«РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.
После проведения IPO эмитентом второго по капитализации стейблкоина USDC компанией Circle, ставшего одним из самых успешных за последние годы, ряд других криптокомпаний нацелились выйти на биржи США. Инвестиционный директор управляющей активами компании Bitwise Мэтт Хоуган полагает, что акции криптовалютных компаний являются отличным инструментом для накопления ценности.
«Невозможно зараннее знать, что принесет большую ценность, сами блокчейны или разрабатывающие их компании. Вот почему я думаю, что лучшая стратегия — владеть ими обоими», — написал Хоуган.
Однако основатель криптобиржи BitMEX Артур Хейс указывает на риски обвала рынков в будущем. Хейс прогнозирует IPO-манию в криптоиндустрии до 2027 года, обосновав прогноз успешным выходом на биржу акций Circle. Он считает, что ажиотаж вокруг акций криптокомпаний закончится крупным IPO, похожим на сбор средств для блокчейна EOS на $4,2 млрд, который соберет огромное количество капитала и приведет к огромным убыткам инвесторов.
Хоуган утверждает, что лучший способ сформировать криптопортфель — это вкладывать средства не только в биткоин и другие базовые активы по типу Ethereum и Solana, а также в такие проекты как децентрализованная криптобиржа Uniswap. Эксперт отметил, что вложения в акции, связанные с криптовалютами также относятся к классической стратегии вложений в криптоиндустрию, отметив пример с IPO Circle.
«Это было одно из самых успешных IPO за последнее время. Предложение было в 25 раз переподписано, то есть институциональные инвесторы просили купить в 25 раз больше акций CRCL, чем компания хотела продать», — отметил Хоуган.
Акции CRCL торгуются на уровне около $106 по данным TradingView на 13 июня 14:00 мск, что на 65% выше цены от начала торгов 5 июня. Капитализация компании превышает $23,3 млрд. Пик цены пришелся на 9 июня на уровне $138,5 за акцию.
Какие компании планируют IPO
Через несколько дней после IPO Circle сразу две криптобиржи подали проекты регистрационного заявления на проведение IPO в Комиссию по ценным бумагам и биржам США — Gemini, основанная миллиардерами Кэмероном и Тайлером Уинклвосс, и Bullish, поддерживаемая основателем PayPal Питером Тилем.
«Количество акций класса A, которые будут предложены, и ценовой диапазон для предлагаемого предложения пока не определены», — говорится в заявлении Gemini.
В то время как Gemini явлется одной из старейших криптобирж в мире, Bullish далеко не так известна в широком сообществе. Как пишет Coindesk, директором в компании Bullish Group, стоящей за разработкой биржи, является бывший президент NYSE Group Том Фарли, а председателем — Брендан Блумер из Block.one, разработчика блокчейна EOS.
Bullish запущена компанией Block.one в 2021 году и по заявлениям компании они привлекли более $10 млрд финансирования. Из этой суммы сама компания вложила $100 млн, 164 тыс. BTC и 20 млн EOS. На момент объявления о запуске 11 мая 2021 года это было более $200 млн в EOS и $9 млрд в биткоине. $300 млн предоставили внешние инвесторы. Среди них Thiel Capital и Founders Fund Питера Тиля, миллиардер Алан Ховард, а также Galaxy Digital Майка Новограца, инвестиционный банк Nomura и другие.
Еще одна крупая криптобиржа Kraken также рассматривает проведение IPO. Как пишет The Block, платформа рассматривает возможность выхода на биржу в начале 2026 года.
Уже давно на биржах
Несмотря на ажиотаж вокруг IPO криптокомпаний, многие организации, работающие в секторе блокчейна, уже давно торгуются на американском рынке. Например, акции большинства крупнейших майнинговых компаний по крайней мере с 2020 года торгуются на фондовых биржах в США. А крупнейшая американская криптобиржа Coinbase провела IPO весной 2021 года (цены ее акций на примерно на 35% ниже, чем на старте торгов, по данным TradingView на 13 июня). Тем самым криптобизнес не является чем-то новым для традиционных инвесторов.
Стоит отметить, что Circle и перечисленные криптобиржи Gemini, Kraken и Bullish используют проведение прямого IPO на бирже, в то время как многие криптокомпании используют другие варианты — например, через слияние с другими компаниями или SPAC.
Одним из таких примеров стала майнинговая компания American Bitcoin, созданная при участии семьи Трампов — она намерена выйти на биржу, заключив соглашение о слиянии с Gryphon Digital Mining. В результате слияния акционерам American Bitcoin будет принадлежать около 98% акций объединенной компании, а акционерам Gryphon — оставшиеся 2%. Ожидается, что майнер будет работать под брендом American Bitcoin и торговаться на NASDAQ под тикером ABTC.
Еще одним примером SPAC-сделки, являются медицинская компания KindlyMD (тикер KDLY), которая в марте заявила о слиянии с Nakamoto — новым биткоин-холдингом, основанным советником Дональда Трампа по криптовалютам Дэвидом Бэйли. Объединенная структура сосредоточится на накоплении биткоинов и выпуске инвестиционных инструментов на их основе.
