Orang-Orang yang Membenci Bitcoin, Sedang 'Merampok' Seluruh Dunia dengan Kredit Privat
Penulis Jeff Park mengkritik keras pertumbuhan kredit privat (private credit) sebagai inovasi finansial terbaru yang berbahaya, menyamakannya dengan obligasi sampah (junk bonds) tahun 1980-an dan kredit terstruktur tahun 2000-an. Inti masalahnya adalah kredit privat dirancang untuk menyembunyikan risiko dengan valuasi yang tidak transparan, tidak likuid, dan "dihaluskan", sehingga kerugian tidak terlihat sampai tiba-tiba terjadi—seperti contoh BlackRock yang mencoret nilai pinjaman menjadi 0.
Pasar yang membengkak dari $46 miliar (2000) menjadi $2 triliun didanai terutama oleh dana pensiun dan asuransi, artinya kerugian akhirnya akan ditanggung oleh masyarakat biasa, sementara manajer dana mengantongi keuntungannya. Kredit privat bahkan mulai menargetkan investor ritel melalui ETF, memindahkan bom waktu ini ke tangan yang lebih tidak siap.
Penulis menyoroti paradoks: para manajer aset yang menolak Bitcoin karena volatilitas dan transparansinya justru memuja kredit privat yang justru tidak jujur. Ledakan AI memperburuk situasi, dimana dana pensiun pekerja digunakan untuk membiayai infrastruktur AI yang pada akhirnya mengancam pekerjaan mereka sendiri.
Kesimpulannya, kredit privat adalah bentuk "pencurian waktu" yang canggih: keuntungan mengalir ke atas, sementara kerugian dan distorsi ekonomi didorong ke bawah kepada masyarakat.
marsbit03/06 09:57
