Sebuah kelompok lintas partai dari anggota House of Commons dan House of Lords di Inggris, termasuk mantan Menteri Pertahanan Sir Gavin Williamson, Menteri Sains dan Teknologi (AI) bayangan Viscount Camrose, dan mantan Kepala Whip Perdana Menteri Rishi Sunak, Lord Hart, telah mendesak Menteri Keuangan Rachel Reeves untuk turun tangan terkait rezim yang diusulkan Bank of England untuk stablecoin sistemik.
Dalam surat terbuka bersama kepada Menteri Keuangan pada 11 Desember, mereka memperingatkan bahwa proposal Bank of England untuk mengatur stablecoin dapat mendorong inovasi dan modal keluar dari Inggris.
Stablecoin sudah menjadi "pilar" ekonomi digital
Para anggota parlemen mengatakan rencana ini berisiko mengubah Inggris menjadi "penyimpangan global" dengan melarang sebagian besar penggunaan wholesale stablecoin di luar Digital Securities Sandbox, melarang bunga atas cadangan, dan memberlakukan apa yang mereka sebut batas kepemilikan "tidak praktis dan anti-inovasi" yang dapat mendorong aktivitas ke stablecoin dolar seperti USDC (USDC) dan USDt (USDT).
Para penandatangan berargumen bahwa stablecoin sudah mulai menjadi "pilar ekonomi digital," dan memperingatkan bahwa Inggris "terhanyut ke arah pendekatan yang terfragmentasi dan restriktif" yang akan menghambat adopsi dan melemahkan peran global London.
Terkait: Bank sentral Inggris masih 'terlalu hati-hati' tentang stablecoin
Mereka menekankan bahwa stablecoin yang dipatok pada pound sterling Inggris mewakili kurang dari 0,1% dari penerbitan global, dan menyatakan bahwa kerangka kerja saat ini melebih-lebihkan risiko pelarian deposan sambil merongrong tujuan pemerintah untuk menjadikan Inggris "tujuan terdepan dunia untuk aset digital".
Asher Tan, salah satu pendiri dan CEO CoinJar yang terdaftar di Otoritas Perilaku Keuangan Inggris (FCA) dan merupakan salah satu bursa cryptocurrency yang telah beroperasi paling lama di dunia, mengatakan kepada Cointelegraph bahwa surat tersebut mencerminkan "frustrasi yang tumbuh di seluruh industri aset digital" bahwa Inggris berisiko "mengatur infrastruktur keuangan masa depan dengan asumsi masa lalu".
Jakob Kronbichler, salah satu pendiri dan CEO pasar kredit onchain Clearpool, mengatakan bahwa stablecoin sudah berfungsi sebagai infrastruktur penyelesaian untuk pembayaran, pasar modal, dan kredit onchain, bukan "sebagai produk eksperimental".
Dia mengatakan bahwa jika regulasi terus memperlakukan mereka sebagai "niche atau sementara," hal itu berisiko memperlambat adopsi di area-area di mana Inggris justru ingin memimpin.
Terkait: FCA uji coba template transparansi crypto saat Inggris membentuk buku aturan baru
Rencana Bank of England untuk stablecoin
Di bawah rezim regulasi yang diusulkan untuk stablecoin sistemik yang denominasi pound sterling, Bank mengusulkan batas kepemilikan sementara sebesar 20.000 pound ($26.500) per koin untuk individu dan sekitar $13,3 juta untuk bisnis, dengan pengecualian untuk perusahaan terbesar.
Penerbit harus menyimpan setidaknya 40% dari cadangan sebagai deposit yang tidak diganjar bunga di Bank dan hingga 60% dalam utang pemerintah Inggris jangka pendek.
Tan mengatakan bahwa proposal seperti batas keras atau kendala pada ekonomi cadangan terlalu agresif membatasi fungsionalitas. "Mereka tidak akan sepenuhnya menghilangkan risiko," tambahnya, "hal itu hanya akan memindahkan aktivitas ke yurisdiksi dengan kerangka regulasi yang lebih fleksibel."
Terkait: Gubernur Bank of England mengatakan stablecoin dapat mengurangi ketergantungan pada bank
Bagaimana posisi Inggris dibandingkan yurisdiksi lain
Di Uni Eropa, Markets in Crypto-Assets Regulation, atau MiCA, sudah menyediakan kerangka kerja yang berlaku untuk token yang mengacu pada euro dan aset lainnya di seluruh UE, membatasi stablecoin mata uang non-UE untuk melindungi kedaulatan moneter daripada membatasi pertumbuhan pasar secara keseluruhan.
Sebaliknya, batas per pengguna dan batas wholesale Bank of England lebih jauh dalam membatasi skala, yang berarti Inggris bisa berakhir dengan kendala penggunaan yang lebih ketat daripada MiCA.
Di AS, GENIUS Act yang baru diberlakukan dirancang untuk mendukung penggunaan pembayaran dan penyelesaian skala besar tanpa batas per dompet menyeluruh atau model sandbox yang sempit, yang menurut penulis surat Inggris, membuat London berisiko menyaksikan UE dan AS menguasai "gelombang inovasi pasar modal berikutnya". Kronbichler berkomentar:
"Jika stablecoin yang dipatok pound sterling secara struktural kurang efisien daripada alternatif luar negeri, aktivitas tidak akan hilang, tetapi akan bermigrasi ke luar negeri."
