Penulis: Chloe, ChainCatcher
Calon nominasi Federal Reserve (The Fed) Wash menghadiri sidang dengar pendapat penunjukan Komite Perbankan Senat AS kemarin pukul 22:00. Ini juga merupakan pertama kalinya sejak dinominasikan oleh Trump pada Januari tahun ini, Wash secara terbuka menyampaikan pandangan kebijakan moneter dan visi tata kelola bank sentralnya di forum resmi.
Sebelumnya, Wash menyampaikan dokumen keuangan yang mengungkap investasinya di industri kripto. Wash memegang saham puluhan perusahaan blockchain dan aset digital, dengan jangkauan investasi yang melintasi pinjaman DeFi, derivatif terdesentralisasi, jaringan Layer 1 dan Layer 2, pasar prediksi, bahkan infrastruktur pembayaran Bitcoin. Kini, untuk mematuhi norma etika pemerintah, dia telah berjanji akan melepas sebagian besar kepemilikannya.
Pentingnya sidang dengar pendapat ini tidak perlu diragukan lagi. Bagi pasar kripto, setiap pernyataan Wash berpotensi mempengaruhi arah likuiditas pasar.
Poin-Poin Penting Sidang Dengar Pendapat: Bagaimana Wash Menghadapi Serangkaian Pertanyaan
Menurut kutipan Bloomberg sebelumnya, Trump telah menyatakan dengan jelas bahwa dia ingin ketua baru menurunkan suku bunga. Wash juga pasti akan menghadapi serangkaian pertanyaan tentang independensi The Fed, menguji apakah dia bisa menenangkan Washington sambil meyakinkan pasar keuangan bahwa arah kebijakannya akan didasarkan pada kebutuhan pasar yang sebenarnya.
Inti interogasi dalam sidang dengar pendapat tadi malam adalah: apakah dia dapat mempertahankan independensi di bawah tekanan penurunan suku bunga Trump? Wash menanggapi dengan jelas bahwa Trump tidak pernah memintanya berkomitmen untuk menurunkan suku bunga pada waktu tertentu, "Presiden tidak pernah meminta saya untuk memutuskan sebelumnya, berkomitmen, atau mengunci keputusan suku bunga apa pun. Dia tidak meminta, juga tidak menekan, dan saya juga tidak akan pernah setuju untuk melakukannya." Ditanya apakah dia akan menjadi "boneka" (sock puppet) Trump, Wash membantah tegas, mengatakan bahwa jika dikonfirmasi, dia akan memimpin The Fed sebagai pelaku independen.
Namun, senator Demokrat tidak mudah percaya. Senator Ruben Gallego dengan tajam menunjuk, The Wall Street Journal pernah melaporkan bahwa Trump dalam pertemuan 45 menit di Gedung Putih dengan Wash menanyakan apakah bisa mempercayainya untuk mendukung penurunan suku bunga, dan Trump sendiri kemudian mengkonfirmasi laporan tersebut kepada koran tersebut. Gallego blak-blakan: "Seseorang di sini berbohong, entah Anda atau Presiden Trump." Wash menanggapi hal ini dengan mengatakan bahwa jurnalis laporan tersebut "entah membutuhkan sumber yang lebih baik, atau standar berita yang lebih tinggi", tetapi dia mengakui bahwa saat itu dia tidak meminta koreksi, juga tidak menanggapi konfirmasi Trump sendiri kepada The Wall Street Journal.
Tepat pada pagi hari sidang dengar pendapat, Trump dalam wawancara dengan CNBC lebih langsung menyatakan, mengakui bahwa jika The Fed yang dipimpin Wash gagal menurunkan suku bunga, dia akan "kecewa", sementara juga mengatakan tidak berencana menekan Departemen Kehakiman untuk menghentikan penyelidikan terhadap Powell. Kata-kata ini tidak diragukan lagi menambah ketegangan politik sidang dengar pendapat.
Serangan senator Elizabeth Warren, anggota utama Partai Demokrat Komite Perbankan Senat, paling ganas. Dalam pidato pembukaannya, dia langsung mencerca Wash "tidak cocok menjabat sebagai Ketua The Fed", menuduh Trump mencoba membongkar garis pertahanan independensi The Fed, dengan tujuan membuat kebijakan moneter melayani kemakmuran ekonomi jangka pendek sebelum pemilihan menengah. Warren bahkan menguji Wash dengan hasil pemilihan umum 2020 (Trump selama bertahun-tahun bersikeras pemilu 2020 "dimanipulasi"), menanyainya: "Apakah Trump kalah dalam pemilihan umum 2020?" Tetapi Wash selalu enggan secara terbuka mengatakan "Trump kalah", hanya membahas hasil pemilihan "telah disertifikasi", berusaha memisahkan masalah politik dengan tugas The Fed.
Dalam hal kebijakan, Wash mengkualifikasikan kesulitan inflasi saat ini sebagai "kesalahan kebijakan fatal" The Fed, menunjuk kenaikan harga menyeluruh 25% hingga 35% pasca pandemi, yang berarti The Fed sangat meleset. Dia menyerukan "perubahan rezim" (regime change), termasuk membangun kerangka inflasi baru, mereformasi cara komunikasi, serta menggunakan suku bunga dan neraca secara bersamaan untuk menangani inflasi. Namun dia mengklarifikasi, yang dimaksud perubahan rezim adalah "perubahan rezim kebijakan", bukan pembersihan personel, dia menyatakan dengan jelas tidak akan memecat para presiden bank cadangan federal regional.
Sementara itu, Wash menyatakan ketidakpuasannya terhadap kebiasaan pejabat The Fed yang memberikan prediksi sebelumnya tentang arah suku bunga, mengatakan "terlalu banyak pejabat The Fed memberikan pendapat sebelumnya tentang arah suku bunga untuk pertemuan berikutnya, kuartal berikutnya, bahkan tahun depan. Saya pikir ini cukup tidak membantu." Dia lebih condong pada "debat internal yang penuh dan sengit" dalam rapat kebijakan, daripada bertindak sesuai naskah yang telah dilatih. Perlu dicatat, Wash tidak berkomitmen untuk mempertahankan praktik saat ini mengadakan konferensi pers setelah setiap rapat FOMC, yang berarti transparansi kebijakan The Fed di masa depan mungkin mengalami perubahan halus.
Dalam hal jadwal, senator Republik Thom Tillis meski menyatakan dukungan jelas untuk Wash menjadi ketua, tetap bersikeras bahwa sebelum penyelidikan Departemen Kehakiman terhadap Powell berakhir, dia tidak akan membiarkan kasus nominasi lolos. Dalam sidang dengar pendapat dia menyerukan: "Mari kita akhiri penyelidikan ini, sehingga saya bisa mendukung konfirmasi Anda."
Namun, sidang dengar pendapat juga mengungkapkan tanda-tanda bahwa beberapa senator Demokrat mungkin mendukung Wash. Senator Catherine Cortez Masto memberikan tanggapan positif setelah Wash berbicara tentang meninjau kembali cara mengukur inflasi, mengatakan "semoga Anda benar", dan menyatakan menghormati keyakinan teoritisnya sebagai ekonom. Senator Mark Warner tidak hadir dalam sidang dengar pendapat karena berkabung keluarga, dia juga dipandang sebagai suara pendukung potensial.
Apa Artinya Bagi Pasar Kripto?
Bagi pasar kripto, makna sidang dengar pendapat ini tidak hanya terletak pada jalur suku bunga masa depan dan likuiditas dolar, tetapi juga pada bagaimana The Fed dan sistem pengawasan perbankan akan menghadapi modal kripto yang tertanam lebih dalam ke dalam keuangan tradisional.
Perlu dicatat, meski Wash berulang kali menekankan bahwa kebijakan moneter harus tetap independen dalam sidang dengar pendapat, dia enggan memperpanjang standar yang sama ke bidang kebijakan dan pengawasan perbankan. Ini juga memicu pertanyaan keras dari Warren: dalam latar belakang keluarga Trump telah memperluas diri ke dalam sistem melalui bisnis keuangan kripto seperti World Liberty Financial, bahkan mengajukan izin bank, apakah di masa depan jika melibatkan jendela diskonto, akses perbankan, atau kebijakan pengawasan, The Fed mungkin menghadapi tekanan langsung dari kepentingan bisnis keluarga presiden?
Sebelumnya Wash juga pernah mengusulkan secara jelas untuk mengurangi drastis neraca The Fed sebesar 6,7 triliun dolar, tetapi hingga kini belum mengungkapkan rencana pelaksanaan spesifik. Beberapa pejabat dan akademisi telah memperingatkannya untuk tidak terlalu agresif atau terburu-buru. Irama dan skala pengurangan neraca akan secara langsung mempengaruhi likuiditas pasar, dan ini adalah salah satu variabel inti penetapan harga aset kripto.
Selain itu, Wash sendiri juga memiliki tata letak investasi yang luas di bidang aset digital. Menurut dokumen pengajuan pengawasannya, portofolio investasi Wash mencakup banyak perusahaan di bidang keuangan terdesentralisasi, termasuk kepemilikan saham dalam proyek-proyek seperti Solana, Lemon Cash dan Flashnet, serta dana lain yang memiliki eksposur kripto. Menurut aturan perdagangan The Fed, pejabat tidak boleh memegang posisi kripto dalam jumlah besar, sehingga jika Wash resmi menjabat, kepemilikan ini harus dilepas.
Dapat diduga bahwa seorang ketua The Fed yang memiliki tata letak mendalam di industri kripto, terlepas dari apakah dia akan secara langsung mempengaruhi pengaturan aset digital selama masa jabatannya, setidaknya berarti bahwa pembuat keputusan tidak asing dengan kelas aset baru ini. Menggabungkan kecenderungan kebijakan deregulasi Wash dan ambisinya untuk membentuk kembali model ekonomi dan kerangka komunikasi The Fed, pasar kripto memiliki alasan untuk optimis hati-hati terhadap calon ketua baru ini.
Akhirnya, sidang dengar pendapat ini meski secara permukaan berfokus pada independensi The Fed, sebenarnya adalah benturan langsung batas kekuasaan antara Gedung Putih, Kongres, dan bank sentral. Wash dalam sidang dengar pendapat menunjukkan taktik yang sangat politis, tidak secara terbuka menentang Trump, juga melalui penekanan berulang pada pengambilan keputusan independen untuk menenangkan pasar. Tetapi penghindarannya terhadap hasil pemilu 2020, penolakan untuk berkomitmen mempertahankan frekuensi konferensi pers dan detail lainnya, juga meninggalkan ruang kabur untuk janji "independensi" -nya.
Di bawah halangan beberapa senator, apakah Wash dapat secara resmi mengambil alih sebelum masa jabatan Powell berakhir pada 15 Mei, tergantung pada arah penyelidikan Departemen Kehakiman, dan Trump telah menyatakan dengan jelas tidak berniat mengalah. Terlepas dari jadwal akhirnya, arah kebijakan yang diwakili Wash sudah jelas, era baru The Fed yang lebih cenderung pada narasi produktivitas untuk membuka jalan penurunan suku bunga, mendorong "pelangsingan" dan reformasi sistem bank sentral, sedang diinkubasi, dan bagi pasar kripto, kerangka narasi makro empat tahun ke depan mungkin akan mengalami belokan besar.
