# Artikel Terkait Derivatif

Pusat Berita HTX menyediakan artikel terbaru dan analisis mendalam mengenai "Derivatif", mencakup tren pasar, pembaruan proyek, perkembangan teknologi, dan kebijakan regulasi di industri kripto.

Denyut Pasar BTC: Minggu ke-26

Pulsa Pasar BTC Pekan 26: Konsolidasi dengan Fondasi yang Kuat Bitcoin sedang mengalami konsolidasi setelah pemulihan yang kuat, dengan partisipasi pasar dan keyakinan arah mulai mendingin. Momentum harga tetap konstruktif, namun aliran pesanan telah bergeser ke penjualan bersih seiring memudarnya permintaan agresif. Aktivitas perdagangan spot juga menyusut. Pasar derivatif mencerminkan nada hati-hati yang serupa. Meskipun tingkat pendanaan yang moderat mengindikasikan bias bullish yang tersisa, penurunan tekanan beli perpetual dan *skew* delta yang meningkat menunjukkan trader semakin membayar untuk perlindungan dari penurunan harga. Permintaan institusional melunak, dengan ETF spot AS terus mencatat arus keluar bersih. Aktivitas *on-chain* tetap lesu, menyoroti perlambatan yang lebih luas dalam partisipasi spekulatif. Namun, dinamika pasokan tetap mendukung. Keseimbangan pasokan terus bermigrasi ke pemegang jangka panjang, dengan tingkat profitabilitas yang tetap tinggi dan keuntungan yang terealisasi meningkat. Peningkatan pangsa modal jangka pendek dapat menciptakan kondisi untuk volatilitas yang lebih tinggi. Secara keseluruhan, Bitcoin tetap terbatas dalam suatu rentang (*range-bound*). Partisipasi dan selera risiko telah berkurang, tetapi perilaku pemegang yang tangguh, posisi futures yang stabil, dan profitabilitas yang sehat terus memberikan fondasi yang konstruktif. Pasar terjebak antara momentum yang memudar dan kekuatan mendasar, menunggu katalis arah berikutnya.

insights.glassnode9j yang lalu

Denyut Pasar BTC: Minggu ke-26

insights.glassnode9j yang lalu

Pengadilan Tinggi Australia Berikan Kemenangan Besar bagi ASIC dalam Kasus Yield Kripto Block Earner

Mahkamah Agung Australia memberikan kemenangan besar bagi regulator sekuritas negara itu, ASIC, dalam kasus yang melibatkan produk crypto 'Earner' dari Block Earner. Pengadilan memutuskan secara bulat bahwa produk fixed-yield tersebut merupakan produk keuangan dan turunan (derivatif), yang berarti Block Earner seharusnya memiliki Australian Financial Services Licence untuk menawarkannya. Keputusan ini menetapkan presiden penting bahwa produk crypto yang menawarkan imbal hasil (yield) terstruktur dapat tunduk pada hukum layanan keuangan tradisional di Australia, terlepas dari label 'crypto'. Kasus ini berkaitan dengan produk yang ditawarkan pada 2022 dan kini kembali ke Pengadilan Federal untuk penentuan hukuman. Ini mengirimkan sinyal jelas bagi industri crypto di Australia: produk yang memberi pengguna eksposur terhadap imbal hasil dari pengelolaan aset oleh pihak lain berpotensi diklasifikasikan sebagai produk investasi dan memerlukan lisensi. Keputusan ini selaras dengan tren global di mana regulator menggunakan hukum yang ada untuk mengatur produk yield, staking, dan pinjaman berbasis crypto.

bitcoinist06/19 15:54

Pengadilan Tinggi Australia Berikan Kemenangan Besar bagi ASIC dalam Kasus Yield Kripto Block Earner

bitcoinist06/19 15:54

Perkenalan: Market Compass

Glassnode memperkenalkan "Market Compass", sebuah dashboard yang mengkonsolidasikan ribuan metrik on-chain dan pasar menjadi satu pembacaan yang koheren. Alat ini menggunakan tujuh "lensa" yang masing-masing diberi skor 0-100 untuk menggambarkan kondisi pasar Bitcoin. Empat lensa pertama bersifat prospektif (Makro, Aliran Modal, Perilaku Investor, Fundamental On-Chain) dan dirata-ratakan menjadi skor utama "Headline", yang saat ini berada di 14 (Risk-Off), mencerminkan fase bearish. Lensa ini menunjukkan perbaikan internal meski rezim tetap defensif, terutama tertekan oleh Dolar AS yang diperdagangkan di atas trennya. Tiga lensa lainnya (Posisi Siklus, Derivatif, Rotasi Aset) menggambarkan lingkungan saat ini. Mereka menunjukkan siklus dalam fase "Capitulation", buku derivatif yang terkoil dan di-lindung nilai, serta rotasi modal ke aset kripto alternatif yang lebih mencerminkan kinerja relatif yang kurang buruk daripada minat beli baru. Kesimpulannya, Market Compass menceritakan kisah pemulihan internal yang terhambat oleh tekanan makro eksternal, di mana perbaikan berkelanjutan bergantung pada pelemahan Dolar AS. Dasbor ini kini tersedia untuk pengguna Glassnode Advanced dan Professional.

insights.glassnode06/18 18:37

Perkenalan: Market Compass

insights.glassnode06/18 18:37

Gate Research Institute: Aliran Keluar ETF Menekan Preferensi Risiko, Sistem Dua Arah Melintasi Pasar Lemah

**Ringkasan Laporan Riset Gate: Strategi Dua Arah Unggul di Pasar Lemah Mei** Pasar kripto bulan Mei menunjukkan peralihan dari reli awal bulan menjadi koreksi dan konsolidasi ber- volatilitas rendah di akhir bulan. BTC, ETH, dan SOL sama-sama membentuk puncak pada awal Mei sebelum mengalami penyesuaian. Struktur pasar didominasi oleh perdagangan leverage dengan dukungan spot yang lemah, ditandai aliran keluar ETF BTC/ETH yang berkelanjutan dan volume perpetual yang tinggi. Analisis kinerja strategi mengungkap bahwa **strategi dua arah (long & short)** dengan sistem breakout berbasis *moving average cluster* pada kerangka waktu 4 jam memberikan hasil terbaik. Portofolio setara bobot tiga aset menghasilkan: * **Buy & Hold:** -6.09% * **Strategi Hanya Long:** -3.65% * **Strategi Dua Arah (Long & Short): +2.11%** Keuntungan utama berasal dari transaksi short pada tren turun ETH dan SOL di pertengahan hingga akhir Mei, membuktikan pasar lebih cocok untuk trading tren dua arah. Mekanisme exit berbasis EMA12 berperan efektif mengendalikan kerugian dari sinyal *false breakout*, sementara target profit 3R (3x risiko) berhasil mengamankan keuntungan dari tren yang kuat. Struktur dana menunjukkan pergeseran dari ETF mainstream (BTC/ETH) ke aset tematik dan altcoin seperti SOL, meskipun likuiditas stablecoin dan DeFi secara keseluruhan tetap stabil. Pasar kripto juga masih berkorelasi tinggi dengan preferensi risiko saham AS, di mana aliran keluar ETF kripto kontras dengan kinerja kuat saham teknologi seperti Nvidia, menekan kinerja aset digital. Kesimpulan untuk bulan Juni menekankan pendekatan disiplin dengan sistem dua arah, daripada subjektif mengejar kenaikan. Fokus harus pada identifikasi kondisi pasar (kompresi volatilitas), eksekusi sinyal dua arah, pengendalian risiko per transaksi (stop loss 2.5%), dan membiarkan keuntungan dari sedikit transaksi tren besar menutupi banyak kerugian kecil. Pemberian bobot pada sinyal harus mempertimbangkan konfirmasi kekuatan dari BTC, aliran ETF, dan konteks risiko saham AS.

marsbit06/18 08:43

Gate Research Institute: Aliran Keluar ETF Menekan Preferensi Risiko, Sistem Dua Arah Melintasi Pasar Lemah

marsbit06/18 08:43

Kraken Luncurkan Futures Perpetual Berlisensi CFTC untuk Trader Profesional AS

Kraken telah meluncurkan futures abadi (perpetual futures) yang diatur oleh CFTC untuk klien institusional dan profesional di AS melalui integrasi Bitnomial. Kontrak baru ini tersedia di Kraken Pro, dengan aset yang mencakup BTC, ETH, SOL, XRP, ADA, LINK, DOGE, LTC, dan AVAX, menggunakan struktur suku bunga pendanaan delapan jam. Peluncuran ini penting karena membawa produk derivatif kripto yang dominan secara global ke dalam kerangka kerja AS yang sesuai aturan. Futures abadi memungkinkan perdagangan leveraged tanpa tanggal kedaluwarsa tetap, namun aktivitas ini sebagian besar terjadi di luar AS karena regulasi yang lebih ketat. Kraken memberikan alternatif bagi trader profesional AS untuk mengakses likuiditas dengan kenyamanan regulasi domestik. Produk ini bukan untuk pasar ritail umum, melainkan terbatas pada klien institusional dan profesional yang memenuhi syarat. Langkah ini merupakan bagian dari upaya Kraken membangun ekosistem derivatif yang lebih lengkap di AS, dan menandakan bahwa futures abadi tidak lagi hanya produk lepas pantai. Tantangannya adalah apakah platform teratur ini dapat menarik likuiditas yang cukup untuk bersaing dengan venue lepas pantai. Kesuksesannya akan bergantung pada penyebaran harga, efisiensi pendanaan, aturan margin, dan kualitas eksekusi. Jika likuiditasnya kuat, ini dapat menarik aktivitas kembali ke dalam negeri; jika tipis, produk ini tetap penting secara simbolis sebagai tanda kematangan pasar derivatif kripto AS.

bitcoinist06/17 10:48

Kraken Luncurkan Futures Perpetual Berlisensi CFTC untuk Trader Profesional AS

bitcoinist06/17 10:48

USDe Mengelak Larangan Imbal Hasil GENIUS Act: Bagaimana Dolar Sintetis Menjadi Zona Abu-abu Paling Sukses di Kripto?

Ketika Kongres AS merancang GENIUS Act, mereka melarang penerbit stablecoin pembayaran berlisensi memberikan bunga atau imbal hasil kepada pemegang. Namun, USDe dari Ethena berhasil menghindari larangan ini. Ini karena USDe bukanlah stablecoin cadangan fiat tradisional seperti USDC. Sebaliknya, USDe adalah dolar sintetis yang dihasilkan melalui strategi perdagangan derivatif delta-netral, di mana aset kripto yang dijaminkan dilindungi dengan posisi short futures. Hasilnya diperoleh dari pendanaan positif dan spread basis di pasar berkelanjutan, kemudian diteruskan kepada pemegang yang mempertaruhkan tokennya sebagai sUSDe. Karena mekanisme dasarnya adalah strategi pasar dan bukan pembayaran bunga atas cadangan, GENIUS Act—yang hanya mengatur stablecoin pembayaran—tidak berlaku untuk USDe. Celah regulasi ini memungkinkan USDe tumbuh pesat, bahkan pernah menjadi aset ketiga terbesar yang dipatok dolar di kripto. Ethena sendiri merespons dengan meluncurkan USDtb, stablecoin patuh aturan yang tidak memberi hasil, sambil tetap menjalankan USDe. Model USDe membawa risiko unik, terutama ketergantungan pada pendanaan positif yang berkepanjangan dan potensi tekanan saat perdagangan padat dilikuidasi, seperti yang terlihat dalam koreksi Oktober 2025. Sementara regulator Eropa seperti BaFin Jerman melarang USDe, lembaga keuangan AS seperti Janus Henderson justru mengadopsinya untuk manajemen kas. Intinya, USDe memenuhi permintaan akan dolar berbasis hasil di luar batas regulasi saat ini. GENIUS Act mendefinisikan dan membatasi satu jenis stablecoin, tetapi membiarkan kategori seperti dolar sintetis tidak teregulasi. Pertanyaan terbuka bagi regulator AS adalah apakah mereka akan membuat aturan baru untuk alat seperti USDe atau membiarkan hasil bermigrasi ke wilayah abu-abu yang mereka ciptakan.

marsbit06/17 04:45

USDe Mengelak Larangan Imbal Hasil GENIUS Act: Bagaimana Dolar Sintetis Menjadi Zona Abu-abu Paling Sukses di Kripto?

marsbit06/17 04:45

Kraken Berencana Luncurkan Perpetual Futures yang Diatur CFTC untuk Trader Profesional AS

Kraken berencana meluncurkan perpetual futures yang diatur oleh CFTC untuk pedagang profesional AS yang memenuhi syarat, melalui platform Bitnomial yang telah diakuisisi. Produk ini akan terintegrasi ke dalam Kraken Pro, menawarkan kontrak berjangka tanpa tanggal kedaluwarsa dengan pembiayaan reguler, mirip dengan yang mendominasi perdagangan kripto di luar AS. Di AS, produk serupa sulit diakses karena kendala regulasi, sehingga banyak pedagang beralih ke platform luar negeri. Dengan menggunakan struktur Bitnomial yang diatur, Kraken bertujuan menyediakan jalur domestik yang teregulasi bagi pedagang profesional. Fokus utama akan pada likuiditas, persyaratan margin, dan aset yang didukung saat peluncuran. Keberhasilan produk ini dapat membuka jalan bagi lebih banyak opsi perpetual futures teregulasi di pasar AS.

bitcoinist06/16 13:58

Kraken Berencana Luncurkan Perpetual Futures yang Diatur CFTC untuk Trader Profesional AS

bitcoinist06/16 13:58

Kraken Luncurkan Pre-IPO Perps Untuk OpenAI Dan Anthropic Dengan Leverage Hingga 5x

Kraken meluncurkan kontrak futures perpetual pra-IPO untuk dua perusahaan kecerdasan buatan swasta terkemuka, OpenAI dan Anthropic. Kontrak derivatif ini memungkinkan pedagang yang memenuhi syarat untuk mengambil posisi long atau short pada kedua perusahaan sebelum pencatatan publik, dengan leverage hingga 5x. Produk ini menawarkan eksposur sintetis ke perusahaan swasta yang biasanya hanya dapat diakses oleh investor institusional atau di pasar sekunder terbatas. Peluncurannya menunjukkan perluasan platform derivatif kripto ke aset di luar token digital, termasuk narasi pasar privat. Namun, futures perpetual pra-IPO membawa risiko unik. Harga perusahaan privat tidak transparan dan bergantung pada putaran pendanaan, transaksi sekunder, serta ekspektasi waktu IPO. Leverage dapat memperbesar keuntungan, tetapi juga meningkatkan risiko kerugian dan likuidasi. Pedagang disarankan memahami benar sifat aset dasar dan risikonya sebelum berpartisipasi.

bitcoinist06/16 11:58

Kraken Luncurkan Pre-IPO Perps Untuk OpenAI Dan Anthropic Dengan Leverage Hingga 5x

bitcoinist06/16 11:58

Penetapan Harga Pra-Pasar untuk OpenAI: Bisnis Baru dengan Masa Hidup Setengah Tahun di Hyperliquid

Penulis: Curry, TechFlow Deep潮 Di tengah demitasi SpaceX, kontrak pra-pencatatan SPCX di Hyperliquid viral, namun sedikit yang tahu bahwa di baliknya ada tim bernama Trade.xyz. Tim anonim yang baru muncul tahun ini ini menguasai lebih dari 90% posisi kontrak pra-pencatatan di Hyperliquid, menjadi penggerak utama tren Pre-IPO SpaceX di on-chain. Hanya tiga hari setelah SpaceX IPO, Ventuals, pesaing dengan backing Paradigm yang menawarkan kontrak pra-pencatatan untuk SpaceX, OpenAI, dan Anthropic, mengumumkan penutupan setelah beroperasi sembilan bulan. Menariknya, Ventuals tutup bukan karena bangkrut, tetapi melalui akuisisi, dengan modal pengguna dikembalikan 1:1. Perbedaan kesuksesan keduanya terletak pada pemilihan aset. Trade.xyz memilih SpaceX yang tanggal IPO dan harga patokannya (Nasdaq) jelas, sehingga harga pra-pencatatannya memiliki "jangkar" realitas. Sebaliknya, Ventuals mematok pada OpenAI dan Anthropic yang belum ada rencana IPO nyata. Harga acuannya setengah berasal dari transaksi saham internal (private) dan setengah lagi dari rata-rata harganya sendiri di platform, menciptakan siklus harga yang terisolasi dari pasar sebenarnya. Akibatnya, likuiditas rendah dan harga cenderung mandek di level tertinggi. Saat tutup, Ventuals membekukan harga akhir berdasarkan rata-rata 24 jam terakhir: OpenAI di $1341.80 dan Anthropic di $1618.90 per saham. Ironisnya, harga yang dianggap kurang representatif ini justru digunakan oleh beberapa karyawan dan investor internal perusahaan tersebut sebagai acuan valuasi, menunjukkan kebutuhan kuat akan harga real-time untuk aset privat. Bisnis penentuan harga pra-pencatatan ini semakin ramai. Coinbase meluncurkan kontrak berkelanjutan pra-pencatatan, Polymarket membuat pasar prediksi, dan Citi menawarkan saham perusahaan privat yang ditokenisasi. Kebutuhan akan akses perdagangan aset privat seperti ini nyata, terutama bagi investor ritel. Namun, penutupan Ventuals menggarisbawahi tantangan utama: harga memerlukan mekanisme koreksi dari pasar yang terbuka dan likuid. Tantangan ini tetap ada terlepas dari siapa penyelenggaranya, sampai perusahaan seperti OpenAI benar-benar go public dan memiliki harga pasar yang sesungguhnya.

marsbit06/16 11:56

Penetapan Harga Pra-Pasar untuk OpenAI: Bisnis Baru dengan Masa Hidup Setengah Tahun di Hyperliquid

marsbit06/16 11:56

USDe Menghindari Larangan Hasil GENIUS Act: Bagaimana Dolar Sintetis Menjadi Zona Abu-Abu Paling Sukses di Crypto?

Artikel Forbes membahas bagaimana stablecoin sintetis USDe milik Ethena menghindari larangan pembayaran hasil (yield) dalam undang-undang GENIUS Act AS. Berbeda dengan stablecoin seperti USDC yang didukung cadangan fiat dan tunduk pada aturan, USDe adalah dolar sintetis yang menciptakan stabilitas melalui strategi perdagangan derivatif delta-neutral, menghasilkan yield dari funding rate positif di pasar futures. Karena tidak memenuhi definisi "payment stablecoin" dalam hukum, USDe tidak terkena larangan membayar bunga. USDe pernah menjadi aset terkripto ketiga terbesar yang denominasi dolar, menunjukkan permintaan tinggi untuk dollar berpenghasilan. Modelnya membawa risiko unik, seperti periode funding rate negatif yang berkepanjangan, seperti yang terlihat dalam penurunan singkat Oktober 2025. Regulasi global terpecah: Jerman (BaFin) melarang USDe, menganggapnya sebagai sekuritas tak terdaftar, sementara manajer aset besar AS seperti Janus Henderson justru mengadopsinya. Artikel menyimpulkan bahwa GENIUS Act hanya mengatur satu jenis stablecoin, meninggalkan celah hukum bagi yang sintetis seperti USDe, dan mempertanyakan apakah regulator AS akan membuat aturan baru untuk kategori ini atau membiarkan yield berpindah ke area abu-abu yang tak diatur.

Foresight News06/16 10:11

USDe Menghindari Larangan Hasil GENIUS Act: Bagaimana Dolar Sintetis Menjadi Zona Abu-Abu Paling Sukses di Crypto?

Foresight News06/16 10:11

活动图片

Kategori Populerright-arrow

Tag Populerright-arrow

Ethereumright-arrow

Lainnyaright-arrow