Автор: Maher, Foresight News
15 июня токен BP биржи Backpack снова вырос более чем на 30% за 24 часа, его текущая цена составляет 0,475 доллара, рыночная капитализация — 1,1848 миллиарда долларов, а FDV — 4,7394 миллиарда долларов. С начала июня, когда цена составляла 0,16 доллара, BP резко взлетел, достигнув максимума выше 0,48 доллара.
Непосредственным драйвером этого ралли стало последнее достижение платформы в сфере брокерских услуг на традиционном фондовом рынке США и в бизнесе токенизации активов.
Выход на рынок брокерских услуг для акций США и токенизации
В марте 2026 года BP провел TGE на Solana, общий объем эмиссии составил 10 миллиардов токенов, начальный объем в обращении — 2,5 миллиарда. После листинга цена токена кратковременно достигла пика, затем быстро снизилась, максимальное однодневное падение превысило 40%, на рынке некоторое время доминировало давление фиксации прибыли. В последующие недели цена колебалась на низких уровнях, пока в начале июня не наступил переломный момент.
2 июня Backpack анонсировал запуск платформы Backpack Securities, которая будет предоставлять регулируемые брокерские услуги для американских акций, одновременно поддерживая токенизацию традиционных акций и их обращение в блокчейне, обеспечивая бесшовную конвертацию традиционных ценных бумаг и ончейн-активов. Брокерские услуги планируется постепенно запустить в июне, первоначально токенизированные продукты будут выпускаться в партнерстве с Sunrise в экосистеме Solana. BP в тот день взлетел более чем на 80%, цена быстро поднялась с диапазона примерно 0,14-0,15 доллара до уровня около 0,27 доллара, а рыночная капитализация в какой-то момент приблизилась к 70 миллионам долларов.
В тот же день, 12 июня, когда SpaceX провела листинг на NASDAQ, ее токенизированный продукт SPCX был запущен на Solana, после чего BP в течение последующих 24 часов вырос примерно на 27%, достигнув уровня выше 0,347 доллара. Этот токен привязан 1:1 к реальным акциям SpaceX, поддерживает круглосуточную ончейн-торговлю 24/7 и может быть выведен через брокерский счет Backpack на традиционный счет ценных бумаг, обеспечивая взаимосвязь ончейн- и оффчейн-активов. В первый день после запуска объем ончейн-торговли продуктом составил около 35-38 миллионов долларов, покрывая DEX, такие как Jupiter и Raydium. Согласно последним официальным данным, общий объем ончейн-торговли SPCX превысил 86 миллионов долларов.
Backpack строит мост между традиционным фондовым рынком США и Solana DeFi. Пользователи могут не только торговать криптоактивами на платформе, но и через тот же аккаунт получать доступ к реальным акциям, а также токенизировать часть активов для использования, торговли или комбинирования в ончейн-режиме. Этот путь хорошо сочетается с текущим нарративом RWA (Real World Assets), что также придает токену BP более четкие сценарии использования и поддерживает спрос.
Рост BP в этом раунде обусловлен в большей степени реальным расширением бизнеса платформы, а не краткосрочными спекуляциями. В настоящее время на официальном сайте Backpack указано, что общая стоимость активов под управлением (номинальная стоимость) восстановилась до 390 миллионов долларов.
Команда не получает токенов, пока компания не выйдет на IPO
Развитие вышеупомянутого бизнеса поддерживается токеномом BP и его уникальной экономической структурой, представленной еще в марте. Общий объем эмиссии в 10 миллиардов токенов разделен на три этапа: этап TGE — 25% (2,5 миллиарда токенов) полностью распределены через аирдроп среди пользователей сообщества, из которых около 2,4 миллиарда были распределены участникам программы лояльности, 10 миллионов — держателям NFT Mad Lads; на момент листинга команда, основатели и инвесторы не получили ни одного токена; этап Pre-IPO — 37,5% связаны с контрольными точками регулирования платформы, запуском продуктов и другими условиями, стимулирующими рост, после разблокировки также распределяются среди пользователей; этап Post-IPO — 37,5% поступают в казну компании и будут заблокированы как минимум на год после IPO, команда получает выгоду только через акции, а не напрямую через токены.
Наиболее привлекательный механизм — дизайн конвертации в акции: пользователи, стейкующие BP как минимум 1 год, получают право конвертировать токены в акции компании при ее IPO или поглощении, при этом базовая доля конвертации увеличивается с течением времени стейкинга вплоть до 4-го года.
Кроме того, стейкинг также дает право на скидки на торговые комиссии в зависимости от объема, повышенную доходность по залогу в USD, бесплатные банковские переводы, приоритетный доступ к Backpack Card и другие преимущества. В настоящее время около 66% (примерно 165 миллионов) токенов в обращении находятся в стейкинге.
Хотя процесс аирдропа технически прошел гладко, он также вызвал дискуссии в сообществе. Сторонники считают модель «без распределения токенов среди инсайдеров на этапе TGE» довольно радикальной, а систему лояльности — справедливой наградой за торговую активность и участие в экосистеме. Критика в основном сосредоточена на довольно строгом механизме фильтрации Sybil-аккаунтов, из-за чего некоторые долгосрочные пользователи были исключены из программы лояльности и получили меньше ожидаемого, а также на заметной фиксации прибыли после листинга на фоне коррекции цены. Генеральный директор Армани Ферранте публично опроверг обвинения в продаже токенов командой через OTC.
Эти споры в краткосрочной перспективе повлияли на рыночные настроения, но по мере появления реальных продуктов, таких как Backpack Securities, фокус постепенно смещается с деталей распределения на долгосрочный рост платформы и фактическую полезность токена. На фоне расширения платформы в сферу брокерских услуг для акций США и токенизации, механизмы стейкинга и конвертации в акции BP переосмысливаются с точки зрения их долгосрочной ценности.
