特朗普助推加密热潮，华尔街IPO盛宴开席

比推Опубликовано 2025-08-15Обновлено 2025-08-15

来源：Reuters

原标题：Trump-fueled crypto frenzy sparks rush to Wall Street IPOs

编译及整理：BitpushNews

多年来一直处于观望状态的美国加密公司如今正排队寻求上市，受特朗普总统第二任期友好政策的提振，全球加密货币总市值已飙升至创纪录的 4.2 万亿美元。

本周三，由亿万富翁彼得·蒂尔（Peter Thiel）支持的加密货币交易所运营商 Bullish（BLSH.N）成为最新一家登陆美国资本市场的公司，其通过公开募股筹得逾 11 亿美元资金。

分析人士指出，主流采用程度的提升以及资金雄厚的企业支持者，正在重塑该行业的融资格局，并提升了市场对新的加密股票的需求。

行业风向标

稳定比发行商Circle（CRCL.N）于今年 6 月在纽约证券交易重磅上市，股价开盘即较发行价翻倍，使得其公司估值达到约 180 亿美元。稳定币是一种与法定货币（通常是美元）挂钩的加密货币。

专注于IPO的研究及ETF提供商 Renaissance Capital 的高级策略师 Matt Kennedy 表示，“更重要的是，Circle 的交易表现无疑为整个行业亮起了最大的绿灯。”

在该公司 IPO 几天后，美国参议院通过了具有里程碑意义的《Genius 法案》，为稳定币建立了监管框架，从而推动了该公司股价的上涨。

根据伦敦证券交易所集团（LSEG）汇编的数据，Circle 股价在前一个交易日收于 153.16 美元，远高于每股 31 美元的发行价，公司目前市值约为350 亿美元。

Kennedy 补充道：“积极的交易表现与友好的监管环境，形成了强大的组合。”

加密货币市场势头强劲

不断增长的 IPO 候选名单凸显了该行业自 2022 年加密交易所 FTX 崩溃以来所取得的长足进步。当时的事件引发了加密寒冬，重创了企业估值与投资者信心。

经过多年的资产减记和业务收缩，价格与情绪的回暖正推动企业进入公开市场融资。

IPO 研究公司 IPOX 的副总裁 Kat Liu 表示，“私募投资者可能正在寻求流动性。许多风险投资公司和私募股权机构持有这些头寸已有数年，这些已不再是纯粹的投机性业务了。”

《Genius 法案》的通过，加上 Circle轰动性的上市首秀，刺激了其他加密货币公司纷纷推进其上市计划。BitGo、Grayscale 和 Gemini等公司已提交了秘密的上市申请。

分析人士还认为，加密货币交易所 Kraken 也是该行业潜在的 IPO 候选者之一。

SPAC 交易

虽然部分加密公司通过传统的 IPO 上市，但许多公司选择与 SPAC（特殊目的收购公司）合并的方式，因这种方式通常受到的审查较少。

SPAC 是一种拥有资本池的在公开市场上市的空壳公司，私营公司可通过与 SPAC 合并来实现上市。

SPAC 路径主要受到那些规模较小的初创企业的欢迎，它们试图效仿 Michael Saylor 的 MicroStrategy（MSTR.O）策略，即“加密持仓公司”模式。

通过在资产负债表中持有比特币和以太币等代币，这些公司为投资者提供了间接的加密货币投资渠道。

目前的预测显示，全球最大的加密货币比特币有望继续攀升，并在年底达到 20 万美元。渣打银行预计，排名第二的以太坊将在 2025 年底达到 7500 美元。截至周二收盘，比特币价格为 120,181.98 美元，以太坊报 4,619.73 美元。

比特币在 2025 年创历史新高

从 2022 年加密寒冬的低谷，到 2025 年突破 12 万美元，比特币的飙升得益于监管利好、机构采用以及 ETF 资金流入。

B. Riley Securities 投资银行业务主管 Joe Nardini 表示“这种将加密货币纳入企业财政策略的交易模式还会持续一段时间。只要它们在市场上有溢价，企业就会继续筹资。”

美国 IPO 市场回暖

更广泛的美国 IPO 市场今年也在稳步复苏，尽管在4 月份，曾因特朗普实施的全面关税引发的不确定性而短暂停滞。

根据 Dealogic的数据，今年迄今为止，美国交易所共完成 216 宗 IPO，为2021 年以来最多，融资总额为 398.3 亿美元，相比去年同期的 118 宗，数量明显增加。

银行家们预计，今年秋季将迎来强劲的 IPO 窗口期，先买后付贷款商Klarna以及软件公司Genesys等知名初创企业将陆续登陆市场。

太空科技股Firefly Aerospace（FLY.O）的上市首秀，以及 Chime（CHYM.O）和 Figma（FIG.N）首日股价的飙升，都为市场注入了新的动力。

不过，银行家们警告称，IPO 市场仍然对情绪变化和更广泛的波动性高度敏感。

Twitter：https://twitter.com/BitpushNewsCN

比推 TG 交流群：https://t.me/BitPushCommunity

比推 TG 订阅： https://t.me/bitpush

原文链接:https://www.reuters.com/business/finance/trump-fueled-crypto-frenzy-sparks-rus...

说明: 比推所有文章只代表作者观点，不构成投资建议

BullishCircle华尔街特朗普

Похожее

Как повлияет выкуп государственных облигаций США на биткоин? Вот мнения аналитиков

Аналитики обсуждают влияние выкупа государственных облигаций США на биткоин. Марк Коннорс из Risk Dimensions предполагает, что данная мера Министерства финансов, снижая давление на доходность долгосрочных казначейских облигаций, может создать благоприятные макроэкономические условия для роста криптовалюты. Это способно помочь биткоину быстрее достичь целевого уровня в $180 000 в текущем цикле, а в долгосрочной перспективе — диапазона $180 000–360 000. На движение цены биткоина все сильнее влияют макрофакторы: доходность гособлигаций США, денежно-кредитная политика и глобальная ликвидность. Политика управления госдолгом находится под пристальным вниманием крипторынка. В краткосрочной перспективе ключевым фактором также станет прогресс в регулировании, например, в отношении Закона CLARITY, особенно до 15 сентября. Ясность в регулировании может усилить институциональный интерес к биткоину. Таким образом, новый всплеск цены может зависеть как от событий внутри криптоиндустрии, так и от экономической и долговой политики США.

cryptonews.ru1 мин. назад

Как повлияет выкуп государственных облигаций США на биткоин? Вот мнения аналитиков

cryptonews.ru1 мин. назад

Grayscale: Zcash, финансовая приватность в эпоху искусственного интеллекта

Грейскал считает, что мы находимся на пороге новой волны общественного внимания к финансовой конфиденциальности из-за распространения стейблкоинов и инструментов наблюдения на базе ИИ. Zcash — это децентрализованная цифровая валюта с передовым механизмом конфиденциальности, использующим технологию нулевого разглашения (zk-SNARKs), которая позволяет проводить проверяемые транзакции, скрывая отправителя, получателя и сумму. В отличие от полностью прозрачных блокчейнов (например, Bitcoin), Zcash предлагает пользователям выбор между публичными и защищёнными (shielded) транзакциями. Благодаря обновлениям протокола (Sapling, Orchard, Ironwood) защищённые транзакции стали более практичными. В настоящее время они составляют около 90% от общего числа транзакций в сети, а около 25% всего предложения ZEC находится в защищённом пуле, что свидетельствует о реальном спросе на приватность. Рыночная капитализация ZEC составляет лишь около 0,6% от рынка «цифровых денег». Аналитики полагают, что текущая оценка не учитывает потенциальный рост значимости финансовой приватности в эпоху ИИ и усиления наблюдения. Таким образом, Zcash представляет собой возможность для инвестиций в случае переоценки приватности как базового свойства денег. Ключевые риски включают регуляторную неопределённость, сложность выполнения технической дорожной карты и исторические проблемы с доверенной настройкой протокола.

marsbit6 мин. назад

Grayscale: Zcash, финансовая приватность в эпоху искусственного интеллекта

marsbit6 мин. назад

Медвежий рынок закончился, начался новый бычий цикл

Всего за три дня, с 19 по 21 августа, биткоин совершил впечатляющий скачок с минимума в $64 100 до примерно $79 500, показав рост более 20%. Это мощное ралли сопровождалось масштабным сокрушением "медведей" – ликвидации коротких позиций по криптоактивам превысили $37 млрд. Одновременно альткоины, такие как ETH и XRP, также показали значительный рост, а общая капитализация рынка альткоинов вернулась к отметке в $1 трлн. Аналитики связывают этот внезапный бум с несколькими ключевыми факторами: сигналами о потенциальном смягчении монетарной политики США, встречей Дональда Трампа с лидерами криптоиндустрии и его заявлениями о возможных закупках биткоина для государственных резервов, а также шагами регуляторов (SEC и CFTC) в сторону большей ясности правил для рынка. Однако мнения о дальнейших перспективах разделились. Оптимисты, такие как основатель CryptoQuant Ки Янг Джу, заявляют об окончании медвежьего рынка и начале нового бычьего цикла, указывая на синхронный рост спроса на спотовом и срочном рынках. Институциональные аналитики дают высокие долгосрочные целевые уровни для BTC. В то же время более осторожные наблюдатели отмечают перекупленность рынка и считают, что истинная проверка начнется, когда цена попытается закрепиться выше ключевого сопротивления в зоне $78 000–$80 000. Следующим важным событием, которое определит настроения, станет голосование в Сенате США по Закону CLARITY 15 сентября.

marsbit10 мин. назад

Медвежий рынок закончился, начался новый бычий цикл

marsbit10 мин. назад

Если бы не DeFi, имел бы RWA какое-либо значение?

**Если бы не DeFi, имел ли бы RWA смысл?** Дискуссии о токенизированных реальных активах (RWA) часто сводятся к простому видению: взять актив (облигацию, акцию, счёт и т.д.) и создать представляющий его токен. Это полезно, но не революционно. Токенизация — это лишь «штрих-код», а не вся цепочка создания стоимости. Истинная ценность раскрывается, когда RWA интегрируются в экосистему децентрализованных финансов (DeFi). Токен представляет право собственности, а DeFi обеспечивает реальную полезность: возможность оценки, финансирования, хеджирования, торговли и урегулирования убытков в стрессовых условиях без постоянных офлайн-согласований. **Ключевые проблемы и парадоксы RWA:** 1. **Разрыв во времени:** RWA существуют в нескольких временных системах: блокчейн работает 24/7, традиционные рынки имеют часы работы, а процессы выкупа могут занимать дни. Это создаёт риск разрыва ликвидности, когда требуется мгновенная ликвидация в DeFi, но реальный актив не может быть быстро реализован. 2. **Иллюзия ликвидности:** Ликвидность — это не просто TVL или обещание выкупа. Это способность конвертировать позицию в нужный актив в рамках временного окна обязательств. Важно моделировать стоимость выхода в условиях стресса, а не номинальную стоимость. 3. **Риск левериджа:** Леверидж раскрывает экономическую полезность активов (как ипотека для недвижимости), но также обнажает уязвимости. Коэффициент кредитования для RWA должен учитывать не только волатильность, но и юридическую исполнимость, задержки выкупа, риски хранения и свежесть данных оракулов. В некоторых случаях токенизированные облигации могут быть *более рискованным* залогом, чем ETH, из-за более медленных механизмов ликвидации. 4. **Сетевой характер рисков:** Риски RWA формируют сложную сеть зависимостей между эмитентом, хранителем, оракулами, пулами ликвидности и протоколами. Сбой в одном узле может вызвать каскадный кризис. Необходимо непрерывное мониторинг не только цены, но и глубины рынка, очередей на выкуп, поведения маркет-мейкеров. **Будущее за сложными активами и системной устойчивостью** Токенизированные гособлигации — лишь первая ступень. Настоящий потенциал — в более сложных активах, таких как вычислительные мощности (GPU) или энергия, где риски и экономические модели иные. Окончательной проверкой станет интеграция токенизированных акций и перпетуальных контрактов, что создаст мощные, но рискованные взаимосвязи. Ответ — в продуманной архитектуре: изоляция рисков, лимиты концентрации, динамические коэффициенты залога. **Вывод:** Без DeFi токенизация RWA имеет ограниченную ценность (улучшение распределения и прозрачности). Подлинная трансформация происходит, когда актив становится частью открытой, программируемой рыночной системы. Задача следующего этапа — не создать больше токенов, а построить инфраструктуру, превращающую юридические права в устойчивые финансовые стратегии. **Токен — это всего лишь штрих-код. Рынок (DeFi) — это машина, которая придает ему смысл.**

marsbit32 мин. назад

Если бы не DeFi, имел бы RWA какое-либо значение?

marsbit32 мин. назад

Вмешательство правительства на рынок облигаций: что это на самом деле означает

18 августа доходность 30-летних казначейских облигаций США достигла максимума с 2007 года — 5,34%. На следующий день Министерство финансов США объявило о двукратном увеличении до не менее 40 млрд долларов максимального объема операций по выкупу долгосрочных гособлигаций в период с 9 сентября по 4 ноября 2026 года. Рынки отреагировали немедленно: доходность долгосрочных облигаций снизилась, акции и золото выросли. Выкуп облигаций (обратный выкуп) — это операция, при которой государство досрочно выкупает у инвесторов свои старые, менее ликвидные долговые обязательства для поддержания нормального функционирования рынка. Решение было принято на фоне растущего давления на рынок облигаций, вызванного устойчивой инфляцией, геополитической напряженностью, ухудшением фискальной ситуации (госдолг США превысил 40 трлн долларов) и снижением спроса со стороны традиционных покупателей, таких как иностранные центральные банки. Эксперты подчеркивают, что эта мера является тактическим вмешательством для решения проблем ликвидности, а не структурным решением. Она не сокращает общий объем госдолга, а лишь меняет его сроки погашения, и не устраняет глубинные причины роста доходности. Для инвесторов в долгосрочные облигации и ETF это обеспечивает краткосрочную поддержку, но долгосрочные вызовы сохраняются. Эффект для ипотечных ставок и потребительского кредитования будет ограниченным. Ключевыми факторами, определяющими дальнейшую динамику, останутся данные по инфляции и занятости, решения ФРС по ставкам и результаты будущих аукционов по размещению госдолга.

marsbit35 мин. назад

Вмешательство правительства на рынок облигаций: что это на самом деле означает