21 Juli - Menurut laporan jurnalis kripto Eleanor Terrett yang mengutip sumber-sumber, Presiden AS Donald Trump setuju untuk memasukkan klausul etika dalam "CLARITY Act" (Undang-Undang Struktur Pasar Aset Digital). Gedung Putih telah mencapai kesepakatan mengenai skema etika UU CLARITY Act, yang menghilangkan hambatan utama terakhir dalam legislasi regulasi kripto yang telah berlarut-larut selama berbulan-bulan. Teks rancangan undang-undang (RUU) diperkirakan akan dirilis paling cepat pada hari yang sama, namun mungkin juga sedikit tertunda; hingga berita ini diturunkan, pihak Demokrat belum melihat teks spesifiknya.
Setelah berita dirilis, probabilitas "Apakah CLARITY Act akan ditandatangani menjadi undang-undang pada tahun 2026" di Polymarket memantul menjadi 43%. Lembaga penelitian Galaxy Research sebelumnya menilai probabilitasnya untuk disahkan dalam tahun 2026 sekitar lima puluh-lima puluh.
Sebelumnya, pada 16 Juli, saat bertemu dengan Senator Republik Bernie Moreno, Cynthia Lummis, dan penasihat kripto Gedung Putih Patrick Witt, Trump tidak langsung mencapai kesepakatan, namun persetujuan akhirnya diputuskan oleh Presiden sendiri pada Senin malam berikutnya. Klausul ini bertujuan membatasi pejabat federal seperti Presiden, Wakil Presiden, dan anggota Kongres untuk mendapatkan keuntungan dari aset digital selama masa jabatan mereka, dengan kontroversi inti berkisar pada token Meme keluarga Trump dan World Liberty Financial. Dokumen keuangan yang diungkap bulan lalu menunjukkan pendapatan kripto Trump mencapai sekitar $14 miliar, yang sempat membuat negosiasi mandek.
Jalan Terakhir Sebelum Reses Agustus
Jika CLARITY Act akhirnya menjadi undang-undang, ini akan menjadi pertama kalinya industri aset digital diatur secara komprehensif di tingkat federal, dengan jelas membagi kewenangan antara SEC dan CFTC.
Dewan Perwakilan Rakyat AS sebelumnya telah mengesahkan RUU ini pada tahun 2025 dengan mayoritas lintas partai 294 suara berbanding 134 suara, Komite Perbankan Senat meloloskan RUU ini pada 14 Mei tahun ini dengan suara 15 berbanding 9, dan saat ini sedang terhenti dalam negosiasi akhir sebelum pemungutan suara penuh di Senat.
Teks RUU diperkirakan akan dirilis dalam beberapa hari ke depan, kemudian diserahkan ke Senat untuk pemungutan suara penuh; jendela waktu ini hanya sampai sebelum reses minggu pertama Agustus (Senat akan memasuki masa reses pada 7 Agustus, dan baru akan bersidang kembali pada 14 September). Jika disetujui, RUU masih harus kembali ke DPR untuk ratifikasi ulang dan konsolidasi teks, sebelum akhirnya dikirim ke meja Presiden untuk ditandatangani.
Hitungan suara di Senat sempat mengencang pada pertengahan Juli. Senator Republik dari Carolina Selatan, Lindsey Graham, meninggal dunia pada 11 Juli malam karena diseksi aorta mendadak setelah kembali dari kunjungan ke Ukraina, pada usia 71 tahun. Kursi Partai Republik di Senat sempat turun dari 53 menjadi 52.
Menurut laporan Associated Press, dua hari kemudian, Gubernur negara bagian tersebut, Henry McMaster, menunjuk adik perempuan Graham, Darline Graham Nordone, untuk menggantikannya. Ia telah dilantik pada 14 Juli, sehingga kursi tersebut segera terisi kembali.
Namun, Senator Republik Mitch McConnell terus absen dalam pemungutan suara sejak dirawat di rumah sakit pada 14 Juni. Hingga 12 Juli, dia sendiri menyatakan belum siap kembali ke Senat, dan sejak itu belum ada kabar lebih lanjut mengenai apakah dia akan kembali.
Menurut prosedur penghentian debat (cloture) aturan ke-22 Senat, jika Mitch McConnell tetap absen pada saat itu, RUU tersebut harus mendapatkan setidaknya 8 suara Demokrat tambahan di luar suara Partai Republik yang hadir untuk lolos.
Trump sebelumnya memposting di Truth Social, mendesak Senat untuk segera mengesahkan CLARITY Act, menyebut langkah ini sebagai penghormatan kepada mendiang Senator Lindsey Graham, dan menekankan bahwa hal ini juga terkait dengan pencegahan dominasi China di bidang keuangan digital dan kecerdasan buatan.
Perubahan personel di tingkat Gedung Putih juga menunjukkan urgensi untuk mendorong RUU ini. Penasihat kripto Patrick Witt awalnya dijadwalkan cuti minggu ini karena latihan wajib Garda Nasional Angkatan Darat Georgia, namun latihan tersebut ditunda dan dia akan tetap bertugas untuk memajukan legislasi. Asistennya, Harry Jung, mengumumkan akan mengundurkan diri dua minggu kemudian.
"Di Garis Satu Yard" atau "Gajah di Dalam Ruangan"?
Posisi yang diberikan oleh kelompok lobi industri cukup langsung. CEO Blockchain Association dan mantan Komisioner CFTC, Summer Mersinger, pada 16 Juli di Injective Summit, Washington D.C., menyatakan bahwa klausul inti RUU "sudah sangat dekat untuk disepakati, hanya tinggal sedikit detail yang perlu diselesaikan", dan menyebut masalah etika sebagai "gajah di dalam ruangan", menjadi hambatan terbesar saat ini.
Dia berpesan kepada Kongres: "Apa pun keputusan yang Anda buat tentang klausul etika, itu benar-benar bukan urusan kami, itu politik, itu urusan Kongres, urusan pejabat terpilih. Tapi tolong jangan biarkan itu menghancurkan semua upaya yang telah kami lakukan untuk bagian lain dari RUU ini."
Pernyataan Wakil Ketua Coinbase dan mantan pejabat SEC, Ryan VanGrack, di CNBC pertengahan Juli lebih gamblang: "CLARITY Act sudah berada di garis satu yard, momentum untuk disahkan jelas terlihat." Pemimpin Mayoritas Senat, John Thune, memberikan penilaian yang lebih hati-hati: "Memang ada jalan untuk mencapai kesepakatan, tetapi waktunya sudah tidak banyak lagi."
Beberapa pernyataan ini sebenarnya menyampaikan pesan yang sama: Bagaimana klausul etika ditulis bukan urusan kami, asalkan jangan menghambat bagian lainnya.
Suara keraguan terutama datang dari sisi Demokrat, dan langsung menunjuk bahwa klausul etika itu sendiri tidak cukup kuat. Senator Chris Murphy pada 14 Juli menulis di Facebook mengkritik, CLARITY Act "adalah RUU yang didukung industri kripto, bertujuan untuk memperluas pengaruhnya terhadap sistem perbankan dan ekonomi yang lebih luas", dan dengan tegas menuntut "RUU harus memiliki ketentuan yang melarang Presiden dan anggota keluarganya menerbitkan mata uang kripto selama masa jabatan, baik itu token Meme maupun stablecoin... Klausul etika harus mencakup Presiden dan anggota keluarga intinya".
Senator Warren, Jack Reed, Chris Van Hollen, dan lainnya juga menyatakan sikap bersama pada pertengahan Juli, menyatakan "tidak dapat mendukung versi CLARITY Act saat ini", dengan alasan termasuk kebutuhan akan perlindungan konsumen yang lebih kuat, aturan konflik kepentingan dan etika yang lebih ketat, serta lebih banyak perlindungan terhadap penipuan kripto dan manipulasi pasar. Senator Mark Warner tegas berkata: "Saya sangat pesimis dengan kemajuannya."
Pergerakan Paus, ETF, dan Treasury Kripto
Paus Rantai (On-Chain Whales): Menurut data CryptoQuant tanggal 20 Juli, alamat yang memegang 1000 hingga 10.000 BTC telah menambah kepemilikan bersih sekitar 66.700 BTC dalam 60 hari, merupakan pembelian terkuat sejak pertengahan Februari; namun pada periode yang sama, alamat dengan kepemilikan menengah (100 hingga 1000 BTC) justru melepas sekitar 77.800 BTC. Data yang diberikan analis Bitfinex kepada CoinDesk menunjukkan, dalam dua minggu awal Juli, alamat paus secara kumulatif menambah lebih dari 270.000 BTC, senilai sekitar $16,7 miliar.
ETF Spot: Menurut data mingguan SoSoValue, ETF Bitcoin spot AS mengalami arus keluar bersih selama 8 minggu berturut-turut mulai minggu 15 Mei, dengan minggu 26 Juni menjadi yang terparah, mencapai $1,79 miliar; baru pada minggu 10 Juli berubah menjadi positif, dengan arus masuk bersih $197 juta, dan minggu 17 Juli kembali mengalami arus masuk bersih $75,67 juta.
Tren ETF Ethereum spot hampir sama: juga mengalami arus keluar bersih selama 8 minggu berturut-turut dari 15 Mei hingga 2 Juli, dan berubah menjadi arus masuk bersih pada minggu 10 dan 17 Juli, masing-masing sebesar $84,42 juta dan $105 juta.
Treasury Kripto: Kepemilikan MicroStrategy tetap di sekitar 844.000 BTC, belum membeli Bitcoin selama dua minggu berturut-turut. Perusahaan tersebut mengumpulkan $263,5 juta tunai melalui penerbitan saham pada pertengahan Juli, tetapi tidak langsung menambah posisi, melainkan sebagai penyangga untuk dividen saham preferen dan bunga. Perusahaan publik Jepang, Metaplanet, menambah kepemilikan 2.823 BTC pada kuartal kedua, total kepemilikannya naik menjadi 43.000 BTC, menempati peringkat ketiga di antara perusahaan publik global; anak perusahaannya pada 21 Juli juga menyelesaikan pendanaan obligasi konversi senilai sekitar $59,5 juta, berencana untuk terus membeli.
BitMine pekan lalu menambah kepemilikan 7.430 ETH, total kepemilikan mencapai 5.777.468 ETH, sekitar 4,8% dari total pasokan ETH, dengan 85% di antaranya sudah di-stake, menghasilkan pendapatan stake tahunan sekitar $247 juta. Perusahaan tersebut pada periode yang sama membeli kembali sekitar 5,5 juta saham biasa dengan harga rata-rata $15,62. Tom Lee menyebutkan bahwa tempo pembelian melambat karena hal ini, namun sejak strategi cadangan dimulai pada 30 Juni 2025, penambahan kepemilikan mingguan tidak pernah terputus.
Arthur Hayes: Menurut pemantauan Yu Jian, salah satu pendiri BitMEX, Arthur Hayes, pada 15 Juli menghabiskan 2,5 juta USDC untuk membeli 1.293 ETH (harga $1.933); pada 20 Juli, dia membeli lagi ETH senilai 2,5 juta USDC melalui FalconX dan Cumberland OTC (harga $1.876). Total kedua pembelian tersebut menghabiskan 5 juta USDC, memperoleh 2.625,7 ETH dengan harga rata-rata $1.904. Hayes sebelumnya menulis artikel yang menyatakan bahwa sektor AI sedang menyerap likuiditas pasar, menyebabkan tekanan jangka pendek pada BTC, namun begitu likuiditas kembali terisi, pasar kripto masih memiliki ruang untuk memantul.
