Orisinil | Odaily Planet Daily(@OdailyChina)
Penulis|Azuma(@azuma_eth)
Tahun 2014, CZ yang baru mengenal konsep cryptocurrency selama 1 tahun membuat investasi paling berani dalam hidupnya — menjual apartemennya di Shanghai, dan "all-in" membeli sekitar 1500 BTC dengan harga tiga digit. 12 tahun telah berlalu, jika CZ tidak pernah menjualnya, investasi ini bisa menghasilkan keuntungan ratusan juta dolar (puncak pengembalian sekitar $189 juta).
Dibandingkan dengan pencapaian selanjutnya mendirikan Binance dan menjadi pemimpin industri, keuntungan investasi ini sudah tidak signifikan bagi CZ. Namun dari sudut pandang eksternal, "taruhan semua atau tidak sama sekali" yang sangat idealis ini tetap menjadi operasi CZ yang paling banyak dibicarakan.
Namun yang menyedihkan adalah, bahkan CZ yang berprinsip teguh dan bertindak tegas, pernah melewatkan sebuah investasi dengan cara yang sangat dramatis, yang potensi keuntungannya ratusan kali lipat dari "jual rumah beli koin".
Mengembalikan Waktu 1555 Hari: Akuisisi yang Hanya Isapan Jempol Itu
9 November 2021, adalah malam tanpa tidur bagi industri cryptocurrency.
Sehari sebelumnya, FTX yang saat itu sedang jaya-jayanya di industri menghentikan penarikan dana karena krisis likuiditas, kepanikan komunitas melonjak cepat, bau busuk sebelum badai dahsyat mulai menyebar di pasar...... Cerita selanjutnya sudah diketahui semua orang, FTX runtuh, membawa kartu domino di belakangnya jatuh berturut-turut, pasar pun memasuki musim dingin yang panjang selama beberapa tahun.
Di alam semesta paralel, ceritanya seharusnya memiliki alur lain. Dini hari tanggal 9 November, SBF dan CZ secara berturut-turut mengeluarkan pernyataan, menyatakan bahwa FTX telah mencapai kesepakatan akuisisi awal dengan Binance.
SBF: Hai semua: Saya ada berita untuk diumumkan. Segalanya kembali ke titik awal, investor pertama dan terakhir FTX adalah orang yang sama — kami telah mencapai perjanjian transaksi strategis dengan Binance (tergantung due diligence).
CZ: Siang tadi FTX meminta bantuan kepada kami. Saat ini bursa sangat tidak likuid. Untuk melindungi pengguna, kami menandatangani letter of intent yang tidak mengikat, berencana untuk mengakuisisi penuh FTX untuk meredakan krisis likuiditas. Kami akan melakukan due diligence menyeluruh dalam beberapa hari ke depan.
Namun, akuisisi akhirnya tidak terealisasi. Hanya satu hari kemudian, pihak resmi Binance mengumumkan pembatalan akuisisi dengan alasan "masalah di luar kendali", dan ini menjadi pukulan terakhir yang menjatuhkan FTX.
Apakah CZ benar-benar serius mempertimbangkan mengakuisisi FTX? Apakah drama akuisisi yang berakhir buru-buru itu benar-benar niat membantu, atau hanya untuk mengintip "health bar" lawan? Ini mungkin menjadi misteri selamanya. Dari hasilnya, CZ menghancurkan pesaing terbesarnya saat itu, mengukuhkan tahta nomor satu Binance di industri.
Tapi siapa sangka, "langkah sampingan" yang tidak mencolok di gudang aset FTX saat itu, justru meningkat nilainya dengan cepat dalam beberapa tahun ke depan, dan sekarang nilainya bahkan jauh melebihi total sisa aset dari akuisisi yang tidak selesai tahun itu.
Dulu "Langkah Sampingan", Kini Fokus AI
April 2022 (ini adalah tanggal pengumuman resmi, transaksi sebenarnya selesai pada tahun 2021), FTX menyelesaikan investasi terpentingnya di bidang AI — memimpin putaran pendanaan $580 juta untuk startup AI Anthropic dengan investasi $500 juta, kepemilikan saham一度 mencapai 13,56%, kemudian terdilusi menjadi 7,84% setelah Anthropic menyelesaikan beberapa putaran pendanaan.
Itu adalah era ketika daya imajinasi AI belum meledak. Hanya setengah tahun kemudian (akhir November 2022, bulan ketika FTX kolaps), ChatGPT dari OpenAI muncul tiba-tiba, sejak itu dunia memasuki "zaman eksplorasi" AI yang tidak dapat dibalikkan, dan Anthropic, dengan seri produk Claude (terutama sub-produk pemrograman Claude Code) terus-menerus membuat dunia terkejut, dan secara bertahap menjadi salah satu perusahaan bintang paling bersinar di era AI.
Seiring dengan iterasi Claude yang terus-menerus, valuasi Anthropic juga terus naik. Para kapitalis dengan gila-gilaan mengayunkan uang tunai di tangan, hanya untuk bisa naik ke kapal Anthropic yang menuju IPO. Kabar pasar terbaru adalah, Anthropic sedang memasuki tahap akhir putaran pendanaan besar-besaran baru, skala pendanaan diperkirakan akan突破 $200 miliar (rencana awal mengumpulkan $100 miliar, tetapi karena permintaan investor jauh melebihi ekspektasi, jumlah pendanaan akhir有望翻倍 dari nilai yang diharapkan), valuasi mungkin setinggi $3.5 triliun, transaksi最快 akan selesai minggu ini.
Dengan valuasi terbaru $3.5 triliun, nilai saham Anthropic yang dimiliki FTX saat itu telah mencapai sekitar $27.44 miliar, cukup untuk menutupi lubang cadangan yang menyebabkan kebangkrutannya berkali-kali...... Tetapi sejarah telah terjadi, akhirnya早已 ditetapkan.
Anda sulit tidak mengakui SBF adalah jenius venture capital yang langka (selain Anthropic juga pernah berinvestasi di putaran seed untuk Cursor yang sekarang sedang panas), tetapi jelas dia bukan operator perusahaan yang合格, terutama kurangnya pengendalian risiko. Gambaran CZ justru sebaliknya, dia adalah ahli tingkat atas dalam mengoperasikan perusahaan, keunggulan Binance tidak terlepas dari多次 keputusan strategis yang benar, tetapi CZ juga sering menyatakan diri, bukan investor tradisional yang hanya mengejar pengembalian investasi, tidak trading koin, lebih ingin menjadi pembangun industri.
Akhir yang Ceroboh: Ini Seharusnya Persimpangan Terbaik Crypto dan AI
Anda mungkin penasaran, bagaimana akhirnya saham-saham FTX itu?
akhirnya tidak rumit. Setelah FTX bangkrut, semua aset termasuk saham Anthropic ditangani oleh tim manajemen kebangkrutan FTX. Februari 2024, pengadilan menyetujui tim manajemen kebangkrutan FTX untuk menjual saham-saham ini; pada bulan Maret dan Juni同年, tim manajemen kebangkrutan FTX masing-masing menjual 29.5 juta saham dan 15 juta saham dengan harga total $884 juta dan $450 juta, total terjual lebih dari $1.3 miliar.
Adapun pembeli saham-saham ini, terutama adalah ATIC Third International Investment dari Abu Dhabi, serta institusi keuangan tradisional seperti Jane Street, Fidelity dari Wall Street. Dengan kata lain, tidak ada perusahaan dari kalangan kripto yang kebagian.
Tentang apakah saham-saham ini sengaja dijual murah, apakah ada pengalihan kepentingan dengan nama likuidasi kebangkrutan, bagi industri kripto, sudah tidak penting lagi.
Ini seharusnya persimpangan terbaik Crypto dan AI. Di alur dunia lain, terlepas dari apakah saham-saham ini berada di tangan SBF atau CZ, jika perusahaan pemimpin dunia kripto dapat memiliki suara tertentu dalam pengembangan perusahaan paling sukses di dunia AI, maka mungkin akan ada lebih banyak upaya inovasi di sekitar Crypto + AI, yang kemudian menghasilkan buah yang tidak terduga.
Yang menyesal, bukan hanya CZ.
