Продлится ли процветание рынка памяти?
Полупроводниковая промышленность, особенно рынок памяти, переживает беспрецедентный бум. За последние десять лет, с 2016 по 2026 год, объемы ежемесячных поставок памяти выросли более чем в 11 раз, а темпы роста достигли 285% в годовом исчислении, что является исторической аномалией. Основными драйверами этого взрывного роста являются DRAM и NAND-флеш память.
Главная причина — резкий рост цен, а не объемов поставок. Цены на DRAM и NAND выросли примерно в 10 раз за короткий период. Это вызвано огромным дисбалансом спроса и предложения. Гигантские инвестиции гипермасштабируемых операторов ЦОД (Amazon, Google, Microsoft, Meta) в инфраструктуру для ИИ, которые к 2026 году могут достичь 755 млрд долларов, создали «черную дыру», поглощающую полупроводники, включая память. Производители переориентировали мощности на высокомаржинальную продукцию для ИИ, что привело к острому дефициту и взлету цен на память для потребительской электроники.
Отраслевые прогнозы кардинально пересматриваются в сторону роста. Однако история рынка памяти показывает, что периоды устойчивого положительного роста никогда не длились более пяти лет подряд, после чего следовал спад. Чем выше пик, тем глубже последующая долина. Текущий бум, начавшийся с минимума в 2023 году, может достичь пика к 2027-2028 годам, а за ним последует потенциально самый глубокий спад в истории. Несмотря на рекордную прибыль и взлет акций производителей памяти, компаниям настоятельно рекомендуется готовиться к предстоящему экономическому спаду.
marsbit2 ч. назад
