Pulso del Mercado de BTC: Semana 28
El mercado de Bitcoin muestra signos de estabilización estructural, transitando de una distribución agresiva hacia un equilibrio. El impulso del precio se ha recuperado significativamente desde los mínimos recientes, con una reducción en la presión de venta neta en los mercados spot. Los volúmenes de negociación spot siguen bajos, lo que sugiere un período de consolidación.
En derivados, el interés abierto en futuros ha aumentado, con pagos de funding alcistas superando las normas históricas, lo que indica un renovado interés especulativo. El mercado de opciones muestra un enfriamiento del sentimiento bajista extremo, con una moderación en el sesgo de 25-delta, aunque la volatilidad realizada supera a la implícita, apuntando a un posible cambio de régimen.
Los ETF spot estadounidenses reflejan esta estabilización, con una contracción en la magnitud de las salidas netas de fondos, lo que sugiere un posible agotamiento de las tendencias recientes de desinversión.
Los fundamentos on-chain muestran un aumento en las direcciones activas y en los volúmenes de transferencia, indicando una base más amplia de participación en la red. Aunque una parte significativa de la oferta aún tiene pérdidas no realizadas, la desaceleración en la realización de ganancias y pérdidas sugiere que el mercado está anclado por una convicción a largo plazo. El aumento en la participación de capital "caliente" (de corto plazo) suele conducir a una mayor volatilidad.
En resumen, Bitcoin parece estar en un régimen de consolidación. El impulso alcista se ha suavizado, pero la estabilidad en futuros y una sólida rentabilidad subyacente sostienen la resiliencia. Esto se contrarresta con una presión de venta creciente y posiciones defensivas en opciones, dejando al mercado equilibrado entre fortaleza subyacente y una creciente cautela.
insights.glassnodeHace 5 hora(s)
