Инвестор в сфере недвижимости Грант Кардоне расширяет свою стратегию многоквартирного жилищного фонда, которая сочетает традиционную коммерческую недвижимость с распределением биткоинов, предлагая гибридный подход к недвижимости и цифровым активам.
«Недавно компания запустила свой пятый коммерческий инвестиционный объект - многоквартирный жилой комплекс на 366 квартир, который был куплен примерно за 235 000 000 долларов, при этом в фонд было добавлено 100 000 000 долларов в биткоинах», - рассказал Кардоне.
По словам Кардоне, низкая волатильность недвижимости, налоговые льготы, получение дохода и стабильная стоимость в сочетании с высокой волатильностью биткоина дают фонду лучшее из обоих миров, позволяя ему направлять доходы от аренды на большее количество покупок BTC. Он добавил:
«Мы считаем, что недвижимость и биткоины, объединенные в акции, торгуемые как публичная компания, подобны казначействам цифровых активов. Но у нас есть реальный продукт, актив, доход, арендаторы и клиенты. Также у нас есть свободный денежный поток».
Рисунок 1. Прогнозы для 10-кратного биткоин-фонда Бока-Ратон. Источник: Cardone Capital.
«Эта собственность будет приносить чистый операционный доход в размере 10 000 000 долларов в год, который мы сможем использовать для покупки большего количества биткоинов», - сказал он.
Эта комбинация может позволить включить новые стратегии в инвестиционные фонды недвижимости (REIT), портфели физической недвижимости, котирующиеся на фондовых биржах, которые предоставляют инвесторам пассивное воздействие на недвижимость.
Криптовалютные казначейства без действующего бизнеса представляют собой структурные уязвимости
Большинство криптовалютных казначейских компаний привлекают средства путем выпуска корпоративных долговых обязательств и акций для финансирования покупок, но не имеют действующего бизнеса, генерирующего денежный поток.
«Если компания - это всего лишь биткоин, почему я инвестирую в эту компанию? Недвижимость - лучшая казначейская компания, которую вы можете построить, потому что это не продукт, который можно выбирать по своему усмотрению - вам придется покупать жилье», - сказал Кардоне.
Рисунок 2. Недвижимость в Бока-Ратон. Источник: Cardone Capital.
По данным венчурной компании Breed, отсутствие действующего бизнеса является одной из причин, по которой лишь несколько казначейских компаний переживут следующий спад на рынке криптовалют.
В сентябре казначейские компании пережили широкий спад, поскольку в это время рухнул мультипликатор стоимости чистых активов (mNAV), или ценовая премия к совокупным активам компании.
Когда mNAV становится выше единицы, эти казначейские компании могут занимать больше средств для финансирования покупок, но когда mNAV сокращается до 1 или меньше, доступ к финансированию прекращается.
Это может привести к ситуации, когда компании с чрезмерным уровнем заемных средств, которое не способны покрыть расходы на обслуживание долга, будут либо вынуждены выбросить свои криптовалюты на рынок для погашения долга, что приведет к дальнейшему снижению цен на активы, либо объявить о банкротстве.
