Bitcoin [BTC] снизился до $70 000 на момент публикации, потеряв 20,2%, однако поведение крупных держателей изменилось в сторону роста, сформировав четкое расхождение. В то время как цена формирует более низкие максимумы в течение января и февраля, кошельки с ≥100 BTC выросли до 20 087–20 102, добавив 753 адреса.
Это стабильное расширение в период слабости показывает стратегическое накопление, поскольку сильные игроки поглощают предложение, высвобождаемое более слабыми участниками. По мере замедления давления продаж цена начинает стабилизироваться, в то время как рост количества кошельков остается высоким, усиливая базовый спрос.
На момент публикации, когорта 100–1 000 достигла 18 073 кошельков, содержащих 5,193 миллиона BTC, в то время как адреса, содержащие более 1 000 BTC, контролировали 7,14 миллиона. Поскольку старое предложение остается неактивным, а новые субъекты входят на рынок, ликвидное предложение сокращается, снижая волатильность на понижение и увеличивая вероятность дефицита предложения, который может привести к резкому переоценению в сторону роста после возвращения спроса.
Предложение Bitcoin сокращается по мере совпадения спроса со стороны ETF и китов
По мере того как предложение Bitcoin сокращается из-за накопления китами, потоки ETF начали усиливать этот же структурный сдвиг, а не компенсировать его. Совокупные притоки превысили $56,64 миллиарда, или 713 880 BTC, в то время как активы под управлением (AUM) приблизились к $96,76 миллиарда, что отражает устойчивый вход институциональных игроков.
Хотя краткосрочные потоки колеблются, включая сессию с оттоком в -$90,20 миллиона, создания остаются, что указывает на новый спрос, а не на внутреннюю ротацию. По мере нарастания этого спроса, остатки на биржах составляли около 2,47 миллиона BTC на момент публикации, но имели тенденцию к снижению примерно на 5 500 BTC за 30 дней, показывая, что монеты стабильно покидают ликвидные площадки.
Поскольку давление со стороны покупателей сохраняется благодаря положительному спотовому CVD (Cumulative Volume Delta), потоки ETF и поведение китов совпадают, поглощая доступное предложение. Это совпадение уменьшает рыночную слабину, ограничивает глубину предложения и увеличивает вероятность прорыва, движимого спросом, по мере дальнейшего ужесточения условий ликвидности.
