Автор: Кури, Shenchao TechFlow
Недавно самой громкой новостью об увольнениях в технологической сфере стала история с Oracle (Oracle), крупнейшей в мире компанией по корпоративным базам данных; программное обеспечение которой работает в бэкенде большинства банков и авиакомпаний мира.
По данным CNBC, компания уволила около 30 000 сотрудников. А через несколько дней она назначила нового финансового директора (CFO) с общим пакетом вознаграждения в 29,7 миллиона долларов.
30 000 человек ушли, 1 человек пришел.
Уходящие получили в среднем несколько месяцев выходного пособия, а вновь прибывший по одному контракту получает столько, сколько тысяча человек за год.
Это вызвало оживленные дискуссии на форуме Reddit, где уже собралось более шести тысяч комментариев. Большинство возмущено тем, что зарплата одного топ-менеджера равна заработку множества работников, считая, что новый CFO получает слишком много.
То, что зарплаты высших руководителей в разы или даже в десятки раз превышают зарплаты обычных сотрудников крупных компаний, обсуждается не в первый раз; но помимо самого вознаграждения, меня больше заинтересовало резюме нового CFO.
Нового CFO зовут Хилари Максон (Hilary Maxson).
До прихода в Oracle она почти десять лет была групповым CFO в Schneider Electric. Schneider Electric — одна из крупнейших в мире компаний по управлению энергетикой, ее основная деятельность — разработка решений по электроснабжению для центров обработки данных и энергосетей, годовой доход превышает 450 миллиардов долларов.
Еще раньше она 12 лет проработала в AES Corporation. AES — это американская энергетическая компания с долгой историей,其主要业务 (основной бизнес) — строительство электростанций и управление энергосетями.
Другими словами, Oracle заплатила 29,7 миллиона за человека, вся карьера которого была связана с электричеством. Управляла электростанциями, управляла энергосетями, управляла компанией, снабжающей электроэнергией центры обработки данных... И затем ее взяли на должность CFO в компанию, которая 47 лет продает программное обеспечение для баз данных?
В этом выборе есть еще один малознакомый факт.
У Oracle последние 12 лет не было отдельного CFO, финансами一直 управляла бывший CEO Сафра Кац (Safra Catz). По данным CNBC, в конце 2025 года Кац перешла на должность исполнительного вице-председателя, и временно на полгода финансовые обязанности взял на себя временный руководитель.
То, что компания сейчас специально восстанавливает эту должность и ищет человека в энергетической отрасли, само по себе важнее цифр вознаграждения.
Аналитики Bloomberg Intelligence интерпретируют это назначение так: выбор CFO из промышленной компании указывает на то, что фокус роста Oracle сместился с баз данных и программного обеспечения на облачную инфраструктуру.
Цифры говорят о том же.
Согласно последнему финансовому отчету Oracle, доход от облачной инфраструктуры компании вырос на 84% в годовом исчислении, бюджет капитальных расходов в этом году составляет около 500 миллиардов долларов, почти все они направляются на строительство центров обработки данных для ИИ, что более чем в два раза больше, чем в прошлом году. Для привлечения средств компания планирует привлечь 500 миллиардов долларов за счет долга и долевого финансирования. Общая сумма неисполненных контрактов взлетела до 5,53 триллиона долларов, согласно открытой информации, из которых одна только сделка с OpenAI превышает 3 триллиона.
Компания увольняет 30 000 человек, поддерживающих старый бизнес, а затем передает деньги и власть человеку из энергетической отрасли. Прочитав этот шаг, можно предположить, что руководство Oracle, вероятно, больше не считает себя чисто программной компанией.
Но рынок капитала пока не покупается на это. Акции Oracle упали примерно на 24% в этом году.
Опасения инвесторов также конкретны. Oracle раньше зарабатывала на продаже программного обеспечения для баз данных и корпоративных приложений, рентабельность была высокой, люди были главными затратами. Но ИИ меняет логику этого бизнеса, большие языковые модели могут автоматически писать SQL, автоматически управлять базами данных, технологические барьеры, на которых Oracle выживала 47 лет, постепенно стираются.
Ответ Oracle — полностью сменить赛道 (гонку/направление).
Вместо того чтобы просто продавать программное обеспечение, компания разворачивается и строит центры обработки данных для ИИ-компаний. Согласно открытой информации, Oracle ранее подписала с OpenAI сделку на сумму более 3 триллионов долларов на инфраструктуру, являющуюся частью проекта центра обработки данных «Stargate»; аналогичные соглашения есть с Meta и xAI, а общая сумма неисполненных контрактов взлетела до 5,53 триллиона долларов.
Бюджет капитальных расходов в этом году составляет около 500 миллиардов долларов, и почти все они вкладываются в строительство центров обработки данных.
Две самые большие статьи расходов центра обработки данных — это чипы и электричество. Охлаждение требует электроэнергии, вычисления на GPU требуют электроэнергии, ежегодный счет за электричество для крупного центра обработки данных ИИ может достигать сотен миллионов долларов.
Oracle сейчас строит кластеры центров обработки данных «гигаваттного уровня». Что такое гигаватт? Это примерно равно output (выходной мощности) атомной электростанции.
Это объясняет, почему они ищут человека из энергетической отрасли.
Новый CFO ранее управляла электростанциями, энергосетями, компанией, снабжающей центры обработки данных электроэнергией. Oracle нужен уже не финансовый руководитель, понимающий рентабельность программного обеспечения, а человек, который знает, как потратить десятки миллиардов долларов на строительство энергетической инфраструктуры и в конечном итоге заставить эти инвестиции окупиться.
Аналитики с Уолл-стрит пока настроены оптимистично, по статистике 27 дали рекомендацию «покупать», средняя целевая цена составляет 245 долларов, что implies (подразумевает) потенциал роста примерно на 70%. Но между падением акций на четверть и заявлениями аналитиков о возможности удвоения стоит один и тот же вопрос: сможет ли Oracle превратиться из software company (программной компании) в настоящую energy infrastructure company (компанию энергетической инфраструктуры).
По крайней мере, в структуре персонала сделан шаг. Уходят те, кто decades писал код, приходят те, кто twenty лет управлял электричеством.
Иногда, чтобы понять, куда движется компания, не нужно листать ее стратегические презентации. Достаточно посмотреть, кого она нанимает.
