Michael Saylor, Ketua Eksekutif Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), dalam sebuah postingan di X pada 27 Juli, mengungkapkan bahwa pembelian kembali saham STRC di masa depan dapat didanai melalui penjualan bitcoin atau saham MSTR, tergantung pada kondisi pasar. STRC adalah saham preferen Seri A dengan suku bunga variabel dan jangka waktu tanpa batas yang diterbitkan oleh Strategy, dengan nilai nominal $100 dan tingkat dividen yang ditinjau ulang setiap bulan oleh manajemen.
Penjualan bitcoin bisa menjadi opsi pendanaan yang menarik ketika harga STRC diperdagangkan jauh di bawah $100, memungkinkan perusahaan untuk membeli kembali saham preferen dengan diskon.
Saylor menyatakan bahwa perusahaan berkomitmen untuk menjaga perdagangan STRC mendekati nilai nominalnya sebesar $100, dengan likuiditas tinggi, volatilitas rendah, dan permintaan independen yang stabil. Sebagai bagian dari konsep Modal Kredit Digital Strategy, perusahaan tidak berniat untuk menerbitkan tambahan saham STRC dengan harga di bawah $100.
Tingkat Diskon Pembelian Kembali Menentukan Kecepatan Pembelian
Pada minggu yang berakhir 26 Juli, perusahaan membeli kembali 288.930 saham STRC senilai sekitar $25 juta dengan harga rata-rata $86,52 per saham, seperti yang dilaporkan perusahaan pada 27 Juli.
Saylor menggambarkan Strategy sebagai pembeli reguler dan disiplin di bawah harga $100, di mana volume pembelian kembali meningkat seiring dengan diskon yang lebih besar dan berkurang seiring dengan mendekatnya harga STRC ke nilai yang ditetapkan. Di bawah otorisasi pembelian kembali sekuritas preferen, perusahaan masih memiliki sisa sekitar $975 juta, memberi manajemen ruang gerak yang signifikan untuk transaksi di masa depan. Dengan harga rata-rata pembelian terakhir, perusahaan membeli setiap saham STRC seharga $13,48 di bawah jumlah yang ditetapkan, sebelum memperhitungkan penghematan dividen di masa depan.
Presiden dan CEO Strategy, Phong Le, menjelaskan:
"Pada harga di bawah $100 per saham, pembelian kembali saham STRC merupakan investasi modal yang menarik karena mengurangi kewajiban pembayaran dividen saham preferen di masa depan dengan diskon."
"Kami bermaksud untuk menyesuaikan volume pembelian berdasarkan harga dan likuiditas — meningkatkannya dengan diskon yang lebih besar dan menguranginya seiring mendekatnya harga pasar saham STRC ke level $100 per saham — sementara tetap membiarkan permintaan pasar independen membentuk pasar yang sehat dan berkelanjutan," tambahnya.
Syarat dan ketentuan perusahaan untuk saham STRC dan kebijakan dividen mencantumkan tingkat dividen tahunan saat ini sebesar 12%, serta faktor-faktor yang dipertimbangkan oleh manajemen dalam tinjauan bulanan.
Cadangan Dolar AS Tetap Terpisah dari Program Pembelian Kembali
Selain itu, Strategy telah meningkatkan cadangan dolar AS sebesar $525 juta melalui penjualan saham biasa MSTR, membawa saldonya ke rekor $3,75 miliar. Cadangan ini mencakup sekitar 25 bulan pembayaran dividen saham preferen yang diantisipasi dan, sesuai dengan kebijakan yang disetujui oleh dewan direksi Strategy, tetap ditujukan secara eksklusif untuk pembayaran dividen saham preferen dan pelunasan kewajiban utang.
Pembatasan ini berarti bahwa pembelian kembali STRC di masa depan akan didanai dari sumber lain, termasuk penjualan saham MSTR dan, seperti yang dicatat Saylor, penjualan bitcoin ketika dikondisikan oleh pasar.
Alih-alih menggunakan cadangan dolar AS, Strategy sekarang memiliki dua saluran pendanaan utama untuk pembelian kembali saham STRC: penerbitan saham MSTR dan penjualan bitcoin ketika manajemen menganggapnya ekonomis. Fleksibilitas ini memungkinkan perusahaan untuk membeli kembali saham preferen dengan diskon tanpa mempengaruhi dana yang dicadangkan untuk dividen dan kewajiban utang.
