Ровно год назад, 1 ноября 2024 года, в России разрешили легально заниматься майнингом. Индустрия, насчитывающая тысячи участников, получила возможность выйти из тени.
С 1 ноября 2024 года добывать криптовалюту в России могут ИП и юрлица, зарегистрированные в специальном реестре Федеральной налоговой службы (ФНС). Физлица могут майнить без включения в реестр, но в пределах лимита на энергопотребление в 6000 кВт·ч. В обязательном порядке майнерам нужно отчитываться о доходах.
В специальном реестре ФНС также обязательно должны регистрироваться операторы майнинговой инфраструктуры. Это юридические лица, предоставляющие услуги майнерам: центры обработки данных (ЦОД) и хостинг-площадки.
Правительство имеет право устанавливать запрет на майнинг на отдельных территориях. До весны 2031 года введены такие ограничения в 11 регионах, включая республики Северного Кавказа, новые регионы, Бурятию, Забайкалье и юг Иркутской области.
По оценкам Ассоциации промышленного майнинга (АПМ), Россия занимает второе место в мире по майнингу, на ее долю летом приходилось более 16% глобального хешрейта (вычислительной мощности).
За прошедший год в отрасли произошли существенные изменения, а перед регуляторами и участниками встали новые вопросы и задачи. Эксперты рассказали «РБК-Крипто», что изменилось на рынке российского майнинга с момента его легализации, и какие перед ним открываются перспективы.
«Рынок взрослеет»
Прежде всего изменилось отношение к отрасли: на уровне регионов разговор о запретах сменился разговором о управляемом подключении и налогах, у крупных корпоративных клиентов появился понятный вход без репутационных рисков, а тема банковского финансирования перешла из теории в предметные переговоры, рассказали в операторе дата-центров Intelion. Правовая основа за этот год стала реальностью, рынок стал более предсказуемым для всех участников, отметили в компании.
За этот год приняты ключевые подзаконные акты, усовершенствовано регулирование, созданы реестры майнеров и операторов, внесены изменения в Налоговый кодекс и установлен порядок уплаты налогов, напомнил директор АПМ Сергей Безделов. В Intelion добавили, что это снизило мотивацию участников для работы в тени.
Также в компании отметили, что в 2025 году появился бенчмарк рублевого прайсинга — индекс биткоина на Московской бирже. Параллельно Банк России планирует допустить для квалифицированных инвесторов инструменты с доходностью, зависящей от цен криптовалют без поставки актива. Для отрасли это не «биржа завтра», но уже рабочие механики хеджирования выручки и понятный ориентир для внутренних расчетов, говорят в Intelion. В компании также обратили внимание на то, что постепенно сжимается серый OTC (поток внебиржевых сделок напрямую между сторонами или через брокера/дилера, а не через открытую биржевую книгу заявок): ограничения для агрегаторов обменников стимулируют переток запроса в регулируемые каналы. Банкам становится проще проверять происхождение средств, а бизнесу — строить комплаенс без лишних издержек.
На фоне внутреннего запрета на оборот криптовалют Россия развивает канал международных расчетов в цифровых активах, добавили в пресс-службе Intelion. По их словам, финансово-экономические федеральные ведомства прямо подтверждают использование криптовалют в ВЭД, хотя масштаб пока ограничен и развивается в экспериментальном режиме, но для инфраструктуры майнинга это дополнительная точка легитимного спроса.
После принятия законов значительно вырос интерес инвесторов: с осени 2024 года продажи майнингового оборудования увеличились более чем вдвое, рассказал Безделов. По оценкам АПМ, совокупная мощность дата-центров промышленного майнинга в России по итогам 2025 года приблизится к 5 ГВт.
«Стоит отметить, что изменилось «лицо» клиента. Сейчас это крупные и институциональные инвесторы, корпорации. Ведущие банки сделали обслуживание майнеров приоритетным направлением своей деятельности», — сказал Безделов.
Выход из тени
Постепенный выход отрасли из серой зоны стал главным итогом первого года регулирования майнинга, считает генеральный директор «Виа Нумери Груп» Олег Огиенко. По его словам, майнеры осторожно и точечно стали легальным способом продавать свою добытую цифровую валюту на внебиржевом рынке в России, в зонах дефицита электрической энергии и мощности регуляторы практически добились отключения майнинговой нагрузки, что позитивно сказалось на энергосистеме.
«Конечно, еще есть над чем работать. Менее 30% объема вычислительного оборудования самих майнеров было зарегистрировано в соответствующем реестре ФНС. В то же время почти вся потребляемая электрическая мощность дата-центров операторов майнинговой инфраструктуры вошла во второй реестр ФНС», — говорит Огиенко.
Карта ограничений до 2031 года
Энергосистема получила инструменты управления нагрузкой, сказали в Intelion, добавив, что ограничение майнинга в энергодефицитных регионах до 2031 года стало болезненным для части площадок, но повысило предсказуемость для системы в целом и изменило логику выбора локаций: акцент смещается на профицитные узлы, где есть возможность долгосрочного подключения без сезонных рисков.
Минэнерго оценивает годовое потребление отрасли на уровне 16 млрд кВт·ч — это около 1,5% спроса России, сообщили в компании. По их оценкам, на фоне «обеления» средний коммерческий коридор для белых промышленных потребителей в 2025 году — 4,9–7 руб./кВт·ч с НДС (зависит от региона и условий подключения). Эти параметры объясняют, почему собственная генерация и долгие энергоконтракты становятся стратегическим приоритетом, считает оператор ЦОДов.
В компании заявили, что трендом года стала вертикализация: крупные игроки переходят к модели собственной генерации: газопоршневые станции при дата-центрах, использование газовых месторождений или ПНГ. Экономика здесь проста: стабильная низкая себестоимость энергии делает денежный поток устойчивее и повышает инвестиционную привлекательность проектов, объяснили в Intelion. Согласно данным АПМ, сейчас около 20% мощностей, используемых для майнинга, работает на газовой генерации.
Телеграм-канал «РБК-Крипто» — подпишитесь и будьте в курсе самых главных и актуальных новостей о криптовалюте.
Присоединяйтесь к форуму «РБК-Крипто» в Telegram для обсуждения новостей и тенденций криптомира.
Нерешенные вопросы
Амнистия для майнеров
Несмотря на интенсивную законотворческую работу, впереди остаются важные нерешенные вопросы, среди которых «майнинговая амнистия», рассказал Безделов. Такой механизм нужен для легализации оборудования ввезенного в предыдущие годы без документов и оплаты таможенных сборов. Он подразумевает освобождение от уголовной и административной ответственности при условии регистрации в реестре майнеров в течение определенного периода времени, пояснил эксперт.
В Intelion заявили, что без разовой, четко регламентированной амнистии и единого стандарта учета (серийные номера, модели, дата ввоза, привязка к площадке) часть парка оборудования не перейдет в «белый» контур.
«Это сдерживает полную легализацию, усложняет сервис и финансирование, и не дает банкам и регуляторам видеть реальную картину. Прозрачная амнистия плюс обязательный «паспорт оборудования» снимут барьеры для инвестиций и обслуживания и ускорят окончательное обеление рынка», — уверены в компании.
Обмен криптовалют
Еще одним важным и требующим решения вопросом эксперты называют отсутствие в стране налаженного механизма реализации криптовалют. В АПМ указали на то, что механизмы, которые сейчас используются майнерами для реализации цифровой валюты, не обеспечивают тот уровень прозрачности сделок, который необходим для целей налогообложения. Такая проблема существенно затрудняет ведение майнинговой деятельности, контроль за ней со стороны фискальных органов, что отражается на объеме собранных налогов, говорит Безделов.
Отсутствие внутрироссийского канала ввода/вывода криптовалюты в рубли — это «ключевой тормоз» развития рынка, считают в Intelion. Ему нужен организованный и масштабируемый обмен с полноценными процедурами идентификации клиентов и противодействия отмыванию доходов и финансированию терроризма, сопоставимый по стандартам с налоговой отчетностью, говорят в компании. По их словам, пока такой контур не развернут, сохраняется «премия за серость»: повышенные спреды, удлиненный цикл конвертации выручки и избыточные расходы на соблюдение требований — все это напрямую бьет по марже и стоимости капитала.
Выход на биржу
Для майнинга и цифровой инфраструктуры выход на биржу на внутреннем рынке сейчас фактически закрыт: долгая и дорогая подготовка к IPO, требования без учета специфики капиталоемких, быстрорастущих проектов — в итоге компании уходят в дорогой долг и частные сделки, рассказали в Intelion.
По мнению компании, решением может стать отдельный биржевой сегмент по аналогии с NASDAQ: быстрый коридор листинга с типовыми раскрытиями и отраслевыми метриками (МВт, PUE, себестоимость кВт·ч, доля собственной генерации, EH/s на МВт) при строгом контроле. По оценкам экспертов, это даст быстрый доступ к акционерному капиталу, снизит стоимость капитала и ускорит масштабирование «белого» рынка.
Налоги
Что касается вопросов, связанных с налогами, то в компании отметили два момента, которые сегодня определяют экономику индустриального майнинга и отношения с регионами:
- Режим НДС: операции с цифровой валютой вне НДС, поэтому входной НДС по закупкам, напрямую связанным с добычей (ASIC-майнеры, контейнеры, часть инфраструктуры), не принимается к вычету — любой крупный апгрейд фактически дороже на 20% и дольше окупается.
- Распределение налога на прибыль: 17% региональной доли зачисляется по месту регистрации компании или обособленного подразделения, а не по месту фактической добычи цифровой валюты, из-за чего регион размещения оборудования не получает справедливых налоговых отчислений. По мнению оператора ЦОДов, чтобы одновременно удержать экономику проекта и повысить лояльность на местах, до формального внедрения модели «по месту майнинга» имеет смысл структурировать деятельность (раздельный контур услуг/добычи) и оформлять обособленные подразделения на площадках, чтобы налог шел в принимающий регион и снижал регуляторные риски при подключениях.
Стоимость электроэнергии
Еще одним ключевым вопросом, по словам директора АПМ, остается доступность электроэнергии для вычислительных мощностей. Безделов напомнил, что тарифы заметно выросли. По мнению членов Ассоциации, для стимулирования дата-центров к переходу на оплату по принципу «take or pay» необходимо установить единый пониженный тариф — не более 3 руб. за кВт·ч (с НДС). В АПМ подчеркнули, что это нужно для сохранения конкурентных преимуществ России, так как в дружественных странах, включая Китай, Индию и ОАЭ, стоимость электроэнергии для энергоемких вычислений составляет 2,7–3,5 руб. за кВт·ч.
Что дальше
За год российская индустрия майнинга продемонстрировала готовность к развитию, говорит Безделов. По его словам, законодательное регулирование устранило инвестиционные риски и заложило основу для устойчивого роста отрасли как ключевого элемента цифровой экономики страны. Решение оставшихся регуляторных вопросов позволит российскому промышленному майнингу стать мировым лидером, считают в АПМ.
«Правила заданы — теперь тест на зрелость отрасли — превратить легальность в ликвидность. Решающая связка на ближайшие 12–18 месяцев: легальный и масштабируемый обмен в рублях, «паспортизация»/амнистия оборудования и быстрый биржевой коридор для цифровой инфраструктуры», — заявили в Intelion.
Если эти три элемента сработают синхронно, рынок перейдет к масштабированию: снизится стоимость капитала, стабилизируется срок окупаемости, доля «белых» клиентов станет доминирующей, считают в компании. По их мнению, выиграют те, кто уже сегодня держит безупречный комплаенс — именно они зададут темп второму году жизни закона.
Биткоин закрыл октябрь в минусе, несмотря на обновление рекорда
