Analis Wintermute menyatakan bahwa pasar kripto mendapatkan dukungan setelah laporan lapangan kerja AS yang lemah. Dalam kondisi ini, ETF spot Bitcoin dan Ethereum AS secara total menarik $1,1 miliar dalam seminggu.
Para ahli menekankan bahwa permintaan melalui ETF telah pulih, namun belum ada cukup data untuk berbicara tentang perubahan suasana hati pasar yang berkelanjutan.
ETF Mulai Menarik Modal Lagi
Dalam lima sesi perdagangan, ETF spot Bitcoin di AS menerima $853,5 juta. Ini adalah hasil terbaik dalam seminggu sejak pertengahan April. ETF Ethereum menarik tambahan $244,9 juta, melanjutkan tren positif untuk minggu kelima berturut-turut. Lebih dari 80% arus masuk dana ke kedua kelompok dana tersebut berasal dari BlackRock.
Sementara itu, volume perdagangan tetap relatif terkendali. Wintermute berpendapat bahwa ini mungkin menunjukkan pembentukan posisi secara bertahap oleh investor besar, bukan rotasi modal jangka pendek.
Pada hari Jumat setelah publikasi data lapangan kerja, aset naik di atas $65.300, namun gagal mengungguli aset berisiko tradisional secara signifikan. Menurut Wintermute, ini mungkin menunjukkan bahwa permintaan melalui ETF menghadapi penawaran yang signifikan dari para penjual.
Data Lemah dari AS Mengubah Ekspektasi Suku Bunga
Pada Juli, lapangan kerja AS turun sebesar 23.000, bukannya tumbuh sekitar 80.000 seperti yang diperkirakan. Setelah laporan diterbitkan, kemungkinan kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve pada September turun dari 55% menjadi 40%.
Hasil obligasi Treasury 10 tahun turun menjadi 4,6%, dan aset berisiko mulai naik. Wintermute mencatat bahwa kelemahan pasar tenaga kerja menjadi argumen tambahan yang mendukung kebijakan moneter yang lebih lunak. Pada saat yang sama, tes penting berikutnya untuk pasar akan menjadi Indeks Harga Konsumen AS, yang publikasinya dijadwalkan pada 12 Agustus.
Jika inflasi lebih tinggi dari perkiraan, kemungkinan kenaikan suku bunga pada September bisa kembali melebihi 50%. Ini akan menciptakan risiko pembalikan reli aset berisiko baru-baru ini, termasuk kripto, menurut laporan tersebut.
Permintaan Institusional dan Regulasi
Selain ETF, sektor institusional terus mengalihkan infrastruktur keuangan ke blockchain. Wintermute mengarahkan perhatian pada Wells Fargo, yang berencana meluncurkan deposito token untuk klien korporat pada musim gugur ini. Pertama adalah koridor antara Dolar AS dan Poundsterling, dan kemudian bank berencana memperluas proyek tersebut.
Menurut Wintermute, bank-bank saat ini tidak begitu banyak mengintegrasikan aset kripto, melainkan menggunakan teknologi blockchain untuk memodernisasi infrastruktur penyelesaian mereka sendiri. Dalam perspektif jangka panjang, ini dapat menjadi salah satu faktor adopsi aset digital lebih lanjut secara institusional. Katalis terpisah tetap menjadi regulasi Amerika.
Wintermute berpendapat bahwa pemulihan permintaan melalui ETF merupakan sinyal positif, namun satu minggu tidak cukup untuk mengkonfirmasi tren yang berkelanjutan.
Analis juga ingin melihat apakah arus masuk ke ETF dan aktivitas perusahaan dengan cadangan Bitcoin akan bertahan hingga akhir musim panas. Untuk saat ini, pasar tetap sensitif terhadap data makroekonomi, dan indikator inflasi yang lebih kuat dari perkiraan dapat dengan cepat mengubah ekspektasi suku bunga saat ini.
Sebelumnya, para ahli melaporkan aktivitas rekor di Ethereum dan peningkatan jumlah paus Bitcoin.
end-content
