AI Raksasa Antre IPO, Akankah Ini Menjadi "Pesta Terakhir" Saham AS?
**Raksasa AI Antre IPO, Apakah Ini 'Pesta Terakhir' Saham AS?**
Gelombang IPO terbesar dalam sejarah sedang terbentuk, dengan tiga raksasa AI—OpenAI, Anthropic, dan SpaceX—bersiap melantai di bursa. Masing-masing menargetkan valuasi triliunan dolar, dengan total yang bisa mengubah lanskap pasar saham AS. OpenAI dikabarkan akan mengajukan IPO rahasia dengan target valuasi lebih dari $1 triliun dan menggalang dana sekitar $60 miliar, melampaui rekor Saudi Aramco.
Namun, di balik angka-angka fantastis, kondisi finansial kedua perusahaan AI unggulan ini sangat kontras. Anthropic memperkirakan pendapatan Q2 2024 akan berlipat ganda menjadi $10.9 miliar dan mencapai profitabilitas operasional, didorong oleh permintaan kuat dari klien korporat. Sebaliknya, OpenAI, dengan basis pengguna gratis yang sangat besar, masih merugi dalam. Margin operasionalnya yang disesuaikan berada di -122%, dan arus kas positif baru diproyeksikan mencapai tahun 2029-2030.
IPO dengan skala sebesar ini menciptakan efek "hisapan" likuiditas yang signifikan. Analis memperingatkan bahwa masuknya perusahaan-perusahaan ini ke indeks utama dapat memaksa dana pasif menjual ratusan miliar dolar saham teknologi besar yang ada untuk dialokasikan ke pendatang baru, berpotensi menekan harga saham lama.
Beberapa pengamat melihat gelombang IPO ini sebagai upaya memindahkan risiko investasi tahap awal dari investor privat ke investor publik dan institusi seperti dana pensiun, pada saat sentimen masih sangat tinggi. Mereka mempertanyakan apakah pasar dapat mempertahankan valuasi yang didasarkan pada narasi pertumbuhan jangka panjang di tengah realitas kerugian saat ini.
marsbit05/25 06:30
