Penulis: Chloe
Judul Asli: Ikut Turun Tak Ikut Naik, Mengapa Bitcoin Jatuh Lagi?
Pasar kripto mengalami penurunan harga dari semalam hingga pagi ini, setelah melalui periode konsolidasi sideways. Bitcoin berfluktuasi dan turun dalam hitungan jam, dengan cepat menembus level $85.000, mundur dari sekitar $89.000 pada tanggal 28 ke sekitar $82.000 pada tanggal 30, dengan penurunan keseluruhan sekitar 7-8%, mencapai titik terendah sejak November tahun lalu.
Penarikan drastis yang mengejutkan investor ini adalah hasil dari kombinasi sentimen saham teknologi yang runtuh, eskalasi risiko geopolitik, dan kekeringan likuiditas internal kripto.
Laporan Keuangan Microsoft Picu Kekhawatiran Investor tentang Manfaat AI
Titik awal penurunan pasar kripto kali ini sangat terkait dengan pembukaan saham AS. Menurut laporan media luar, setelah pasar saham dibuka pada Kamis, pasar global langsung memasuki jalur penurunan. Tenaga intinya berasal dari laporan keuangan Microsoft yang dirilis setelah penutupan pasar saham sehari sebelumnya.
Meskipun raksasa perangkat lunak ini mencatat kenaikan pendapatan aktual sebesar 17% di kuartal keempat, melambatnya pertumbuhan divisi cloud dan pengeluaran besar-besaran di bidang kecerdasan buatan memicu kekhawatiran investor tentang investasi berlebihan di AI oleh industri teknologi. Harga saham Microsoft anjlok 12% setelah pengumuman laporan keuangan, menyeret seluruh sektor teknologi turun.
Setelah pasar saham AS dibuka Kamis pagi, Indeks Nasdaq Composite turun sekitar 2,3%, Indeks S&P 500 turun sekitar 1,5%. Kekalahan menyeluruh saham teknologi dengan cepat menyebar ke pasar cryptocurrency. Harga Bitcoin turun drastis dalam waktu singkat, menyentuh level terendah $81.000. Menurut data CoinGecko, harga perdagangan terbaru Bitcoin telah turun 6% secara kumulatif dibandingkan seminggu yang lalu.
Kripto sebagai Aset Berisiko Pertama yang Dijual Pasar
Direktur Riset Pasar Unchained, Timot Lamarre, mencatat bahwa meskipun banyak orang menganggap Bitcoin sebagai mata uang terkuat di dunia, sebagian besar peserta pasar masih menganggap Bitcoin sebagai instrumen perdagangan saham teknologi. Persepsi ini membuat Bitcoin sulit terhindar ketika saham teknologi tradisional mengalami penurunan berat. Dan data historis juga mengkonfirmasi hal ini, terdapat korelasi signifikan antara Bitcoin dan pasar saham AS, khususnya saham teknologi. Ketika investor meragukan prospek industri teknologi, cryptocurrency seringkali menjadi salah satu aset berisiko pertama yang dijual.
Sementara itu, Ethereum turun lebih dari 7% dalam sehari, harga perdagangan turun ke sekitar $2.729. Selain dua aset kripto utama ini, sepuluh aset kripto peringkat teratas lainnya juga umumnya mengalami penurunan 4% hingga 6%.
Di antara aset kripto utama, token populer seperti XRP dan Solana juga mengalami penurunan harian yang serupa. Secara keseluruhan, total kapitalisasi pasar cryptocurrency turun sekitar 5%, saat ini turun menjadi $2,79 triliun.
Peristiwa Likuidasi Besar-besaran Membentuk Siklus Merusak
Selain itu, penurunan drastis ini juga menyebabkan peristiwa likuidasi leverage skala besar. Menurut data CoinGlass, dalam 24 jam terakhir, posisi lebih dari 200.000 trader dilikuidasi paksa, dengan total nilai likuidasi melebihi $813 juta. Di antaranya, posisi long mendominasi sebagian besar volume likuidasi, mencapai hampir $700 juta, menunjukkan adanya banyak tarikan bullish di pasar sebelum harga anjlok.
Data DLNews menunjukkan, hanya posisi yang bertaruh pada kenaikan harga Bitcoin saja, $313,7 juta dilikuidasi pada hari itu, ditambah $327 juta posisi terkait Bitcoin lainnya dihapus dalam 24 jam terakhir. Ethereum menyusul dengan nilai likuidasi mencapai $134 juta.
Dan peristiwa likuidasi skala besar seperti ini seringkali membentuk siklus merusak.
Ketika harga mulai turun, likuidasi paksa posisi leverage akan semakin memperburuk tekanan jual, mendorong harga terus merosot, yang pada gilirannya memicu lebih banyak likuidasi. Efek avalanche ini akan sangat terlihat dalam lingkungan pasar dengan likuiditas tidak mencukupi, menyebabkan kecepatan penurunan harga jauh melampaui ekspektasi pasar.
Situasi Timur Tengah Tidak Stabil, Banyak Faktor Risiko Makro Meledak
Selain tertarik oleh saham teknologi, banyak faktor risiko makro juga secara bersamaan memberikan tekanan pada pasar. Ketegangan antara AS dan Iran memanas kembali, menurut laporan Reuters, hari ini Menteri Perang AS Pete Hegseth menyatakan, apapun keputusan Presiden Trump terhadap Iran, militer AS akan siap menjalankan tugas, untuk memastikan pihak berwenang Teheran tidak mengembangkan kemampuan nuklir, "Mereka tidak seharusnya mencari kemampuan nuklir, apapun yang diharapkan presiden dari departemen perang, kami akan siap menyelesaikan tugas."
Beberapa pejabat AS juga mengungkapkan, Trump sedang menilai berbagai opsi, tetapi belum memutuskan apakah akan menggunakan kekuatan militer terhadap Iran. Namun Trump telah berulang kali memperingatkan, jika pihak berwenang Teheran melanjutkan program nuklir, AS akan mengambil tindakan.
Secara bersamaan, risiko penutupan pemerintah AS juga telah diperhitungkan oleh pasar. Karena negosiasi masih mandek sebelum tanggal tenggat kunci, tanpa kesepakatan di menit terakhir, beberapa lembaga federal mungkin menghadapi gangguan operasi, penundaan pembayaran dan mengurangi kejelasan fiskal近期. Menurut data historis, selama tiga kali penutupan pemerintah sebelumnya, harga Bitcoin mengalami penurunan signifikan, dengan penurunan tertinggi mencapai 16%.
Struktur Pasar Kripto Rapuh, Kedalaman Turun Lebih Dalam, Sulit Pulih
Terakhir, kerapuhan struktur pasar kripto itu sendiri seharusnya menjadi atribusi terpenting dalam tren penurunan. ETF Bitcoin spot AS hingga tahun ini secara netto menjual sekitar 4.600 Bitcoin, tahun lalu同期 secara netto masuk hampir 40.000 Bitcoin. ETF seharusnya menjadi sumber pembelian paling stabil dalam siklus ini, sekarang dukungan ini menghilang, pemulihan kehilangan momentum, penurunan juga menjadi lebih dramatis karena kurangnya penyerapan.
Secara bersamaan, investor ritel juga sedang menarik diri. Data on-chain menunjukkan, transaksi kecil $0 hingga $10.000 menyusut drastis dalam sebulan terakhir, tidak hanya pembelian melambat, jumlah peserta turun substantif. Dan ketika pembelian ETF menghilang, investor ritel mundur, pasar hanya menyisakan trader jangka pendek dan spekulan leverage, volatilitas pasti membesar.
Pasar Kripto Semakin Matang, Tapi Struktur Pasar Masih Rapuh
Selain itu menurut Beincrypto指出, saat ini sebagian besar pemegang koin masih dalam keadaan untung. Indeks Pasokan Rugi Bitcoin menurut standar historis偏低, artinya banyak chip belum mengalami penderitaan sesungguhnya, ini sering menunjukkan Bitcoin akan turun lebih jauh bukannya sudah mencapai dasar, "Hanya ketika harga terus merosot, lebih banyak pemegang berubah rugi, panic selling才会真正开始."
Namun, menurut pandangan Pantera Capital untuk prospek行情 tahun ini, dari siklus historis, durasi penurunan token non-Bitcoin saat ini telah setara dengan bear market tahun 2018 dan 2022 (sekitar 12-14 bulan), sentimen pasar juga telah terkompresi mendekati level menyerah, mungkin意味着已接近周期性底部.
Meskipun pasar cryptocurrency telah semakin matang, ketika menghadapi banyak faktor negatif yang bertumpuk, pasar仍然无法承受. Bisa dibilang penjualan saham AS, ketegangan AS-Iran dan penutupan pemerintah再次 bertindak sebagai katalis untuk penurunan drastis ini, tetapi aliran keluar ETF dan pengurangan permintaan ritel yang menyebabkan kekeringan likuiditas menunjuk pada struktur pasar yang本就 rapuh.
Jika laporan keuangan saham teknologi后续 tidak dapat menyampaikan keyakinan kuat, atau geopolitik semakin memburuk, Bitcoin serta pasar kripto mungkin perlu menghadapi penyesuaian yang lebih dalam untuk dapat重整旗鼓.
Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN
Grup Komunikasi比推 TG:https://t.me/BitPushCommunity
Langganan比推 TG: https://t.me/bitpush
