Anthropic, которая полгода назад сильно отставала, теперь оставила OpenAI позади.
26 мая, как сообщило издание The Information, годовой доход Anthropic в пересчете на год приблизился к 450 миллиардам долларов, тогда как годовой доход OpenAI только что превысил 300 миллиардов долларов, по текущим оценкам — около 330 миллиардов долларов. Это означает, что масштаб доходов Anthropic как минимум на 35% превышает доходы OpenAI.
Эту цифру было почти невозможно представить полгода назад. В конце 2025 года годовой доход Anthropic составлял всего 90 миллиардов долларов — менее половины дохода OpenAI.
За пять месяцев доход Anthropic вырос в пять раз
За первые пять месяцев этого года доход Anthropic вырос примерно в 5 раз. За тот же период доходы OpenAI выросли более чем на 50% — что в любой отрасли можно считать впечатляющим, но на фоне конкурента выглядит довольно скромно.
По словам осведомленного источника, рассказавшего The Information, годовой доход OpenAI, хотя и превысил 300 миллиардов долларов, «в настоящее время не сильно выше этой отметки».
Бизнес-модели двух компаний различаются: доход OpenAI в основном поступает от подписок на ChatGPT, тогда как Anthropic в основном зарабатывает на продаже предприятиям доступа к API для ИИ-программирования и других сценариев офисной работы. Однако обе компании по-прежнему напрямую конкурируют на своих рынках, и публичные инвесторы неизбежно будут сравнивать их друг с другом.
Разрыв в прибыльности еще больше
Доход — это лишь одна сторона медали. Более важным показателем является прибыльность.
Anthropic прогнозирует, что во втором квартале достигнет операционной прибыли примерно в 559 миллионов долларов при операционной марже около 5%.
У OpenAI ситуация кардинально противоположная. Операционный убыток OpenAI в первом квартале составил колоссальные 122% — и это после исключения таких крупных статей, как выплаты по опционам. В пересчете это означает, что операционный убыток за квартал составил не менее 70 миллиардов долларов.
Прогнозы OpenAI, сделанные ранее в этом году, показывали, что в течение года компания сожжет около 250 миллиардов долларов наличными, при этом только стоимость аренды серверов для ИИ составит 320 миллиардов долларов. Кроме того, OpenAI должна отдавать 20% от общего дохода Microsoft по соглашению, действующему до 2030 года — если доход в этом году достигнет прогнозируемых ранее 300 миллиардов долларов, эта сумма составит около 60 миллиардов долларов.
Anthropic также обязана делиться доходами с партнерами по облачным услугам, но в статистику доходов Anthropic включаются все суммы, проданные через других облачных провайдеров, часть из которых в конечном итоге возвращается этим партнерам.
Стоит отметить, что текущее прибыльное состояние Anthropic не лишено рисков. По мере быстрого роста доходов Anthropic потребуется значительно расширять серверные ресурсы, что может снова привести компанию к убыткам.
Гонка за IPO: преимущество первенства меняет владельца
Этот разворот в доходах и прибыльности напрямую влияет на график выхода двух компаний на биржу.
В отчете отмечается, что финансовый директор OpenAI Сара Фрайар ранее выражала обеспокоенность по поводу планов генерального директора Сэма Олтмана поспешно продвигать размещение акций. Но теперь ситуация изменилась — перед финансово более сильной Anthropic опережающий выход на IPO OpenAI стал «более осторожным с финансовой точки зрения выбором».
Логика проста: если Anthropic первой подаст заявку на IPO и успешно разместится, публичные инвесторы будут напрямую сравнивать финансовые показатели двух компаний. В этой ситуации Anthropic, демонстрирующая более быстрый рост доходов и уже приносящая прибыль, получит явное преимущество в нарративе оценки.
И при текущих темпах роста Anthropic имеет шансы в течение следующего года по размеру выручки превзойти такие зрелые технологические компании, как Netflix, SAP и Salesforce.
