Model Berpikir Jangka Panjang Munger dan Buffett: Nilai Kunci bagi Web3

marsbitDipublikasikan tanggal 2026-01-14Terakhir diperbarui pada 2026-01-14

Abstrak

Model pemikiran jangka panjang Charlie Munger dan Warren Buffett menawarkan nilai kritis bagi pengembangan berkelanjutan Web3. Meski mereka secara terbuka menentang Bitcoin, penolakan ini lebih ditujukan pada ketidakpastian ekstrem dan valuasi tanpa dukungan arus kas, bukan pada teknologi blockchain itu sendiri. Kerangka nilai investasi tradisional dapat diterapkan pada Web3 melalui tiga kriteria utama: 1. **Kebutuhan Nyata Jangka Panjang**: Proyek harus memiliki utilitas inti yang tetap digunakan bahkan tanpa insentif jangka pendek, seperti biaya gas di Ethereum atau pendapatan dari transaksi pengguna nyata. 2. **Model Bisnis yang Berkelanjutan**: Proyek harus menunjukkan efek jaringan, skala ekonomi, dan biaya migrasi pengguna yang tinggi untuk menciptakan parit pertahanan dan pertumbuhan majemuk. 3. **Tokenomics yang Bernilai**: Token harus memiliki闭环 nilai seperti distribusi pendapatan, pembelian kembali biaya, dan kurva pasokan yang rasional untuk menghindari pengenceran nilai jangka panjang. Pemikiran terbalik Munger juga relevan: hindari taruhan di luar lingkaran kompetensi Anda, evaluasi risiko sistemik (seperti spiral kematian ala LUNA atau risiko governance), dan fokus pada aset yang dapat bertahan melalui siklus bull-bear. Web3 tidak ditolak oleh logika investasi nilai, tetapi oleh tokenomics yang kosong dan narasi spekulatif. Pendekatan jangka panjang ini berfungsi sebagai mekanisme penyaringan yang adil untuk mengidentifikasi proyek unggulan.

Ketika industri blockchain memasuki siklus pertumbuhan tinggi tahun 2020-2026, kontradiksi intinya tidak berubah: teknologi mutakhir dengan siklus spekulasi awal yang kuat; penciptaan nilai jangka panjang yang sebenarnya masih langka dan sulit diukur, atau pemahaman konsep nilai yang berbeda. Ini sangat mirip dengan tahap awal saham teknologi abad lalu, dan juga menjadi perbandingan langsung dengan kerangka investasi konsisten Munger dan Buffett selama beberapa dekade. Meskipun Buffett dan Munger secara terbuka menentang BTC, atau mungkin rahasia yang tak terucapkan, di satu sisi karena kebiasaan lama model Old Money, di sisi lain mereka menentang "ekspektasi premium di bawah ketidakpastian ekstrem", menentang "logika valuasi tanpa dukungan arus kas". Hal ini justru memiliki signifikansi besar bagi kesehatan jangka panjang industri blockchain di masa depan, khususnya bagi ekosistem proyek.

Munger dan Buffett terus menekankan:

Nilai sebuah perusahaan berasal dari diskonto arus kas bebas yang dapat dihasilkan secara berkelanjutan di masa depan, bukan dari sentimen pasar, narasi cerita, atau fluktuasi harga sementara yang dibawa oleh konsensus. Meskipun logika valuasi dan gaya risiko di industri teknologi sangat berbeda dengan bidang penjualan tradisional, esensi akhirnya tetap sama, dan memetakan kerangka jangka panjang ini ke Web3 akan menghasilkan tiga kriteria penilaian yang sangat krusial:

1. Apakah blockchain/aplikasi tersebut memiliki kebutuhan nyata jangka panjang?

Di sekitar tahun 2026, banyak proyek baru masuk ke dalam kesalahan, yaitu untuk stimulasi jangka pendek, tugas airdrop, mereka mengalokasikan banyak anggaran ke pemasaran. Ditambah dengan pertukaran yang menggunakan platform panas seperti Twitter sebagai salah satu kriteria pencatatan dan siklus恶性 yang dibawa oleh banyak meme coin, menyebabkan bahkan beberapa proyek blockchain, untuk TVL jangka pendek, mengambil strategi operasi pasar yang tidak sesuai dengan pengembangan platform jangka panjang. Banyak proyek tampak makmur sebelum peluncuran, tetapi 3 bulan setelah peluncuran hilang tanpa kabar, hampir tidak ada transaksi nyata selain bot. Untuk nilai jangka panjang, seharusnya bukan mencari TVL yang didorong insentif jangka pendek, bukan kemakmuran palsu dari hadiah penambang, tetapi fungsi inti yang "tetap ingin digunakan meskipun tanpa subsidi".

Contoh:

  • Biaya Gas yang dikonsumsi Ethereum dan blockchain utama dalam penggunaan normal adalah output aktivitas ekonomi langsung
  • Pendapatan某些 Rollup secara bertahap beralih ke transaksi pengguna nyata, bukan airdrop farmer
  • Proyek AI × Web3 tertentu memiliki pendapatan yang dapat diukur atau potensi jelas ketika permintaan komputasi tumbuh cepat
  • Replika model ekonomi dunia nyata langsung yang mungkin dibawa oleh metaverse di masa depan
  • Pendapatan dari jalur berbayar seperti aplikasi sosial, dll.

Indikator-indikator ini lebih mendekati "output dasar" dari investasi nilai. Juga dapat lebih mendorong daya pengembangan dan logika pertumbuhan jangka panjang proyek-proyek dasar blockchain.

2. Apakah proyek tersebut memiliki model bisnis yang dapat berbunga majemuk atau efek jaringan pertumbuhan jangka panjang?

Banyak proyek Web3 memiliki indikator yang bagus di bull market, tetapi menurun drastis di bear market; proyek yang dapat melewati siklus bull dan bear seringkali memiliki "efek bunga majemuk" dan potensi pengembangan jangka panjang.

Karakteristik tipikal termasuk:

  • Semakin besar skala ekosistem, semakin rendah biaya per unit (keunggulan skala)
  • Semakin terkonsentrasi data, aset, likuiditas, semakin sulit bagi pesaing untuk menggoyahkan (efek jaringan)
  • Biaya migrasi pengguna semakin tinggi (parit pertahanan)

Ini pada dasarnya konsisten dengan penekanan Munger "mencari perusahaan yang luar biasa, bukan perusahaan yang murah": yang Anda butuhkan adalah bunga majemuk yang kuat, bukan sekadar valuasi rendah. Perusahaan yang baik mungkin untuk sementara waktu mengalami periode ketidaksesuaian nilai jangka panjang karena kebijakan pasar dan strategi pertukaran, tetapi前提是前提 adalah proyek yang bagus.

3. Dapatkah sistem token menanggung nilai, bukan mengencerkan nilai?

Ini menyangkut masalah mendasar Tokenomics:

  • Apakah token memiliki closed-loop nilai seperti "distribusi pendapatan", "buyback biaya", "voting governance"?
  • Apakah kurva pasokan token合理, dapat menghindari pengenceran jangka panjang?
  • Apakah token tampak terdesentralisasi tetapi sebenarnya sangat terkonsentrasi?
  • Apakah memiliki arus kas masa depan yang dapat diukur?

Buffett pernah berkata "bitcoin tidak menghasilkan nilai", sama seperti perasaannya bahwa emas juga tidak memiliki nilai, tetapi definisi nilai setiap orang memiliki konsep yang berbeda, aset yang sama dalam siklus waktu dan lingkungan eksternal yang berbeda juga memiliki nilai yang完全不同. Menyimpan nilai emas juga merupakan salah satu bentuk nilai, mungkin tidak sesuai dengan标的 nilai pertumbuhan arus kas dalam konsep investasi nilai. Seiring pengembangan blockchain BTC, mata uang digital lainnya juga termasuk. Jika某些链 atau protokol di masa depan dapat membuat Token mendapatkan distribusi pendapatan dan distribusi hak yang stabil, sistem valuasinya akan mendekati perusahaan tradisional bahkan menghasilkan model valuasi baru.

Dari sini terlihat, logika investasi nilai tidak menolak Web3, yang ditolak adalah Tokenomics yang kosong.

二. Nilai Referensi Besar "Pemikiran Terbalik" Munger bagi Web3

Partisipan industri Web3 sering terbuai dalam penumpukan istilah teknis—zero-knowledge proof, abstract akun, teknologi sharding—sering mengabaikan hukum ekonomi dasar dan esensi manusia. Model pemikiran Munger menekankan integrasi multidisiplin, menganjurkan untuk memeriksa sistem dari sudut pandang psikologi, fisiologi, matematika, teknik, biologi, fisika, dan lainnya (Lollapalooza Effect). Ketiadaan perspektif multidimensi inilah yang menjadi penyebab mendasar dari spiral kematian Terra (LUNA), keruntuhan kekaisaran FTX, dan peretasan无数 protokol DeFi. Salah satu model pemikiran Munger yang paling penting dan berharga adalah: hindari bidang yang tidak Anda pahami, jangan bertaruh di luar lingkaran kemampuan. Dan绝大多数 kerugian di Web3, selain faktor force majeure seperti tren bear market besar, sebenarnya banyak berasal dari:

1.Asimetri informasi, sengaja dibawa ritme oleh pihak yang memiliki keunggulan informasi 2.Overconfidence, menghasilkan beberapa keuntungan karena keberuntungan lalu mengira自己是 jenius 3.Didorong emosi FOMO 4.Tidak memahami mekanisme, hanya melihat grafik pergerakan jangka pendek dan berita 5.Kurangnya pemahaman tentang risiko protokol, risiko governance, risiko inflasi token

Kerangka lingkaran kemampuan Munger dapat dipecah menjadi tiga indikator penilaian jangka panjang Web3:

1. Apakah benar-benar memahami bagaimana protokol menciptakan nilai?

  • Logika arsitektur
  • Jalur teknologi
  • Kebutuhan pengguna
  • Struktur biaya
  • Model pesaing
  • Model insentif token dan biaya

Asalkan ada satu yang tidak dimengerti, sama dengan bertaruh di luar lingkaran kemampuan.

2. Apakah telah mengevaluasi risiko sistemik yang paling mematikan?

Misalnya beberapa dimensi berikut:

  • Perubahan mekanisme unlock Layer1, perubahan besar tim inti eksekutif
  • Aset CEX tidak transparan, memiliki risiko perpindahan aset pengguna (seperti peristiwa FTX)
  • Apakah ada mekanisme spiral kematian (seperti stablecoin algoritma anchor ratio UST dan LUNA yang runtuh)
  • DAO governance dibajak oleh少数大户
  • Siklus unlock paksa aset staking (jika protokol runtuh, apakah keuntungan aset unlock dapat mempertahankan nilai)
  • Kemerosotan insentif Token menyebabkan keruntuhan ekosistem (apakah nilai Token hanya permainan stimulasi insentif)
  • Ketidaklayakan jangka panjang jalur teknologi (apakah kemampuan teknis dan visi tim具有可持续性)

Munger menekankan "menghindari hal bodoh lebih penting daripada melakukan hal pintar", dengan kebijaksanaan kita adalah, persiapan leads to success, tanpa persiapan leads to failure, kenali diri dan musuh seratus pertempuran tanpa bahaya. Ketika Anda dapat menerima situasi terburuk, dan berusaha sebisa mungkin untuk menghindari situasi ini, probabilitas keberhasilan relatif juga akan lebih tinggi. Model pemikiran seperti ini, di pasar Web3 yang Alpha lebih besar, gelembung更容易 terbentuk, fluktuasi kelipatan lebih夸张 sebenarnya更加 memiliki nilai.

3. Dapatkah melewati siklus bull dan bear?

Pernyataan investasi Munger dengan jelas指出: Aset unggul dalam perspektif jangka panjang akan semakin baik, aset berkualitas buruk akan semakin buruk.

Industri blockchain setiap siklus semakin mempercepat memverifikasi hal ini:

  • Blockchain dengan landasan teknologi yang semakin kuat memiliki potensi pertumbuhan jangka panjang yang lebih besar, efek aktual juga demikian
  • Blockchain dengan narasi kosong tanpa sumber daya dan latar belakang yang kuat memiliki probabilitas归零 yang极高 di bear market
  • Aplikasi dengan kebutuhan pengguna yang sebenarnya akan secara bertahap menuju pendapatan stabil dan frekuensi penggunaan serta kelancaran pengalaman
  • Strategi meminum racun untuk memuaskan dahaga seperti Meme hanya akan membuat pasar utama semakin buruk, likuiditas semakin tersedot
  • Kemakmuran palsu yang didorong insentif akan dibersihkan setelah siklus pencatatan atau Fomo berakhir,逐渐无人问津

Jangka panjang, sebenarnya juga menyediakan mekanisme "seleksi" yang相对 paling adil setelah melewati数次 gelembung dan siklus bull bear yang剧烈. Ini justru memungkinkan investor untuk lebih mudah mendapatkan标的 unggul dan tim manajemen yang telah dipilih pasar.

Kripto yang Sedang Tren

ctr
CitreaCTR
wstusdt
wrapped stUSDTWSTUSDT
apr
aPrioriAPR
ctx
Cryptex FinanceCTX
audio
AudiusAUDIO
mantra
MantraMANTRA
waxl
AxelarWAXL
bill
Billions NetworkBILL
pyth
PYTH (Pyth)PYTH
rune
THORChainRUNE
velodrome
Velodrome FinanceVELODROME
brev
BrevisBREV
zrx
ZRX（0X）ZRX
cake
PancakeSwapCAKE
jst
JUSTJST

Pertanyaan Terkait

QApa inti dari model berpikir jangka panjang Munger dan Buffett yang dapat diterapkan pada Web3?

AIntinya adalah menilai nilai proyek berdasarkan arus kas bebas masa depan yang berkelanjutan, bukan berdasarkan sentimen pasar atau narasi sementara. Ini melibatkan tiga kriteria: kebutuhan nyata jangka panjang, model bisnis yang dapat digandakan, dan tokenomics yang mempertahankan nilai.

QApa tiga kriteria penilaian utama untuk proyek Web3 berdasarkan kerangka kerja Munger dan Buffett?

ATiga kriteria utamanya adalah: 1. Apakah blockchain/aplikasi memiliki kebutuhan nyata jangka panjang? 2. Apakah proyek memiliki model bisnis yang dapat digandakan atau efek jaringan pertumbuhan jangka panjang? 3. Apakah sistem token dapat mendukung nilai, bukan mengencerkannya?

QBagaimana pemikiran terbalik (inverse thinking) Munger memberikan nilai referensi untuk Web3?

APemikiran terbalik Munger menekankan menghindari bidang yang tidak dipahami dan mengevaluasi risiko sistemik yang mematikan. Ini membantu menghindari kerugian yang disebabkan oleh asimetri informasi, kepercayaan diri berlebihan, FOMO, dan kurangnya pemahaman tentang risiko protokol dalam Web3.

QApa saja contoh risiko sistemik mematikan yang perlu dievaluasi dalam proyek Web3?

AContohnya termasuk: mekanisme unlock Layer1 yang berubah, aset CEX yang tidak transparan, mekanisme spiral kematian (seperti LUNA), DAO yang dibajak oleh pemegang saham besar, siklus unlock aset staking, insentif token yang menurun, dan kelayakan teknis jangka panjang yang tidak可行.

QMengapa logika investasi nilai tidak menolak Web3 secara keseluruhan?

ALogika investasi nilai tidak menolak Web3 karena menolak Tokenomics yang kosong, bukan teknologi atau potensinya. Jika proyek Web3 dapat menghasilkan distribusi pendapatan yang stabil dan alokasi ekuitas melalui token, sistem valuasinya dapat mendekati perusahaan tradisional bahkan menciptakan model valuasi baru.

Bacaan Terkait

Setelah Tiga Kuartal Berturut-Turut Turun, Bisakah Pasar Kripto Menyambut Jendela Stabilitas di Kuartal Ketiga?

Pasar kripto mengalami kuartal terburuk sejak 2022, dengan kapitalisasi pasar turun 12.6% menjadi $2.1 triliun, didorong oleh keluarnya modal dan penurunan volume perdagangan. Bitcoin dan Ethereum masing-masing jatuh 14.2% dan 25.4% di kuartal kedua. Aliran keluar bersih dari ETF Bitcoin AS mencapai $4.67 miliar, menandakan tekanan jual yang berkelanjutan. Faktor utama meliputi terputusnya hubungan dengan saham AS, kebijakan moneter Federal Reserve yang ketat, dan pelepasan aset oleh perusahaan seperti Strategy. Proses legislasi UU CLARITY yang akan memberikan kejelasan regulasi terhambat, meningkatkan premi risiko di sektor ini. Namun, ada tanda-tanda potensi stabilisasi. Aliran keluar ETF yang besar secara historis sering terjadi di akhir fase penurunan, dan para pemegang Bitcoin jangka panjang mulai menambah kepemilikan lagi. Sementara sebagian besar sektor menyusut, pasar prediksi dan aset koleksi yang ditokenisasi mencatat pertumbuhan signifikan. Pandangan untuk kuartal ketiga sangat bergantung pada pertemuan Fed akhir Juli. Sinyal kebijakan yang lunak dapat mendukung pemulihan Bitcoin, sementara sikap yang hawkish dapat memicu konsolidasi lebih lanjut. Meskipun tantangan regulasi tetap ada, indikator teknis seperti harga Bitcoin yang mendekati rata-rata bergerak 200-mingguannya menunjukkan dasar jangka panjang belum rusak. Logika pasar telah bergeser dari mengandalkan narasi ke faktor fundamental seperti kebijakan dan ekspektasi suku bunga.

marsbit15j yang lalu

Setelah Tiga Kuartal Berturut-Turut Turun, Bisakah Pasar Kripto Menyambut Jendela Stabilitas di Kuartal Ketiga?

marsbit15j yang lalu

The SpaceX Trade, Terbuka: SPCXON Mulai Diperdagangkan di WEEX

SpaceX meluncurkan IPO terbesar dalam sejarah pada Juni 2026, namun akses bagi banyak pedagang terhambat oleh batasan regional dan prosedur broker. WEEX kini menghadirkan SPCXON/USDT di pasar spotnya, sebuah instrumen tokenisasi yang memungkinkan paparan terhadap pergerakan harga SpaceX melalui akun kripto yang diselesaikan dengan USDT, tanpa memerlukan broker AS atau pembiayaan bank. SPCXON adalah produk tokenisasi yang mencerminkan ekonomi kepemilikan SpaceX bagi pedagang yang memenuhi syarat di luar AS, dengan dividen diinvestasikan kembali. Aset ini diperdagangkan di WEEX sebagai pasangan spot dengan USDT, tersedia selama jam pasar, memberikan akses mudah bagi trader kripto. Kasus investasi untuk SpaceX didasarkan pada pertumbuhan pendapatan Starlink dan pencapaian Starship, meskipun valuasinya yang tinggi (sekitar 90-110 kali pendapatan) telah memperhitungkan eksekusi sempurna selama bertahun-tahun. Faktor seperti jumlah saham publik yang terbatas dan masa buka kunci (unlock) insider pertama menjadi pertimbangan penting. Penting untuk diingat bahwa SPCXON memberikan paparan, bukan kepemilikan langsung atas saham atau hak suara. Harganya dapat diperdagangkan pada premium atau diskon terhadap nilai aset bersih. WEEX menawarkan akses ke berbagai aset TradFi yang ditokenisasi seperti ini dalam satu akun terpadu, bersama dengan pasar futures dan kampanye perdagangan dengan pool hadiah.

TheNewsCrypto15j yang lalu

The SpaceX Trade, Terbuka: SPCXON Mulai Diperdagangkan di WEEX

TheNewsCrypto15j yang lalu

Momen Perdagangan BIT: BTC Masih Tertekan oleh EMA 200 Mingguan, Setelah Ditolak Mungkin Kembali Turun, Saham Penyimpanan dan Semikonduktor yang Melonjak Malam Kemudian Mulai Anjlok di Pasar Malam

**PASAR KRIPTO & SAHAM: BTC Hadapi Resistensi, Saham Semikonduktor Turun di Perdagangan Malam** Pasar kripto melanjutkan pemulihan, dengan harga Bitcoin bertahan di sekitar $66,000 setelah rebound lebih dari 15% dari titik terendah Juli. Namun, BTC menghadapi **tembok resistensi kuat di dekat $68,000**, yang bertepatan dengan biaya rata-rata investor selama lima bulan terakhir dan titik gagalnya rebound pertengahan Juni. Secara teknis, perhatian tertuju pada **200 EMA mingguan (~$68,328) sebagai level kunci**. Jika BTC ditolak di level ini, potensi penurunan menuju support $63,000 terbuka. Analis menyoroti volume rendah dan penurunan open interest futures di CME, menandakan rebound ini lebih dipicu likuiditas rendah musim panas daripada awal bull run penuh. Di pasar saham AS, **indeks futures utama turang** setelah sesi kemarin yang kuat. Sektor semikonduktor dan penyimpanan (storage), yang melonjak pada hari Selasa (contoh: Micron +12%), **mengalami koreksi di perdagangan malam (night trading)**. ETF semikonduktor turun 2,22% dan saham Micron turun 2,29%. Meski begitu, ada sorotan positif seperti **Super Micro Computer (SMCI)** yang naik lebih dari 15% setelah melaporkan pandangan pendapatan yang kuat dan pesanan baru yang sangat besar, mengonfirmasi permintaan server AI tetap solid. Kekhawatiran makro muncul dari **kenaikan harga minyak mentah (di atas $91)** akibat ketegangan geopolitik dan **lonjakan imbal hasil (yield) obligasi pemerintah AS**, dengan imbal hasil 10-tahun mencapai sekitar 4,64%. Faktor-faktor ini dapat menambah tekanan inflasi dan membatasi ruang gerak pasar saham. Saham terkait kripto seperti Coinbase dan Robinhood naik kuat didorong oleh perkembangan regulasi yang lebih jelas di AS. Di Asia, **Korea Selatan** dan **Jepang** menunjukkan kinerja beragam. Indeks KOSPI Korea naik didukung pemulihan saham semikonduktor, sementara pasar Jepang melemah dengan **Yen terus melemah ke level terendah sejak 1986**, meningkatkan kekhawatiran akan intervensi bank sentral. **Yang Perlu Diperhatikan Selanjutnya:** * **22 Juli:** Acara AI AMD, rilis laporan keuangan dari Google (Alphabet), Tesla, IBM. * **23 Juli:** Keputusan suku bunga Bank Sentral Eropa (ECB), data klaim pengangguran AS, laporan keuangan Intel. * Perkembangan lebih lanjut dari **harga minyak, imbal hasil obligasi, dan dinamika Yen Jepang** akan menjadi penentu sentimen pasar risiko secara keseluruhan.

marsbit15j yang lalu

Momen Perdagangan BIT: BTC Masih Tertekan oleh EMA 200 Mingguan, Setelah Ditolak Mungkin Kembali Turun, Saham Penyimpanan dan Semikonduktor yang Melonjak Malam Kemudian Mulai Anjlok di Pasar Malam

marsbit15j yang lalu

Mantan Ketua CFTC dan Presiden Circle, Tarbert: Satu Pihak Menasihati Anda untuk Berpikir Jangka Panjang, di Sisi Lain Menguangkan $30 Juta Sendiri

Penulis: Zen, PANews Heath Tarbert, mantan Ketua CFTC dan Presiden Circle, baru-baru ini menyerukan kepada investor untuk mengadopsi pandangan jangka panjang terhadap saham Circle, meskipun harganya telah turun 70% dari puncaknya. Namun, ia sendiri secara konsisten menjual saham CRCL sejak perusahaan go public, menguangkan sekitar $30 juta tanpa pernah membeli saham tambahan di pasar terbuka. Tarbert, yang bergabung dengan Circle pada Juli 2023 dan menjadi Presiden pada awal 2025, dikenal sebagai pendukung kuat narasi "jangka panjang" perusahaan. Namun, sehari sebelum IPO Circle, ia menetapkan rencana perdagangan 10b5-1 untuk menjual hingga 353.290 saham dalam setahun. Dalam 13 bulan setelah IPO, ia menjual lebih dari 360.000 saham, termasuk penjualan tunggal senilai $11,5 juta pada Maret 2026. Ia bahkan menetapkan rencana 10b5-1 kedua untuk menjual hingga 160.000 saham lagi pada akhir tahun 2026. Langkah Tarbert ini menuai kecaman karena dianggap tidak konsisten dengan pesan "jangka panjang" yang ia sampaikan kepada publik. Perjalanan kariernya sering dikaitkan dengan "revolving door" antara regulator dan dunia keuangan. Setelah mengundurkan diri sebagai Ketua CFTC pada Maret 2021, ia bergabung dengan Citadel Securities hanya 27 hari kemudian sebagai Kepala Penasihat Hukum, tepat saat perusahaan itu menghadapi pengawasan ketat terkait peristiwa GameStop. Di Citadel, ia juga mendukung undang-undang yang memperluas wewenang CFTC atas pasar crypto, sementara Citadel diketahui berencana berekspansi ke aset kripto. Tarbert kemudian pindah ke Circle pada 2023, membantu perusahaan mengatasi tantangan regulasi dan akhirnya go public melalui IPO langsung. Meskipun sangat berharga bagi perusahaan, tindakannya menjual saham dalam jumlah besar sambil mendorong investor untuk bertahan menimbulkan pertanyaan tentang komitmennya yang sebenarnya terhadap masa depan jangka panjang Circle.

marsbit15j yang lalu

Mantan Ketua CFTC dan Presiden Circle, Tarbert: Satu Pihak Menasihati Anda untuk Berpikir Jangka Panjang, di Sisi Lain Menguangkan $30 Juta Sendiri

marsbit15j yang lalu

Gate Research Institute: Produk Keuangan Kripto Menggulirkan Gelombang "Wall Street-ization", Kompetisi atau Integrasi?

**Ringkasan: Gelombang "Wall Street-ization" Produk Keuangan Kripto: Kompetisi atau Integrasi?** Artikel ini membahas fenomena konvergensi antara keuangan tradisional (TradFi) dan keuangan kripto (Crypto). Meskipun Bitcoin awalnya dirancang sebagai sistem peer-to-peer yang terdesentralisasi dan bebas dari perantara seperti bank, pasar kripto kini semakin diintegrasikan ke dalam infrastruktur keuangan tradisional. **Tren "Wall Street-ization":** Dimulai dengan disetujuinya ETF spot Bitcoin pada 2024, aset kripto kini dikemas menjadi produk seperti ETF (oleh BlackRock, Fidelity, dll.), futures, dan sekuritisasi aset riil (RWA) seperti obligasi pemerintah yang ditokenisasi. Ini memberikan akses yang mudah dan teregulasi bagi investor institusional, tetapi juga berarti kekuasaan atas penerbitan, penentuan harga, kustodian, dan distribusi aset kripto semakin bergeser ke lembaga keuangan besar. **Dua Jalur Konvergensi (1+1>2):** Artikel ini menyoroti dua arah integrasi: 1. **Dari CEX ke TradFi:** Dilambangkan oleh **Gate.io**, yang berkembang dari bursa kripto menjadi platform multi-aset. Gate kini menawarkan perdagangan saham nyata (AS, Hong Kong, Korea) menggunakan USDT, menyediakan akses tanpa batas waktu ke pasar tradisional. 2. **Dari TradFi ke Crypto:** Dilambangkan oleh **Robinhood**, platform broker tradisional yang memperluas layanannya ke aset kripto (termasuk melalui akuisisi Bitstamp) dan mengembangkan produk seperti token saham di blockchain. **Tujuan Bersama: Akun Keuangan "Super" Terpadu:** Kedua jalur ini bertujuan menciptakan **akun keuangan generasi berikutnya yang terpadu**. Pengguna di masa depan mungkin dapat memperdagangkan Bitcoin, saham Apple, ETF, emas, dan obligasi pemerintah yang ditokenisasi dalam satu antarmuka yang sama, menggunakan stablecoin sebagai lapisan dana. **RWA dan Obligasi Pemerintah di On-Chain sebagai Lapisan Tengah:** Tokenisasi aset dunia nyata, terutama obligasi pemerintah AS, menyediakan aset berpenghasilan rendah risiko di ekosistem on-chain. Pasar ini tumbuh pesat (naik 40% pada paruh pertama 2026) meskipun pasar kripto turun, menunjukkan permintaan nyata. **Kesimpulan:** "Wall Street-ization" bukanlah pengambilalihan sepihak, melainkan **transformasi timbal balik**. TradFi dan Crypto saling melengkapi: Crypto mendapatkan akses ke likuiditas, kepatuhan, dan jaringan distribusi yang luas, sementara TradFi mengadopsi efisiensi, kecepatan, dan pasar 24/7 dari Crypto. Hasil akhirnya adalah pembentukan **pasar modal terpadu yang lebih efisien dan global**, di mana batas antara aset tradisional dan kripto semakin kabur.

marsbit15j yang lalu

Gate Research Institute: Produk Keuangan Kripto Menggulirkan Gelombang "Wall Street-ization", Kompetisi atau Integrasi?

marsbit15j yang lalu

Trading

Spot

Artikel Populer

Apa Itu $S$

Memahami SPERO: Tinjauan Komprehensif Pengenalan SPERO Seiring dengan perkembangan lanskap inovasi, munculnya teknologi web3 dan proyek cryptocurrency memainkan peran penting dalam membentuk masa depan digital. Salah satu proyek yang telah menarik perhatian di bidang dinamis ini adalah SPERO, yang dilambangkan sebagai SPERO,$$s$. Artikel ini bertujuan untuk mengumpulkan dan menyajikan informasi terperinci tentang SPERO, untuk membantu para penggemar dan investor memahami dasar-dasar, tujuan, dan inovasi dalam domain web3 dan crypto. Apa itu SPERO,$$s$? SPERO,$$s$ adalah proyek unik dalam ruang crypto yang berusaha memanfaatkan prinsip desentralisasi dan teknologi blockchain untuk menciptakan ekosistem yang mendorong keterlibatan, utilitas, dan inklusi finansial. Proyek ini dirancang untuk memfasilitasi interaksi peer-to-peer dengan cara baru, memberikan pengguna solusi dan layanan keuangan yang inovatif. Pada intinya, SPERO,$$s$ bertujuan untuk memberdayakan individu dengan menyediakan alat dan platform yang meningkatkan pengalaman pengguna dalam ruang cryptocurrency. Ini termasuk memungkinkan metode transaksi yang lebih fleksibel, mendorong inisiatif yang dipimpin komunitas, dan menciptakan jalur untuk peluang finansial melalui aplikasi terdesentralisasi (dApps). Visi mendasar dari SPERO,$$s$ berputar di sekitar inklusivitas, bertujuan untuk menjembatani kesenjangan dalam keuangan tradisional sambil memanfaatkan manfaat teknologi blockchain. Siapa Pencipta SPERO,$$s$? Identitas pencipta SPERO,$$s$ tetap agak samar, karena ada sumber daya publik yang terbatas yang memberikan informasi latar belakang terperinci tentang pendiriannya. Kurangnya transparansi ini dapat berasal dari komitmen proyek terhadap desentralisasi—sebuah etos yang banyak proyek web3 bagi, memprioritaskan kontribusi kolektif di atas pengakuan individu. Dengan memusatkan diskusi di sekitar komunitas dan tujuan kolektifnya, SPERO,$$s$ mewujudkan esensi pemberdayaan tanpa menonjolkan individu tertentu. Dengan demikian, memahami etos dan misi SPERO tetap lebih penting daripada mengidentifikasi pencipta tunggal. Siapa Investor SPERO,$$s$? SPERO,$$s$ didukung oleh beragam investor mulai dari modal ventura hingga investor malaikat yang berdedikasi untuk mendorong inovasi di sektor crypto. Fokus investor ini umumnya sejalan dengan misi SPERO—memprioritaskan proyek yang menjanjikan kemajuan teknologi sosial, inklusivitas finansial, dan tata kelola terdesentralisasi. Fondasi investor ini biasanya tertarik pada proyek yang tidak hanya menawarkan produk inovatif tetapi juga memberikan kontribusi positif kepada komunitas blockchain dan ekosistemnya. Dukungan dari investor ini memperkuat SPERO,$$s$ sebagai pesaing yang patut diperhitungkan di domain proyek crypto yang berkembang pesat. Bagaimana SPERO,$$s$ Bekerja? SPERO,$$s$ menerapkan kerangka kerja multi-faceted yang membedakannya dari proyek cryptocurrency konvensional. Berikut adalah beberapa fitur kunci yang menekankan keunikan dan inovasinya: Tata Kelola Terdesentralisasi: SPERO,$$s$ mengintegrasikan model tata kelola terdesentralisasi, memberdayakan pengguna untuk berpartisipasi aktif dalam proses pengambilan keputusan mengenai masa depan proyek. Pendekatan ini mendorong rasa kepemilikan dan akuntabilitas di antara anggota komunitas. Utilitas Token: SPERO,$$s$ memanfaatkan token cryptocurrency-nya sendiri, yang dirancang untuk melayani berbagai fungsi dalam ekosistem. Token ini memungkinkan transaksi, hadiah, dan fasilitasi layanan yang ditawarkan di platform, meningkatkan keterlibatan dan utilitas secara keseluruhan. Arsitektur Berlapis: Arsitektur teknis SPERO,$$s$ mendukung modularitas dan skalabilitas, memungkinkan integrasi fitur dan aplikasi tambahan secara mulus seiring dengan perkembangan proyek. Kemampuan beradaptasi ini sangat penting untuk mempertahankan relevansi di lanskap crypto yang selalu berubah. Keterlibatan Komunitas: Proyek ini menekankan inisiatif yang dipimpin komunitas, menggunakan mekanisme yang memberikan insentif untuk kolaborasi dan umpan balik. Dengan memelihara komunitas yang kuat, SPERO,$$s$ dapat lebih baik memenuhi kebutuhan pengguna dan beradaptasi dengan tren pasar. Fokus pada Inklusi: Dengan menawarkan biaya transaksi yang rendah dan antarmuka yang ramah pengguna, SPERO,$$s$ bertujuan untuk menarik basis pengguna yang beragam, termasuk individu yang mungkin sebelumnya tidak terlibat dalam ruang crypto. Komitmen ini terhadap inklusi sejalan dengan misi utamanya untuk memberdayakan melalui aksesibilitas. Garis Waktu SPERO,$$s$ Memahami sejarah proyek memberikan wawasan penting tentang trajektori dan tonggak perkembangannya. Berikut adalah garis waktu yang disarankan yang memetakan peristiwa signifikan dalam evolusi SPERO,$$s$: Fase Konseptualisasi dan Ideasi: Ide awal yang membentuk dasar SPERO,$$s$ dikembangkan, sangat selaras dengan prinsip desentralisasi dan fokus komunitas dalam industri blockchain. Peluncuran Whitepaper Proyek: Setelah fase konseptual, whitepaper komprehensif yang merinci visi, tujuan, dan infrastruktur teknologi SPERO,$$s$ dirilis untuk menarik minat dan umpan balik komunitas. Pembangunan Komunitas dan Keterlibatan Awal: Upaya jangkauan aktif dilakukan untuk membangun komunitas pengguna awal dan investor potensial, memfasilitasi diskusi seputar tujuan proyek dan mendapatkan dukungan. Acara Generasi Token: SPERO,$$s$ melakukan acara generasi token (TGE) untuk mendistribusikan token asli kepada pendukung awal dan membangun likuiditas awal dalam ekosistem. Peluncuran dApp Awal: Aplikasi terdesentralisasi (dApp) pertama yang terkait dengan SPERO,$$s$ diluncurkan, memungkinkan pengguna untuk terlibat dengan fungsionalitas inti platform. Pengembangan Berkelanjutan dan Kemitraan: Pembaruan dan peningkatan berkelanjutan terhadap penawaran proyek, termasuk kemitraan strategis dengan pemain lain di ruang blockchain, telah membentuk SPERO,$$s$ menjadi pemain yang kompetitif dan berkembang di pasar crypto. Kesimpulan SPERO,$$s$ berdiri sebagai bukti potensi web3 dan cryptocurrency untuk merevolusi sistem keuangan dan memberdayakan individu. Dengan komitmen terhadap tata kelola terdesentralisasi, keterlibatan komunitas, dan fungsionalitas yang dirancang secara inovatif, ia membuka jalan menuju lanskap keuangan yang lebih inklusif. Seperti halnya investasi di ruang crypto yang berkembang pesat, calon investor dan pengguna dianjurkan untuk melakukan riset secara menyeluruh dan terlibat dengan perkembangan yang sedang berlangsung dalam SPERO,$$s$. Proyek ini menunjukkan semangat inovatif industri crypto, mengundang eksplorasi lebih lanjut ke dalam berbagai kemungkinan yang ada. Meskipun perjalanan SPERO,$$s$ masih berlangsung, prinsip-prinsip dasarnya mungkin benar-benar mempengaruhi masa depan cara kita berinteraksi dengan teknologi, keuangan, dan satu sama lain dalam ekosistem digital yang saling terhubung.

149 Total TayanganDipublikasikan pada 2024.12.17Diperbarui pada 2024.12.17

Apa Itu $S$

Apa Itu AGENT S

Agent S: Masa Depan Interaksi Otonom di Web3 Pendahuluan Dalam lanskap Web3 dan cryptocurrency yang terus berkembang, inovasi secara konstan mendefinisikan ulang cara individu berinteraksi dengan platform digital. Salah satu proyek perintis, Agent S, menjanjikan untuk merevolusi interaksi manusia-komputer melalui kerangka agen terbuka. Dengan membuka jalan untuk interaksi otonom, Agent S bertujuan untuk menyederhanakan tugas-tugas kompleks, menawarkan aplikasi transformasional dalam kecerdasan buatan (AI). Eksplorasi mendetail ini akan menyelami seluk-beluk proyek, fitur uniknya, dan implikasinya untuk domain cryptocurrency. Apa itu Agent S? Agent S berdiri sebagai kerangka agen terbuka yang inovatif, dirancang khusus untuk mengatasi tiga tantangan mendasar dalam otomatisasi tugas komputer: Memperoleh Pengetahuan Spesifik Domain: Kerangka ini secara cerdas belajar dari berbagai sumber pengetahuan eksternal dan pengalaman internal. Pendekatan ganda ini memberdayakannya untuk membangun repositori pengetahuan spesifik domain yang kaya, meningkatkan kinerjanya dalam pelaksanaan tugas. Perencanaan Selama Rentang Tugas yang Panjang: Agent S menggunakan perencanaan hierarkis yang ditingkatkan pengalaman, pendekatan strategis yang memfasilitasi pemecahan dan pelaksanaan tugas-tugas rumit dengan efisien. Fitur ini secara signifikan meningkatkan kemampuannya untuk mengelola beberapa subtugas dengan efisien dan efektif. Menangani Antarmuka Dinamis dan Tidak Seragam: Proyek ini memperkenalkan Antarmuka Agen-Komputer (ACI), solusi inovatif yang meningkatkan interaksi antara agen dan pengguna. Dengan memanfaatkan Model Bahasa Besar Multimodal (MLLM), Agent S dapat menavigasi dan memanipulasi berbagai antarmuka pengguna grafis dengan mulus. Melalui fitur-fitur perintis ini, Agent S menyediakan kerangka kerja yang kuat yang mengatasi kompleksitas yang terlibat dalam mengotomatisasi interaksi manusia dengan mesin, membuka jalan untuk berbagai aplikasi dalam AI dan seterusnya. Siapa Pencipta Agent S? Meskipun konsep Agent S secara fundamental inovatif, informasi spesifik tentang penciptanya tetap samar. Pencipta saat ini tidak diketahui, yang menyoroti baik tahap awal proyek atau pilihan strategis untuk menjaga anggota pendiri tetap tersembunyi. Terlepas dari anonimitas, fokus tetap pada kemampuan dan potensi kerangka kerja. Siapa Investor Agent S? Karena Agent S relatif baru dalam ekosistem kriptografi, informasi terperinci mengenai investor dan pendukung keuangannya tidak secara eksplisit didokumentasikan. Kurangnya wawasan yang tersedia untuk umum mengenai fondasi investasi atau organisasi yang mendukung proyek ini menimbulkan pertanyaan tentang struktur pendanaannya dan peta jalan pengembangannya. Memahami dukungan sangat penting untuk mengukur keberlanjutan proyek dan potensi dampak pasar. Bagaimana Cara Kerja Agent S? Di inti Agent S terletak teknologi mutakhir yang memungkinkannya berfungsi secara efektif dalam berbagai pengaturan. Model operasionalnya dibangun di sekitar beberapa fitur kunci: Interaksi Komputer yang Mirip Manusia: Kerangka ini menawarkan perencanaan AI yang canggih, berusaha untuk membuat interaksi dengan komputer lebih intuitif. Dengan meniru perilaku manusia dalam pelaksanaan tugas, ia menjanjikan untuk meningkatkan pengalaman pengguna. Memori Naratif: Digunakan untuk memanfaatkan pengalaman tingkat tinggi, Agent S memanfaatkan memori naratif untuk melacak sejarah tugas, sehingga meningkatkan proses pengambilan keputusannya. Memori Episodik: Fitur ini memberikan panduan langkah demi langkah kepada pengguna, memungkinkan kerangka untuk menawarkan dukungan kontekstual saat tugas berlangsung. Dukungan untuk OpenACI: Dengan kemampuan untuk berjalan secara lokal, Agent S memungkinkan pengguna untuk mempertahankan kontrol atas interaksi dan alur kerja mereka, sejalan dengan etos terdesentralisasi Web3. Integrasi Mudah dengan API Eksternal: Versatilitas dan kompatibilitasnya dengan berbagai platform AI memastikan bahwa Agent S dapat dengan mulus masuk ke dalam ekosistem teknologi yang ada, menjadikannya pilihan menarik bagi pengembang dan organisasi. Fungsionalitas ini secara kolektif berkontribusi pada posisi unik Agent S dalam ruang kripto, saat ia mengotomatisasi tugas-tugas kompleks yang melibatkan banyak langkah dengan intervensi manusia yang minimal. Seiring proyek ini berkembang, aplikasi potensialnya di Web3 dapat mendefinisikan ulang bagaimana interaksi digital berlangsung. Garis Waktu Agent S Pengembangan dan tonggak Agent S dapat dirangkum dalam garis waktu yang menyoroti peristiwa pentingnya: 27 September 2024: Konsep Agent S diluncurkan dalam sebuah makalah penelitian komprehensif berjudul “Sebuah Kerangka Agen Terbuka yang Menggunakan Komputer Seperti Manusia,” yang menunjukkan dasar untuk proyek ini. 10 Oktober 2024: Makalah penelitian tersebut dipublikasikan secara terbuka di arXiv, menawarkan eksplorasi mendalam tentang kerangka kerja dan evaluasi kinerjanya berdasarkan tolok ukur OSWorld. 12 Oktober 2024: Sebuah presentasi video dirilis, memberikan wawasan visual tentang kemampuan dan fitur Agent S, lebih lanjut melibatkan pengguna dan investor potensial. Tanda-tanda dalam garis waktu ini tidak hanya menggambarkan kemajuan Agent S tetapi juga menunjukkan komitmennya terhadap transparansi dan keterlibatan komunitas. Poin Kunci Tentang Agent S Seiring kerangka Agent S terus berkembang, beberapa atribut kunci menonjol, menekankan sifat inovatif dan potensinya: Kerangka Inovatif: Dirancang untuk memberikan penggunaan komputer yang intuitif seperti interaksi manusia, Agent S membawa pendekatan baru untuk otomatisasi tugas. Interaksi Otonom: Kemampuan untuk berinteraksi secara otonom dengan komputer melalui GUI menandakan lompatan menuju solusi komputasi yang lebih cerdas dan efisien. Otomatisasi Tugas Kompleks: Dengan metodologinya yang kuat, ia dapat mengotomatisasi tugas-tugas kompleks yang melibatkan banyak langkah, membuat proses lebih cepat dan kurang rentan terhadap kesalahan. Perbaikan Berkelanjutan: Mekanisme pembelajaran memungkinkan Agent S untuk belajar dari pengalaman masa lalu, terus meningkatkan kinerja dan efektivitasnya. Versatilitas: Adaptabilitasnya di berbagai lingkungan operasi seperti OSWorld dan WindowsAgentArena memastikan bahwa ia dapat melayani berbagai aplikasi. Saat Agent S memposisikan dirinya di lanskap Web3 dan kripto, potensinya untuk meningkatkan kemampuan interaksi dan mengotomatisasi proses menandakan kemajuan signifikan dalam teknologi AI. Melalui kerangka inovatifnya, Agent S mencerminkan masa depan interaksi digital, menjanjikan pengalaman yang lebih mulus dan efisien bagi pengguna di berbagai industri. Kesimpulan Agent S mewakili lompatan berani ke depan dalam pernikahan AI dan Web3, dengan kapasitas untuk mendefinisikan ulang cara kita berinteraksi dengan teknologi. Meskipun masih dalam tahap awal, kemungkinan aplikasinya sangat luas dan menarik. Melalui kerangka komprehensifnya yang mengatasi tantangan kritis, Agent S bertujuan untuk membawa interaksi otonom ke garis depan pengalaman digital. Saat kita melangkah lebih dalam ke dalam ranah cryptocurrency dan desentralisasi, proyek-proyek seperti Agent S pasti akan memainkan peran penting dalam membentuk masa depan teknologi dan kolaborasi manusia-komputer.

991 Total TayanganDipublikasikan pada 2025.01.14Diperbarui pada 2025.01.14

Apa Itu AGENT S

Cara Membeli S

Selamat datang di HTX.com! Kami telah membuat pembelian Sonic (S) menjadi mudah dan nyaman. Ikuti panduan langkah demi langkah kami untuk memulai perjalanan kripto Anda.Langkah 1: Buat Akun HTX AndaGunakan alamat email atau nomor ponsel Anda untuk mendaftar akun gratis di HTX. Rasakan perjalanan pendaftaran yang mudah dan buka semua fitur.Dapatkan Akun SayaLangkah 2: Buka Beli Kripto, lalu Pilih Metode Pembayaran AndaKartu Kredit/Debit: Gunakan Visa atau Mastercard Anda untuk membeli Sonic (S) secara instan.Saldo: Gunakan dana dari saldo akun HTX Anda untuk melakukan trading dengan lancar.Pihak Ketiga: Kami telah menambahkan metode pembayaran populer seperti Google Pay dan Apple Pay untuk meningkatkan kenyamanan.P2P: Lakukan trading langsung dengan pengguna lain di HTX.Over-the-Counter (OTC): Kami menawarkan layanan yang dibuat khusus dan kurs yang kompetitif bagi para trader.Langkah 3: Simpan Sonic (S) AndaSetelah melakukan pembelian, simpan Sonic (S) di akun HTX Anda. Selain itu, Anda dapat mengirimkannya ke tempat lain melalui transfer blockchain atau menggunakannya untuk memperdagangkan mata uang kripto lainnya.Langkah 4: Lakukan trading Sonic (S)Lakukan trading Sonic (S) dengan mudah di pasar spot HTX. Cukup akses akun Anda, pilih pasangan perdagangan, jalankan trading, lalu pantau secara real-time. Kami menawarkan pengalaman yang ramah pengguna baik untuk pemula maupun trader berpengalaman.

1.7k Total TayanganDipublikasikan pada 2025.01.15Diperbarui pada 2026.06.02

Cara Membeli S

Diskusi

Selamat datang di Komunitas HTX. Di sini, Anda bisa terus mendapatkan informasi terbaru tentang perkembangan platform terkini dan mendapatkan akses ke wawasan pasar profesional. Pendapat pengguna mengenai harga S (S) disajikan di bawah ini.

活动图片