Kepada Mereka yang Masih Bertahan di Crypto: Lebih Menakutkan daripada Bear Market adalah Kesunyian Kolektif

marsbitDipublikasikan tanggal 2026-06-05Terakhir diperbarui pada 2026-06-05

Abstrak

Penulis: Haotian. Bagi yang ingin terus berkecimpung di Crypto, pahami hal-hal berikut: 1) Melihat siklus sebelumnya, industri crypto hampir mati setiap kali sebelum bangkit kembali. Penurunan 70-90% diikuti pemulihan tajam adalah hal biasa. Volatilitas tinggi adalah dasar, tetapi ketahanan hidup yang kuat juga ada, industri ini tidak akan mati. 2) CEX (pertukaran terpusat) bukanlah penyelamat industri crypto, bahkan bisa dibilang bukan bagian darinya. Platform ini hanya mencari keuntungan dari transaksi, terlepas dari aset yang diperdagangkan. 3) Meski banyak penipuan proyek VC dalam inovasi naratif on-chain, yang membangkitkan industri justru narasi besar yang berkelanjutan, seperti DeFi (2020), NFT (2022), inscription (2023), dan Agent (2024). Industri tidak bisa tanpa "narasi inovatif". 4) Suara beragam di Twitter CT (Crypto Twitter) mencerminkan kondisi pasar sekunder yang buruk. Nikmati saja sebagai hiburan. Jika industri benar-benar runtuh, semua akan terkena dampaknya. 5) Yang mengkhawatirkan bukanlah OG (old-timer) yang pensiun atau berbuat jahat, tetapi keheningan kolektif. Diam akan memperparah "uang buruk mengusir uang baik" dan merusak konsensus, yang paling fatal bagi industri.

Penulis: haotian

Pikiran untuk terus mencari nafkah di Crypto, kamu harus memahami kebenaran ini:

1) Melihat kembali beberapa siklus sebelumnya, industri crypto hampir mati sekali setiap siklus untuk bisa bangkit kembali. Jatuh 90%, 80%, 70% lalu terbang balik V-shape adalah hal biasa. Volatilitas tinggi memang dasar industri ini, tapi jangan lupa, ketahanan hidup yang sangat kuat juga ada, dia tidak akan mati;

2) Pertukaran CEX (Centralized Exchange) sama sekali bukan penyelamat industri crypto, sampai batas tertentu mereka bahkan bukan bagian dari industri crypto. Menjadi platform perdagangan yang 'menyedot' keuntungan adalah abadi, yang diperdagangkan di platform adalah cryptocurrency utama, koin MEME, atau futures saham AS, minyak mentah, logam mulia, semuanya tidak penting;

3) Narasi inovasi on-chain pada siklus ini memang memiliki banyak proyek VC 'penipuan', tetapi yang akhirnya membawa industri crypto keluar dari keterpurukan tetap akan menjadi narasi-narasi besar yang bergelora. Seperti DeFi tahun 20, NFT tahun 22, Inskripsi tahun 23, Agent tahun 24, dan lain-lain. Kelangsungan dan ketinggian narasi menentukan ketebalan bull market serta kesulitan rekonstruksi pasca-gelembung pecah, tetapi industri crypto tanpa 'narasi inovasi' benar-benar tidak bisa;

4) Di Twitter CT bergelombang banyak suara yang entah karena Fomo berlebihan, atau tajam menusuk, atau saling bertentangan, pada akhirnya semuanya adalah manifestasi performa pasar sekunder yang buruk. Lihat saja, hiburlah diri. Jika benar-benar tiba hari industri crypto mengalami kemerosotan terjal, tidak ada satu pun orang yang bisa lolos dengan selamat. Sekali lagi, para "trader saham AS" yang hebat, tolong hormatilah jalan yang telah kalian lalui;

5) Para pemegang kepentingan yang sudah diuntungkan atau OG yang mendapat keuntungan sejak dini, di antara mereka ada yang pensiun seperti pertapa, ada yang mundur ke belakang layar berbuat jahat, ada juga yang masih bertahan dan berkhotbah, ini tidak menakutkan. Yang lebih menakutkan adalah kebanyakan orang memilih untuk "diam". Harga dari keheningan pasti akan menjadi fermentasi berkelanjutan "uang jelek mengusir uang baik", penghancuran "konsensus" terhadap industri inilah yang paling mematikan.

Pertanyaan Terkait

QApa yang disebutkan penulis sebagai ciri khas dari siklus pasar crypto?

APenulis menyebutkan bahwa industri crypto cenderung hampir mati setiap siklus sebelum bangkit kembali. Penurunan harga 90%, 80%, atau 70% diikuti dengan rebound berbentuk V adalah hal biasa. Volatilitas tinggi adalah dasar industri, tetapi ketahanan hidup yang sangat kuat juga menjadi ciri khasnya.

QMenurut penulis, apakah peran CEX (Pusat Pertukaran Terpusat) dalam industri crypto?

APenulis berpendapat bahwa CEX bukanlah penyelamat industri crypto. Bahkan, dalam beberapa hal, mereka tidak termasuk dalam industri crypto. Bisnis inti CEX adalah mengambil komisi ('memungut pajak'), terlepas dari apakah aset yang diperdagangkan adalah crypto, meme coin, atau bahkan instrumen keuangan tradisional seperti futures saham AS, minyak, dan logam mulia.

QNarasi inovatif seperti apa yang menurut penulis mampu membangkitkan industri crypto dari kemerosotan?

APenulis menyatakan bahwa yang akan membawa industri crypto keluar dari kemerosotan adalah narasi besar yang inovatif. Contohnya seperti DeFi pada 2020, NFT pada 2022, Inscription pada 2023, dan Agent pada 2024. Kelanjutan dan ketinggian narasi ini menentukan ketebalan bull market dan tingkat kesulitan pemulihan setelah gelembung pecah. Industri crypto tidak dapat berkembang tanpa 'narasi inovatif'.

QBagaimana penulis menyarankan kita menyikapi berbagai suara yang bertentangan di Twitter (CT) Crypto?

APenulis menyarankan agar berbagai suara yang penuh FOMO, tajam, atau bertentangan di Twitter Crypto hanya dilihat sebagai hiburan semata. Suara-suara ini adalah manifestasi dari kondisi pasar sekunder yang buruk. Ketika industri crypto benar-benar mengalami kemunduran besar, tidak ada seorang pun yang akan luput dari dampaknya. Penulis mengingatkan para 'trader saham AS' untuk menghormati jalan yang telah mereka lalui.

QMenurut penulis, apa konsekuensi paling berbahaya dari 'kebungkaman kolektif' dalam komunitas crypto?

AKonsekuensi paling berbahaya dari 'kebungkaman kolektif' adalah terus berlangsungnya fenomena 'uang buruk mengusir uang baik'. Hal ini akan merusak konsensus dalam industri, yang menurut penulis adalah dampak paling mematikan bagi masa depan crypto. Situasi ini lebih menakutkan daripada para OG yang pensiun, mundur, atau tetap bertahan.

Bacaan Terkait

Kasus Pertama Kecerdasan Buatan: Apa yang Diputuskan?

Pada 30 April, Pengadilan Internet Guangzhou mengeluarkan surat penetapan pertama di China terkait kasus *AI agent*. Pihak tergugat adalah perangkat lunak *AI agent* sumber terbuka yang dituduh menggunakan izin tingkat sistem operasi tanpa otorisasi untuk menghindari langkah-langkah manajemen teknis platform penggugat dan melakukan operasi otomatis. Pengadilan memerintahkan penghentian segera penyediaan unduhan, penghentian perilaku penghindaran langkah-langkah teknis, serta penghapusan tutorial dan data terkait. Kasus ini memiliki kemiripan dengan gugatan Amazon terhadap Perplexity di AS, yang juga berfokus pada aktivitas yang menghindari API resmi platform. Kedua kasus menetapkan "batas hukum" yang sama: *AI agent* tidak boleh bertindak sesuka hati dan memerlukan otorisasi ganda, yaitu persetujuan pengguna **dan** persetujuan platform. Masalah intinya adalah kewajiban dan tanggung jawab. Jika *agent* dapat menghindari aturan platform, mekanisme keamanan data dan privasi yang dibangun platform akan gagal, menimbulkan risiko terkait siapa yang bertanggung jawab. Contohnya adalah evolusi strategi Ponsel Doubao. Versi 1.0 awalnya menggunakan pendekatan agresif dengan mengakses izin sistem untuk mengoperasikan aplikasi lain, namun kemudian menghadapi kendala. Versi 2.0 beralih ke jalur kerja sama, merundingkan otorisasi dan integrasi API dengan platform ekosistem seperti Alibaba. Dari kasus-kasus ini, terbentuk tren global: era pertumbuhan liar *AI agent* telah berakhir, digantikan oleh era kompetisi yang sesuai aturan. Biaya kepatuhan menjadi "biaya masuk" baru, "otorisasi ganda" menjadi standar industri, dan status sumber terbuka tidak lagi menjadi alasan untuk dibebaskan dari tanggung jawab. Dengan menangani kasus yang paling radikal dan representatif terlebih dahulu, regulasi secara efektif mendefinisikan ulang aturan permainan, mendorong lebih banyak negosiasi otorisasi dan spesifikasi akses *agent* antara perusahaan *AI agent* dan platform.

marsbit3m yang lalu

Kasus Pertama Kecerdasan Buatan: Apa yang Diputuskan?

marsbit3m yang lalu

Dipecat oleh Google Karena Makalah 14 Halaman, Lebih dari 4000 Orang Mendukungnya, 6 Tahun Kemudian: Saat Itu Ia Hampir Meramalkan Seluruh Era AI

Pada Desember 2020, peneliti AI etika terkemuka Timnit Gebru diberhentikan dari Google setelah konflik terkait makalah akademisnya yang berjudul "On the Dangers of Stochastic Parrots". Lebih dari 4.000 orang menandatangani petisi dukungan untuknya. Makalah setebal 14 halaman itu, yang ditulis pada 2020, memperingatkan berbagai risiko besar model bahasa berskala besar (LLM) jauh sebelum ledakan AI generatif seperti ChatGPT. Makalah tersebut meramalkan lima masalah utama yang kini menjadi kenyataan: (1) **Halusinasi AI** – model menghasilkan informasi yang salah namun terdengar meyakinkan; (2) **Amplifikasi bias** – prasangka sosial dalam data pelatihan diperkuat oleh model; (3) **Konsumsi energi masif** – pelatihan LLM meninggalkan jejak karbon besar; (4) **Data pelatihan tidak teraudit** – pengembang sendiri sering tidak tahu konten sebenarnya dalam dataset raksasa; (5) **Kolaps model & sentralisasi kekuasaan** – konten buatan AI akan mendominasi internet dan meminggirkan bahasa serta budaya minor, sementara pengembangan AI terkonsentrasi di segelintir perusahaan teknologi. Setelah keluar dari Google, Gebru mendirikan Distributed AI Research Institute (DAIR) untuk meneliti isu-isu etika AI di luar kepentingan komersial perusahaan besar. Enam tahun kemudian, peringatan dalam makalah "Parrot Stochastic" yang sempat dianggap berlebihan, kini diakui sebagai tantangan nyata yang dihadapi industri AI. Kisah Gebru menyoroti ketegangan abadi antara inovasi teknologi yang cepat dengan pertimbangan keadilan, transparansi, dan keberlanjutan.

marsbit4m yang lalu

Dipecat oleh Google Karena Makalah 14 Halaman, Lebih dari 4000 Orang Mendukungnya, 6 Tahun Kemudian: Saat Itu Ia Hampir Meramalkan Seluruh Era AI

marsbit4m yang lalu

Warga Lansia Pinjam Uang untuk Main Saham, Seluruh Rakyat Pakai Leverage, “Pasukan Semut” Panik Setelah Saham Korea Jatuh

Penulis: Nancy, PANews Pasar saham Korea Selatan yang sebelumnya melonjak dan mendekati level 9.000 poin tiba-tiba berbalik arah. Koreksi beruntun membuat "pasukan semut" — sebutan untuk investor ritel yang menggunakan leverage dan dana pinjaman — merasa khawatir. Setelah "Jumat Hitam" pekan lalu, indeks KOSPI kembali anjlok dan memicu penghentian perdagangan (circuit breaker). Dua pilar pasar, Samsung Electronics dan SK Hynix, juga jatuh tajam. Gelombang jual menyebarkan kepanikan, mendorong Presiden Lee Jae-myung dan CEO Nvidia Jensen Huang turun tangan untuk "menyelamatkan pasar". Pemicu utama adalah koreksi di saham teknologi AS, yang memicu penilaian ulang pada rantai industri AI. Mengingat berat kedua raksasa chip tersebut mencapai 54% di KOSPI, kejatuhan mereka langsung menyeret seluruh pasar. Ditambah dengan penarikan dana asing besar-besaran (lebih dari $10 miliar minggu lalu) dan pelemahan Won Korea yang mencapai level terendah sejak 2009, situasi memburuk menjadi tekanan ganda pada saham dan mata uang. Euforia investasi telah meluas di Korea. Akun perdagangan saham aktif melebihi 102 juta, lebih banyak dari jumlah penduduk. Bahkan ada tren membuka akun untuk bayi dan membeli ETF sebagai investasi pertama. Antusiasme mencapai titik di mana banyak karyawan memantau pasar saham secara diam-diam di tempat kerja. Efek keuntungan yang besar memicu FOMO (fear of missing out). Saldo pinjaman marjin di perusahaan sekuritas Korea melonjak ke rekor 38 triliun Won (sekitar $247 miliar) pada akhir Mei 2026. Selain itu, pasar ETF didominasi (90.49% volume) oleh produk leverage dan invers berisiko tinggi. Investor berbondong-bondong membeli ETF leverage terkait saham tunggal seperti Samsung dan SK Hynix yang baru diluncurkan, seringkali tanpa memahami risikonya. Yang paling mengkhawatirkan adalah masuknya dana pensiun ke pasar. Investor berusia 50 tahun ke atas menyumbang 62.3% dari total pinjaman marjin. Banyak lansia bahkan mencairkan polis asuransi jiwa tabungan mereka untuk berinvestasi di saham. Pengetahuan investasi mereka yang terbatas dan investasi yang didorong oleh kabar angin menimbulkan kekhawatiran akan kerugian besar. Menteri Keuangan Korea, Chu Kyung-ho, menyatakan kekhawatiran atas meningkatnya investasi saham berleverage dan siap mengambil tindakan jika diperlukan untuk mengatasi "efek kawanan" di pasar keuangan.

marsbit9m yang lalu

Warga Lansia Pinjam Uang untuk Main Saham, Seluruh Rakyat Pakai Leverage, “Pasukan Semut” Panik Setelah Saham Korea Jatuh

marsbit9m yang lalu

Dari Hunyuan ke AI WeChat, Irama Lambat Tencent Hingga Titik Penyerahan

Pada 8 Juni 2026, platform pengembang WeChat mengumumkan uji coba internal WeChat AI, asisten AI terintegrasi dalam ekosistem WeChat yang memungkinkan pengguna mengakses dan mengoperasikan mini-program melalui dialog bahasa alami. Dua mode akses ditawarkan: Mode Otomatis memungkinkan platform membaca kode sumber mini-program tanpa pengembangan tambahan, sedangkan Mode Pengembang memungkinkan pembuat konten membangun keterampilan khusus. Hal ini menandakan langkah terbaru Tencent dalam menghadirkan AI ke aplikasi super. WeChat AI membuka lapisan dialog untuk ekosistem mini-programnya, yang memiliki lebih dari 400.000 pengembang, 80%-nya tim kecil. Mode Otomatis menawarkan akses mudah bagi sebagian besar pengembang, namun menimbulkan kekhawatiran tentang keamanan kode sumber, logika iklan, dan tanggung jawab atas kesalahan operasi AI. Kemampuan WeChat AI didukung oleh model dasar Tencent, Hunyuan, yang menduduki peringkat kedua di Tiongkok dalam kemampuan dasar dan peringkat pertama dalam kemampuan aplikasi menurut laporan SuperCLUE 2025. Hunyuan fokus pada stabilitas dan latensi rendah yang dibutuhkan untuk tugas-tugas Agen, dengan iterasi kuartalan yang lebih lambat dibandingkan kompetitor. Sebelum WeChat AI, aplikasi mandiri Tencent, Yuanbao, berperan dalam validasi pengguna. Yuanbao mencapai puncak DAU 50 juta selama Tahun Baru Imlek 2026, tetapi DAU rutin turun menjadi sekitar 9 juta setelahnya, menyoroti tantangan retensi pengguna. Integrasi asli dalam WeChat bertujuan untuk meningkatkan retensi dengan mengikat AI ke skenario penggunaan spesifik. Pimpinan Tencent, Pony Ma, membayangkan setiap mini-program menjadi "lobster" cerdas (AI Agent yang dapat menjalankan tugas). Namun, ada ketegangan antara penjadwalan terpusat yang efisien oleh AI dan kedaulatan lalu lintas terdesentralisasi penyedia layanan. Ma menekankan perlunya keseimbangan, meski mekanisme spesifiknya belum terungkap. Dengan Hunyuan sebagai fondasi teknis, Yuanbao sebagai validator pengguna, dan WeChat AI sebagai kendaraan pengiriman akhir, jalan bertahap Tencent tampak koheren. Namun, persepsi pengguna akhir belum sepenuhnya berubah. Keberhasilan WeChat AI bergantung pada penyelesaian masalah kepercayaan pengembang, keseimbangan kepentingan ekosistem, dan keandalan operasi AI bagi pengguna. Seperti yang dikatakan Ma, AI adalah maraton, dan uji coba internal ini hanyalah sebuah tanda perjalanan.

marsbit9m yang lalu

Dari Hunyuan ke AI WeChat, Irama Lambat Tencent Hingga Titik Penyerahan

marsbit9m yang lalu

STRC Sempat Jatuh di Bawah US$91, Akankah Strategy Diburu oleh 'Ketakutan Pasar'?

Penulis Kaleo membahas potensi risiko finansial yang dihadapi MicroStrategy (MSTR), "Raja Bitcoin," dengan menarik paralel dengan runtuhnya FTX. FTX kolaps karena bank run meskipun investasi SBF (seperti di Anthropic, SpaceX) kelak sangat berharga. Saat ini, MicroStrategy, dipimpin Michael Saylor, memegang 4.2% pasokan Bitcoin. Model bisnisnya bergantung pada premium saham di atas nilai aset bersih (NAV) untuk membiayai pembelian Bitcoin via penerbitan saham dan obligasi konversi. Namun, premium ini menyusut. Perusahaan beralih ke instrumen seperti saham preferen (contohnya STRC) dan utang untuk pendanaan. STRK sempat jatuh di bawah $91, menandakan erosi kepercayaan. MicroStrategy kini menghadapi kewajiban besar: ~$17 miliar/tahun untuk dividen saham preferen dan ~$40 miliar total kewajiban hingga akhir 2028, dengan cadangan kas hanya $8.7 miliar. Opsi mereka terbatas: menunda dividen (merusak kepercayaan), menjual saham (mengencerkan pemegang saham biasa), atau menjual Bitcoin—langkah yang sudah dimulai Saylor secara simbolis dengan menjual 32 BTC. Jika tekanan berlanjut dan kepercayaan runtuh, "bank run" spekulatif terhadap model MicroStrategy bisa terjadi, mirip FTX. Meski legal dan berbeda dari FTX, strukturnya rapuh. Satu-satunya jalan keluar mungkin kenaikan harga Bitcoin yang besar untuk mengembalikan premium saham dan "flywheel"-nya. Penulis, yang tetap bullish Bitcoin, berargemen bahwa lebih baik masalah ini diselesaikan sekarang daripada nanti ketika lebih besar, dan menyarankan untuk membeli Bitcoin secara langsung.

Foresight News25m yang lalu

STRC Sempat Jatuh di Bawah US$91, Akankah Strategy Diburu oleh 'Ketakutan Pasar'?

Foresight News25m yang lalu

Trading

Spot
Futures
活动图片