Laporan lengkap tersedia dalam format PDF.
Selamat Datang di Strategy Watch
Dalam pasar yang berkembang pesat, di mana trader dan dana mengejar imbal hasil di tengah volatilitas, sementara alokator aset mencari keyakinan berbasis data untuk posisioning jangka panjang, Glassnode menempati sudut pandang yang unik. Intelijen on-chain dan pasar yang lebih luas kami telah menjadi landasan bagi kedua kelompok sejak 2018, mendapatkan kepercayaan mereka melalui data, analitik, dan penelitian yang konsisten dan tidak memihak.
Keyakinan inti Glassnode adalah bahwa wawasan asli dalam aset digital berasal dari netralitas dan kedalaman, data yang tidak bias yang memberdayakan keputusan di seluruh ekosistem. Itulah mengapa kami sangat senang meluncurkan Strategy Watch, buletin bulanan baru yang didedikasikan untuk analisis kinerja dan tren alokasi tingkat dana dalam aset digital.
Kami berharap dapat memberikan nilai dengan secara teratur menyampaikan analisis yang jelas dan bernilai sinyal tinggi tentang arus modal, tolok ukur kinerja strategi head-to-head, dan langkah-langkah alokasi paling penting yang benar-benar dilakukan oleh institusi dan dana. Tapi ini baru permulaan. Kami secara aktif mengeksplorasi cara untuk lebih menjembatani dunia ini, dan kami akan sangat menghargai masukan Anda seiring perkembangan Strategy Watch.
Isi Strategy Watch Terbaru
Anda akan menemukan banyak wawasan yang tersebar di 6 bagian:
- Pemantau Arus Institusional
- Kinerja Dana dan SMA
- Kinerja Vault On-chain
- Pemantau Manajer
- Pembaruan Alokasi
Platform Alokator Aset Digital Premier. Pelajari lebih lanjut
Pemantau Arus Institusional
Bitcoin, Ethereum, dan Stablecoin telah mengalami perlambatan yang jelas dalam arus masuk modal, menandakan melemahnya permintaan dan kontraksi struktural dalam likuiditas. Ketiga aset tersebut kini telah beralih menjadi arus keluar bersih, dengan Bitcoin sebesar -$8,4B per bulan, Ethereum sebesar -$3,8B, dan stablecoin sebesar -$6,4B. Penarikan luas di seluruh aset kripto inti ini mencerminkan rezim defensif, di mana modal institusional mengurangi risiko daripada memasuki kembali posisi berisiko. Tren negatif ini semakin dipercepat pada Januari 2026.
Arus Bersih ETF & DAT
Arus bersih ke dalam kendaraan ini bertindak sebagai proksi untuk permintaan institusional. Pada Q4 2025 dan awal Januari, institusi adalah penjual bersih melalui saluran ETF, dengan arus keluar ETF Bitcoin sekitar -35,8k BTC per bulan dan arus ETF Ethereum sekitar -257,6k ETH per bulan. Pada periode yang sama, DAT mengalami arus masuk yang kuat pada Agustus 2025 yang didorong oleh peluncuran produk baru, tetapi tekanan beli sejak itu melunak; meskipun demikian, arus masuk ke DAT tetap positif, menunjukkan minat institusional yang berkelanjutan, meskipun lebih lemah, melalui eksposur neraca.
TVL DeFi & Kapitalisasi Stablecoin
DeFi telah menjadi taman bermain aktif lainnya untuk modal institusional melalui strategi seperti penyediaan likuiditas, pinjaman beragun, dan panen imbal hasil terstruktur. Total Value Locked (TVL) di Ethereum, mulai menyusut dari Agustus 2025 dan seterusnya, dan sekarang menurun sekitar -$15,3Jt per bulan. Kontraksi dalam TVL menyiratkan bahwa alokator yang lebih besar menarik diri dari layanan keuangan on-chain, mengurangi kedalaman likuiditas dan menandakan keyakinan yang lebih lemah pada imbal hasil DeFi dan imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko relatif terhadap tempat alternatif.
Imbal Hasil Basis CME
Dimensi lain dari keterlibatan institusional adalah Imbal Hasil Basis CME, yang memperkirakan nilai dolar bulanan yang diperoleh institusi dari strategi cash-and-carry, menangkap premi antara harga spot dan futures kalender CME. Sejak Agustus 2025, baik Bitcoin maupun Ethereum telah mengalami kompresi tajam dalam imbal hasil ini, dengan Bitcoin turun dari sekitar $136,6Jt menjadi $38,6Jt per bulan, dan Ethereum dari $47,5Jt menjadi $14,8Jt per bulan. Kontraksi ini mencerminkan pengurangan penyebaran leverage, permintaan futures yang lebih lemah, dan penarikan komitmen neraca yang lebih luas di tengah kondisi likuiditas yang ketat.
Ingin tampil di edisi berikutnya dari Strategy Watch? Bagikan pembaruan Anda tentang peluncuran atau pencapaian terkini.
Penyangkalan: Laporan ini tidak memberikan saran investasi apa pun. Semua data disediakan hanya untuk tujuan informasi dan pendidikan. Tidak ada keputusan investasi yang harus didasarkan pada informasi yang disediakan di sini dan Anda bertanggung jawab penuh atas keputusan investasi Anda sendiri. Saldo pertukaran yang disajikan berasal dari basis data komprehensif label alamat Glassnode, yang dikumpulkan melalui informasi pertukaran yang diterbitkan secara resmi dan algoritme pengelompokan proprietary. Meskipun kami berusaha memastikan akurasi tertinggi dalam merepresentasikan saldo pertukaran, penting untuk dicatat bahwa angka-angka ini mungkin tidak selalu mencakup keseluruhan cadangan pertukaran, terutama ketika pertukaran menahan diri untuk tidak mengungkapkan alamat resmi mereka. Kami mendesak pengguna untuk berhati-hati dan menggunakan pertimbangan saat menggunakan metrik ini. Glassnode tidak akan bertanggung jawab atas setiap perbedaan atau ketidakakuratan potensial. Silakan baca Pemberitahuan Transparansi kami saat menggunakan data pertukaran.
