Bitcoin [BTC] giảm xuống dưới 84.000 USD trước khi quyền chọn đáo hạn, và thời điểm này rất quan trọng.
Xu hướng giá Bitcoin giảm trên biểu đồ hàng ngày, tạo các đỉnh thấp hơn kể từ tháng Mười, báo hiệu động lực suy yếu. Khối lượng giao dịch mở rộng khi bán tháo; do đó, phe bán vẫn đang hoạt động.
Trong khi đó, DVOL đã tăng khoảng 9% lên 41,6, tại thời điểm báo chí, phản ánh nhu cầu bảo vệ gia tăng. Đợt tăng biến động này phù hợp với việc định vị đáo hạn hơn là một sự phá vỡ cấu trúc sâu.
Tuy nhiên, cấu trúc cho thấy sự thận trọng khi thị trường không thể lấy lại vùng 90.000 USD và các đợt phục hồi nhanh chóng phai nhạt.
Tâm lý thị trường đã chuyển sang thế phòng thủ thay vì hoảng loạn. Nhìn chung, áp lực đáo hạn khuếch đại mức giảm, trong khi xu hướng tổng thể vẫn mong manh.
Đáo hạn quyền chọn ghim giá thể hiện sự thận trọng
BTC giao dịch đi ngang, trước ngày đáo hạn vào 30 tháng 1, và dữ liệu quyền chọn làm gia tăng căng thẳng ngắn hạn.
Tại thời điểm viết bài, Tổng Giá Trị Danh Nghĩa đứng ở mức khoảng 7,26 tỷ USD, nhấn mạnh quy mô vốn tập trung xung quanh sự kiện này.
Trong 24 giờ qua, tỷ lệ Put/Call của BTC đã tăng lên 1,11, phản ánh xu hướng ngắn hạn nghiêng về bảo vệ phe giảm. Tuy nhiên, định vị tổng thể vẫn cho thấy tỷ lệ put/call thấp hơn là 0,44, có nghĩa là quyền chọn mua chiếm ưu thế trong tổng lợi ích mở.
Sự chia rẽ này báo hiệu sự thận trọng hơn là đầu hàng. Các nhà giao dịch phòng ngừa rủi ro ngắn hạn trong khi vẫn duy trì tiếp xúc tăng giá tổng thể. Trong khi đó, điểm đau tối đa nằm ở mức 90.000 USD, củng cố vai trò của nó như một nam châm giá, khi giao ngay tiếp tục trì trệ ngay bên dưới nó.
Khi thời điểm đáo hạn đến gần, việc định vị có thể ghim BTC gần mức này hoặc khuếch đại biến động mạnh, được thúc đẩy bởi phòng ngừa rủi ro, xung quanh các mức giá thực hiện chính.
Ethereum [ETH] phản ánh sự thận trọng nhưng với niềm tin mềm mỏng hơn.
Tổng giá trị danh nghĩa quyền chọn đứng gần 1,17 tỷ USD, xác nhận nguồn vốn lớn tập trung xung quanh các mức giá thực hiện chính.
Trong 24 giờ qua, Tỷ lệ Put/Call của ETH đã tăng lên 1,38, tại thời điểm báo chí, báo hiệu nhu cầu bảo vệ phe giảm gia tăng.
Tuy nhiên, Lợi ích Mở rộng hơn cho thấy tỷ lệ Put/Call là 0,67, có nghĩa là quyền chọn mua vẫn chiếm ưu thế về mặt cấu trúc bất chấp việc phòng ngừa rủi ro ngắn hạn.
Điểm đau tối đa ở mức 3100 USD neo giữ kỳ vọng và hạn chế các cược định hướng mạnh mẽ. Nhìn chung, việc định vị cho thấy thị trường có tâm lý xây dựng nhưng mong manh.
Các nhà giao dịch về cấu trúc vẫn lạc quan, nhưng họ tôn trọng rủi ro ngắn hạn. Do đó, việc đáo hạn có khả năng khuếch đại biến động xung quanh các mức chính hơn là giải quyết xu hướng tổng thể một cách dứt khoát.
Hashrate của BTC giảm khuếch đại tính mong manh của thị trường
Hashrate của Bitcoin ghi nhận mức sụt giảm lớn nhất kể từ tháng 10 năm 2021, và nguyên nhân rõ ràng. Các cơn bão mùa đông khắc nghiệt ở Mỹ đã buộc các thợ đào ngừng hoạt động, đẩy hashrate giảm khoảng 12% xuống khoảng 970 EH/s.
Tuy nhiên, mức giảm đã bắt đầu sớm hơn, khi BTC điều chỉnh từ 126.000 USD xuống gần 100.000 USD, điều này đã nén biên lợi nhuận của thợ đào.
Khi giá BTC giảm, các máy đào kém hiệu quả hơn đã ngừng hoạt động, củng cố thêm đà lao dốc của hashrate. Về mặt lịch sử, hashrate có xu hướng tăng theo thời gian, với các đợt sụt giảm đánh dấu các giai đoạn căng thẳng.
Vào năm 2021, một đợt sụt giảm hashrate mạnh đã đi trước sự hợp nhất, và sau đó là một sự phục hồi mạnh mẽ.
Tương tự, việc khôi phục nguồn điện, ổn định giá và cải thiện lợi nhuận khai thác có thể một lần nữa nâng cao hashrate, xây dựng lại niềm tin và hỗ trợ tâm lý thị trường tổng thể.
Suy nghĩ cuối cùng
Định vị theo hướng đáo hạn, biến động gia tăng và áp lực từ thợ đào cho thấy một thị trường phòng thủ, không hoảng loạn, với BTC dễ bị ảnh hưởng bởi các biến động ngắn hạn xung quanh các mức giá chính.
Bất chấp sự yếu kém về giá và mức sụt giảm 12% hashrate, các mẫu hình lịch sử cho thấy việc phục hồi và ổn định mạng lưới có thể khôi phục niềm tin một khi các cú sốc tạm thời qua đi.
