Создав USDC, почему Coinbase поддержала конкурента OUSD?
Рождение проекта Open USD (OUSD), поддерживаемого альянсом из более чем 140 компаний, включая Coinbase, Visa и BlackRock, бросает вызов традиционной модели стейблкоинов, где эмитенты, такие как Circle, получают весь доход от резервов. Новая модель OUSD направлена на передачу большей части этого дохода партнерам-распространителям, которые привлекают пользователей.
Это представляет прямую угрозу для Circle, создателя USDC, особенно потому, что ее ключевой партнер по дистрибуции, Coinbase, присоединился к альянсу OUSD. Coinbase, на которую приходится более 25% циркулирующего USDC, стремится к увеличению своей доли доходов. Этот шаг усиливает ее переговорные позиции перед истечением контракта с Circle в 2026 году.
Генеральный директор Circle Джереми Аллер защищает модель USDC, указывая на ее непревзойденную ликвидность и глубокую интеграцию в глобальную финансовую экосистему, построенную за десятилетие. Он скептически относится к эффективности крупных альянсов и модели OUSD с нулевой комиссией, утверждая, что для поддержания инфраструктуры и соответствия требованиям необходимы устойчивые доходы.
Аналитики указывают на серьезные проблемы для OUSD: трудности с «холодным стартом» на рынке с доминированием USDT и USDC, потенциальные проблемы с регулированием и антимонопольным законодательством, а также сложности в управлении и координации такого разнородного альянса, что может замедлить принятие решений.
Появление OUSD сигнализирует о растущем расколе в отрасли стейблкоинов, где распределительные платформы оспаривают контроль эмитентов над потоками доходов, смещая конкуренцию в сторону борьбы за право распределения прибыли в сети.
Foresight News07/03 04:00
