Аналитики выявили риск токенизированных депозитов для доступности кредитов
Американские банки активно изучают токенизированные депозиты как альтернативу стейблкоинам. Согласно анализу Федерального резервного банка Далласа, их широкое внедрение может изменить структуру банковского финансирования, сократив способность банков трансформировать краткосрочные депозиты в долгосрочные кредиты. Токенизация может повысить чувствительность депозитов к процентным ставкам, увеличить отток средств и заставить банки держать больше ликвидных активов.
Токенизированные депозиты существуют в рамках банковской системы и могут приносить процентный доход, но они менее удобны для межбанковских переводов. Для массового распространения банки рассматривают модели на основе консорциумов. Крупнейшие банки США планируют запустить сеть токенизированных депозитов в первой половине 2027 года.
Мгновенные переводы могут упростить переход клиентов между банками в поисках доходности, а развитие смартконтрактов и ИИ — автоматизировать этот процесс. Это угрожает традиционной модели кредитования. Аналитики оценили, что сокращение срока жизни депозитов на 10% может уменьшить потенциал трансформации сроков на $580 млрд, а рост их ставкочувствительности — сократить готовность банков принимать процентный риск на $700 млрд. Банкам, возможно, придется больше полагаться на срочный долг, что повысит стоимость кредитов.
Опыт Бразилии с системой мгновенных платежей Pix показывает, что подобные изменения увеличивают спрос банков на ликвидные активы (гособлигации) и сокращают кредитное посредничество, одновременно повышая долю высокорисковых займов в оставшемся портфеле.
Токенизированные депозиты в США пока на ранней стадии, и масштаб последствий неясен. Однако их распространение вместе со стейблкоинами и токенизированными ценными бумагами может существенно изменить платежную систему и механизмы работы банков, что потребует оценки регуляторами влияния на монетарную политику и финансовую стабильность.
cryptonews.ru7 мин. назад
