Dalam gelombang AI pasar saham AS 2026, yang paling menguntungkan bukanlah memegang saham perusahaan-perusahaan besar terkenal seperti NVIDIA, Microsoft, Amazon, dan Google. Raksasa-raksasa dengan kapitalisasi pasar triliunan dolar ini memang juga naik, tapi gajah susah menari.
Sebagian dewa saham baru yang berfokus pada "pemburuan rantai pasok" sedang bermunculan secara massal dari Reddit, X, Substack, meninggalkan jauh di belakang hasil investasi para veteran aliran investasi nilai gaya Buffett yang lama. Mereka memegang sejumlah saham micro-cap dengan kapitalisasi pasar hanya beberapa ratus juta hingga beberapa miliar dolar, yang tidak dilirik oleh analis Wall Street dan bahkan namanya sulit diucapkan oleh investor biasa.
Tokoh yang mengubah saham-saham micro-cap ini menjadi konsensus dan tren perdagangan adalah Leopold Aschenbrenner, seorang Jerman berusia 22 tahun. Dengan modal awal 200 juta dolar AS, dia berhasil menghasilkan 14 miliar dolar AS dari perdagangan saham, menjadi perwujudan "dewa saham baru".
Setelah Leopold, proses penghilangan aura mistik (demistifikasi) terhadap aliran Buffett semakin cepat. Sejumlah dewa saham baru yang berfokus pada "pemburuan rantai pasok" sedang bermunculan secara massal. Mereka pada dasarnya tidak melihat laporan keuangan, melainkan melihat saham micro-cap "penyumbat tenggorokan" di hulu rantai pasok. Redaksi The Block mengikuti logika ini, menemukan beberapa dewa saham baru untuk dianalisis pembaca.
Apakah Semua "Dewa Saham Baru" Berasal dari Reddit?
Diantara para dewa saham baru ini, yang paling viral dan terkenal belakangan ini adalah Serenity, berasal dari subreddit WallStreetBets di Reddit.
Tentang kisah Serenity sendiri, banyak pembaca yang berinvestasi di pasar saham AS mungkin sudah cukup paham. Singkatnya, dia pernah menjadi ilmuwan peneliti AI, terlibat dalam Yayasan RISC-V, menerbitkan makalah di Nature, bahkan bercanda bahwa dia pernah menolak tawaran kerja dari tim AI NVIDIA saat harga sahamnya masih 6 dolar AS.
Yang benar-benar mengukuhkan narasi "dewa saham baru" Serenity bukanlah resume yang diceritakannya sendiri, tetapi karena dia merekomendasikan sebuah saham bernama AXTI di WSB. Argumen intinya sangat langsung: seluruh pembangunan industri AI bergantung pada perusahaan monopoli berkapitalisasi 700 juta dolar AS ini, termasuk semua pemain seperti Google, NVIDIA, Microsoft, yang harus bergantung pada substrat dan material Indium Phosphide (InP) miliknya. Dia berpendapat bahwa seluruh industri AI sedang beralih dari TPU Google ke fotonik, mengadopsi teknologi interkoneksi optik. Tanpa substrat InP, seluruh cerita "pertumbuhan" AI akan berakhir pada tahun 2026.
Dalam postingan viral tentang AXTI itu, dia langsung menyebut target harga dari 15 dolar AS ke 150 dolar AS, dengan judul yang sangat langsung.
Bacaan terkait: Menolak Tawaran Kerja NVIDIA Saat Sahamnya 6 Dolar, Dia Bilang Dagang Saham Bisa Untung Lebih Banyak.
Harga saham memberikan pembuktian terbaik untuk Serenity. Saat Serenity membahas AXTI, harganya sekitar 12 dolar AS. Setelah itu, AXTI terus naik, pertama ke 70 dolar AS, Serenity sendiri menyebut ini sebagai transaksi dengan keuntungan mengambang (floating profit) sementara mencapai 1000%. Sampai waktu penulisan, situs web pasar saham publik menunjukkan AXTI telah ditutup di 140,83 dolar AS, hanya selangkah lagi dari target harga 150 dolar AS yang pernah dia tulis.
Ini membuat sosok Serenity menjadi lebih kompleks dan berdimensi, dia bukan hanya penjudi beruntung di WSB, tetapi juga seorang peneliti mendalam tentang rantai industri AI teknologi baru.
Mengapa orang seperti ini pertama kali muncul dari subreddit WallStreetBets di Reddit?
Kita perlu menghabiskan sedikit waktu untuk menceritakan sejarah WallStreetBets.
WallStreetBets disingkat WSB, adalah komunitas retail saham AS paling terkenal di Reddit. Kehebatannya bukan karena orang-orang di sini rasional, juga bukan karena selalu menemukan jawaban yang benar.
Justru sebaliknya, WSB terkenal pertama kali karena menampilkan dua sisi ekstrem investor retail saham AS dengan gamblang: satu sisi adalah opsi jangka pendek hangus (zero), all-in bangkrut, saling mengejek; sisi lain, adalah sesekali muncul postingan yang cukup untuk mengubah narasi pasar.
Perang "Retail vs Wall Street" tahun 2021, dimulai dari WSB. Banyak investor retail berkonfrontasi langsung dengan institusi short-sell (short-sellers) di sekitar GameStop, sebuah saham ritel game yang semula dianggap sisa-sisa era lama oleh pasar, dibeli hingga menjadi berita keuangan global. Setelah itu, WSB tidak lagi hanya sebuah forum. Ia berubah menjadi budaya perdagangan: kasar, berlebihan, berisiko, tak terkendali, tetapi sesekali bisa menggali sesuatu yang nyata di tengah hiruk-pikuk kebisingan.
WSB pada dasarnya adalah tempat yang sangat cocok untuk persemaian "perdagangan non-konsensus". Dan Serenity adalah varian baru WSB dalam bull market AI.
Dulu adalah GameStop, AMC, opsi jangka pendek, dan meme; sekarang semakin banyak postingan yang membahas infrastruktur cloud, otomasi perusahaan, AI agent, HBM, modul optik, daya pusat data, fotonik, dan hambatan rantai pasok.
Budaya "mendorong saham" (promosi) WSB masih ada, hanya yang didorong telah berubah.
Dewa Saham Generasi Ini, Tidak Pernah Melihat Laporan Keuangan
Budaya seperti ini juga menyebar dari Reddit ke platform X.
KawzInvests juga mewakili dewa saham generasi baru, akun ini berfokus pada pandangan perdagangan saham AS dan penelitian tematik. Mirip dengan Serenity, kontennya lebih condong ke "tema-driven" daripada interpretasi laporan keuangan tradisional.
KawzInvests biasanya melihat arah-arah yang berpeluang naik tinggi (high elasticity) seperti infrastruktur AI, komunikasi optik, robotika pertahanan, bioteknologi, perangkat lunak kendaraan, saham pertumbuhan small-cap, lalu mencari logika dari posisi rantai pasok, petunjuk pesanan, mitra kerja, perubahan manajemen, kemungkinan merger & akuisisi, dan ruang revaluasi valuasi.
Rekomendasi saham KawzInvests
PhotonCap adalah contoh tipikal lainnya.
Ada rumor di pasar, bahwa PhotonCap mungkin adalah akun institusional di balik Serenity, atau cangkang lain Serenity. Cerita ini sangat berbau legenda pasar, dan sesuai dengan imajinasi orang tentang master anonim. Tapi sejauh ini data publik tidak menunjukkan hubungan seperti itu. PhotonCap pernah menulis di Substack-nya, bahwa itu adalah akun penelitian yang dibuat oleh seorang insinyur optik dan fotonik, yang sehari-hari berhubungan dengan laser, serat optik, transceiver, sehingga ingin meneliti bagaimana hal-hal ini diberi harga di pasar saham. Mereka juga pernah berterima kasih atas inspirasi Serenity dalam artikel pengungkapan portofolio.
Kembali ke tempat awal Serenity, masih ada banyak "dewa saham" serupa di Reddit.
Misalnya pengguna dengan ID akun u/imacompnerd.
Transaksi paling terkenal dari u/imacompnerd juga adalah DOCN DigitalOcean. Perusahaan ini bukan perusahaan AI unggulan pasar yang paling dikenal, tetapi bisa dimasukkan ke dalam narasi lapisan tengah perdagangan AI tahun 2026: tidak semua pengembang dan usaha kecil-menengah akan langsung menggunakan AWS, Azure, atau GCP, juga tidak semua deployment AI/ML memerlukan sistem kompleks penyedia cloud raksasa.
Cerita DigitalOcean terletak pada kemungkinannya menjadi pintu masuk infrastruktur cloud AI yang lebih ringan, lebih murah, dan lebih mudah digunakan. imacompnerd bertaruh pada posisi ini. Dia pernah mengungkapkan kepemilikan 50 ribu saham DOCN, dengan posisi sekitar 1,6 juta dolar AS, biaya rata-rata sekitar 31,4 dolar AS; kemudian dia juga memposting follow-up, mengatakan transaksi ini membawa keuntungan sekitar 2 juta dolar AS. Melihat harga saat ini, ini bukan lagi sekadar "bullish" biasa, tetapi adalah investasi terkonsentrasi dalam jumlah besar dengan efek kekayaan yang jelas.
Yang lebih menarik, dia tidak hanya mengandalkan satu transaksi DOCN untuk menjadi "dewa". Dalam catatan publik juga terlihat kepemilikan besar dan reviewnya terhadap RDDT, GOOG, MNDY. RDDT berkaitan dengan imajinasi lalu lintas, komunitas, dan lisensi data AI dari platform Reddit itu sendiri; GOOG adalah perusahaan platform AI besar yang lebih tradisional; MNDY adalah upaya revaluasi lain dalam perangkat lunak perusahaan. Transaksi MNDY ini khususnya layak ditulis, karena itu bukan screenshot kemenangan yang indah: dia pernah mengungkapkan posisi sekitar 1,9 juta dolar AS, tetapi biaya ratanya lebih tinggi dari harga saat posting, secara bertahap terlihat tidak bagus. Justru karena itu, orang ini lebih nyata daripada akun "jual cuan" biasa. Dalam akunnya ada kemenangan besar, ada juga kerugian mengambang; ada infrastruktur cloud AI, ada juga saham platform dan perangkat lunak perusahaan; ada taruhan terkonsentrasi, ada juga manajemen posisi.
Segmen AI tahun 2026, di pasar saling berebut dan bersaing.
Sektor AI saham AS koreksi intraday setengah jam, cepat ada dana yang masuk membeli di bawah (bargain hunting); saham memori seperti Micron, SK Hynix bergerak, pasar Korea ikut bergerak, semikonduktor, memori, komunikasi, CPO, modul optik di pasar A juga ikut bergerak. Perjalanan pasar seperti api, membakar dari satu pasar AI ke pasar AI lainnya.
Di sisi lain, aset tradisional semakin canggung. Minuman keras, properti, asuransi, farmasi, dividen tinggi, dulu adalah hal-hal yang bisa dijadikan logika. Sekarang seringkali menjadi siksaan psikologis lain: AI naik mereka tidak naik, pasar turun mereka ikut turun. Dulu salah memilih sektor, masih bisa menghibur diri menunggu rotasi gaya; sekarang semakin kuat tren utama AI naik, semakin terasa seperti menarik darah dari sektor-sektor lain.
Di saat seperti ini, yang paling ditakuti orang bukanlah kerugian uang, tetapi takut salah berdiri di zaman. Melihat orang lain terus mendapat untung dari memori, modul optik, CPO, cloud AI, saham kecil semikonduktor, pemegang aset tradisional sulit tidak mempertanyakan hidup. Kecemasan begitu terbentuk, akan terus mendorong dana ke dalam tren utama AI.
Dan ketika perusahaan AI unggulan yang paling mencolok sudah terlalu mahal, uang yang paling agresif akan terus bergerak ke jalur yang lebih spesifik, lebih ke hulu, rantai pasok yang lebih sepi.
Ini juga ciri terbesar "dewa saham" generasi ini, sekaligus perbedaan terbesar antara dewa saham generasi ini dengan generasi sebelumnya.
Cara kerja Buffett adalah membaca 500 halaman materi setiap hari, menjadikan laporan keuangan, 10-K, 10-Q sebagai santapan. Dia pernah mengangkat setumpuk kertas tebal kepada wartawan dan berkata, pengetahuan menumpuk seperti bunga majemuk seperti ini. Dia melihat ROE, arus kas bebas (free cash flow), rasio utang/ekuitas, apakah manajemen secara jujur mengakui kesalahan dalam surat kepada pemegang saham. Objeknya adalah perusahaan yang sudah beroperasi puluhan tahun, memiliki laporan keuangan lengkap, arus kas stabil. Setelah membeli, dia rela memegangnya selama sepuluh, dua puluh tahun.
Seluruh keterampilan aliran investasi nilai, dibangun di atas premis bahwa "laporan keuangan adalah jiwa perusahaan".
Tapi Leopold Aschenbrenner, Serenity, dan generasi "dewa baru" ini pada dasarnya tidak membaca itu. Generasi "dewa saham" ini melihat: semua detail konferensi pers laporan keuangan (earnings call), siklus sertifikasi pelanggan, ritme rantai industri dan lini produksi, apakah material hulu dimonopoli, apakah suatu jalur teknologi sedang bergerak dari makalah ke produksi massal, apakah suatu perusahaan dianggap oleh pasar sebagai perusahaan siklus lama.
Mereka juga berbeda dengan analis sell-side tradisional. Analis sell-side melihat DCF, EPS, guidance, target price. Generasi dewa saham ini, langsung melewati laporan keuangan, melompat ke hulu rantai industri untuk mencari titik "penyumbat tenggorokan" itu, misalnya sebuah perusahaan kecil berkapitalisasi beberapa ratus juta dolar AS, tetapi daftar kliennya tertulis NVIDIA dan Google, sejenis material substrat yang dimonopoli oleh suatu perusahaan, sebuah siklus sertifikasi yang belum dicakup oleh sell-side.
Tidak melihat laporan keuangan, melainkan melihat logika rantai industri dan rantai pasok, ini adalah jurus andalan generasi promosi saham WallStreetBets.
Orang-orang ini berasal dari iklim zaman yang sama, dan bersama-sama membentuk aliran baru dalam bull market AI tahun 2026.
Sebuah Bull Market Ekonomi Perhatian
Aset likuiditas rendah, narasi awal, simbol penyebaran kuat, difusi komunitas, serta perasaan "belum ditemukan oleh dana arus utama".
Menyebutkan beberapa kata ini bersama-sama, Anda akan menemukan bahwa mereka dapat digunakan untuk menggambarkan meme coin, juga dapat digunakan untuk menggambarkan saham micro-cap terpanas di pasar saham AS saat ini. Perbedaannya adalah, meme coin selalu mengakui dirinya sendiri adalah permainan perhatian, sedangkan saham micro-cap mengenakan jubah "penelitian rantai pasok teknologi keras".
Tapi pada dasarnya sama. Kapitalisasi pasar kecil, volume perdagangan tipis, cakupan institusi sedikit, namun seringkali berada dalam cerita industri yang terdengar cukup besar. Sebuah perusahaan berkapitalisasi 700 juta dolar AS diceritakan sebagai mata rantai penyumbat tenggorokan era AI, sebuah penyedia cloud berkapitalisasi 3 miliar dolar AS diceritakan sebagai pintu masuk AI untuk UKM, sebuah produsen substrat yang tidak terkenal diceritakan sebagai pemasok bersama NVIDIA, Google, Microsoft. Begitu narasi terbentuk, harga akan lebih dulu bergerak, apakah fundamental benar-benar terealisasi, baru akan diketahui beberapa kuartal kemudian.
Tempat paling menarik dari saham micro-cap adalah, ia bukanlah medan perang yang secara alami lebih dikuasai institusi. Justru sebaliknya, semakin ke arah kapitalisasi kecil, likuiditas rendah, keunggulan Wall Street semakin mudah menjadi belenggu.
Sebuah institusi manajemen aset dengan skala ratusan miliar bahkan triliunan dolar AS, melihat sebuah perusahaan kecil berkapitalisasi tiga atau empat ratus juta dolar AS, pertama-tama yang dipikirkan bukan "apakah ini peluang terbaik", melainkan "apakah saya bisa membeli masuk, dan apakah bisa menjual keluar". Ia memiliki batasan rasio kepemilikan, aturan likuiditas, komite risiko, persyaratan pengungkapan, dan biaya dampak perdagangan (trading impact cost). Bagi investor retail, sebuah saham kecil berkapitalisasi 300 juta dolar AS dengan volume perdagangan harian beberapa puluh juta dolar AS mungkin sudah cukup besar; bagi institusi level BlackRock, ini mungkin hanya posisi yang kecil sekali. Membeli sedikit tidak berarti, membeli banyak mungkin langsung mendorong harga naik, bahkan memicu pengungkapan kepemilikan. Ketika harus menjual, juga mungkin karena likuiditas terlalu dangkal, menjual diri sendiri dengan slippage yang besar.
Jadi mereka bukan tidak melihat, tetapi seringkali tidak bisa bermain. Semakin besar uang institusi, semakin berdaya di aset kapitalisasi besar; tetapi di dalam saham micro-cap, skala akan menjadi penjara. Kolam saham micro-cap terlalu dangkal, kapal besar tidak bisa masuk.
Tapi ekonomi perhatian juga memiliki hukum fisiknya sendiri.
Jadi apakah alpha lintas pasar ini bisa bertahan, tergantung pada tiga hal.
Pertama, apakah kesenjangan informasi masih ada. Jika hanya beberapa akun FinTwit yang bisa menjelaskan rantai pasok fotonik dengan jelas, mengikuti (CT) memang mungkin lebih awal menyentuh sekumpulan aset dengan cakupan rendah. Tetapi begitu sell-side arus utama, ETF, dana kuantitatif mulai mencakup, premi narasi akan cepat diratakan.
Kedua, apakah fundamental bisa mengikuti perhatian. Komunikasi optik AI bukan narasi kosong, tetapi masalah terbesar saham kecil adalah ketidakpastian pesanan, konsentrasi pelanggan, dilusi pendanaan, siklus validasi kapasitas panjang. Sebuah perusahaan mungkin berada di jalur yang benar, tetapi tidak mendapatkan nilai ekonomi yang sebenarnya.
Ketiga, kecepatan penyebaran itu sendiri akan menciptakan kepadatan keluar. Kenaikan aset likuiditas rendah, mudah dijelaskan sebagai "pasar sedang memvalidasi narasi", tetapi juga mungkin hanya karena perhatian masuk dalam jangka pendek. Semakin mirip meme coin, semakin harus mewaspadai arus keluar likuiditas gaya meme coin — cerita masih ada, tetapi pembeli sudah tidak ada.
Ini juga memberi kita petunjuk tentang migrasi pasar: trader crypto sedang menggunakan penciuman narasi yang terlatih di on-chain, untuk aset micro-cap AS, hardware AI, energi, daya, dan rantai pasok. Mungkin ini juga perubahan budaya perdagangan paling layak diamati di lingkaran crypto tahun ini.
Sifat ekonomi perhatian dari saham micro-cap AS, sudah ada jauh sebelum kemunculan meme coin.
Zaman melahirkan pahlawan, zaman juga tidak pernah kekurangan dewa baru.
