比特币（BTC）和以太坊（ETH）在2025年最后一个季度失去了主导地位和势头，因为投资者将注意力转向风险较低的资产。新数据显示，几种注重隐私的加密货币在第四季度悄然实现了显著增长，在数字资产普遍谨慎的时期脱颖而出。
隐私代币在第四季度超越比特币和以太坊
全球最大的数字资产管理公司灰度（Grayscale）在本季度末发布了一份题为《加密领域季度报告：对隐私的偏好》的新报告。该报告于12月29日发布，强调了2025年第四季度投资者的转变，从比特币和以太坊等风险型资产转向具有更具体用例、能够承受市场压力的加密货币。
该资产管理公司首先指出，在强劲的第三季度之后，2025年第四季度加密势头放缓。随着投资者重新评估预期，整体市场回报率下降，但各细分领域的表现差异显著。虽然所有六个加密行业在第三季度都表现出色，但最终在第四季度转为负增长。
灰度指出，只有一小部分资产在本季度实现了正的风险调整后回报。这与前一时期形成鲜明对比，当时比特币、以太坊、Solana、Chainlink、BNB和Avalanche等大型加密货币引领市场上涨。
在这种充满挑战的环境中，货币领域脱颖而出，主要由注重隐私的代币推动，为投资者提供了防御性选择。根据报告，隐私代币是2025年第四季度表现最佳的资产之一，也是主导的投资主题。
像ZCash（ZEC）、门罗币（XMR）、Decred（DCR）、达世币（DASH）、Beldex（BDX）和基本注意力代币（BAT）等资产经常出现在前二十名排名中。它们的强劲表现反映了对注重隐私的区块链解决方案日益增长的兴趣。
值得注意的是，叙事势头在这些收益中发挥了重要作用。灰度透露，ZCash和Dash等隐私网络活动的增加支撑了更强的价格走势，因为用户和开发者转向限制金融活动公开曝光的工具。
总体而言，2025年第四季度观察到的趋势表明，隐私代币是最主要的表现者，并可能继续在塑造加密格局中发挥关键作用。随着波动性上升和市场下跌，投资者可能会越来越多地分散投资到其他资产，以保护其持有资产免受剧烈波动和不确定性的影响。
隐私代币为何以及如何在第四季度表现出色
在灰度的报告中，ZCash被强调为2025年第四季度加密增长趋势的主要例子。该网络提供可选的屏蔽交易，今年余额份额的上升表明对其隐私功能的需求不断增长。
门罗币是最大的隐私加密网络，在第四季度也表现出色，它依赖于隐形地址和机密交易数据。此外，Decred通过其Coinshuffle++协议将治理与增强的隐私相结合，引起了关注。与此同时，Dash以其数字支付平台脱颖而出，每日交易量增加了一倍多，反映了对私密、快速支付的需求不断增长。
值得注意的是，BAT代币受益于Brave浏览器生态系统，该生态系统在第四季度月用户数超过1亿。与此同时，Beldex通过注重隐私的服务实现了增长，包括加密消息、私人浏览和机密支付。
