RWA 链上金融报告：2025 上半年全景市场报告

coinvoiceОпубликовано 2025-06-29Обновлено 2025-06-29

2025年6月26日，RedStone Oracle发布了《Real-World Assets in On-chain Finance Report》，进一步进军RWA生态。RedStone最新报告强调了真实资产（RWA）代币化在区块链生态系统中的显著增长和变革潜力。自2022年仅有50亿美元以来，RWA市场已激增至2025年中超过240亿美元，稳居加密货币第二大增长最快的领域。

报告指出，机构采纳已从试点阶段转向大规模部署，这一转变得益于基础设施的不断完善，以及包括贝莱德、摩根大通和富兰克林邓普顿在内的主要金融机构的支持。随着RWA代币化逐渐成为连接传统金融与区块链的桥梁，创新的合规DeFi集成和由RedStone等公司引领的复杂定价预言机，为构建一个高效、透明且具备流动性的全球资产市场奠定了基础。

私募信贷作为增长的主要动力，行业预测显示，到2030年代初，资产代币化比例有望达到30%，RedStone的洞察展现出通过区块链释放数万亿美元价值的光明前景。

完整报告请点击链接查阅：

https://blog.redstone.finance/2025/06/26/real-world-assets-in-onchain-finance-report/

Key Takeaways:

● RWA（真实资产）代币化市场从2022年的50亿美元激增至2025年6月超过240亿美元（增长380%），成为继稳定币之后加密货币第二大增长最快的领域。虽然稳定币在技术上是代币化的法定货币，但我们在本报告中将其排除，因为我们的研究团队已在深入研究相关内容。行业预测显示，到2030-2034年，全球资产的10%至30%可能被代币化，RWA正成为将传统金融行业超过400万亿美元资产连接到区块链的桥梁——这一数字远远超过当前加密货币市场的约3万亿美元规模的130倍以上。

● 资产代币化在2024-2025年已由试点实验阶段，稳步转向规模化的机构采纳。到2024年12月，代币化的真实资产市场已达到152亿美元（不包括稳定币），并持续增长，到2025年6月突破240亿美元，实现了令人瞩目的85%的年度增长。

● 目前的机构采纳浪潮，反映了多年基础设施建设的积累，最终促成了大规模生产部署。包括贝莱德、摩根大通、富兰克林邓普顿和阿波罗等主要金融机构已从试验走向规模应用。同时，各国政府也越来越将区块链视为现代化传统金融体系和应对宏观经济结构性挑战的关键基础设施。得益于监管环境的逐步改善，RWAs正迎来快速发展。

● 通过受监管架构的DeFi集成，RWAs迈入了新一轮增长期，将历史上流动性较差的资产转化为可组合的金融原语。像Ethena、Maple、Spark、Morpho、Pendle Citadels、Drift Institutional、Kamino以及Securitize的sToken等平台，使机构资产能够在保持合规的同时，获得DeFi的流动性，创造收益放大和二级市场的潜在机会，这些都是传统金融难以实现的。

● 截至2025年6月，私人信贷已成为最大的RWA代币化细分市场，规模达140亿美元，彰显出机构对原生区块链信贷市场的强烈兴趣。代币化通过降低运营成本、改善准入和分配，解决了行业的主要限制，还为建立稳健的二级流动性市场提供了可能——同时保持了机构的承销标准，并提供了之前只向合格投资者开放的高收益机会。

● RWA预言机代表了一场根本性的变革，需采用全新的技术体系——像RedStone这样的专业供应商在推动复杂定价机制方面走在前列，为机构采纳奠定了基础。不同于DeFi的实时价格数据，RWA的定价需要融合净资产值（NAV）、监管合规和流动性调整等复杂架构，为数万亿美元的代币化资产集成到去中心化金融（DeFi）中提供了关键基础设施。

声明：本内容为作者独立观点，不代表 CoinVoice 立场，且不构成投资建议，请谨慎对待，如需报道或加入交流群，请联系微信：VOICE-V。

来源：深潮TechFlow

Похожее

Временный исполнительный директор Фонда Ethereum высказывается: Какова наша миссия?

Исполняющий обязанности совместного исполнительного директора Ethereum Foundation (EF) Аэруго излагает обновлённую миссию фонда. Основная цель EF — обеспечить, чтобы Ethereum оставался по-настоящему разрешительной, защищающей суверенитет инфраструктурой: устойчивой к цензуре, с открытым исходным кодом, приватной и безопасной. EF сосредоточится не на популярности или краткосрочной выгоде, а на устранении системных уязвимостей. Ключевые направления работы: 1. **Борьба с вредоносным MEV (максимальной извлекаемой стоимостью)**: Это центральная задача, а не второстепенная проблема. EF будет работать над снижением порога входа для построения и проверки блоков, укреплением гарантий включения транзакций и продвижением открытых, конкурентных каналов передачи транзакций. 2. **Конфиденциальность**: Без строгих настроек приватности по умолчанию публичный реестр становится инструментом слежки. Глубокий уровень конфиденциальности — необходимое условие для Ethereum как инфраструктуры. 3. **Стейкинг как риск для инфраструктуры**: EF будет поддерживать решения, обеспечивающие разрешительный, приватный и децентрализованный стейкинг, предотвращая концентрацию контроля. 4. **Использование Ethereum внутри EF**: Фонд переводит зарплаты и основные финансовые операции на ETH и совместимые стейблкоины, чтобы на собственном опыте понимать проблемы пользователей. 5. **Активные возможности**: Среди них — подготовка к постквантовой криптографии, создание полностью самодостаточного и проверяемого стека, развитие Ethereum как приватных цифровых денег и обеспечение безопасного масштабирования (L2) без ущерба для суверенитета пользователя. Аэруго также касается организационных изменений: некоторые сотрудники и команды покидают EF, так как их работа больше не соответствует обновлённой миссии. Решения о финансировании внешних проектов (включая спин-оффы) будут приниматься строго исходя из их соответствия ключевым целям фонда — защите и расширению принципов децентрализации, открытости и приватности Ethereum.

marsbit10 мин. назад

Временный исполнительный директор Фонда Ethereum высказывается: Какова наша миссия?

marsbit10 мин. назад

Временный исполнительный директор фонда Ethereum говорит: «Какова наша миссия?»

Временный исполнительный директор Ethereum Foundation (EF) Aerugo разъясняет миссию организации: обеспечить, чтобы Ethereum оставался и становился по-настоящему не требующим разрешений, защищающим суверенитет инфраструктурным уровнем, устойчивым к цензуре, с открытым исходным кодом, частным и безопасным. В статье подчеркивается, что EF не существует для собственной значимости, краткосрочной спекуляции или поддержки каждого приложения. Его главная цель — устранять уязвимости, где Ethereum может стать экстрактивным, контролируемым картелями или подверженным государственному надзору. Это включает работу на уровне протокола, доступа, пользователей и институциональном уровне. Приоритетами являются: 1. **Борьба с вредоносным MEV:** Защита нейтральности выполнения, снижение барьеров для построения блоков, обеспечение конкурентных каналов транзакций. 2. **Конфиденциальность:** Безоговорочная приватность как основа, поверх которой строятся функциональности по выбору. 3. **Стейкинг:** Поддержка децентрализованного, приватного и безразрешительного стейкинга как инфраструктурного риска протокола. 4. **Использование экосистемы:** EF переводит собственную оплату и финансы на ETH и нативные стейблкоины Ethereum для согласованности и «давления продуктом». Кроме защиты, EF должен использовать возможности: стать первой квантово-устойчивой глобальной инфраструктурой, обеспечить полностью верифицируемый стек, стать цифровой наличностью с приватностью, интегрировать персональные кошельки с ИИ-агентами и предложить конкурентоспособную инфраструктуру для институционального внедрения. Отдельно рассматриваются вопросы кадровых изменений и работы с проектами, вышедшими из EF (спин-оффами). Подчеркивается уважительный подход к уходящим сотрудникам и необходимость тщательной оценки финансирования внешних проектов на соответствие миссии EF. Решения о финансировании должны быть основаны на важности работы для укрепления суверенитета Ethereum, а не на личных связях или избегании сложных решений.

链捕手20 мин. назад

Временный исполнительный директор фонда Ethereum говорит: «Какова наша миссия?»

链捕手20 мин. назад

Читая последний год докторантуры, сменил направление и получил оффер от OpenAI: мой путь на собеседовании полон «неожиданностей»

Докторант Брауновского университета Йонг Чжэн-Синь, в последний год обучения сменивший направление исследований с многозадачных языковых моделей на безопасность ИИ, получил предложение о работе в OpenAI в качестве Astra Fellow. В своём блоге он делится шестью неожиданными выводами из процесса поиска работы научным сотрудником в этой сфере. Ключевые сюрпризы включали: решающую роль лишь одной-двух ключевых научных работ для получения собеседования, неожиданное разнообразие форматов интервью (включая системный дизайн и работу с ИИ-агентами), распространенность оплачиваемых испытательных заданий вместо традиционных собеседований, критическую важность выбора времени для поиска работы, редкую возможность получить оффер после стажировки в исследовательских ролях, а также тот факт, что многие собеседования вообще не касались его узкой специализации — безопасности ИИ. Его опыт показывает, что в быстро меняющейся области ИИ возможно успешно сменить фокус исследований даже на поздних этапах карьеры, и что гибкость, умение быстро осваивать новые темы и готовность к нестандартным испытаниям часто важнее, чем общее количество публикаций.

marsbit32 мин. назад

Читая последний год докторантуры, сменил направление и получил оффер от OpenAI: мой путь на собеседовании полон «неожиданностей»

marsbit32 мин. назад

Давид Вилья официально назначен амбассадором бренда BitradeX

На фоне растущего ажиотажа вокруг Чемпионата мира по футболу 2026 года, криптовалютная платформа BitradeX объявила о назначении легендарного испанского форварда, чемпиона мира 2010 года Давида Вильи своим глобальным амбассадором бренда. Сотрудничество направлено на укрепление глобального влияния BitradeX, развитие бренда и расширение сообщества. Давид Вилья, ключевой игрок золотого поколения сборной Испании, выигравший Евро-2008, ЧМ-2010 и Евро-2012, является рекордсменом команды по забитым голам. Его карьера, отмеченная преодолением трудностей и стремлением к excellence, олицетворяет чемпионский дух, ценности долгосрочного развития и постоянного совершенствования. Именно это созвучие ценностей стало основой для партнёрства с BitradeX. Как глобальная AI-платформа для работы с цифровыми активами, BitradeX развивает экосистему, включающую AiBot, BXC Ecosystem и BTX Card. Привлечение фигуры масштаба Давида Вильи усилит узнаваемость бренда на международных рынках и послужит мостом для подключения глобальной аудитории. Это сотрудничество — важная часть глобальной стратегии BitradeX, знаменующая новый этап в построении мирового экосистемы и передаче чемпионского духа пользователям в эпоху цифровых технологий.

链捕手44 мин. назад

Давид Вилья официально назначен амбассадором бренда BitradeX

链捕手44 мин. назад

STRC упал ниже номинала, эксперимент с биткоин-казначейством переходит во вторую половину

Котировки привилегированных акций STRC компании MicroStrategy упали ниже номинала в 100 долларов, что указывает на переоценку рынком модели «биткоин-казначейства». Раньше внимание инвесторов фокусировалось лишь на объёме биткоинов у компании и перспективах роста криптовалюты. Теперь же на первый план выходит вопрос стоимости финансирования структуры, которая использует высоковолатильные активы без денежного потока для поддержания регулярных выплат дивидендов. MicroStrategy осуществила трёхступенчатую трансформацию: превратила свои акции в инструмент с exposure к биткоину, конвертировала биткоин-холдинги в кредитный рейтинг на рынках капитала и упаковала активы, не генерирующие кэш-флоу, в ценные бумаги с обещанием выплат. Ключевое напряжение модели заключается в несоответствии между волатильными активами и обязательствами по регулярным денежным выплатам. Падение STRC ниже номинала сигнализирует, что давление переместилось с колебаний цены биткоина на стоимость самих финансовых инструментов компании. Хотя бумажные убытки от падения биткоина значительны, основную опасность представляет собой нехватка ликвидности для покрытия дивидендных выплат по привилегированным акциям (около 1,7 млрд долларов в год). Операционная прибыль от традиционного программного бизнеса MicroStrategy несопоставима с этими расходами. Таким образом, устойчивость модели зависит от сохранения доступа к рынкам капитала. Сейчас компания сталкивается с ростом трёх видов издержек: дивидендных (необходимость повышать ставку для привлечения инвесторов), стоимостных для акционеров (размытие доли при эмиссии обыкновенных акций) и репутационных (риск продажи части биткоинов, что подорвёт нарратив о «долгосрочном холде»). Падение STRC может замедлить темпы покупки биткоинов MicroStrategy, лишив рынок одного из стабильных источников спроса, и привести к переоценке инвестиционного тезиса для всех компаний с подобной бизнес-моделью. Падение STRC ниже номинала не означает крах модели, но знаменует переход к новой фазе, где устойчивость зависит не только от цены биткоина, но и от стоимости финансирования, ликвидности и готовности инвесторов продолжать платить «премию доверия» за данную структуру.

marsbit57 мин. назад

STRC упал ниже номинала, эксперимент с биткоин-казначейством переходит во вторую половину

marsbit57 мин. назад

Торговля

Спот

Фьючерсы