Ditulis oleh: angelilu , Foresight News
Tiga hari, hanya tiga hari.
Bitcoin dari titik terendah 64.100 dolar AS pada 19 Agustus, seperti roket yang dinyalakan, melonjak cepat menjadi 79.500 dolar AS pada 21 Agustus (pada saat artikel ini diterbitkan, titik tertinggi BTC adalah 75.720, data telah diperbarui) — naik lebih dari 20% dalam tiga hari.
Baru beberapa hari yang lalu, pasar masih terperosok dalam kubangan 'bear market', dari kepanikan (indeks 46) menjadi keserakahan (indeks 72), hanya dipisahkan oleh tiga candle hijau.
Angka nyata di balik volatilitas pasar mencengangkan, menurut data CoinAnk, jumlah likuidasi bersih aset kripto di seluruh jaringan sempat menembus 4 miliar dolar AS, di mana posisi short menyendiri 3,7 miliar dolar AS, menciptakan rekor short squeeze paling dahsyat sejak 2021.
Kapitalisasi pasar Bitcoin sementara dilaporkan 1,5 triliun dolar AS, melampaui Meta yang 1,39 triliun dolar AS, peringkat kapitalisasi aset global naik ke posisi ke-13. ETF spot Bitcoin kemarin mengalami arus masuk bersih total 606 juta dolar AS, arus masuk bersih berlanjut selama 4 hari berturut-turut.
Total kapitalisasi pasar altcoin kembali mencapai 1 triliun dolar AS setelah hampir sebulan, ETH, XRP, dan koin lainnya menunjukkan kinerja yang bersinar:
ETH sempat naik 18% dalam sehari, naik 25% per minggu, saat ini dilaporkan 2.361 dolar AS, mencapai level tertinggi dalam lebih dari dua bulan;
XRP naik 20% dalam 24 jam, naik 31% per minggu, saat ini dilaporkan 1,3 dolar AS, kapitalisasi pasar bertambah sekitar 10 miliar dolar AS dalam sehari;
HYPE naik 15% per minggu, tertinggi menyentuh 75 dolar AS, mendekati titik tertinggi historis 76,85 dolar AS;
SOL sempat menembus 90 dolar AS, naik hampir 15% per minggu.
Bagi perusahaan penyimpanan aset digital, kenaikan ini secara langsung mengubah nasib neraca keuangan mereka. Hingga 16 Agustus, Strategy memegang 840.447 BTC, dengan harga rata-rata biaya 75.385 dolar AS. Dengan naiknya BTC, pemegang Bitcoin terdaftar terbesar di dunia ini baru saja lepas dari kerugian dan kembali impas.
Mengapa Naik
Euforia datang begitu cepatnya, sehingga semua orang bertanya pertanyaan yang sama: Apakah bear market benar-benar sudah berakhir?
Lonjakan tajam ini bukan tanpa alasan. Secara makro, pada 19 Agustus, Departemen Keuangan AS mengumumkan akan menggandakan setidaknya ukuran pembelian kembali obligasi jangka panjang, dari 2 miliar dolar AS per kali menjadi 4 miliar dolar AS, imbal hasil obligasi pemerintah AS 30 tahun langsung turun dari 5,337% menjadi 5,187%, indeks dolar AS turun di bawah 99 — sinyal katup likuiditas yang mulai longgar.
Pada hari yang sama, Trump mengumpulkan para pemimpin besar industri kripto di Gedung Putih, dari Brian Armstrong dari Coinbase hingga Brad Garlinghouse dari Ripple, dan seketika mendorong Senat untuk memajukan RUU CLARITY Act, serta mengatakan bahwa AS sedang mempertimbangkan untuk membeli cadangan Bitcoin dalam 'jumlah yang signifikan'.
Dan sehari sebelumnya, pada 18 Agustus, SEC AS baru saja mengeluarkan proposal kerangka kerja regulasi baru, sedikit melonggarkan tanah untuk jalan kepatuhan.
Pada 21 Agustus, tindakan regulator AS masih berlanjut, terus mengeluarkan kabar baik, Ketua CFTC Michael Selig pada pertemuan pertama Komite Penasihat Inovasi agensi tersebut, mengatakan hal yang lebih keras: jika RUU CLARITY 'karena terhambat oleh Demokrat terus mandek, CFTC akan menggunakan kewenangan yang ada untuk mulai membangun seperangkat sistem untuk pasar aset kripto'.
Dia mengatakan telah memerintahkan staf untuk mulai mempelajari aturan, menggunakan kewenangan yang ada untuk menetapkan struktur pasar kripto, mencakup bursa kripto, perdagangan leverage dan margin, serta jalur kepatuhan bagi pengembang protokol keuangan on-chain.
Paus Besar Berjudi dengan Uang Nyata
Lonjakan tajam ini juga disertai dengan penekanan posisi short yang berdarah, sejumlah besar posisi short dilikuidasi paksa yang juga merupakan faktor struktur pasar dari kenaikan ini.
Bitcoin sejak 8 Juli, dalam jangka panjang hanya bergerak dalam kisaran sempit 62.000 hingga 66.900 dolar AS, kepercayaan diri para pemegang posisi short yang menumpuk selama enam minggu hancur saat harga naik.
Menurut data Lookonchain, tiga alamat likuidasi short terbesar yang mengalami kerugian semuanya berjumlah miliaran, alamat yang dimulai dengan 0x8c96 dilikuidasi 1.829 BTC, sekitar 120 juta dolar AS; pension-usdt.eth, 49.808 ETH dilikuidasi, sekitar 111 juta dolar AS; alamat yang dimulai dengan 0x8eff dilikuidasi 1.343 BTC, sekitar 92,56 juta dolar AS.
Korban yang paling khas, adalah paus besar terkenal di komunitas Tiongkok 'Xian Ding 10 Ge Da Mu Biao'. Pada 19 Agustus, dia baru saja mendapatkan 20 juta dolar AS dari posisi long, lalu berbalik mengambil posisi short di level tinggi, membuka posisi short BTC dan ETH total senilai 222 juta dolar AS. Setelah harga naik, pada 20 Agustus dia terpaksa menutup posisinya, mengembalikan 6,28 juta dolar AS.
Tapi dia tidak berhenti. Pada 21 Agustus, dia menerjang, kembali membuka posisi short — total membuka posisi short BTC dan ETH sekitar 17,9 juta dolar AS, harga rata-rata pembukaan BTC adalah 74.506,57 dolar AS, harga rata-rata pembukaan ETH adalah 2.346,83 dolar AS.
Dalam lonjakan tajam, ada paus besar yang memilih untuk mengambil keuntungan di level tinggi dan ada juga paus besar yang memilih untuk menambah posisi short di level tinggi: dua alamat paus besar menjual 5.250 ETH dan 550 BTC, mendapatkan keuntungan 6,26 juta dolar AS; alamat lain yang pernah menambah posisi long kumulatif 120.000 ETH justru menambah posisi, dua dompet secara total memegang posisi long senilai 182 juta dolar AS, harga rata-rata pembukaan sekitar 2.265 dolar AS.
Bagaimana Pandangan Para Analis
Catatan likuidasi dan perubahan posisi on-chain menggarisbawahi medan pertempuran mikro dari pergerakan ini — posisi short dibantai, posisi long muncul perbedaan pendapat, ada yang kabur ada yang menambah taruhan. Tapi tindakan individu yang terfragmentasi ini, disatukan mengarah ke apa? Bagaimana pandangan para analis?
Kalangan optimis penuh keyakinan. Analis penelitian Bitwise Ishmael Asad mengatakan, dia akan menganggap pergerakan ini sebagai 'konfirmasi terkuat sejauh ini bahwa dasar telah muncul', konfigurasi institusional baru saja dimulai, potensi arus masuk dana jangka panjang masih ada.
CEO Coinbase Brian Armstrong berkata, 'Kemungkinan besar kita berada di ambang bull market perdagangan spot kripto berikutnya';
Trader mignolet secara terbuka mengoreksi kesalahan, mengatakan sejak Agustus 2025 belum pernah menyatakan pandangan bullish, tapi sekarang mengakui penilaian sebelumnya salah. Pemulihan saat ini mungkin berlanjut lebih lama, tidak lagi mengharapkan penurunan dengan mudah. Mengumumkan mulai sekarang berubah menjadi bullish terhadap Bitcoin, dan berhenti melakukan short.
Pendiri CryptoQuant Ki Young Ju mengatakan, permintaan spot dan kontrak perpetual secara bersamaan berubah menjadi positif, ini yang pertama kalinya sejak titik tertinggi historis Oktober 2025. Bear market telah berakhir, siklus bull market baru telah dimulai.
Dari sisi institusional, Kepala Penelitian Aset Digital Standard Chartered Geoff Kendrick memberikan target 100.000 dolar AS pada akhir tahun, Chief Investment Officer Risk Dimensions Mark Connors bahkan menyebut BTC pada 2030 mencapai 180.000 hingga 360.000 dolar AS.
Analis yang dijuluki 'Ratu Nvidia' Beth Kindig menulis, I/O Fund menaikkan target harga jangka panjang Bitcoin dari 1 juta dolar AS menjadi 2 juta dolar AS.
Tapi ada juga analis yang mengingatkan untuk tidak terburu-buru mengejar kenaikan, Smart Money mengatakan rebound ini bukan rebound dari dasar, melainkan 'jebakan' seputar pemungutan suara RUU CLARITY Act bulan September, rebound dari level support, sedang menarik posisi short dan mengosongkan akun leverage. Indikator RSI 4 jam adalah 92,6, kemarin pagi 82,8, berada di wilayah overbought, menyarankan untuk sementara tidak mengejar kenaikan, amati apakah bisa bertahan di 73.244 dolar AS.
Trader Peter DiCarlo berpendapat long-term bullish short-term bearish, dia mengatakan Bitcoin selanjutnya melihat 80.000. Jangka panjang saya tetap bullish, percaya dalam 12 hingga 18 bulan akan menciptakan rekor tertinggi baru, tapi struktur internal saat ini masih cenderung bearish. Harga sedang mendorong ke level resistance 'rentang uang pintas' jangka pendek. Untuk mengubah struktur internal, harus melihat terobosan efektif di atas 85.000 dolar AS.
Tanggal Kunci Berikutnya: 15 September
Tiga hari waktu, Bitcoin hampir memulihkan penurunan selama hampir dua bulan. Setelah posisi short dikosongkan secara signifikan, ujian yang sebenarnya baru saja dimulai — yang harus melanjutkan adalah pembelian nyata yang berkelanjutan.
Selanjutnya pasar akan fokus memverifikasi beberapa hal: apakah arus masuk bersih ETF spot Bitcoin dapat terus mempertahankan nilai positif; apakah harga dapat secara efektif menembus dan bertahan di pita resistance penting 78.000–80.000 dolar AS; apakah dapat terus menyerang garis biaya rata-rata semua investor aktif (sekitar 75.800 dolar AS); serta hasil pemungutan suara Senat AS terhadap RUU CLARITY Act pada 15 September.
