыдущую неоднократную позицию против снижения ставок.
• Занятость в несельскохозяйственном секторе в январе значительно превысила ожидания, за последние полгода он уже дважды голосовал против снижения ставок; если данные по занятости за февраль сохранят хорошие показатели, это поддержит паузу в снижении ставок. Влияние на рынок: неопределенность пути снижения ставок возрастает, что может краткосрочно поддержать доллар, но усилит волатильность на фондовом рынке, инвесторам необходимо следить за последующими данными по занятости для подтверждения.

Международные товарные рынки

Цены на драгоценные металлы уверенно пробили ключевые уровни

• Спот-золото пробило уровень 5200 долларов за унцию, спот-серебро в какой-то момент достигло 89 долларов за унцию, сектор драгоценных металлов в целом усилился.
• UBS ожидает двух снижений ставок ФРС до конца сентября, в сочетании с геополитическими рисками и дефицитом предложения, цена золота к середине года может достичь 6200 долларов. Влияние на рынок: неопределенность тарифов и спрос на убежище резонируют, делая драгоценные металлы ключевым инструментом хеджирования инфляции и политических рисков для инвесторов.

Макроэкономическая политика

Угрозы Трампа о тарифах усиливаются, торговые трения снова набирают обороты

• Трамп предупредил, что любая страна, "хитрившая" в торговых соглашениях, столкнется с более высокими тарифами, и рассматривает введение тарифов национальной безопасности для шести отраслей, включая батареи и чугун, новый 15% глобальный тариф вступает в силу сегодня.
• ЕС приостановил голосование по утверждению торгового соглашения между ЕС и США; демократы представили законопроект с требованием вернуть тарифные поступления; Трамп сигнализировал о разрядке в американо-иранских отношениях, предпочитая достижение соглашения, а не войну.
• Дополнительная динамика: "Комитет мира" Трампа изучает запуск стейблкоина, привязанного к доллару, для Газы с целью восстановления экономики. Влияние на рынок: глобальные торговые перспективы становятся более неопределенными, ожидания роста затрат компаний и корректировок цепочек поставок усиливаются, что краткосрочно негативно для рисковых активов.

II. Обзор рынка

Выступление товарных рынков и Forex

• Спот-золото: незначительно снизилось примерно на 0.01%, оставаясь выше 5200 долларов
• Спот-серебро: снизилось примерно на 0.71%, достигнув 87.65 долларов
• Нефть WTI: незначительно снизилась на 0.1%, до 71.04 доллара
• Индекс доллара: незначительно снизился на 0.03%, до 97.7

Выступление криптовалют

• BTC: снизился на 3.22%, тестируя поддержку на уровне 63891 доллар
• ETH: снизился на 3.93%, отступив вслед за рисковыми активами до уровня около 1837 долларов
• Общая рыночная капитализация криптовалют: снизилась примерно на 2.4% до 2.31 трлн долларов, доминируют настроения неприятия риска
• Ситуация с ликвидациями: ликвидации лонгов за 24H составили 514 млн долларов, общая сумма ликвидаций превысила 611 млн долларов

Выступление индексов фондового рынка США

• Dow Jones: снизился на 1.66%, IBM резко упала, оказывая давление
• S&P 500: снизился на 1.04%, пострадал от двойного удара тарифов и ИИ
• Nasdaq: снизился на 1.13%, технологический сектор стал основным тормозом

Динамика технологических гигантов

• Apple (AAPL): выросла на 0.6%, скоро выпуск новых продуктов
• Microsoft (MSFT): упала более чем на 3.2%, распространяются "страшилки" об ИИ
• Google (GOOG): упал более чем на 1.1%, общая корректировка в технологиях
• Amazon (AMZN): упал более чем на 2.3%, давление тарифов и конкуренции
• Meta (META): упала более чем на 2%, вслед за сектором
• Nvidia (NVDA): выросла на 0.91%, поддержана ожиданиями объемов поставок
• Tesla (TSLA): упала более чем на 3%, снижение аппетита к риску на рынке

Основная причина: Возрождение тарифных рисков в сочетании с отчетом Citrini "Кризис интеллекта 2028" и ударом от инструмента COBOL от Anthropic вызвали панические продажи в секторах, связанных с ИИ.

Наблюдение за движениями секторов

Сектор золотодобычи вырос более чем на 6%

• Представители: Kinross Gold (KGC) выросла более чем на 6%, AngloGold Ashanti (AU) выросла более чем на 6%
• Драйверы: значительный рост цен на золото, концентрация притока средств в убежище

Сектор платежей и финтеха упал более чем на 5%

• Представители: American Express (AXP) упала более чем на 7%, Visa и Mastercard показали крупнейшие за последнее время однодневные падения
• Драйверы: опасения из-за отчета об ИИ о массовой замене рабочих мест белых воротничков

Сектор концепции препаратов для похудения значительно диверсифицировался

• Представители: Novo Nordisk (NVO) упала на 16.43%, Eli Lilly (LLY) выросла на 4.86%
• Драйверы: клинические испытания CagriSema не достигли конечной точки не меньшей эффективности, конкурентное преимущество Lilly стало очевидным

III. Глубокий анализ отдельных акций

1. IBM Corp - Инструменты ИИ бьют по основному унаследованному бизнесу

Обзор события: Anthropic объявила, что ее инструмент ИИ для программирования может модернизировать язык COBOL, что напрямую угрожает основному бизнесу IBM с мейнфреймами, что привело к падению акций IBM в понедельник более чем на 13%. Рыночная интерпретация: учреждения普遍 считают, что ИИ ускоряет замену традиционных систем, IBM сталкивается с болезненными преобразованиями. Инвестиционные выводы: компаниям с унаследованными технологиями необходимо ускорить интеграцию ИИ, иначе их легко обойдут новые игроки; рекомендуется持续 отслеживать прогресс их облачного и ИИ-бизнеса.

2. Hims & Hers Health - Прогноз на Q1 не оправдал ожиданий

Обзор события: HIMS объявила выручку за Q4 2025 года в размере 617.8 млн долларов, рост на 28% г/г, годовая выручка 23.476 млрд долларов, рост на 59%, но скорректированная EPS 0.08 доллара не оправдала ожиданий по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, и прогноз выручки на Q1 разочаровал, после часов упала более чем на 8%. Рыночная интерпретация: аналитики указывают, что темпы роста телемедицины показывают признаки замедления. Инвестиционные выводы: долгосрочный тренд на цифровое здравоохранение неизменен, но в краткосрочной перспективе необходимо остерегаться рисков прогноза, возможности для布局 можно рассмотреть при корректировке оценок.

3. Novo Nordisk - Клиническая неудача препарата для похудения следующего поколения

Обзор события: Продукт следующего поколения NVO, CagriSema, не достиг основной конечной точки не меньшей эффективности по снижению веса по сравнению с тирзепатидом Eli Lilly, акции упали на 16.43%; акции Lilly同期 выросли почти на 5%. Рыночная интерпретация: рынок进一步 укрепил лидирующие позиции Lilly в области лечения ожирения. Инвестиционные выводы: конкуренция на рынке препаратов для похудения накаляется, рекомендуется优先选择 компании с более優異 клиническими данными; NVO необходимо ускорить разработку новых направлений для应对 давления.

4. PayPal Holdings - Слухи о поглощении提供 поддержку оценки

Обзор события: После падения акций примерно на 46% за последний год, PayPal привлекла интерес потенциальных покупателей, включая крупных конкурентов, рассматривающих полное поглощение, во время торгов сработал механизм приостановки торгов, закрытие с ростом более чем на 5%, рыночная капитализация около 38.4 млрд долларов. Рыночная интерпретация: учреждения рассматривают потенциальные M&A как важный катализатор переоценки стоимости. Инвестиционные выводы: платежные гиганты в настоящее время имеют низкую оценку, что представляет возможность для阶段性 покупки на дне; долгосрочный тренд на цифровые платежи сохранится.

5. ASML Holding - Крупный прорыв в технологии EUV-литографии

Обзор события: Мощность источника EUV ASML有望 повыситься с 600瓦 до 1000瓦, к 2030 году производительность EUV может увеличиться с 220 пластин в час до 330 пластин. Рыночная интерпретация: Укрепляет ее монопольные преимущества в области高端 литографических установок, благоприятно для расширения производственных мощностей полупроводников, driven by ИИ. Инвестиционные выводы: Спрос на вычислительную мощность ИИ持续 высокий, долгосрочный рост лидеров в области полупроводникового оборудования является сильным, подходит для中长期配置.

IV. Динамика криптовалютных проектов

1. Основатель Ethereum Виталик Бутерин в феврале продал более 8800 ETH.
2. Ликвидации длинных позиций по Bitcoin за 24 часа превысили 210 млн долларов, выявив风险 из-за过高杠杆а.
3. Общая сумма ликвидаций на крипторынке превысила 500 млн долларов, с преобладанием длинных позиций.
4. Цена Ethereum отступила вслед за рисковыми активами до уровня около 1900 долларов.
5. Bitcoin тестирует ключевой уровень поддержки в 65000 долларов, настроения паники на рынке升温.

V. Рыночный календарь на сегодня

График выпуска данных

Важные предстоящие события

• Обращение Трампа к Конгрессу (State of the Union): Сегодня, весь день - Основное внимание на торговой политике, ситуации с Ираном и сигналах о пенсионных сберегательных планах
• Вступление в силу нового 15% тарифа: Сегодня, раннее утро - Влияние на глобальные цепочки поставок
• Собрание акционеров Apple: Сегодня - Ожидания относительно выпуска новых продуктов и стратегии ИИ

Точка зрения Исследовательского института Bitget:
Неопределенность тарифов и краткосрочные "страшилки" об ИИ совместно подавили appetite к риску, акции США в понедельник全线 скорректировались, Dow Jones упал на 1.66%, возглавив падение, более всего пострадали технологический и финансовый сектора. Драгоценные металлы стали явным победителем, цена золота пробила 5200 долларов, серебро выросло на 6%, что подчеркивает быструю смену направления средств в убежище. Нефть незначительно отступила, индекс доллара slightly снизился, крипторынок同步 скорректировался, ликвидации лонгов превысили 500 млн. Известные аналитики инвестиционных банков считают, что тарифы - это в большей степени краткосрочный шум, долгосрочная логика повышения производительности ИИ не изменилась; данные ФРС и сегодняшнее обращение Трампа к Конгрессу станут ключевыми точками наблюдения. Рекомендуется инвесторам сохранять дисциплину в позициях в условиях волатильности,优先配置 драгоценные металлы и качественные основные технологические активы,布局 долгосрочные возможности с определенностью на коррекциях.