Penulis Asli: Pengacara Shao Jiadian
Artikel ini membahas tren pembayaran kripto dan penyelesaian stablecoin secara global, dengan objek pengamatan utama termasuk lembaga pembayaran luar negeri seperti Visa, infrastruktur pembayaran stablecoin luar negeri, dan kerangka regulasi internasional terkait. Konten yang dibahas seperti "pembayaran kripto", "pembayaran dan penerimaan stablecoin", "U Card" dalam artikel ini, tidak ditujukan untuk pasar Tiongkok daratan dan bukan merupakan saran bagi penduduk Tiongkok daratan untuk berpartisipasi dalam perdagangan, pembayaran, investasi, atau bisnis terkait mata uang virtual. Tiongkok daratan memiliki persyaratan regulasi yang jelas terkait bisnis mata uang virtual, institusi dan individu terkait harus mematuhi hukum dan peraturan serta kebijakan pengawasan yang berlaku secara ketat.
Visa baru saja menambah api dalam industri pembayaran kripto. Pada 29 April 2026, Visa mengumumkan perluasan lebih lanjut pilot penyelesaian stablecoin globalnya dengan menambahkan 5 jaringan blockchain baru, sehingga total jaringan blockchain yang didukung pilot penyelesaian stablecoin Visa menjadi 9; sekaligus Visa mengungkapkan bahwa volume penyelesaian stablecoin tahunan pilot ini telah mencapai 70 miliar dolar AS, tumbuh 50% dibandingkan kuartal sebelumnya.
Gambar di atas dari situs web resmi VISA
Berita ini jika hanya dilihat sebagai "Visa juga melakukan stablecoin", maka perspektifnya terlalu dangkal. Visa bukan baru sekarang mulai mencoba pembayaran stablecoin. Mereka sudah lama melakukan pilot seputar USDC, penerbit kartu, akuisitor, dan penyelesaian on-chain. Pada Januari tahun ini, Reuters pernah melaporkan bahwa Visa sedang mengintegrasikan stablecoin ke dalam sistem pembayaran yang ada, dan telah melakukan pilot di Amerika Serikat yang memungkinkan beberapa bank menggunakan USDC untuk menyelesaikan transaksi dengan Visa, saat itu volume penyelesaian stablecoin tahunan yang diungkapkan sekitar 45 miliar dolar AS.
Jadi, yang benar-benar patut diperhatikan kali ini, bukanlah Visa "tiba-tiba memeluk stablecoin", melainkan komitmen berkelanjutan mereka, dan posisi komitmen itu bukan di halaman depan yang sensasional, melainkan di bagian penyelesaian yang lebih mendasar dari jaringan pembayaran. Ini menunjukkan bahwa urusan pembayaran kripto ini, sedang berubah dari cerita produk dalam lingkaran Web3, menjadi arah infrastruktur yang serius diinvestasikan oleh raksasa pembayaran tradisional.
Di pasar hari ini di mana banyak narasi Web3 tidak lagi menarik, perubahan ini justru lebih layak untuk dilihat secara serius oleh para pendiri startup dan investor.
Visa Terus Bertambah Kekuatan, Penyelesaian Stablecoin Tidak Lagi Hanya Ladang Percobaan
Banyak berita Web3, ramai beberapa hari lalu hilang. Hari ini kerja sama strategis, besok mitra ekosistem, lusa integrasi teknologi. Kedengarannya semua besar, tapi jika diterapkan dalam bisnis nyata, mungkin tidak terjadi apa-apa.
Berita Visa kali ini agak berbeda. Karena ini bukan sekadar PR titik-tunggal, melainkan kelanjutan dari aksi berkelanjutan. Visa kali ini menambahkan dukungan untuk blockchain termasuk Arc, Base, Canton, Polygon, dan Tempo, bersama dengan yang sebelumnya sudah didukung seperti Avalanche, Ethereum, Solana, dan Stellar, membentuk jaringan pilot penyelesaian stablecoin dengan 9 blockchain.
Sinyal di balik ini sangat jelas: Visa tidak bertaruh pada satu blockchain tertentu, juga tidak melakukan uji coba sekali pakai, melainkan sedang membangun jaringan penyelesaian multi-chain. Yang lebih krusial, skenario yang ditekankan Visa kali ini bukan "pengguna membelanjakan stablecoin", melainkan penyelesaian antara penerbit kartu / akuisitor (issuer / acquirer settlement), yaitu pengaturan penyelesaian antara lembaga penerbit kartu, lembaga akuisitor, dan jaringan Visa. Ini sangat menarik. Karena pembayaran di halaman depan sering mudah dikemas menjadi cerita pemasaran, tapi penyelesaian di belakang layar sulit hanya ditopang oleh konsep. Bisakah mengurangi biaya, bisakah meningkatkan efisiensi, bisakah menembus transaksi, bisakah mengelola risiko, bisakah diterima oleh lembaga keuangan, semua masalah ini tidak bisa dihindari.
Jika stablecoin hanya bertahan di dalam bursa, itu hanya alat likuiditas di pasar aset kripto. Tapi jika stablecoin masuk ke lapisan penyelesaian jaringan pembayaran, ia mulai berubah menjadi infrastruktur keuangan. Inilah yang paling layak dilihat dari komitmen tambahan Visa kali ini. Bukan pertanyaan "bisakah stablecoin digunakan untuk pembayaran" dibahas lagi, melainkan jaringan pembayaran arus utama sedang menjawab dengan caranya sendiri: stablecoin bisa menjadi alat penyelesaian pelengkap untuk sistem pembayaran tradisional. Jawaban ini, lebih berbobot daripada promosi diri proyek Web3 mana pun.
Banyak Cerita Web3 Tidak Lagi Mudah Diceritakan, Tapi Pembayaran Masih Bisa
Sekarang ada perubahan jelas di industri Web3: banyak cerita sulit diceritakan. Public chain terlalu penuh, DeFi terlalu tua, NFT terlalu dingin, GameFi terlalu abstrak, AI + Crypto sering menjadi tempelan konsep. Era di mana sebuah narasi besar, whitepaper cantik, atau dana ekosistem bisa menopang ekspektasi pasar, setidaknya tidak semudah dulu.
Tapi pembayaran berbeda. Pembayaran bukan cerita, pembayaran adalah aliran dana.
Sebuah perusahaan perdagangan luar negeri perlu menerima uang dari klien luar negeri, ini bukan narasi.
Sebuah perusahaan Web3 perlu membayar gaji karyawan global, ini bukan narasi.
Sebuah bursa perlu melakukan deposit dan penarikan lokal, ini bukan narasi.
Sebuah proyek RWA perlu menangani langganan dan penebusan investor, ini bukan narasi.
Sebuah wallet perlu menghubungkan saldo stablecoin pengguna ke skenario konsumsi nyata, ini juga bukan narasi.
Ini semua adalah kebutuhan bisnis nyata yang terjadi setiap hari.
Inilah mengapa pembayaran kripto justru lebih layak dilihat hari ini. Ia belum tentu paling menarik, tetapi paling dekat dengan uang; belum tentu paling mudah menceritakan mitos, tetapi paling mudah menghasilkan pendapatan; belum tentu bisa membuat pasar bersemangat dalam semalam, tetapi bisa membuat klien menggunakannya setiap hari.
Masalah banyak proyek Web3 adalah, mengapa pengguna harus menggunakan Anda?
Tapi logika bisnis pembayaran lebih langsung: selama Anda bisa membuat uang ditransfer lebih cepat, lebih murah, lebih stabil, dan lebih terjangkau, ada nilai komersial. Nilai ini tidak perlu terlalu banyak imajinasi.
Biaya pembayaran lintas batas tinggi, pencairan lambat, rantai bank panjang, ketidakpastian akhir pekan dan hari libur, akun mudah dibekukan, infrastruktur keuangan pasar berkembang tidak memadai, masalah-masalah ini selalu ada. Stablecoin bukan obat mujarab, tetapi memang menyediakan jalur baru untuk transfer nilai.
Jadi, Visa terus menambah kekuatan penyelesaian stablecoin bukan peristiwa terisolasi. Itu hanya membuat tren yang sedang terjadi menjadi lebih jelas: pembayaran stablecoin sedang bergerak dari "alat lingkaran kripto" menuju "infrastruktur pembayaran".
Mengapa Pembayaran Kripto Merupakan Salah Satu dari Sedikit Arah yang Masih Layak Dikembangkan
Pembayaran kripto layak dilakukan, bukan karena baru, melainkan karena praktis. Kalimat ini terdengar tidak cukup menarik, tetapi penting.
Hari ini banyak startup Web3 masih mencari "narasi berikutnya", tetapi pembayaran tidak perlu diciptakan menjadi narasi baru. Penerimaan pembayaran perusahaan, pembayaran pengguna, penyelesaian pedagang, pembagian pendapatan platform, pengiriman uang lintas batas, deposit/penarikan stablecoin, langganan/penebusan RWA, skenario-skenario ini sudah ada. Pembayaran kripto hanya mengombinasikan kembali stablecoin, wallet, transfer on-chain, saluran mata uang fiat, jaringan pembayaran, dan sistem kepatuhan, membuat aliran dana beroperasi dengan cara baru.
Jalur ini setidaknya memiliki tiga alasan yang layak untuk terus diinvestasikan.
Alasan pertama, kebutuhan cukup nyata.
Tidak peduli pasar bullish atau bearish, perusahaan perlu menerima uang, membayar, menyelesaikan. Terutama dalam skenario lintas batas, sistem perbankan tradisional tidak selalu murah, cepat, stabil, dan ramah. Bagi UKM, e-commerce lintas batas, tim Web3, pekerja lepas, penyedia layanan luar negeri, pengguna pasar berkembang, pembayaran stablecoin sudah bukan konsep abstrak, melainkan solusi pengganti yang nyata.
Alasan kedua, stablecoin telah membentuk jaringan dolar AS on-chain secara de facto.
Stablecoin seperti USDT, USDC, sudah lama bukan hanya alat penilaian di bursa. Mereka sedang menjadi alat likuiditas dolar AS dalam banyak aplikasi on-chain, transaksi lintas batas, aliran dana pasar berkembang, dan operasional perusahaan Web3. Selama stablecoin terus digunakan, layanan di sekitarnya seperti pembayaran, penukaran, penitipan, penyelesaian, manajemen risiko, kepatuhan, pasti akan ada permintaan.
Alasan ketiga, masuknya raksasa tidak akan menghilangkan peluang startup, malah akan membuat pasar matang.
Lembaga seperti Visa, Mastercard, Circle, Stripe lebih ahli dalam membangun jaringan dasar, standar kliring, klien institusi besar, dan kemitraan global. Tetapi di negara, industri, klien, skenario spesifik tertentu, masih membutuhkan banyak penyedia layanan lapisan tengah dan aplikasi.
Ada yang akan membuat U Card, ada yang akan melakukan akuisisi pedagang, ada yang akan membuat dompet perusahaan, ada yang akan membuat saluran OTC, ada yang akan melakukan deposit/penarikan stablecoin, ada yang akan melakukan pembayaran B2B lintas batas, ada yang akan melakukan langganan/penebusan RWA, ada yang akan melakukan gaji on-chain, ada yang akan membuat API pembayaran, ada yang akan membuat jaringan kliring stablecoin.
Arah-arah ini terlihat berbeda, tetapi dasarnya berputar di sekitar satu masalah: bagaimana membuat stablecoin menyelesaikan penerimaan, pembayaran, penukaran, penyelesaian dalam dunia bisnis nyata.
Industri pembayaran kripto di masa depan kemungkinan besar bukan dimonopoli oleh satu perusahaan, melainkan struktur berlapis: lapisan dasar adalah penerbit stablecoin, blockchain, dan jaringan kliring; lapisan tengah adalah lembaga pembayaran berizin, penerbit kartu, akuisitor, penyedia likuiditas; lapisan atas adalah wallet, pedagang, klien perusahaan, skenario industri, dan pintu masuk pengguna.
Perusahaan startup belum tentu harus membuat yang paling dasar, tetapi bisa memperdalam di suatu wilayah, jenis klien tertentu, atau skenario tertentu. Misalnya, khusus melayani penerimaan/pembayaran stablecoin untuk penjual e-commerce lintas batas; khusus melayani gaji dan reimbursement perusahaan Web3; khusus melayani langganan/penebusan proyek RWA; khusus melayani deposit/penarikan wallet untuk bursa; khusus melayani penyelesaian stablecoin untuk perusahaan perdagangan luar negeri; khusus melayani manajemen likuiditas stablecoin dan mata uang fiat untuk klien high-net-worth.
Semua ini bukan bisnis yang hanya sekadar bercerita. Selama bisa menyelesaikan masalah aliran dana nyata klien, ada ruang untuk mengenakan biaya. Di tahap industri Web3 secara keseluruhan sedang mendingin hari ini, pembayaran kripto justru karena kebutuhan nyata, investasi raksasa, dan penyerapan kepatuhan, menjadi salah satu dari sedikit arah yang kepastiannya semakin kuat. Angin tren akan berlalu, tetapi aliran dana tidak akan hilang.
Semakin Bagus Jalurnya, Semakin Tidak Bisa Dilakukan dengan Cara Sembarangan
Namun, pembayaran kripto bukan jalur yang bisa dijalankan dalam jangka panjang dengan cara sembarangan. Alasannya sederhana: ia menyentuh uang. Begitu menyentuh uang, pasti akan menyentuh regulasi.
Sama-sama "pembayaran stablecoin", beberapa model mungkin hanya layanan teknologi, beberapa model mungkin sudah membentuk layanan aset virtual, pengiriman uang, penukaran mata uang, akuisisi pedagang, bahkan memicu pengaturan penyimpanan nilai alat pembayaran, uang elektronik, atau lembaga pembayaran.
Yang paling khas adalah U Card. Banyak orang mengira U Card hanya "pengguna mengisi U, lalu membayar dengan kartu". Tetapi jika benar-benar dibongkar, masalahnya bertumpuk: siapa yang menerbitkan kartu? Siapa yang memegang stablecoin pengguna? Siapa yang menyelesaikan penukaran stablecoin? Apa sebenarnya sifat saldo pengguna? Pedagang menerima apa? Pengembalian dana dan penolakan pembayaran ditanggung oleh siapa? KYC tanggung jawab siapa? Pengguna negara mana yang tidak bisa dilayani? Bisakah App diunggah di sana?
Penerimaan stablecoin oleh pedagang juga sama. Jika platform hanya menyediakan plugin, risikonya relatif terbatas; tetapi jika platform membantu pedagang menerima stablecoin, mengumpulkan dana, menukar ke mata uang fiat lokal, lalu mentransfer ke pedagang, maka itu tidak lagi menjadi layanan teknologi sederhana, melainkan mungkin sekaligus melibatkan penitipan, penukaran, penyelesaian pembayaran, dan akuisisi pedagang.
Jadi, kepastian pembayaran kripto semakin kuat, tidak berarti ambang batas semakin rendah.
Justru sebaliknya, jalur semakin pasti, regulasi semakin serius; raksasa semakin turun, cara sembarangan semakin sulit hidup.
Jika Anda benar-benar ingin masuk ke jalur ini, tidak bisa hanya fokus pada produk dan saluran, melainkan harus memikirkan struktur bisnis terlebih dahulu: Apakah Anda sedang membuat wallet, penukaran, pengiriman uang, akuisisi, penerbitan kartu, kliring, penitipan, atau layanan teknologi? Bagian mana dari aliran dana yang Anda kendalikan? Subjek mana yang membuat kontrak dengan pengguna? Mitra mana yang menanggung kewajiban berizin? Negara mana yang bisa dilayani, negara mana yang harus diblokir? Bagaimana perjanjian pengguna, pengungkapan risiko, sistem AML, dan manajemen risiko on-chain harus disematkan dalam alur bisnis? Ini bukan masalah formalitas, melainkan bagian dari model bisnis.
Sekarang melakukan pembayaran kripto, yang paling ditakuti bukan tidak ada peluang. Yang paling ditakuti adalah peluang terlihat, produk juga sudah dibuat, akhirnya menemukan diri sendiri sejak hari pertama sudah menjalankan bisnis dengan struktur yang salah. Tindakan Visa menunjukkan bahwa jalan pembayaran stablecoin ini sedang menjadi lebih lebar. Tetapi jalan semakin lebar, tidak berarti bisa menyetir dengan mata tertutup.
