Tác giả: The Defiant
Biên dịch: Bạch Thoại Kỹ Thuật Số
Tiêu đề gốc: Phỏng vấn Giám đốc Sản phẩm Circle: Định nghĩa lại dòng chảy tiền tệ toàn cầu
Trong hệ thống tài chính truyền thống, việc chuyển tiền xuyên quốc gia giống như một cuộc chạy marathon đầy ma sát, với khoảng 3 nghìn tỷ USD thường xuyên ở trong tình trạng "đang chuyển", trở thành chi phí chìm không thể tạo ra lợi nhuận. Khi công nghệ blockchain và khuôn khổ pháp lý ngày càng trưởng thành, stablecoin đang chuyển dịch từ rìa của thế giới crypto sang trung tâm của nền kinh tế toàn cầu. Bài phỏng vấn này trò chuyện sâu với Giám đốc Sản phẩm Circle, Nikil Tandog, người với góc nhìn kép của một chuyên gia công nghệ và một nhà quan sát toàn cầu, đã tiết lộ cách Circle phát triển từ một nhà phát hành stablecoin đơn thuần thành một công ty nền tảng toàn diện bao phủ tài sản, thanh toán và cơ sở hạ tầng.
Bài viết không chỉ thảo luận về cách USDC định hình lại niềm tin thị trường thông qua con đường tuân thủ trong thời kỳ hậu khủng hoảng ngân hàng, mà còn dự đoán trước viễn cảnh tài chính năm 2030: khi đó, tiền sẽ trở thành một nguyên thủy có thể lập trình như điện, các đại lý AI sẽ thay thế con người trở thành chủ thể thanh toán, và khuôn khổ pháp lý mới được biên soạn bởi Đạo luật Genius sẽ mở ra con đường thông suốt cho các công ty fintech quy mô internet. Đây là một cuộc suy ngẫm sâu sắc về việc giải phóng năng suất, tính bao trùm kinh tế và tầm nhìn "tiền tệ là mã code", cung cấp một chú thích quan trọng để chúng ta hiểu cách thức luân chuyển của cải trong thập kỷ tới.
I. Từ nhà phát hành đến công ty nền tảng: Sự tiến hóa chiến lược và logic cốt lõi của Circle
Người dẫn chương trình: Chúng ta đều biết USDC là sản phẩm biểu tượng của Circle, và cũng là đại diện chủ lưu của stablecoin. Trong sự đồng thuận ngành hiện nay, stablecoin đã trở thành điểm tiếp cận thành công nhất của cryptocurrency. Hãy nói về luận điểm cốt lõi hiện đang thúc đẩy Circle là gì? Chiến lược chính của các bạn là gì, và nó đã phát triển như thế nào từ những ngày đầu?
Nikhil: Circle đã là một công ty có lịch sử 12, 13 năm, chúng tôi đã đào sâu vào lĩnh vực stablecoin trong một thời gian dài. USDC cũng đã được ra mắt khoảng 7 năm. Trong một thời gian dài, stablecoin không được xem là use case cốt lõi của cryptocurrency. Lúc đó mọi người có xu hướng xây dựng các loại tiền tệ tự chủ hoàn toàn phi tập trung, và cho rằng "tải đô la Mỹ lên internet" dường như thiếu trí tưởng tượng.
Nhưng khi tôi gia nhập công ty, đây chính là điều khiến tôi hào hứng nhất. Bởi vì trên phạm vi toàn cầu, việc có được đô la là một "siêu năng lực". Tôi lớn lên ở Ấn Độ, tôi hiểu rõ mức độ coi trọng hệ thống tài chính Mỹ và đồng đô la của những người bên ngoài phương Tây. Stablecoin không chỉ là công cụ tài chính, mà còn là giải pháp cho sự bao trùm kinh tế.
Sự phát triển của chúng tôi đã trải qua một số giai đoạn: Đầu tiên, chúng tôi đã xây dựng một trong những mạng lưới stablecoin lớn nhất toàn cầu. Giá trị mạng lưới nằm ở ý chí của cả hai bên giao dịch, USDC thành công là vì bên nhận sẵn sàng nhận thanh toán bằng nó. Bằng cách thiết lập một lượng lớn các điểm vào/ra pháp định (On/Off-ramps), chúng tôi đã nhúng USDC vào hệ sinh thái crypto truyền thống và hệ sinh thái thanh toán hiện đại.
Thứ hai, Circle đang chuyển đổi từ một nhà phát hành stablecoin đơn thuần thành một công ty nền tảng với "cấu trúc ba tầng". Điều này bao gồm:
-
Tầng tài sản cốt lõi: Ngoài USDC, chúng tôi cũng phát hành EURC (stablecoin Euro) và USYC.
-
Tầng ứng dụng và thanh toán (CPN): Mạng lưới Thanh toán Circle (Circle Payment Network), đây có thể được xem là một ứng dụng nâng cao của stablecoin, dùng để xử lý các nhu cầu thanh toán thực tế.
-
Tầng cơ sở hạ tầng (ARC): Đây là tech stack cấp thấp hơn mà chúng tôi đang xây dựng, nhằm cung cấp hỗ trợ kỹ thuật nền tảng hơn cho stablecoin.
Sự tiến hóa này thực chất đang thực hiện tầm nhìn từ nhiều năm trước của người sáng lập chúng tôi, Jeremy Allaire. Chúng tôi phải từng bước đi đến ngày hôm nay, tích lũy đủ thị phần và sự tin tưởng, mới thực sự có thể bắt đầu xây dựng kiến trúc nền tảng hoàn chỉnh này.
II. Tăng trưởng bền bỉ hậu khủng hoảng: Con đường tuân thủ và tác động của Đạo luật Genius
Người dẫn chương trình: Khi cuộc khủng hoảng ngân hàng thương mại Mỹ bùng phát năm ngoái, lượng lưu thông của USDC đã bị ảnh hưởng, vì một số ngân hàng nơi ký quỹ tài sản thế chấp đã gặp vấn đề. Lúc đó thị trường đã có một số khủng hoảng niềm tin, nhưng các bạn đã phục hồi thành công và tiếp tục tăng trưởng. Động lực cho sự tăng trưởng này đến từ đâu?
Nikhil: Sự tăng trưởng đến từ nhận thức lại của thị trường về giá trị tài sản và tính năng. Trong thị trường giao dịch tài sản cốt lõi, USDC được coi là có giá trị hơn trước đây. Trong hệ thống thanh toán, nó thể hiện khả năng lập trình và hỗ trợ cơ sở hạ tầng mạnh mẽ hơn, điều mà các stablecoin khác thiếu.
Hiện tại, USDC đã chạy trên 28 blockchain, chúng tôi cũng vận hành giao thức truyền tải chuỗi chéo (CCTP), đảm bảo USDC có thể di chuyển liền mạch và an toàn giữa các chuỗi khác nhau. Quan trọng hơn, chúng tôi đã đầu tư một khoản tiền lớn vào cơ sở hạ tầng giám sát. Chúng tôi tuân thủ quy định MiCA của EU, và tại Mỹ, Đạo luật Genius (giả định là luật quan trọng trong bối cảnh năm 2026) về cơ bản đã biến mô hình vận hành tuân thủ của Circle thành luật.
Mọi người bắt đầu nhận ra rằng, stablecoin không chỉ là một tài sản tài chính, nó là một mạng lưới. Khi bạn và tôi giao dịch, chúng ta tìm kiếm tài sản có tính thanh khoản cao nhất, đáng tin cậy nhất và khả dụng 24/7/365.
Người dẫn chương trình: Nói về cạnh tranh, Tether (USDT) hiện vẫn là stablecoin có lượng lưu thông lớn nhất. Thị trường thường cho rằng Circle đi theo con đường tuân thủ, minh bạch, còn Tether thì tương đối ở trong vùng xám. Định vị này có ý nghĩa gì với các bạn?
Nikhil: Tôi không phỏng đoán cấu trúc dự trữ của đối thủ cạnh tranh. Tôi chỉ có thể nói, Circle kiên trì con đường minh bạch. Chúng tôi có Quỹ Dự trữ Circle, công bố điểm kiểm tra hàng ngày, bất kỳ ai cũng có thể xem dòng tiền đi đâu. Là một công ty chuẩn niêm yết (hoặc đã vào quy trình niêm yết), chúng tôi chấp nhận kiểm toán và công bố báo cáo tài chính nghiêm ngặt.
Một trong những mục đích chúng tôi theo đuổi việc niêm yết là để người dùng toàn cầu tin rằng chúng tôi không phải là một xưởng thủ công bí mật, mà là một tổ chức tài chính hiện đại có sự kiềm chế và giám sát. Chúng tôi mong muốn ánh sáng chiếu rọi vào mọi ngóc ngách.
Về khu vực tăng trưởng, mặc dù tính thanh khoản thị trường sơ cấp chính của chúng tôi hiện tập trung ở các quốc gia đã được cấp phép, nhưng USDC thể hiện tính toàn cầu cực mạnh trên thị trường thứ cấp. Hiện tại có khoảng 190 quốc gia trên toàn cầu có người nắm giữ USDC. Điều này giống như giao thức internet, nếu bạn xây dựng một API mở và mạnh mẽ (tức là cơ sở hạ tầng USDC), các nhà phát triển trên toàn thế giới sẽ xây dựng ứng dụng trên đó. Chúng tôi đang nỗ lực thâm nhập thông qua "cửa chính" tuân thủ tại các thị trường mới nổi như Mỹ Latinh, Châu Phi, phối hợp với các cơ quan quản lý địa phương, để giải phóng tham vọng kinh tế của địa phương.
III. Hướng tới 2030: Đại lý AI, tiền tệ có thể lập trình và thị trường 59 nghìn tỷ USD
Người dẫn chương trình: Với việc mức độ rõ ràng về quy định ngày càng cao, đặc biệt là Đạo luật Genius bạn đề cập đã thông qua, ý chí của những người tham gia tổ chức (như ngân hàng và công ty fintech) có thay đổi không?
Nikhil: Sự thay đổi rất đáng kinh ngạc. Trước đây, mỗi khi một công ty fintech thâm nhập một thị trường, họ cần thiết lập quan hệ ngân hàng tại địa phương, đây là một quá trình cực kỳ chậm chạp. Nhưng stablecoin cho phép dịch vụ tài chính giống như Netflix, tận dụng hiệu ứng quy mô của internet để toàn cầu hóa.
Tôi có một tin nội bộ riêng: Vào thứ Hai đầu tiên sau khi Đạo luật Genius được thông qua, tôi đã có cuộc họp tại văn phòng với một trong những công ty fintech lớn nhất nước Mỹ. Họ đã lập kế hoạch tích hợp stablecoin cực kỳ phức tạp.
Người dẫn chương trình: Nhìn vào năm 2030, bạn nghĩ thế giới sẽ trở nên như thế nào?
Nikhil: Đến năm 2030, bức tranh tài chính toàn cầu sẽ thay đổi căn bản.
-
Cách mạng hiệu suất thị trường B2B: Đây là một thị trường khổng lồ trị giá 59 nghìn tỷ USD. Thông qua stablecoin, thanh toán B2B xuyên biên giới sẽ trở nên cực kỳ hiệu quả.
-
Thanh toán máy với máy (M2M): Với sự phổ biến của các đại lý AI (Agents), người dùng mạng trong tương lai sẽ nhiều hơn là các đại lý chứ không phải con người. Chúng ta cần thiết kế lại mạng lưới thanh toán cho các đại lý này. Hãy tưởng tượng, khi con gái tôi học đại học, có thể có năm đại lý AI đang làm việc cho cô ấy, những đại lý này sẽ huy động vốn trên chain dựa trên lịch sử công việc và dòng thu nhập, điều này hoàn toàn bỏ qua mô hình cho vay ngân hàng truyền thống.
-
Sự hợp nhất của phần mềm và thanh toán: Trước đây phần mềm và thanh toán là tách biệt, trong tương lai ranh giới này sẽ biến mất. Thanh toán sẽ chỉ là vài dòng code trong phần mềm, với khả năng lập trình cực cao.
IV. Cơ sở hạ tầng ARC: Xây dựng nền tảng tài chính hỗ trợ quy mô internet
Người dẫn chương trình: Vì đã có rất nhiều chain hiện có, tại sao Circle quyết định xây dựng tầng cơ sở hạ tầng riêng là ARC? Nó khác biệt như thế nào với các giải pháp như Ethereum Layer 2?
Nikhil: Điều này bắt nguồn từ kinh nghiệm ngành của chúng tôi. Vào thời Google, khi Android xuất hiện, thị trường đã có sáu hệ điều hành, nhưng chìa khóa thành công của Android nằm ở việc xây dựng một hệ sinh thái hoàn chỉnh.
Cơ sở hạ tầng blockchain hiện tại vẫn còn những trở ngại lớn khi đối mặt với "người dùng chủ lưu lên chain". Ví dụ, chi phí tạo ví cho hàng chục triệu người dùng là cực kỳ cao. Chúng tôi muốn giải quyết những điểm đau thực tế này. ARC không phải để loại trừ các chain khác. USDC sẽ tiếp tục chiến lược đa chain, nhưng ARC sẽ đóng vai trò là nền tảng cho tech stack của chúng tôi, cung cấp các đặc tính sau:
-
Tính cuối cùng của thanh toán (Payment Finality): Đảm bảo thanh toán không thể đảo ngược trong thời gian cực ngắn.
-
Quyền riêng tư có thể cấu hình: Cho phép thiết bị đầu cuối giao dịch kiểm soát mức độ riêng tư, phù hợp với nhu cầu tuân thủ của doanh nghiệp.
-
Thanh toán phí Gas bằng stablecoin gốc: Người dùng không cần nắm giữ một Token gốc cụ thể nào để trả phí giao dịch, điều này giải quyết sự phức tạp trong kế toán bảng cân đối của doanh nghiệp.
Người dẫn chương trình: Câu hỏi cuối cùng, bạn nghĩ stablecoin có những lĩnh vực nào "không giỏi"? Hay nói cách khác, đường ray tài chính truyền thống có ưu thế hơn ở哪些地方?
Nikhil: Đây là một câu hỏi thú vị. Nhưng tôi khó có thể nghĩ ra stablecoin không giỏi cái gì. Nó giống như hỏi "điện không giỏi cái gì" hoặc "internet không giỏi cái gì".
Một số người nói thanh toán trong nước đã nhanh rồi, không cần stablecoin. Nhưng vấn đề nằm ở khả năng lập trình. Một hệ thống thanh toán thời gian thực không thể lập trình chỉ đơn giản là chuyển giá trị. Một khi bạn đưa nó lên chain, trao cho nó khả năng lập trình, nó có thể hỗ trợ logic thương mại phức tạp hơn và quy trình tự động hóa. Stablecoin là một công nghệ cốt lõi nền tảng, nó giống như điện, khi bạn đưa nó vào một quá trình, thường sẽ làm cho quá trình đó tốt hơn.
Người dẫn chương trình: Năm 2026 chúng ta sẽ thấy Circle ra mắt những thứ thú vị nào?
Nikhil: Chúng tôi sẽ tiếp tục nỗ lực trên ba trụ cột:
-
Mở rộng mạng lưới USDC: Nhiều chain hơn, nhiều chức năng hơn.
-
Đào sâu CPN (Mạng lưới thanh toán): Tăng cường đối tác, mở ra nhiều tuyến thanh toán xuyên biên giới hơn.
-
Chính thức ra mắt ARC: Hoàn thiện tech stack của chúng tôi.
Chúng tôi tin rằng, vào cuối thập kỷ này, loại hình thanh toán đại lý, có thể lập trình này sẽ giải phóng hoàn toàn năng suất toàn cầu.
Người dẫn chương trình: Rất cảm ơn những chia sẻ của Nikhil, chúng tôi cũng sẽ tiếp tục theo dõi tiến trình của Circle và ARC.
Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN
Nhóm TG Bitui:https://t.me/BitPushCommunity
Đăng ký TG Bitui: https://t.me/bitpush
