Melacak Pasar Aset Digital di Luar Venue Asli Kripto

insights.glassnodeDipublikasikan tanggal 2026-05-21Terakhir diperbarui pada 2026-05-21

Abstrak

Glassnode telah memperluas cakupan data keuangan tradisional di platform Studio, menghubungkan aktivitas pasar aset kripto dengan instrumen yang tercatat di pasar tradisional, seperti ETF dan perusahaan treasury yang memegang aset digital. Dua keluarga metrik baru telah diluncurkan: **Harga & Volume ETF Spot AS** dan **Harga & Volume Perusahaan Treasury Aset Digital AS**. Data ini memungkinkan investor membandingkan performa aset kripto (seperti BTC) dengan saham perusahaan yang memegangnya, serta menganalisis beta ekuitas terhadap pergerakan pasar kripto. Volume perdagangan ETF spot AS memberikan wawasan tentang likuiditas, partisipasi, dan keyakinan institusional. Lonjakan volume dapat menandakan reposisioning besar-besaran, sementara perbandingan dengan volume pasar spot aset kripto menunjukkan aliran dana melalui saluran TradFi versus platform kripto-native. Metrik-metrik ini memperkuat kemampuan Glassnode dalam menyatukan data on-chain dengan instrumen pasar tradisional, memberikan pandangan yang lengkap tentang aset spot, ETF, dan kendaraan treasury yang tercatat, langsung dalam Studio.

Glassnode terus memperluas cakupan Keuangan Tradisionalnya di Studio, membantu pengguna menghubungkan aktivitas pasar asli kripto dengan alam semesta instrumen yang tercatat dan terkait dengan aset digital yang terus berkembang.

Ekspansi ini mencerminkan peran yang semakin besar dari ETF, perusahaan treasury, dan kendaraan tercatat lainnya dalam analisis pasar aset digital, karena eksposur institusional semakin bergerak melampaui pasar spot.

Dua keluarga metrik baru kini telah aktif:

  • Harga & Volume ETF Spot AS
  • Harga & Volume Perusahaan Treasury Aset Digital AS.

Untuk setiap aset kripto yang dipilih, pengguna kini dapat mengambil harga harian dan volume perdagangan di seluruh ETF spot AS dan perusahaan treasury yang terdaftar secara publik yang relevan, dengan satu rangkaian waktu per ticker. Hal ini memberikan investor pandangan yang lebih lengkap tentang bagaimana eksposur kripto diekspresikan melalui pasar ekuitas tradisional.

DATs: Menganalisis Perilaku Ekuitas Relatif terhadap Kripto

Untuk perusahaan Treasury Aset Digital (DAT) AS, data ini mempermudah untuk membandingkan bagaimana ekuitas yang tercatat berperilaku relatif terhadap aset kripto yang mendasarinya dan menilai mana yang menunjukkan ekuitas beta yang lebih kuat atau lebih lemah terhadap pergerakan pasar kripto.

Sebagai contoh, pengguna dapat membandingkan kinerja BTC terhadap perusahaan-perusahaan yang memegang BTC di neraca mereka untuk mengidentifikasi saham mana yang berperilaku lebih mirip proksi kripto langsung, dan mana yang diperdagangkan dengan profil ekuitas yang lebih idiosinkratik.

Lihat grafik langsung

Volume ETF Spot AS: Menilai Partisipasi dan Kondisi Likuiditas

Penambahan volume perdagangan sangat berguna untuk ETF spot AS. Volume perdagangan memberikan wawasan tentang likuiditas, partisipasi, dan keyakinan.

Misalnya, lonjakan tajam dalam volume perdagangan ETF di sekitar pergerakan harga besar atau peristiwa makro dapat menandakan reposisioning institusional yang berat — dan membandingkan volume ETF dengan pasar spot yang mendasarinya menunjukkan seberapa besar aliran riil yang bergerak melalui venue TradFi versus venue asli kripto. Volume yang berkelanjutan dapat mengkonfirmasi permintaan genuin di balik tren harga, sementara volume yang tipis pada suatu pergerakan mungkin memerlukan kehati-hatian lebih.

Lihat grafik langsung

Secara bersama-sama, metrik baru ini memperkuat kemampuan Glassnode untuk menjembatani data asli kripto dengan instrumen pasar tradisional, memberikan pengguna pandangan terpadu tentang aset spot, ETF, dan kendaraan treasury yang tercatat langsung di Studio.

Jelajahi metrik baru di Studio

  • Harga Perusahaan DAT
  • Volume Perdagangan Perusahaan DAT
  • Harga ETF Spot AS
  • Volume Perdagangan ETF Spot AS
  • Ikuti kami di X untuk pembaruan dan analisis pasar yang tepat waktu
  • Bergabunglah dengan saluran Telegram kami untuk wawasan pasar rutin
  • Untuk metrik on-chain, dasbor, dan peringatan, kunjungi Glassnode Studio

Penafian: Laporan ini hanya untuk tujuan informasi dan pendidikan. Analisis ini mewakili studi kasus terbatas dengan kendala yang signifikan dan tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat investasi atau sinyal perdagangan yang pasti. Pola kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan. Selalu lakukan due diligence menyeluruh dan pertimbangkan berbagai faktor sebelum membuat keputusan investasi.

Pertanyaan Terkait

QPlatform apa yang memperluas cakupan data keuangan tradisional untuk aset digital, dan fitur baru apa yang mereka perkenalkan?

APlatform Glassnode Studio yang memperluas cakupan. Mereka memperkenalkan dua keluarga metrik baru: 'Harga & Volume ETF Spot AS' dan 'Harga & Volume Perusahaan Treasury Aset Digital AS'.

QMenurut artikel, apa kegunaan utama data trading volume untuk ETF Spot AS dalam analisis pasar?

AData volume perdagangan ETF Spot AS berguna untuk menilai likuiditas, tingkat partisipasi, dan keyakinan pasar. Misalnya, lonjakan volume dapat menandakan reposisioning institusional yang besar, dan volume yang berkelanjutan dapat mengkonfirmasi permintaan nyata di balik suatu tren harga.

QApa yang dimaksud dengan Perusahaan Treasury Aset Digital (DAT) dan bagaimana data baru membantu menganalisisnya?

ADAT adalah perusahaan publik yang memiliki aset kripto (seperti Bitcoin) dalam neraca mereka. Data baru memudahkan perbandingan perilaku saham-saham ini terhadap aset kripto dasarnya, membantu mengidentifikasi mana yang berperilaku seperti proxy langsung kripto dan mana yang memiliki profil ekuitas yang lebih khas.

QManfaat apa yang didapat investor dengan adanya metrik baru ini di Glassnode Studio?

AInvestor mendapatkan pandangan yang lebih lengkap tentang bagaimana eksposur terhadap kripto diekspresikan melalui pasar ekuitas tradisional. Metrik ini memberikan satu pandangan terpadu untuk aset spot, ETF, dan kendaraan treasury yang tercatat, menjembatani data asli kripto dengan instrumen pasar tradisional.

QDi mana pengguna dapat menjelajahi metrik-metrik baru yang disebutkan dalam artikel?

APengguna dapat menjelajahi metrik-metrik baru tersebut langsung di Glassnode Studio, di bagian seperti DAT Price Companies, DAT Trading Volume Companies, US Spot ETF Price, dan US Spot ETF Trading Volume.

Bacaan Terkait

Strategy Melakukan Penjualan Bitcoin Pertama di Bawah Kerangka Kerja Perbendaharaan Baru untuk Mendanai Dividen

Strategy telah menjual 3.588 Bitcoin senilai sekitar $216 juta untuk mendanai dividen atas sekuritas Digital Credit-nya. Penjualan ini adalah penggunaan pertama yang diungkapkan dari Kerangka Modal Kredit Digital perusahaan yang baru, yang mengizinkan penjualan Bitcoin terbatas untuk tujuan seperti cadangan kas, dividen, dan pembelian kembali saham. Transaksi ini mengurangi total kepemilikan Bitcoin Strategy menjadi 843.775 BTC. Langkah ini menandai pergeseran dalam pengelolaan perbendaharaan perusahaan, di mana Bitcoin kini tidak hanya diakumulasi tetapi juga dapat dimonetisasi untuk keperluan korporat tertentu, sambil tetap mempertahankan eksposur jangka panjang terhadap aset tersebut. Kebijakan baru ini memberikan fleksibilitas tanpa mengubah keyakinan Strategi pada Bitcoin dalam jangka panjang.

ambcrypto9m yang lalu

Strategy Melakukan Penjualan Bitcoin Pertama di Bawah Kerangka Kerja Perbendaharaan Baru untuk Mendanai Dividen

ambcrypto9m yang lalu

Kerugian $55 Juta Demi Jual Koin, Keyakinan Strategy Sampai di Hari Bayar Bunga

**Rangkuman:** Michael Saylor dan MicroStrategy menjual 3.588 BTC dengan kerugian $55 juta untuk membayar dividen, menandai perubahan signifikan dari strategi "tidak pernah menjual" yang sebelumnya dipegang teguh. Pada 6 Juli, MicroStrategy mengumumkan telah menjual 3.588 BTC (senilai ~$216 juta) dengan harga rata-rata $60.197 per koin. Karena harga beli rata-rata perusahaan adalah $75.651, penjualan ini menghasilkan kerugian realisasi sekitar $55,45 juta. Ini merupakan penjualan pertama yang signifikan sejak 2022, menyusul "uji coba" penjualan 32 BTC pada akhir Mei. Alasan utama penjualan adalah untuk memenuhi kewajiban pembayaran dividen dan bunga pada sekuritas utang digitalnya (seperti saham preferen STRC), yang berjumlah sekitar $1,76 miliar per tahun. MicroStrategy telah mengubah anggaran dasarnya untuk mengizinkan penjualan BTC hingga $1,25 miliar guna menutupi kewajiban ini, membangun cadangan tunai $2,55 miliar, dan meningkatkan dividen STRC menjadi 12%. Perubahan ini dipicu oleh terhentinya "roda gila" pertumbuhan perusahaan. Model bisnis MicroStrategy bergantung pada premium sahamnya (MSTR) di atas nilai aset bersih Bitcoin-nya (mNAV >1) untuk menerbitkan saham baru dan membeli lebih banyak BTC. Namun, dengan mNAV mendekati titik kritis 1,22x dan harga saham turun, penerbitan saham baru justru merugikan pemegang saham lama. Sementara itu, saluran pendanaan alternatif melalui saham preferen (STRC) juga terhambat karena harganya jauh di bawah nilai nominal $100. Dampaknya, MicroStrategy yang selama ini dikenal sebagai pembeli Bitcoin terbesar dan paling konsisten, kini berpotensi menjadi penjual teratur. Jika semua kewajiban tahunan dibayar dengan menjual BTC, bisa menciptakan tekanan jual sekitar 29.000 BTC per tahun. Hal ini mengubah ekspektasi pasar dan dapat mempengaruhi seluruh sektor perusahaan treasury aset digital (DAT) yang meniru model MicroStrategy. Perusahaan masih memiliki cadangan tunai yang cukup untuk menutupi kewajiban selama ~17 bulan, sehingga risiko kebangkrutan mendadak rendah. Namun, solusi jangka panjangnya bergantung pada pemulihan harga Bitcoin, yang akan membantu STRC kembali ke nilai nominal $100 dan membuka kembali saluran pendanaan, sehingga "roda gila" pembelian BTC dapat berputar lagi.

链捕手31m yang lalu

Kerugian $55 Juta Demi Jual Koin, Keyakinan Strategy Sampai di Hari Bayar Bunga

链捕手31m yang lalu

Skema Kerjasama OUSD yang Meragukan? Permainan Kredit Stablecoin dan Dukungan Raksasa

Open Standard baru-baru ini meluncurkan stablecoin dolar OpenUSD (OUSD) dengan daftar pendukung yang mengesankan dari lebih dari 140 perusahaan besar, termasuk Visa, Mastercard, BlackRock, dan Google. Namun, hanya dalam beberapa hari, kredibilitas daftar ini dipertanyakan. Beberapa perusahaan Korea Selatan, seperti Samsung dan Shinhan Financial Group, menyangkal keterlibatan formal mereka, menyatakan nama mereka dicantumkan tanpa persetujuan penuh. Kritik serupa muncul dari perusahaan AS. Insiden ini mengingatkan pada kegagalan Libra (kemudian Diem) milik Facebook, yang juga mengandalkan aliansi perusahaan besar namun akhirnya runtuh di bawah tekanan regulator. OUSD menawarkan fitur seperti pencetakan dan penebusan tanpa biaya, serta pembagian pendapatan dari aset cadangan kepada mitra. Namun, CEO Circle Jeremy Allaire menyoroti tantangan model aliansi, termasuk koordinasi yang lambat dan kurangnya insentif untuk mengembangkan infrastruktur inti. Dengan pangsa pasar didominasi USDT dan USDC, kesuksesan OUSD bergantung pada adopsi nyata dalam skenario seperti pembayaran B2B dan transfer lintas batas, bukan hanya daftar mitra yang mengesankan. Meskipun memiliki dukungan nyata dari beberapa raksasa, validitas proyek ini masih harus dibuktikan dalam ekosistem stablecoin yang kompetitif.

链捕手34m yang lalu

Skema Kerjasama OUSD yang Meragukan? Permainan Kredit Stablecoin dan Dukungan Raksasa

链捕手34m yang lalu

Solana: Bagaimana meme coin mendorong narasi 'Siklus SOL' pada paruh kedua tahun

Solana (SOL) saat ini menjadi pusat perhatian dengan munculnya narasi "SOL cycle" di tengah sentimen bullish yang menguat. Meskipun target harga $1.000 dalam siklus ini dianggap terlalu ambisius secara teknis, data on-chain menunjukkan tren positif. Jaringan telah menambahkan lebih dari 1,6 juta alamat baru dalam dua minggu terakhir, disertai penarikan sekitar $120 juta SOL dari bursa, yang mengindikasikan peningkatan permintaan dan berkurangnya tekanan jual. Katalis utama pertumbuhan ini ternyata berasal dari memecoin. Berbeda dengan pasar memecoin secara keseluruhan yang lesu, memecoin berbasis Solana seperti Bonk (BONK) justru menunjukkan kinerja kuat, dengan volume perdagangan di platform seperti Pump.fun melampaui Uniswap. Hal ini menunjukkan bahwa minat dan aktivitas di ekosistem Solana tetap solid, didorong oleh permintaan sektoral yang spesifik. Kombinasi antara ekspansi jaringan dan momentum memecoin ini mendukung narasi "Solana cycle" dan menjadikan SOL aset kripto altcoin kunci yang perlu dipantau memasuki paruh kedua tahun ini.

ambcrypto1j yang lalu

Solana: Bagaimana meme coin mendorong narasi 'Siklus SOL' pada paruh kedua tahun

ambcrypto1j yang lalu

Rugi 55 Juta Dolar AS Tetap Jual Koin, Iman Strategy Tiba Hari Pembayaran Bunga

Pada 6 Juli, Michael Saylor mengumumkan bahwa MicroStrategy telah menjual 3.588 BTC dengan kerugian sekitar $55 juta untuk membayar dividen sekuritas. Ini merupakan penjualan pertama sejak 2022, menandai pergeseran signifikan dari kebijakan "tidak pernah menjual" perusahaan. Awalnya, MicroStrategy hanya menjual 32 BTC pada akhir Mei sebagai "uji coba". Namun, pada 30 Juni, dewan menyetujui rencana untuk menjual hingga $1,25 miliar BTC guna membiayai pembayaran dividen dan pembelian saham. Hanya dalam 35 hari, penjualan skala kecil berubah menjadi operasi rutin. Inti masalahnya terletak pada terhentinya "roda penggerak" bisnis MicroStrategy. Modelnya bergantung pada premium saham (MSTR) di atas nilai aset bersih Bitcoin (mNAV) untuk menerbitkan saham baru guna membeli lebih banyak BTC. Saat premium ini runtuh (di bawah 1,22x mNAV), menerbitkan saham baru justru merugikan pemegang saham lama. Di sisi lain, kewajiban membayar dividen untuk saham preferen (seperti STRC) bersifat kaku dan mencapai sekitar $1,76 miliar per tahun. Dengan jalur pendanaan yang terhambat, menjual Bitcoin menjadi satu-satunya solusi rasional untuk memenuhi kewajiban ini. Dampaknya, MicroStrategy berubah dari pembeli terbesar menjadi penjual terjadwal. Untuk memenuhi kewajiban tahunan, perusahaan mungkin perlu menjual sekitar 29.000 BTC (sekitar 2.400 BTC per bulan). Meskipun jumlah ini tidak besar secara absolut, hal ini menciptakan ekspektasi tekanan jual yang konstan di pasar. Bagi perusahaan sejenis (DAT), ini mempertanyakan validitas premium mNAV mereka. Meski memiliki cadangan tunai $2,55 miliar untuk 17 bulan, masa depan MicroStrategy kini terkait erat dengan harga Bitcoin: hanya kenaikan harga BTC yang dapat mengembalikan premium saham dan membuka kembali jalur pendanaan, memutar roda penggeraknya ke arah semula.

marsbit1j yang lalu

Rugi 55 Juta Dolar AS Tetap Jual Koin, Iman Strategy Tiba Hari Pembayaran Bunga

marsbit1j yang lalu

Trading

Spot
活动图片

Kategori Populerright-arrow

Tag Populerright-arrow