Во вторник после закрытия торгов на Уолл-стрит, гигант облачных услуг для ИИ CoreWeave опубликовал финансовый отчет за второй квартал 2026 финансового года.
Благодаря сохраняющемуся взрывному росту глобального спроса на вычислительные мощности для генеративного ИИ, квартальная выручка компании продемонстрировала двукратный рост, множество ключевых операционных показателей значительно превзошли рыночные ожидания Уолл-стрит, что привело к росту курса акций компании после закрытия торгов более чем на 15%.
Быстро растущий поставщик вычислительных услуг для ИИ, CoreWeave продолжает наступать на пятки традиционным облачным гигантам, таким как Amazon, Google и Microsoft, осуществляя быстрое расширение благодаря крупным заказам клиентов, но при этом сталкивается с множеством вызовов, включая продолжающиеся убытки, высокую долговую нагрузку, усиление отраслевой конкуренции и ужесточение регулирования строительства центров обработки данных в США.
Все ключевые финансовые показатели показывают позитивную динамику
Согласно отчету, во втором квартале (по состоянию на 30 июня) CoreWeave, по сравнению с общими ожиданиями LSEG:
Общая выручка: 2,58 млрд долларов США, что на 112% больше, чем 1,21 млрд долларов за аналогичный период прошлого года, незначительно превысив рыночные ожидания в 2,56 млрд долларов.
Чистый убыток: 626 млн долларов США, что увеличилось по сравнению с 290 млн долларов за аналогичный период прошлого года. Основной причиной значительного роста убытков стал резкий рост процентных расходов из-за расширения инфраструктуры компании.
Убыток на акцию (скорректированный): 1,03 доллара США, что значительно лучше рыночных ожиданий убытка в 1,2 доллара на акцию.
На стороне затрат, расходы компании на технологии и инфраструктуру выросли с 670 млн долларов за аналогичный период прошлого года до 1,51 млрд долларов, что в основном связано с масштабным расширением вычислительных мощностей.
По состоянию на конец второго квартала, эффективная электрическая мощность компании увеличилась почти на 500 мегаватт, общая установленная мощность достигла 1,5 гигаватт. В этом квартале скорректированная EBITDA компании составила 1,51 млрд долларов, что соответствует рентабельности 59%, незначительно снизившись с 62% за аналогичный период прошлого года; скорректированная операционная прибыль достигла 128 млн долларов, значительно превысив рыночные ожидания в 66 млн долларов, что подчеркивает устойчивость прибыли.
Достаточный портфель заказов, повышение годовых прогнозов
Опираясь на устойчивый рыночный спрос, CoreWeave обладает крупным портфелем заказов, обеспечивая определенность результатов.
По состоянию на 30 июня, размер портфеля неисполненных заказов компании достиг 104 млрд долларов, и в эти данные еще не включены новые контракты с клиентами на сумму более 25 млрд долларов, заключенные в первые несколько недель третьего квартала.
Что касается заключения сделок, во втором квартале компания заключила несколько важных соглашений, в том числе подписала контракт на поставку облачных вычислительных мощностей для ИИ с Meta на сумму 21 млрд долларов, действующий до 2032 года; в дополнение к предыдущему заказу на 14 млрд долларов, масштаб сотрудничества между сторонами продолжает расширяться. Также было достигнуто многолетнее соглашение о сотрудничестве с ИИ-компанией Anthropic для предоставления выделенных вычислительных мощностей ее крупным моделям серии Claude, а также получены инвестиционные обязательства на 6 млрд долларов от количественной торговой фирмы Jane Street.
Кроме того, во втором квартале компания успешно вошла в индекс Nasdaq 100 и впервые запустила и протестировала чип-систему NVL72 Vera Rubin от NVIDIA, продолжая прорывы в технических возможностях.
В отношении будущих ориентиров CoreWeave повысила несколько ключевых прогнозов.
Компания ожидает, что в третьем квартале 2026 года выручка составит от 3,4 до 3,6 млрд долларов, при этом медианное значение диапазона показывает рост на 158% в годовом исчислении, что немного выше единого рыночного консенсуса в 3,43 млрд долларов.
В годовом измерении компания повысила прогноз выручки на 2026 год с предыдущих 12-13 млрд долларов до 12,4-13,2 млрд долларов, что в целом соответствует рыночным ожиданиям в 12,63 млрд долларов; прогноз скорректированной операционной прибыли повышен с 0,9-1,1 млрд долларов до 0,96-1,15 млрд долларов.
Одновременно компания повысила план капитальных затрат, ожидая, что годовые капитальные расходы составят 35-39 млрд долларов, что выше предыдущего прогноза в 31-35 млрд долларов, и планирует к концу 2026 года увеличить эффективную электрическую мощность до более чем 1,85 гигаватт.
Соучредитель и генеральный директор CoreWeave Майкл Интратор (Michael Intrator) заявил, что в этом квартале компания достигла ключевого переломного момента в развитии:
«CoreWeave достигла важного переломного момента в этом квартале, поскольку наш масштаб начал преобразовываться в расширяющийся операционный рычаг».
Что касается основного бизнеса по аренде вычислительных мощностей, Интратор раскрыл, что CoreWeave наблюдает положительные тенденции в аренде чипов NVIDIA.
«Наши продукты серий Blackwell и Vera Rubin достигли рекордных цен и рентабельности, в то время как цены на продукты предыдущего поколения остались на уровне или выше, чем несколько лет назад», — сказал он.
Финансовый директор компании Нитин Агравал (Nitin Agrawal) добавил, что перед лицом давления роста цен на комплектующие аппаратного обеспечения, компания успешно передала рост затрат конечным клиентам, эффективно защитив свою прибыль.
«Даже при усилении конкуренции мы наблюдаем рост спроса, цен и прибыли, что указывает на то, что продукты CoreWeave будут расти, а также на то, что мы в целом будем расти на уже очень большом потенциальном рынке».
Противодействие в некоторых регионах США влияет на реализацию проектов
Отвечая на вызывающий озабоченность рынка вопрос об ужесточении регулирования центров обработки данных в США, Интратор заявил, что текущие бизнес-ориентиры и операционные расчеты компании основаны на существующем состоянии бизнеса, и сопротивление на уровне регулирования пока не оказало существенного влияния на ключевые данные и планы развития компании.
Однако он также признал, что враждебное отношение к строительству новых центров обработки данных в некоторых регионах США продолжает накаляться, нежелание вести соответствующую коммуникацию действительно создает определенные трудности для реализации проектов компании.
«Несомненно, когда некоторые части США даже не хотят участвовать в этих дискуссиях, ситуация становится сложнее».
По итогам торгов во вторник, с начала года акции компании выросли в совокупности на 26%, значительно опередив рост индекса S&P 500 почти на 13% за тот же период.
