‘Unlock untuk tokenisasi?’ - OCC Jelaskan Aturan Modal untuk Sekuritas Tokenisasi

ambcryptoDipublikasikan tanggal 2026-03-06Terakhir diperbarui pada 2026-03-06

Abstrak

Regulator perbankan AS (OCC, Federal Reserve, dan FDIC) mengklarifikasi bahwa sekuritas tokenisasi akan diperlakukan sama seperti sekuritas tradisional dalam hal persyaratan modal dan jaminan. Kebijakan teknologi-netral ini dianggap sebagai "pembuka besar" oleh pelaku industri crypto, yang mempercepat adopsi sekuritas tokenisasi. Data menunjukkan pemegang saham tokenisasi melonjak 47% menjadi 184.000 pada kuartal pertama 2026, dengan kapitalisasi pasar melebihi $1 miliar. Meski regulator telah memberikan panduan terkait taksonomi dan kerangka kepatuhan, aturan untuk penyelesaian transaksi dan perdagangan lintas batas masih perlu dikembangkan. Isu ini juga menjadi bagian dari RUU struktur pasar crypto yang diperdebatkan.

Regulator perbankan AS, Office of the Comptroller of the Currency (OCC), Federal Reserve, dan Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) telah mengeluarkan pernyataan bersama yang memperjelas persyaratan modal untuk sekuritas tokenisasi.

Menurut regulator, teknologi yang mendasari saham tidak penting; persyaratan modal tetap sama.

“Aturan modal bersifat netral terhadap teknologi. Sekuritas tokenisasi yang memenuhi syarat pada umumnya harus menerima perlakuan modal yang sama dengan bentuk sekuritas non-tokenisasi di bawah aturan modal.”

Regulator lebih lanjut menjelaskan bahwa sekuritas tokenisasi dapat digunakan sebagai agunan, asalkan memenuhi kriteria yang relevan dari bank atau lembaga keuangan yang bersangkutan.

Sekuritas tokenisasi adalah saham tradisional yang ditawarkan melalui blockchain atau jalur kripto. Panduan terbaru ini berarti sekuritas tokenisasi akan diperlakukan sebagai sekuritas tradisional.

‘Pembuka besar’ untuk sekuritas tokenisasi?

Yang menarik, para pemimpin industri kripto menyebut pembaruan ini sebagai katalis utama untuk adopsi sekuritas tokenisasi.

Nathan McCauley, CEO dan salah satu pendiri platform kripto institusional Anchorage Digital, mengatakan,

“Pembuka yang luar biasa untuk tokenisasi.”

Demikian pula, Miller Whitehouse-Levine, CEO dari Solana Policy Institute, memandang langkah ini sebagai peletakan dasar yang disengaja oleh regulator untuk mendukung pasar modal AS yang tumbuh di on-chain.

“Bata demi bata... Banyak lembaga Federal sedang meletakkan dasar untuk pasar sekuritas on-chain di Amerika Serikat.”

Meskipun demikian, regulator telah mengeluarkan pedoman tertentu seiring dengan meningkatnya momentum untuk sekuritas tokenisasi.

Pada bulan Januari, Securities and Exchange Commission (SEC) mengulangi bahwa saham tokenisasi tetap merupakan sekuritas dan harus mematuhi hukum sekuritas federal.

Digabungkan dengan pernyataan terbaru, regulator telah menawarkan panduan interpretatif yang mencakup taksonomi, kerangka kepatuhan, dan sekarang, perlakuan modal untuk bank yang akan menangani sekuritas tokenisasi.

Ini akan mempersiapkan panggung untuk pembuatan aturan yang dapat diberlakukan bagi para pelaku di sektor ini.

Namun, aturan penyelesaian on-chain, penahanan, dan perdagangan lintas batas, antara lain, masih belum terselesaikan.

Di sini, perlu dicatat bahwa sekuritas tokenisasi adalah salah satu isu kontroversial dalam RUU struktur pasar kripto – The CLARITY Act. Terutama mengingat oposisi kuat dari Citadel dan pemain tradisional lainnya yang menentang pengecualian hukum yang diusulkan untuk platform DeFi.

Adopsi saham tokenisasi melonjak 47%

Sementara itu, sektor sekuritas tokenisasi mencatat pertumbuhan besar pada tahun 2025 dan terus berakselerasi di tahun 2026.

Basis year-to-date (YTD), pemegang saham tokenisasi melonjak dari 125 ribu menjadi 184 ribu – Menandakan tingkat adopsi 47%. Selain itu, kapitalisasi pasar keseluruhan subsektor ini mencapai lebih dari $1 miliar, dan jumlahnya masih tumbuh.

Ringkasan Akhir

Regulator AS mengumumkan sekuritas tokenisasi akan diperlakukan sebagai sekuritas tradisional untuk tujuan modal dan agunan.
Adopsi saham tokenisasi telah meningkat, naik 47% menjadi 184 ribu pemegang pada Q1 2026.

Pertanyaan Terkait

QApa yang dijelaskan oleh regulator perbankan AS tentang perlakuan modal untuk sekuritas tokenisasi?

ARegulator perbankan AS (OCC, Federal Reserve, dan FDIC) menyatakan bahwa aturan modal bersifat netral terhadap teknologi, sehingga sekuritas tokenisasi akan menerima perlakuan modal yang sama dengan sekuritas tradisional.

QMengapa pemimpin industri kripto menyambut baik panduan regulator ini?

AMereka melihatnya sebagai 'pembuka besar' untuk tokenisasi dan langkah persiapan yang disengaja untuk mendukung pasar modal on-chain di AS yang terus berkembang.

QApa yang ditegaskan SEC tentang saham tokenisasi pada bulan Januari?

ASEC menegaskan bahwa saham tokenisasi tetap merupakan sekuritas dan harus mematuhi hukum sekuritas federal.

QBerapa pertumbuhan jumlah pemegang saham tokenisasi pada kuartal pertama 2026?

AJumlah pemegang saham tokenisasi meningkat 47% menjadi 184.000 pada kuartal pertama 2026.

QApa saja aspek yang masih belum terselesaikan terkait sekuritas tokenisasi menurut artikel?

AAturan penyelesaian on-chain, penitipan aset (custody), dan perdagangan lintas batas masih merupakan masalah yang belum terselesaikan.

Bacaan Terkait

Akankah The Fed (Bank Sentral AS) Masih Memotong Suku Bunga? Data Malam Ini Sangat Krusial

Ringkasan: Pasar sedang bergejolak mempertanyakan apakah Federal Reserve (The Fed) akan memangkas suku bunga, terjepit antara konflik geopolitik dan inflasi yang bangkit kembali. Inti perdebatan adalah apakah harga energi tinggi akan memicu inflasi berkepanjangan atau justru mengurangi permintaan konsumen sehingga memaksa The Fed untuk turunkan suku bunga. Dua pandangan bank investasi terkemuka saling bertolak belakang: * **Citi** optimis: yakin The Fed tetap akan memangkas suku bunga. Mereka berargumen bahwa gangguan pasokan minyak dari konflik di Selat Hormuz bersifat sementara dan tidak akan menyebabkan inflasi yang berlarut. Data ekonomi dasar seperti likuiditas dan pasar tenaga kerja juga mendukung pandangan ini. * **Deutsche Bank (DB)** pesimis: memperingatkan bahwa kebijakan The Fed sudah berada di posisi netral dan kemungkinan akan mempertahankan suku bunga saat ini untuk waktu yang tidak terbatas. Mereka menunjukkan bahwa proses penurunan inflasi mandek, pejabat The Fed bersikap lebih hawkish, dan pasar telah meniadakan ekspektasi penurunan suku bunga untuk tahun 2024, dengan perkiraan satu kali pemotongan baru pada pertengahan 2025. Data penjualan ritel Maret, khususnya "grup kontrol" yang mengesampingkan penjualan bensin, menjadi batu ujian kunci. Data ini akan mengungkap apakah harga minyak yang tinggi benar-benar melemahkan belanja konsumen di sektor lain, yang dapat mendukung argumen untuk penurunan suku bunga.

marsbit4m yang lalu

Akankah The Fed (Bank Sentral AS) Masih Memotong Suku Bunga? Data Malam Ini Sangat Krusial

marsbit4m yang lalu

Babak Kedua Fu Peng, Bintang Makroekonomi

Rangkuman: Pada 20 April 2026, Fu Peng, mantan Kepala Ekonom Northeast Securities, bergabung dengan New火 Group (Bitfire Group) sebagai Kepala Ekonom, menyebabkan saham perusahaan melonjak 11%. Fu Peng, yang memiliki latar belakang di Lehman Brothers dan hedge fund global, dikenal dengan gaya komunikasi makroekonominya yang mudah dipahami dan memiliki jutaan pengikut di media sosial. Setelah kontroversi pidato tahun 2024 yang mengakibatkan pemblokiran akunnya, ia keluar dari Northeast Securities dengan alasan kesehatan. Kini, di New火 Group, ia akan fokus pada integrasi aset digital (C) dalam kerangka alokasi aset global FICC (fixed income, mata uang, komoditas). New火, yang beroperasi di Hong Kong dengan lisensi regulator penuh, beralih dari ritel ke klien institusi seperti family office dan perusahaan publik. Fu Peng diharapkan membawa kredibilitas tradisional ke dunia aset digital, sementara New火 membutuhkan narasi profesional untuk membangun kepercayaan investor institusional. Kolaborasi ini merupakan titik awal yang masih perlu dibuktikan dalam praktiknya.

marsbit1j yang lalu

Babak Kedua Fu Peng, Bintang Makroekonomi

marsbit1j yang lalu

Stablecoins Tidak Memenuhi Persyaratan Inti Uang, Kata BIS

Manajer Jenderal Bank for International Settlements (BIS), Pablo Hernández de Cos, menyatakan bahwa stablecoin yang ada saat ini tidak memenuhi persyaratan inti sebagai alat pembayaran yang diterima luas. Menurutnya, dua fitur utama uang adalah "kesatuan" (singleness) dan "interoperabilitas". Stablecoin terdesentralisasi tidak memiliki penyelesaian sentral seperti bank sentral dalam sistem fiat, sehingga dapat mengalami penyimpangan nilai. Selain itu, stablecoin yang berjalan di berbagai blockchain berbeda tidak dapat berinteroperasi secara default. Kombinasi dari kekurangan ini membatasi efek jaringan yang penting bagi uang, sehingga stablecoin saat ini hanya menjadi instrumen pembayaran "niche". Meskipun demikian, de Cos mengakui potensi stablecoin dalam meningkatkan pembayaran lintas batas, sambil memperingatkan risiko terhadap stabilitas keuangan dan kebijakan moneter. Data menunjukkan kapitalisasi pasar stablecoin mencapai rekor tertinggi baru di atas $320 miliar, menunjukkan ketahanannya di tengah kondisi pasar yang bearish.

bitcoinist1j yang lalu

Stablecoins Tidak Memenuhi Persyaratan Inti Uang, Kata BIS

bitcoinist1j yang lalu

Apa Arti Kemenangan atau Kekalahan Pemilu Pertengahan Masa bagi Trump dan Crypto?

Hasil pemilu paruh waktu AS kemungkinan besar akan merugikan Partai Republik, dengan sejarah menunjukkan 90% partai berkuasa kehilangan kursi. Prediksi utama: Demokrat menguasai DPR, Republik mempertahankan Senat, menciptakan pemerintahan terbelah. Bagi Trump, ini berarti beralih ke perintah eksekutif dan penunjukan lembaga untuk kebijakan crypto, karena undang-undang struktural besar seperti CLARITY Act dan RUU stablecoin akan sulit diloloskan. Jendela legislatif utama akan menutup pada musim panas 2026. Meski ada kekecewaan terhadap kecepatan kebijakan, Trump tetap menjadi presiden yang paling ramah crypto sejauh ini, dengan perubahan signifikan dalam sikap SEC, ETF, dan agenda legislatif. Industri crypto telah menginvestasikan $2.88 miliar untuk memengaruhi pemilu dan membeli waktu sebelum jendela menutup. Intinya: Kekalahan di DPR adalah hal biasa, kebijakan crypto akan terus berlanjut melalui jalur eksekutif, tetapi kemajuan legislatif jangka panjang mungkin tertunda hingga setelah 2027. Harapan perlu disesuaikan, tetapi landscape regulasi secara keseluruhan tidak akan mundur.

marsbit2j yang lalu

Apa Arti Kemenangan atau Kekalahan Pemilu Pertengahan Masa bagi Trump dan Crypto?

marsbit2j yang lalu

Struktur Kepemimpinan Cardano Diperiksa, Mempengaruhi Masa Depannya – Simak Alasannya

Jaringan Cardano, yang sering disebut sebagai blockchain paling terdesentralisasi, kini menghadapi sorotan atas kurangnya kepemimpinan yang jelas. Menurut analis Cardano Yoda, meski memiliki tata kelola on-chain yang melibatkan DReps (pembuat keputusan) dan Pentad (eksekusi), kepemimpinan tetap terpusat pada entitas pendiri seperti IOG dan Charles Hoskinson. DReps, yang mengatur pengelolaan treasury, tidak terkoordinasi dan bergantung pada strategi dari entitas pusat, menciptakan fragmentasi. Yoda menyarankan agar DReps membentuk dewan yang lebih terkoordinasi dan bertanggung jawab penuh atas strategi dan eksekusi, didukung oleh kolaborasi dengan entitas pendiri dan Intersect. Tanpa kepemimpinan yang jelas, efektivitas tata kelola dan masa depan Cardano bisa terganggu.

bitcoinist4j yang lalu

Struktur Kepemimpinan Cardano Diperiksa, Mempengaruhi Masa Depannya – Simak Alasannya