Автор: Flora, CryptoPulse Labs
4 августа, согласно сообщениям криптосообщества, децентрализованный протокол обмена Uniswap разрабатывает на Robinhood Chain платформу для выпуска токенов под названием «Pools». В настоящее время официальный сайт pools.trade уже запущен, но продукт еще не открыт официально. На странице отображается «Coming soon from Uniswap» вместе с анимацией лягушки, прыгающей в пруд.
Если Uniswap официально запустит Pools, это будет означать, что децентрализованные биржи эволюционируют от простой торговой инфраструктуры к «платформам для выпуска активов в блокчейне».
По мере того как Robinhood Chain постепенно становится важной частью развивающейся экосистемы блокчейнов, этот шаг Uniswap может переопределить будущие модели холодного старта и выпуска токенов для проектов Web3.
1. От протокола обмена к платформе выпуска: Uniswap расширяет границы DEX
За последние несколько лет Uniswap оставался одной из самых влиятельных инфраструктур в области децентрализованной торговли.
С момента своего запуска в 2018 году Uniswap изменил традиционную модель торговли благодаря механизму автоматизированного маркет-мейкера (AMM), позволяя пользователям напрямую обмениваться активами в блокчейне, не полагаясь на централизованные биржи.
Особенно после DeFi Summer Uniswap стал важным шлюзом ликвидности для экосистемы Ethereum. Его версии V2, V3 и последняя V4 постоянно повышали эффективность транзакций в блокчейне.
Однако с развитием отрасли перед Uniswap возникло новое конкурентное направление: будущая стоимость в блокчейне будет определяться не только торговлей, но и выпуском активов.
Раньше выпуск токена новым проектом обычно включал несколько этапов: разработка токеномики, поиск источников финансирования, создание пула ликвидности, маркетинговое продвижение, и только затем — выход на публичные торги. Этот процесс был не только сложным, но и часто сопровождался такими проблемами, как недостаточная ликвидность, манипулирование ценами и чрезмерное преимущество ранних инвесторов.
Поэтому все больше протоколов начали исследовать модель слияния «Launchpad + DEX».
Например, некоторые централизованные торговые платформы предлагают услуги IEO, помогая проектам привлекать финансирование и запускать торговлю. Некоторые децентрализованные платформы используют такие механизмы, как Bonding Curve или Fair Launch, позволяя сообществу напрямую участвовать в раннем ценовом обнаружении.
Запуск Pools от Uniswap по сути является выходом на эту конкурентную арену.
Судя по раскрытой на данный момент информации, Pools — это не просто инструмент для выпуска токенов в традиционном понимании. Он пытается интегрировать «выпуск, аукцион, создание ликвидности и торговлю» в единую протокольную систему.
Это означает, что Uniswap эволюционирует из торговой площадки в более полноценную финансовую инфраструктуру блокчейна.
В будущем проекту Web3, возможно, не придется отдельно искать платформу для выпуска, DEX и поставщика ликвидности. Вместо этого он сможет непосредственно через Uniswap осуществить запуск актива с нуля до полной функциональности.
Для Uniswap это не только расширит сценарии использования протокола, но и может укрепить его центральную позицию в экономике блокчейна.
2. Анализ механизма Pools: как Crowd Launch и Instant Launch меняют выпуск токенов
Согласно информации из открытого исходного кода, Pools, как ожидается, будет предлагать два основных режима выпуска токенов: Crowd Launch и Instant Launch.
Режим Crowd Launch больше напоминает механизм справедливого распределения.
В этом режиме используется 4-часовой аукционный механизм. Проект фиксированно выпускает 10 миллиардов токенов, из которых 50% предназначены для публичного аукциона, а оставшиеся 50% токенов вместе с привлеченными средствами впоследствии будут использованы для создания пула ликвидности Uniswap v4.
Если после аукциона будет достигнута цель по FDV (полностью разводненной капитализации) в 50 000 долларов США, токены будут перенесены, и начнется этап свободной торговли.
Если цель не будет достигнута, участники смогут получить возмещение.
Такая конструкция решает одну из ключевых проблем традиционного выпуска токенов: как избежать чрезмерного преимущества команды проекта и раннего капитала.
В прошлом многие проекты использовали модель приватного финансирования, при которой большое количество токенов концентрировалось в руках небольшого числа инвесторов еще до выхода на публичный рынок. Это приводило к высокой стоимости участия для обычных пользователей и часто создавало сильное давление продаж после листинга.
Crowd Launch же через публичные торги позволяет участникам рынка совместно определять начальную цену проекта.
Другой режим, Instant Launch, больше похож на популярный в настоящее время механизм Bonding Curve.
В этом режиме пользователи могут немедленно торговать новым выпущенным токеном. 80% токенов используются для торговли по кривой, а оставшиеся 20% токенов вместе с привлеченными средствами направляются на последующее создание ликвидности.
Когда токен достигнет FDV в 50 000 долларов США, система завершит миграцию и перейдет к торговле через пул ликвидности Uniswap.
По сравнению с традиционными методами выпуска, ключевой особенностью Bonding Curve является автоматическое изменение цены в зависимости от объема покупок.
Ранние пользователи могут получить токены по более низкой цене, а по мере роста спроса цена постепенно повышается. Такой механизм может снизить порог входа для запуска проекта, позволяя рынку самостоятельно осуществлять ценовое обнаружение.
Важно отметить, что Pools — это не просто комбинация смарт-контрактов, а интеграция ключевых технологических направлений, на которых Uniswap сосредоточился в последние годы.
Согласно открытой информации, его инфраструктура уже развернута на Robinhood Chain, включая соответствующие контракты CCA Factory, LiquidityLauncher и LBPStrategy.
Среди них механизм CCA (Continuous Clearing Auction — непрерывный клиринговый аукцион) является важным инструментом, который Uniswap исследует для новых методов выпуска активов.
Традиционные аукционы часто сталкиваются с проблемой конкуренции в определенный момент времени: например, пользователям, желающим приобрести токены, необходимо отправить транзакцию в определенное время, что легко приводит к конкуренции за Gas и арбитражу ботами.
Механизм CCA пытается решить это, позволяя рынку более плавно осуществлять ценовое обнаружение через непрерывную корректировку цен.
Это указывает на то, что Uniswap стремится создать не просто страницу для выпуска, а стандартизированную систему запуска активов в блокчейне.
3. Почему Uniswap выбрал Robinhood Chain: конкуренция за входные точки трафика в блокчейне накаляется
Выбор развертывания Pools на Robinhood Chain — самая примечательная часть этого события. Как известная американская финтех-платформа, Robinhood долгое время обладает большой базой розничных инвесторов.
Если Uniswap представляет собой нативную инфраструктуру торговли Web3, то Robinhood представляет собой важный вход для пользователей традиционных финансов на крипторынок.
Их сочетание может сформировать новую модель роста в блокчейне.
Для Uniswap Robinhood Chain может предоставить более широкие каналы привлечения пользователей.
В прошлом протоколы DeFi в основном полагались на нативных криптопользователей, в то время как обычным инвесторам было сложно войти в эту сферу из-за необходимости понимания кошельков, комиссий Gas, межсетевого взаимодействия и других сложных процессов.
Если Robinhood Chain сможет снизить эти операционные издержки, то инструменты выпуска токенов от Uniswap смогут охватить более широкую аудиторию новых пользователей.
Для Robinhood же интеграция такой инфраструктуры DeFi, как Uniswap, может усилить привлекательность собственной экосистемы блокчейна.
В будущем Robinhood Chain может стать не просто сетью для торговли активами, а постепенно превратиться в важную платформу, соединяющую пользователей традиционных финансов с приложениями Web3.
Однако до официального запуска Pools на рынке уже появились некоторые спекулятивные явления.
В настоящее время уже существует несколько токенов, использующих концепцию Pools, включая так называемые POOLS, pools.trade и активы, связанные с UniFrog.
Но важно отметить, что Uniswap Labs на данный момент не подтвердила выпуск какого-либо официального токена POOLS. Некоторые токены сообщества привлекли внимание рынка из-за использования элементов лягушки, похожих на те, что были в промо-видео Pools. Например, мем-токен FRONG, чья рыночная капитализация в какой-то момент превысила 7 миллионов долларов США, показал заметный краткосрочный рост.
Однако все эти проекты являются спонтанными выпусками сообщества и не представляют официальную экосистему Uniswap. Это также отражает высокий интерес крипторынка к новым продуктам Uniswap.
Каждый раз, когда крупная инфраструктура выпускает новые функции, рынок часто заранее ищет инвестиционные возможности, но это также сопровождается большим количеством неофициальных активов, пытающихся извлечь выгоду из ситуации.
Поэтому в будущем инвесторам по-прежнему необходимо дождаться официального объявления Uniswap о дате запуска, информации об официальных токенах и проверенных адресах контрактов.
Заключение
В долгосрочной перспективе реальная ценность Pools заключается не в создании нового токена, а в способности Uniswap переопределить способы выпуска активов в блокчейне.
В случае успеха Uniswap может эволюционировать из крупнейшей децентрализованной биржи в операционную систему для выпуска активов Web3.
И по мере того, как все больше проектов ищут более справедливые, эффективные и автоматизированные способы привлечения финансирования, платформы для выпуска в блокчейне, возможно, станут новым полем битвы для конкуренции инфраструктур в следующем этапе развития криптоиндустрии.
