SignalPlus波动率专栏(20240226)：ETH站上3000关口，IV维持高位

Odaily星球日报Опубликовано 2024-02-26Обновлено 2024-02-26

Введение

数字货币方面，BTC已经在51000-52000美元附近横盘接近12天，ETH则是实现了进一步的突破来到3000点上方，收报3092（+2%）。期权方面，ETH隐含波动率仍然居于60%附近的高点，BTC大多则是在50%附近，中前端IV差距高达10% Vol。

SignalPlus波动率专栏(20240226)：ETH站上3000关口，IV维持高位

SignalPlus波动率专栏(20240226)：ETH站上3000关口，IV维持高位

自上周英伟达超预期的财报公布后，科技板块经历了惊人的涨幅，尽管周五因部分获利了结而稍显落后，但美股仍保持在历史高点附近。另一方画面，卖方经济学家一直在上修美国经济增长预测，普遍认为经济衰退的可能性已经降至 40% 不到， 2024 年经济增长预测的中位数为 2.1% ，高盛也因强劲的经济数据而将美联储首次降息的预测推迟至 6 月，当前互换市场对 5 ， 6 月降息的概率分别定价在 22% 和 68% 左右。美债方面，十年期美债于周五美盘时段大幅跳水，现报 4.242% ，两年期回落至 4.682% 。

SignalPlus波动率专栏(20240226)：ETH站上3000关口，IV维持高位

Source: SignalPlus, Economic Calendar

SignalPlus波动率专栏(20240226)：ETH站上3000关口，IV维持高位

Source: Binance & TradingView

数字货币方面，BTC 已经在 51000-52000 美元附近横盘接近 12 天，ETH 则是实现了进一步的突破来到 3000 点上方，收报 3092 （+ 2% ）。期权方面，ETH 隐含波动率仍然居于 60% 附近的高点，BTC 大多则是在 50% 附近，中前端 IV 差距高达 10% Vol。

SignalPlus波动率专栏(20240226)：ETH站上3000关口，IV维持高位

Source: Deribit （截至 26 FEB 16: 00 UTC+ 8）

SignalPlus波动率专栏(20240226)：ETH站上3000关口，IV维持高位

Source: SignalPlus

交易方面，BTC 六月底突然涌现看涨期权买入，主要来自大宗 85000 买 Call，以及一组 Buy 28 Jun Sell 29 Mar 60000-C 的日历价差；除此之外，尽管是上周买 Vol 的热门期限，过去 24 小时 1 MAR 的成交主要却以 Short Put Spread 和 Short Call 为主。

另一方面，观察到过去 24 小时 BTC/ETH 前端的 Vol Skew 明显下滑，三月往后的期限上扬，从交易上看，ETH 四月底出现了以 2600 vs 3700/ 2800 vs 3600 为代表的两组 Long Risky，总成交量逾 10000 组。

SignalPlus波动率专栏(20240226)：ETH站上3000关口，IV维持高位

Data Source: Deribit，BTC 成交分布

SignalPlus波动率专栏(20240226)：ETH站上3000关口，IV维持高位

Source: SignalPlus，前端 Vol Skew 下行

SignalPlus波动率专栏(20240226)：ETH站上3000关口，IV维持高位

Data Source: Deribit，ETH 成交分布

SignalPlus波动率专栏(20240226)：ETH站上3000关口，IV维持高位

Source: Deribit Block Trade

SignalPlus波动率专栏(20240226)：ETH站上3000关口，IV维持高位

Source: Deribit Block Trade

SignalPlus波动率专栏(20240226)：ETH站上3000关口，IV维持高位

您可在 ChatGPT 4.0 的 Plugin Store 搜索 SignalPlus ，获取实时加密资讯。如果想即时收到我们的更新，欢迎关注我们的推特账号@SignalPlus_Web3 ，或者加入我们的微信群（添加小助手微信：SignalPlus 123）、Telegram 群以及 Discord 社群，和更多朋友一起交流互动。

SignalPlus Official Website：https://www.signalplus.com

Похожее

Главный конкурент Kalshi — не Polymarket

Автор статьи анализирует эволюцию рынка прогнозирования событий, используя пример Kalshi. По мнению CEO Kalshi, главными конкурентами компании являются не другие площадки прогнозирования, такие как Polymarket, а крупные традиционные финансовые и технологические игроки: CME Group, Robinhood и DraftKings. 2026 год может стать ключевым для отрасли благодаря Чемпионату мира по футболу, который, по прогнозам, принесет от 5 до 10 миллиардов долларов нового торгового объема. При этом меняется сама логика конкуренции. Платформы, обладающие большими пользовательскими базами (Robinhood, Interactive Brokers) и специализированные спортивные площадки (FanDuel, DraftKings), активно интегрируют рынки прогнозирования в свои экосистемы, делая их дополнительной функцией, а не отдельным продуктом. Robinhood, например, за счет собственной площадки Rothera демонстрирует стремительный рост доходов от этого направления. Эта стратегия позволяет таким гигантам с минимальными затратами осваивать новый рынок, используя уже готовую инфраструктуру и клиентов. В ответ на эту угрозу чистые игроки рынка прогнозирования ищут новые пути развития: расширяют спектр активов (от выборов до спорта и экономических данных), экспериментируют с производными продуктами и стремятся закрепиться в качестве поставщиков ликвидности и технологий (B2B) для других платформ. Однако эта модель также сталкивается с рисками, когда дистрибьюторы (как Robinhood) решают создавать собственные конкурирующие продукты. Ситуация сравнивается с историей Zoom, который, будучи лидером в видеоконференциях, столкнулся с конкуренцией со стороны встроенных в крупные экосистемы (Microsoft Teams, Google Meet) решений. Будущее Kalshi и Polymarket зависит от их способности создать уникальную ценность, выходящую за рамки простой торговой площадки, чтобы выдержать давление со стороны финансовых и технологических титанов.

链捕手5 мин. назад

Главный конкурент Kalshi — не Polymarket

链捕手5 мин. назад

«Битва субсидий на токены» между ИИ-гигантами: скоро ли она закончится?

Текущая цена токенов ИИ, используемых в подписках, значительно субсидируется крупными компаниями. Например, анализ SemiAnalysis показывает, что стоимость фактически потребляемых токенов может в десятки раз превышать абонентскую плату, особенно на дорогих тарифах, где коэффициент субсидирования достигает 70. Это стратегия "обратного ценообразования" для удержания наиболее активных пользователей и разработчиков. Однако, в отличие от интернет-войн за пользователей (таких как Uber или Didi), токены ИИ почти не создают эффекта блокировки пользователей. Клиенты могут легко и быстро переключиться между моделями (GPT, Claude, Gemini), так как API стандартизированы, а затраты на переход минимальны. Это делает субсидии неинструментом для построения долгосрочной монополии, а скорее тактикой поддержания конкурентоспособности в текущий момент. Особенно тяжелой цена становится с появлением ИИ-агентов, которые за одну сложную сессию могут сжигать токены на сотни долларов, как показал пример Uber, исчерпавшего годовой бюджет на ИИ за четыре месяца. Ключевая структурная асимметрия заключается в источниках финансирования этой войны. У таких гигантов, как Google, есть собственная "печатная машина" — многомиллиардные доходы от рекламы. Они могут позволить себе субсидировать токены, как предсказывает основатель Google Ventures Билл Мэрис, который считает 100% вероятным резкое снижение цен на токены от Google на 80%. Для OpenAI и Anthropic, финансируемых венчурным капиталом, такое ценовое давление после выхода на IPO станет серьезным испытанием, так как инвесторы будут требовать прибыльности. В итоге, война субсидий может не привести к появлению единого победителя. Вместо этого ИИ, как и электричество в прошлом, может превратиться в стандартизированную инфраструктуру — товар, где цены стремятся к себестоимости, а прибыль минимальна. Конечная цель участников — не уничтожить конкурента, а остаться "за игровым столом", расширяя экосистему и совершенствуя модели. Для пользователей же продолжение этой войны означает возможность пользоваться мощными ИИ-сервисами по ценам, значительно ниже их реальной стоимости.

marsbit48 мин. назад

«Битва субсидий на токены» между ИИ-гигантами: скоро ли она закончится?

marsbit48 мин. назад

Тенденции фондового рынка США (22 июня): Договор о Хормозе меняется, четверг определит направление чипов PCE Micron

Напряженность вокруг соглашения в Ормузском проливе растет: Иран приостановил переговоры после угроз Трампа, что повлияло на фьючерсы и нефтяные цены. На прошлой неделе акции полупроводниковых компаний достигли исторических максимумов, но внимание смещается на ключевые события этой недели. **Ключевые точки недели:** * **Переговоры США-Иран:** Развитие ситуации с Ормузским проливом и переговорами останется ключевым фактором для нефти и энергетического сектора. * **Четверг, 25 июня — день данных:** Одновременно выйдут данные по индексу PCE за май и отчетность Micron. * **PCE:** Более высокие, чем ожидалось, данные могут укрепить ожидания двух повышений ставки ФРС в этом году. * **Micron (MU):** Отчет станет проверкой нарратива об ИИ. Рынок будет оценивать видимость поставок HBM на 2027 год, прогресс с HBM4 и позиции компании в цепочке поставок NVIDIA Vera Rubin. Любая осторожность в прогнозах может вызвать распродажу. * **Собрание акционеров NVIDIA** и возможный анонс **GPT-5.6 от OpenAI** сделают четверг самым насыщенным днем для новостей об ИИ. * **MSCI** объявит классификацию рынков во вторник, что может повлиять на южнокорейские полупроводниковые ETF. * В пятницу вступят в силу изменения в индексе **Russell**, что увеличит волатильность акций малой капитализации. **Взгляд TrendSignal:** Прошлая неделя была временной победой, а текущая станет реальной проверкой. Две ключевые линии — геополитическая (переговоры США-Иран) и технологическая (отчетность Micron и новости NVIDIA) — определят, удержат ли полупроводниковые акции свои исторические максимумы. Результаты в четверг зададут направление: негативные данные PCE и консервативные прогнозы Micron могут привести к коррекции, а оптимистичные сигналы — открыть новые возможности.

marsbit1 ч. назад

Тенденции фондового рынка США (22 июня): Договор о Хормозе меняется, четверг определит направление чипов PCE Micron

marsbit1 ч. назад

Точка зрения: Невозможный треугольник на самом деле является ложной проблемой

**Автор:** Билли Гао **Краткое изложение:** Блокчейн — это медленный, дорогой, но никому не принадлежащий компьютер. Его главная ценность — отсутствие контроля извне, но это преимущество оборачивается двумя ключевыми недостатками: **неопределённым правовым статусом** и **полной прозрачностью транзакций**. Прозрачность — это не преимущество, а налог. Каждая операция видна всем, что позволяет извлекать MEV (максимальную извлекаемую стоимость) за счёт пользователей. Это неприемлемо для крупных институциональных инвесторов и корпораций, которые никогда не станут публиковать свои финансовые операции в открытом доступе. За последнее десятилетие индустрия сосредоточилась на решении «трилеммы» (масштабируемость, безопасность, децентрализация), но упустила истинные барьеры для массового принятия. Масштабируемость уже решена, однако **конфиденциальность** и **регуляторная ясность** остаются нерешёнными. Первая проблема — правовая неопределённость — постепенно решается через законы, такие как «GENIUS Act». Вторая проблема — отсутствие конфиденциальности — требует технологического решения. Парадокс в том, что блокчейн построен на криптографии, но не защищает приватность пользователей. Однако современные криптографические методы (например, доказательства с нулевым разглашением) позволяют совместить конфиденциальность и соответствие регуляторным требованиям. Можно доказать факт (платёжеспособность, прохождение KYC, отсутствие отмывания денег), не раскрывая детали транзакций. Таким образом, приватность и соответствие нормам — не враги. Реализация «конфиденциальности по умолчанию с возможностью проверки» представляет собой чистое улучшение текущей модели. Это откроет дорогу для триллионов долларов институционального капитала, который сейчас избегает блокчейна из-за его прозрачности. В итоге, самая мощная криптографическая система в истории наконец-то научится хранить секреты — и это изменит всё.

marsbit1 ч. назад

Точка зрения: Невозможный треугольник на самом деле является ложной проблемой

marsbit1 ч. назад

OpenAI впервые демонстрирует «максимальную открытость»: Codex больше не эксклюзивно для GPT

OpenAI внесла значительные изменения в свой интеллектуальный агент для программирования Codex, открыв его для работы с моделями с открытым исходным кодом, а не только с собственными моделями GPT. Это стало возможным благодаря введению режима OSS (локальные провайдеры) в интерфейсе командной строки и SDK Codex, что позволяет разработчикам подключать локальные модели, такие как Ollama и LM Studio, или сторонние API, например, DeepSeek. Этот шаг рассматривается как одно из самых открытых действий OpenAI, поскольку он позволяет избежать привязки к одному поставщику моделей, снизить затраты и повысить конфиденциальность за счет локальной обработки. Однако для подключения моделей с открытым исходным кодом часто требуется совместимость с интерфейсом OpenAI Responses API или использование промежуточного уровня-адаптера для преобразования протоколов, такого как Chat Completions. Сообщество разработчиков активно экспериментирует с гибридными подходами, например, используя GPT для планирования задач, а более легкие открытые модели — для их выполнения, что позволяет оптимизировать затраты. Этот шаг OpenAI сигнализирует о стратегическом смещении фокуса с войны моделей на войну интерфейсов, где ключевым активом становится контроль над платформой и стандартами взаимодействия, а не только над самой моделью.

marsbit2 ч. назад

OpenAI впервые демонстрирует «максимальную открытость»: Codex больше не эксклюзивно для GPT

marsbit2 ч. назад

Торговля

Спот
Фьючерсы
活动图片

Популярные категорииright-arrow

Популярные тегиright-arrow